Анализ экономических коэффициентов ОАО «НАЗ «Сокол»

Оценка ликвидности и платежеспособности.

Анализ ликвидности организации представляет собой анализ ликвидности баланса и заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени ликвидности и расположенных в порядке убывания с обязательствами по пассиву, сгруппированные по срокам их погашения в порядке возрастания сроков. Баланс ликвидности представлен в таблице 7.

 

Таблица 7 - Баланс ликвидности

Актив, тыс. р.			Пассив, тыс. р.			Сравнение активов с пассивами, тыс. р.
Группа актива	На начало периода	На конец периода	Группы пассива	На начало периода	На конец периода	На начало периода	На конец периода
А1: наиболее ликвидные активы А2: быстро-реализуемые активы А3: медленно - реализуемые активы А4: трудно-реализуемые активы Баланс	2703690  2108458 4343831 4607698  13763677	342216   4503235  4875172  5168768   14889391	П1: наиболее срочные обязательства П2: кратко-срочные пассивы П3: долго-срочные пассивы П4: постоян-ные пассивы Баланс	4640146 6593374 2872862 (383885)  3763677	3689283 2555433 8236932 182995  14889391	-1936456 -4484916 1470969  4991583	-3347067  1947802  -3361760 4985773

Баланс ликвидности предприятия ОАО «НАЗ «Сокол» можно считать не ликвидным, так как не выполняется следующее соотношение активов и пассивов:

А1 ≥ П1;        А3 ≥ П3;

А2 ≥ П2;        А4 < П4.

На второй стадии анализа осуществляется расчет финансовых коэффициентов ликвидности.

.   Коэффициент абсолютной ликвидности:

К_АЛ = А1 / П1 + П2.

 

К_АЛ на начало периода = 2703690 / (4640146 + 6593374) = 0, 24;

К_АЛ на конец периода = 342216 / (3689283 + 2555433) = 0, 06.

.   Коэффициент срочной ликвидности:

К_КЛ = (А1 + А2) / (П1 + П2).

 

К_КЛ на начало периода = (2703690 + 2108458) / (4640146 + 6593374) = 0, 40;

К_КЛ на конец периода = (342216 + 4503235) / (3689283 + 2555433) = 0, 74.

.   Коэффициент текущей ликвидности:

К_ТЛ = (А1 + А2 + А3) / (П1 + П2).

 

К_ТЛ на начало периода = (2703690 + 2108458 + 4343831) / (4640146 ++ 6593374) = 0, 82;

К_ТЛ на конец периода = (342216 + 4503235 + 4875172) / (3689283 + 2555433) = 1, 56.

Таблица 8 - Коэффициенты ликвидности

Показатели	Норматив	На 31.12.2010 г.	На 31.12.2011 г.
Коэффициент текущей ликвидности	≥ 1-2	0, 82	1, 56
Коэффициент срочной ликвидности	≥ 0, 8-1	0, 40	0, 74
Коэффициент абсолютной ликвидности	≥ 0, 2	0, 24	0, 06

 

Ввиду роста величины оборотных активов на 6, 2%, и изменения структуры заёмных средств, в 2011 году произошло улучшение двух из трёх основных показателей ликвидности.

Коэффициент текущей ликвидностиза 2011 г. увеличился до уровня 1, 56. Данное значение свидетельствует о способности ОАО «НАЗ «Сокол» полностью покрыть свои краткосрочных обязательства за счет оборотных активов при условии своевременных расчетов с дебиторами, благоприятной реализации готовой продукции и продаже, в случае необходимости, прочих оборотных средств.

Коэффициент срочной ликвидностиравен 0, 74, что несколько ниже норматива и говорит о неустойчивости предприятия в краткосрочном периоде, так как за счет быстрореализуемых активов (краткосрочной дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений и денежных средств) предприятие может погасить только 74% краткосрочных обязательств.

Коэффициент абсолютной ликвидностиснизился (за счёт уменьшения величины денежных средств на 88%) и составил 0, 06, что ниже нормативного уровня и говорит о том, что предприятие, в случае необходимости, способно покрыть наиболее срочные обязательства за счет наиболее ликвидных активов (денежных средств) на 6% (при нормативе 20-25%).

Оценка финансовой устойчивости.

В качестве абсолютных показателей финансовой устойчивости используют показатели, характеризующие уровень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования.

Для характеристики источников формирования запасов определяют три основных показателя:

.   Наличие собственных оборотных средств (СОС):

 

СОС = Капитал и резервы - внеоборотные активы.

 

.   Наличие собственных и долгосрочных источников формирования запасов и затрат (СД):

 

СД = СОС + долгосрочные кредиты и займы.

 

.   Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОИ):

 

ОИ = СД + краткосрочные кредиты и займы.

 

Далее показатели источников формирования сравниваются с величиной запасов (З):

1. Δ СОС означает излишек или недостаток собственных оборотных средств для формирования запасов:

Δ СОС = СОС - З.

 

Δ СОС на начало периода = (- 383885 - 4607698) - 4273131 = - 4991583 - 4273131 = - 9264714;

Δ СОС на конец периода = (182995 - 5168768) - 4871980 = - 4985773 - 4871980 = - 9857753;

2. Δ СД характеризует излишек или недостаток собственных и долгосрочных источников формирования запасов и затрат:

Δ СД = СД - З.

 

Δ СД на начало периода = (- 4991583 + 2872862) - 4273131 = - 2118721 - 4273131 = - 6391852;

Δ СД на конец периода = (- 4985773 + 8236932) - 4871980 = 3251159 - 4871980 = - 1620821.

3. Δ ОИ характеризует излишек или недостаток общих источников формирования запасов и затрат:

Δ ОИ = ОИ - З.

 

Δ ОИ на начало периода = (- 2118721 + 6593374) - 4273131 = 4474653 - 4273131 = 201522;

Δ ОИ на конец периода = (3251159 + 2555433) - 4871980 = 5806592 - 4871980 = 934612.

Выявление излишка или недостатка источников средств для формирования запасов и затрат позволяет определить тип финансовой ситуации в организации.

Рассчитав абсолютные показатели финансовой устойчивости, можно сделать выводы, что в организации ОАО «НАЗ «Сокол» и на начало, и на конец периода неустойчивое финансовое состояние, так как Δ СОС < 0, Δ СД < 0,

Δ ОИ ≥ 0.

Анализ относительных показателей финансовой устойчивости представляет собой оценку состава и структуры источников средств финансирования деятельности организации и их достаточности. По результатам анализа делается оценка степени независимости организации от внешних кредиторов.

Относительные показатели финансовой устойчивости модно разделить на показатели, характеризующие:

)   состояние оборотных средств;

)   состояние основных средств;

)   финансовую деятельность.

Состояние оборотных средств, характеризуется следующими показателями:

.   Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами.

К_{ОБ. СОС} = СОС / ОА.

 

К _{ОБ. СОС} на начало периода = - 4991583 / 9159852 = - 0, 54;

К _{ОБ. СОС} на конец периода = - 4985773 / 9728375 = -0, 51.

.   Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами.

К_{ОБ. МЗ} = СОС / З.

 

К _{ОБ. МЗ} на начало периода = - 4991583 / 4273131 = - 1, 17;

К _{ОБ. МЗ} на конец периода = - 4985773 / 4871980 = - 1, 02.

.   Коэффициент маневренности собственного капитала.

К_МСК = СОС / КР.

 

К_МСК на начало периода = - 4991583 / (-383885) = 13, 00;

К_МСК на конец периода = - 4985773 / 182995 = -27, 25.

Состояние основных средств характеризуется следующими коэффициентами:

.   Индекс постоянного актива.

К_ИПА = ВНА / КР.

 

К_ИПА на начало периода = 4607698 / (-383885) = -12, 00;

К_ИПА на конец периода = 5168768 / 182995 = 28, 25.

.   Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств.

К_ДЗ = ДК / КР.

 

К_ДЗ на начало периода = 2872862 / (-383885) = -7, 48;

К_ДЗ на конец периода = 8236932 / 182995 = 45, 01.

.   Коэффициент реальной стоимости имущества.

К_РСИ = ( F + З) / А.

 

К_РСИ на начало периода = (3859910 + 4273131) / 13767550 = 0, 59;

К_РСИ на конец периода = (4111461 + 4871980) / 14897143 = 0, 60.

Структуру финансовых источников и финансовую независимость характеризуют следующие показатели:

1. Коэффициент автономии.

К_А = КР / Б.

 

К_А на начало периода = -383885 / 13767550 = -0, 03;

К_А на конец периода = 182995 / 14897143 = 0, 01.

2. Коэффициент финансовой зависимости.

К_ФЗ = (ДК + КК) / Б.

 

К_ФЗ на начало периода = (2911557 + 112398780 / 13767550 = 1, 03;

К_ФЗ на конец периода = (8333243 + 6380905) / 14897143 = -0, 03.

3. Коэффициент финансовой активности.

К_ФА = (ДК + КК + КЗ) / КР.

 

К_ФА на начало периода = (2872862 + 6593374 + 4590540) / (-383885) = -36, 62;

К_ФА на конец периода = (8236932 + 2555433 + 3571523) / 182995 = 78, 49.

4. Коэффициент финансирования.

К_ФИН = КР / (ДК + КК + КЗ).

 

К_ФИН на начало периода = (-383885) / (2872862 + 6593374 + 4590540) = -0, 03;

К_ФИН на конец периода = 182995 / (8236932 + 2555433 + 3571523) = 0, 01.

5. Коэффициент финансовой устойчивости.

К_ФУ = (КР + ДК) / Б.

 

К_ФУ на начало периода = (-383885 + 2872862) / 13767550 = 0, 18;

К_ФУ на конец периода = (182995 + 8236932) / 14897143 = 0, 57.

 

Таблица 9

Показатели	Норматив	На 31.12.2010 г.	На 31.12.2011 г.
Коэффициент автономии	≥ 0, 6	- 0, 03	0, 01
Коэффициент финансовой зависимости	≤ 0, 4	1, 03	0, 99
Стоимость чистых активов	тыс. руб.	- 383 262	183 487
Коэффициент финансовой устойчивости	≥ 0, 6	0, 18	0, 57
Чистый оборотный капитал	тыс. руб.	- 2 080 026	3 347 470

 

Значения коэффициента концентрации собственного капитала и коэффициента концентрации заемного капитала несколько улучшились, но по-прежнему далеки от нормативных, что свидетельствует о сильной зависимости предприятия от внешних кредиторов. Стоимость чистых активов - имущества предприятия, свободного от долговых обязательств, в отчетном периоде выросла на 566749 тыс. руб. и составила на 31.12.11 г. 183487 тыс. руб.

Величина собственных и долгосрочных заемных средств в 2011 г. увеличилась (за счёт долгосрочных заёмных средств), а объём краткосрочных обязательств уменьшился, в результате чего коэффициент финансовой устойчивости достиг значения 0, 57 и вплотную приблизился к нормативному.

Чистый оборотный капитал предприятия в результате изменения структуры обязательств (снижение объёма и доли краткосрочных обязательств) значительно увеличился и составил 3347470 тыс. руб.

Оценка рентабельности.

1. Рентабельность продукции:

 

R_ПР = Р / N = -1828338 / 3554474 = -51, 4%

 

.   Рентабельность продаж:

 

R_ПРОДАЖ = Р_Ч / N = -1618443 / 3554474 = -45, 5%

 

.   Предельная рентабельность:

 

R_ПРЕД = Р_Ч / С = -1618443 / (-4257907) = 38%

 

.  
Общая экономическая рентабельность:

 

R_А = Р / А_СР = -1828338 / 14332346 = -12, 8%

 

.   Рентабельность текущих активов:

 

R_ТА = Р / А_О.СР = -1828338 / 9444113, 5 = -19, 4%

 

Показатели рентабельности характеризуются положительной динамикой, однако по-прежнему имеют отрицательные значения. За 2011 год валовой убыток и убыток от продаж составили соответственно 703, 4 млн. руб. и 709, 8 млн. руб., что на 16% меньше, чем в 2010 году.

Оценка деловой активности.

1. Оборачиваемость всех активов.

К_ОА = N / А_СР.

 

К_ОА на начало периода = 3916730 / 11740523 = 0, 33;

К_ОА на конец периода = 3554474 / 14332346 = 0, 25.

.   Период оборота активов.

Т_ОА = Т / К_ОА.

 

Т_ОА на начало периода = 360 / 0, 33 = 1090 (дн);

Т_ОА на конец периода = 360 / 0, 25 = 1440 (дн).

.   Коэффициент оборачиваемости внеоборотных активов.

К_О.ВА = N / А_ВН.СР.

 

К_О.ВА на начало периода = 3916730 / 4465091, 5;

К_О.ВА на конец периода = 3554474 / 4888233 = 0, 73.

Период оборота внеоборотных активов = Т / К_О.ВН.

Период оборота на начало периода = 360 / 0, 88 = 409, 1 (дн);

Период оборота на конец периода = 360 / 0, 73 = 493, 2 (дн).

.   Оборачиваемость оборотных активов.

К_ООА = N / Е_СР.

 

К_ООА на начало периода = 3916730 / 7275431, 5 = 0, 54;

К_ООА на конец периода = 3554474 / 9444113, 5 = 0, 38.

.   Оборачиваемость материальных оборотных средств.

К_О.МА = N / З_СР.

 

К_О.МА на начало периода = 3916730 / 3967829 = 0, 99;

К_О.МА на конец периода = 3554474 / 4572555, 5 = 0, 78.

.   Оборачиваемость дебиторской задолженности.

К_ОДЗ = N / ДЗ_СР

 

К_ОДЗ на начало периода = 3916730 / 1577432, 5 = 2, 48;

К_ОДЗ на конец периода = 3554474 / 3095602 = 1, 15;

Период оборота на начало периода = 360 / 2, 48 = 145, 2 (дн);

Период оборота на конец периода = 360 / 1, 15 = 313 (дн).

Показатели оборачиваемости имеют отрицательную динамику, что свидетельствует о снижении деловой активности предприятия.

⇐ Предыдущая1234

Поделиться: