Совершенствование механизма операций на открытом рынке

 

Как было показано ранее, интервенции ЦБ РФ могут снижать волатильность обменного курса, но не в состоянии повлиять на его уровень и тем более " преодолеть" имеющиеся тенденции (осуществить разворот). Это характерно не только для Банка России, но и для других Центральных банков. При отсутствии экстремальной ситуации валютные интервенции следует проводить исключительно с целью сглаживания резких краткосрочных колебаний обменного курса рубля, при этом одновременно по двум валютам: доллару и евро.

Банк России должен создавать условия, чтобы при необходимости самоустраниться с валютного рынка. Для этого необходимо разработать эффективную технологию контроля над инфляцией и довести ее до естественной нормы (2-5%). Например, для этого использовать опыт инфляционного таргетирования, наработанный в мировой практике.

В целях совершенствования работы ЦБ с операциями на открытом рынке следует использовать опыт экономически развитых государств.

В части процентной политики ЦБ должен конкретизировать параметры процентной политики Банка России, указав возможный период, в течение которого будет минимизирован существующий отрыв ставки рефинансирования от ставок денежного рынка.

Необходимо дополнить меры по развитию инструментов рефинансирования обязательством разработать порядок и стандартные условия предоставления стабилизационных кредитов Банка России банкам в рамках программ финансового оздоровления последних; конкретизировать пункт " совершенствование механизма предоставления банкам кредитов, обеспеченных залогом векселей (прав требования по кредитным договорам) организаций или поручительствами".

Можно предложить для преодоления негативных последствий расширения операций по рефинансированию и усиления избытков ликвидности на рынке, одновременно с снижением ставки рефинансирования наращивания операций Банка России по привлечению с рынка избыточной ликвидности (депозиты в Банке России, выпуск ОБР и др.). Одним из важных результатов одновременного развития Банком России операций по предоставлению и привлечению ресурсов от кредитных организаций будет решение проблемы неравномерности распределения ликвидности между банками и связанных с нею рисков. Таким образом формируется опосредуемый Банком России механизм перераспределения ликвидности от банков с избытком свободных средств к банкам, временно сталкивающимся с их нехваткой. Активизация такого механизма потребует одновременного снижения ставок рефинансирования и повышения ставок по привлекаемым Банком России депозитам.

Таким образом, можно сделать следующие выводы:

· Стремление проводить денежно-кредитную политику, опираясь только на макроэкономические показатели (инфляцию, курс рубля, процентные ставки), малоэффективно, так как в России эти показатели почти не зависят от деятельности ЦБ. Проведение денежно-кредитной политики тесно связано с бюджетно-налоговой политикой, социальным развитием общества и с политическими решениями руководства страны. Это неизбежно приводит к необходимости при формировании ДКП и ее реализации в тесном и эффективном взаимодействии ЦБ и Правительства (Министерства финансов).

·   Банк России должен одновременно преследовать две цели: не допускать ни слишком сильного всплеска инфляции, ни слишком сильного укрепления рубля. Противоречивость этих целей как раз и порождает необходимость повышения эффективности инструментов ДКП, смены информационной политики и совершенствования алгоритмов формирования управляющих воздействий.

·   Следует разработать мероприятия по уменьшению рисков, связанных с оттоком иностранного капитала (части " горячих" спекулятивных денег) из страны, например, путем резервирования части капитала на депозитах ЦБ.

·   Учитывая значительную роль Стабилизационного фонда в абсорбировании денежных средств банковского сектора, необходимо повысить уровень согласованности при проведении денежно-кредитной и бюджетной политики, в том числе за счет обеспечения большей равномерности в осуществлении бюджетных расходов в течение года.

·   Спектр целей денежно-кредитной политики неоправданно сужен: фактически он сведен к контролю за инфляцией. Это создает существенные риски для экономического роста. Программы ДКП не предполагают создания действенных механизмов управления процентными ставками денежного рынка, несмотря на декларируемую важность этой задачи.

Заключение

 

Денежно-кредитная политика в макроэкономическом регулирование, занимает одно из ключевых положений. От эффективного проведения денежно кредитной политики в определенной мере зависит достижение основных целей, таких как: стабильность экономического роста; снижение безработицы до уровня естественной нормы; устойчивый платежный баланс.

Проанализировав на основе выявленных критериев оперативную самостоятельность Банка России можно сделать вывод, что его положение не отвечает в полной мере критериям самостоятельности, сложившимся в мировом сообществе. Определение степени оперативной самостоятельности Банка России остается актуальной проблемой, которая напрямую связана со статусом, задачами и функциями, полномочиями и принципами организации деятельности Банка России.

Необходимо разрабатывать методы и средства сопровождения деятельности Банка России, позволяющие осуществлять операции банка в условиях, когда принимаемые решения, направленные на реализацию определенных законом целей, должны учитывать зависимость банка от действий и влияний Правительства. Необходимо формировать синтетические подходы к реализации ДКП, которые интегрируют в себе не только целевые установки ЦБ, но и цели, определенные Правительством (например, направленное воздействие на инфляционные процессы).

Нынешнюю российскую денежную систему трудно назвать чисто кредитной или чисто монетарной. Характерно, что связь между той и другой частями денежной системы весьма слаба: Центральный банк практически не кредитует коммерческие банки, деньги вводятся в оборот через покупку валюты у экспортеров, которые становятся первыми держателями денег.

Список литературы

 

1. Гражданский кодекс Российской Федерации;

2. Федеральный закон от 10.07.2002 № 86-ФЗ " О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)";

.   Федеральный закон от 03.02.1996 № 17-ФЗ " О внесении изменений и дополнений в Закон РСФСР " О банках и банковской деятельности в РСФСР";

.   Федеральный закон от 10.12.2003 № 173-ФЗ " О валютном регулировании и валютном контроле" (в ред. Федеральных законов от 10.12.2003 № 173-ФЗ (ред. 26.07.2006), от 29.06.2004 № 58-ФЗ, от 18.07.2005 № 90-ФЗ, от 26.07.2006 № 131-ФЗ, от 30.12.2006 № 267-ФЗ, от 17.05.2007 № 83-ФЗ, от 05.07.2007 № 127-ФЗ)

.   Положение Банка России от 15.06.2004 № 260-П " О порядке переоформления уполномоченными банками счетов типа " С" нерезидентов, открытых в уполномоченных банках, в связи с принятием Инструкции Банка России от 7 июня 2004 года № 116-И " О видах специальных счетов резидентов и нерезидентов"

.   Положение Банка России от 07.06.2004 № 259-П " О порядке переоформления уполномоченными банками счетов нерезидентов в валюте Российской Федерации, открытых в уполномоченных банках, в связи с принятием Инструкции Банка России от 7 июня 2004 года № 116-И " О видах специальных счетов резидентов и нерезидентов"

.   Положение Банка России от 29 октября 2008 года № 325-П " Об особенностях выпуска (дополнительного выпуска) и регистрации акций банка при осуществлении Центральным банком Российской Федерации (Банком России) и государственной корпорацией " Агентство по страхованию вкладов" мер по предупреждению банкротства банка, являющегося участником системы обязательного страхования вкладов физических лиц в банках Российской Федерации".

.   Указание Банка России от 07.08.2003 № 1317-У " О порядке установления уполномоченными банками корреспондентских отношений с банками-нерезидентами, зарегистрированными в государствах и на территориях, предоставляющих льготный налоговый режим и (или) не предусматривающих раскрытие и предоставление информации при проведении финансовых операций (офшорных зонах)"

.   Указание Банка России от 28.04.2004 № 1425-У " О порядке осуществления валютных операций по сделкам между уполномоченными банками"

.   Указание Банка России от 31.03.2008 № 1991-У " О внесении изменений в Инструкцию Банка России от 16 января 2004 года № 110-И " Об обязательных нормативах банков"

.   Указание Банка России от 08.08.2006. № 1713-У " О внесении изменений в Инструкцию Банка России от 15 июня 2004 года № 117-И " О порядке представления резидентами и нерезидентами уполномоченным банкам документов и информации при осуществлении валютных операций, порядке учета уполномоченными банками валютных операций и оформления паспортов сделок"

.   Указание Банка России от 29 мая 2006 года № 1688-У " Об отмене требования обязательного использования специальных счетов при осуществлении валютных операций и о признании утратившими силу отдельных нормативных актов Банка России"

.   Указание Банка России от 29 октября 2008 года № 2106-У " О порядке принятия Банком России решений о направлении государственной корпорации " Агентство по страхованию вкладов" предложения об участии в предупреждении банкротства банка и о согласовании (утверждении) плана участия государственной корпорации " Агентство по страхованию вкладов" в предупреждении банкротства банка".

.   Указание Банка России от 29 октября 2008 года № 2107-У " Об оценке финансового положения банка для решения вопроса о целесообразности участия государственной корпорации " Агентство по страхованию вкладов" в осуществлении мер по предупреждению его банкротства".

15. Балабанов И.Т., Савинская Н.А. Банки и банковское дело. Краткий курс. - СПб.: Питер, 2009. С. 66.

16. Банки и небанковские кредитные организации и операции. / под ред. Е.Ф. Жукова. - М., 2009.

17. Братко А.Р. Банковское право (теория и практика). - М.: Изд-во ПРИОР, 2009.

.   Гейвандов Я.А. " Центральный банк Российской Федерации: юридический статус, организация, функции, полномочия", М.: Аванта, 2009 г

19. Головнин М. Денежно-кредитная политика России и стран Центральной и Восточной Европы в условиях финансовой глобализации // Пробл. теории и практики управл. - 2010. - N 1. - С.64-72.

20. Деньги, кредит, банки: учебник/ колл. Авт.; под ред. Лаврушина О.И.. - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: КНОРУС, 2009

.   Жуков Е.Ф. " Банки и банковские операции", М: ЮНИТИ, 2009 г. с. 66.

22. Лаврушин О.И. Банковское дело. - М.: Прогресс. - 2009.

23. Медведков С. Экономическая политика и банковская система// Вопросы экономики. - 2009.

24. Рогова О.Л. Финансово-денежная система. // Бизнес и банки. - 2009.

.   № 12. - С. 1-2.

.   Семенюта О.Г. Основы банковской деятельности в Российской Федерации. - Ростов-на-Дону: Феникс, 2010.

27. www.cbr.ru - официальный сайт ЦБ РФ

⇐ Предыдущая123456

Поделиться: