Характеристика финансовых показателей и методика их расчета

Анализ финансового состояния начинают с изучения состава и структуры имущества предприятия по данным баланса. Для более углубленного анализа структуры имущества предприятия необходимо привлечь дополнительные данные из формы №5 и формы №11 («Сведения о наличии и движении основных фондов (средств) и других нефинансовых активов»).

Под имуществом предприятия в методике оценки финансового состояния понимаются все активы, которые имеет предприятие на дату составления баланса (т.е. имущество предприятия в стоимостном выражении равно итогу актива баланса).

Изучать измерение стоимости имущества предприятия, пользуясь только информацией об абсолютных отклонениях, недостаточно. Необходимо определить структуру имущества предприятия и затем изучить характер его динамики.

Динамику структуры имущества принять считать положительной, если темпы роста оборотных средств предприятия опережают темпы роста основных производственных фондов. Такое соотношение при прочих равных условиях приводит к ускорению оборачиваемости оборотных средств предприятия.

При анализе динамики структуры имущества также изучается динамика отдельных групп оборотных средств, так как уровень их ликвидности различен.

Анализ проводится методом группировки данных в аналитические таблицы.

Кроме оценки динамики общей стоимости и структуры имущества определяется стоимость текущих активов(на начало и конец отчетного периода), которая характеризует производственный потенциал предприятия. Текущие активы это реально существующее собственное имущество и финансовые вложения по их действительной стоимости. Текущими активами не являются нематериальные активы, износ основных средств и МБП, использование прибыли, заемные средства. Стоимость текущих активов складывается из следующих составляющих:

• Основные средства по остаточной стоимости;

• Производственные запасы;

• Малоценные и быстроизнашивающиеся предметы по их остаточной
стоимости;

• Незавершенное производство.[11, c.85]

Исходя из этого, рассчитывается коэффициент текущей стоимости имущества(или доля реальных активов в общей сумме активов предприятия):

РА

Кр =_____ х 100 %,              (1.1)     

            А

Где,

Кр - коэффициент текущей стоимости имущества, %;  

РА- стоимость текущих активов, тыс.руб.;                 

А- итого актива баланса, тыс.руб.

Изменение данного показателя за анализируемый период отражает увеличение (снижение) производственного потенциала предприятия. Кроме него важным показателем, характеризующим динамику структуры имущества предприятия, является показатель темпа прироста текущих активов.Он характеризует интенсивность наращивания имущества и определяется по формуле:

РА1
Т = (------------ -1) х 100%,      (1.2)

РАО

Где,

Т - темп прироста реальных активов, %;

РАО, РА1 - стоимость текущих активов на начало и на конец года, тыс. руб.

Создание имущества предприятия осуществляется за счет собственных и заемных источников. Поэтому следующим моментом анализа является изучение структуры источников формирования имущества и ее динамики.

Для оценки соотношения собственных и заемных источников средств применяется коэффициент автономии.Он показывает долю собственных средств в общей сумме источников:

М

Ка =___,      (1.3)

И

Где,

Ка - коэффициент автономии;

М - собственные средства, тыс. руб.;

И - общая сумма источников, тыс. руб.

Минимальное значение коэффициента автономии принимается на уровне 0, 6.

Ка = 0, 6 означает, что все обязательства хозяйствующего субъекта могут быть покрыты его собственными средствами. Рост коэффициента автономии свидетельствует об увеличении финансовой независимости и снижении риска финансовых затруднений.

Показатели финансовой устойчивости характеризуют структуру используемого предприятием капитала с позиции его платежеспособности и финансовой стабильности развития. Эти показатели позволяют оценить степень защищенности инвесторов и кредиторов т.к. отражают способность предприятия погашать долгосрочные обязательства. (Финансово-устойчивым является такое предприятие, которое за счет собственных средств покрывает средства, вложенные в активы (основные фонды, нематериальные активы, оборотные средства), не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности и расплачивается в срок по своим обязательствам).

Наиболее обобщающим показателем финансовой устойчивости предприятия является излишек или недостаток средств для формирования запасов и затрат.

Для оценки финансовой устойчивости можно использовать показатель вероятности банкротства Альтмана (Z-показатель), рассчитываемый по следующей, адаптированной к российской терминологии, формуле:

Z= ТА/ВБ х 1, 2+ПОД/ВБ х 3, 3+ НК/ВБ х 1, 4+ УК/ЗК х 0, 6 + ВР/ВБ (1.4)

Где

ВБ – валюта баланса

ТА – текущие активы

ПОД – прибыль от основной деятельности

НК – накопленный капитал

УК – уставной капитал

ЗК – заемный капитал

ВК – выручка от реализации

Расчет приведенных показателей проводится в аналитической таблице, где сгруппированы необходимые данные на начало и на конец анализируемого периода.

По итогам проведенного анализа финансовой устойчивости необходимо определить тип финансовой устойчивости предприятия. В общем, виде выделяют следующие типы предприятий с точки зрения финансовой устойчивости:

1. К первому типу относятся предприятия, которые за счет собственных источников покрывают полностью основные и оборотные средства (т.е. итог III раздела пассива баланса больше суммы итогов I раздела актива и запасов).

2. Ко второму типу финансовой устойчивости относятся предприятия, которые за счет собственных источников (итог III раздела пассива) покрывают полностью основные средства (итог I раздела актива) и более 50% оборотных (итог II раздела актива).

3. К третьему типу финансовой устойчивости относятся те хозяйствующие субъекты, которые за счет собственных источников средств покрывают полностью основные и менее 50 % оборотных средств.

4. К четвертому типу относятся предприятия, которые за счет собственных источников не полностью покрывают даже основные средства (т.е. итог III раздела пассива меньше итога I раздела актива баланса). [10, c.143]

Характеристика предприятия с точки зрения финансовой устойчивости дает необходимую информацию для инвесторов: так, банки при выдаче кредитов отдают предпочтение предприятиям с первым и вторым типом финансовой устойчивости, т.к. в этом случае риск не возврата ссуд практически сводится к нулю.

Зарубежные предприниматели уделяют особое внимание при вложении средств в предприятия со вторым и третьим типом финансовой устойчивости, так как считается, что эти предприятия работают в соответствии с «золотым правилом финансирования»: формируют все основные средства и не менее 25-30 % оборотных средств за счет собственных источников, а остальные оборотные средства - за счет заемных и привлеченных.

Дальнейшее исследование финансовой устойчивости предприятия осуществляется в рамках внутреннего анализа, информационной базой для которого наряду с отчетностью служат данные текущего бухгалтерского учета. Важное место в текущем анализе финансовой устойчивости занимает исследование запасов, затрат и расчетов. Оно позволяет ответить на следующие вопросы: достаточно ли запасов для осуществления нормальной деятельности предприятия; не допустило ли предприятие вложений в излишние и неиспользуемые запасы товарно-материальных ценностей; нет ли приостановления запасов в незавершенном производстве, а на складах - не пользующейся спросом готовой продукции.

Однако в моей работе будет уделено внимание только общему исследованию финансовой устойчивости на основе анализа годового баланса, расчету вышеперечисленных показателей финансовой устойчивости и определению типа финансовой устойчивости предприятия.

Прибыль – основной показатель финансового состояния и финансовых результатов работы предприятия.

Конечный финансовый результат деятельности предприятия – это балансовая прибыль (убыток) отчетного периода, представляющая собой алгебраическую сумму результата от реализации продукции (работ, услуг); результата от финансовой деятельности; сальдо доходов и расходов от прочих внереализационных операций. Формализованный расчет балансовой прибыли представлен так:

П^б = П^р ± П^ф ± П^{вн                           (1.5.)}

где П^б — балансовая прибыль или убыток;

П^р — результат (прибыль или убыток) от реализации продукции (работ, услуг);

П^ф — результат от финансовой деятельности;

П^вн — сальдо доходов и расходов от прочих внереализационных операций.

Результат от реализации продукции (работ, услуг) определяется следующим расчетом:

П^р = В ^p – С ^np - Р ^{nep                            (1.6)}

где В ^p — выручка от реализации продукции (работ, услуг) в отпускных ценах без

 НДС, акцизов и других аналогичных налогов и сборов;

С ^np — себестоимость (производственная) реализованной продукции, товаров,

работ, услуг;

Р ^nep — расходы периода (коммерческие и управленческие).

Исходным моментом в расчетах показателей прибыли являются оборот предприятия по реализации продукции. Выручка от реализации продукции (работ, услуг) характеризует завершение производственного цикла предприятия, возврат авансированных на производство средств предприятия в денежную форму и начало нового витка в обороте всех средств. Изменения в объеме реализации продукции оказывают наиболее чувствительное влияние на финансовые результаты деятельности предприятия, поэтому его финансовое подразделение должно ежедневно и оперативно контролировать процесс отгрузки, реализации и оплаты продукции (товаров, работ, услуг).

Теоретической базой экономического анализа финансовых результатов деятельности предприятия служит принятая для всех предприятий, независимо от формы собственности, единая модель хозяйственного механизма предприятия в условиях рыночных отношений, основанная на формировании прибыли по форме №2 «Отчет о прибылях и убытках». Она отражает присущее всем предприятиям, функционирующим в условиях рынка, единство целей деятельности, единство показателей финансовых результатов деятельности, единство процессов формирования и распределения прибыли, единство системы налогообложения.

Прибыль отчетного периода отражается общий финансовый результат производственно-хозяйственной деятельности предприятия с учетом всех ее сторон. Важнейшая составляющая этого показателя – прибыль от реализации продукции – связана с факторами производства и реализации продукции. Поэтому основное внимание аналитика должно быть сконцентрировано на исследовании причин и факторов изменений данного показателя.

Изменение прибыли от реализации продукции формируется под воздействием следующих факторов: изменения объема реализации; изменения структуры реализации; изменение отпускных цен на реализованную продукцию; изменения цен на сырье, материалы, топливо, тарифов на энергию и перевозки; изменения уровня затрат материальных и трудовых ресурсов.

Рентабельность предприятия можно охарактеризовать абсолютными и относительными показателями. Абсолютный показатель доходности - это сумма прибыли (доходов). Относительный показатель - уровень рентабельности. Показатели рентабельности характеризуют относительную доходность (прибыльность) предприятия (т.е. в процентах к затратам средств и капитала).

Различают три основные группы показателей рентабельности:

1. Рентабельность продукции. Она определяется процентным отношением прибыли от реализации продукции к стоимости реализованной продукции (выручке от реализации в оптовых ценах):

П

Р = _____ х 100 %,       (1.7)

В

Где,

Р- рентабельность продукции, %

П - прибыль от реализации продукции, руб.

В - выручка от реализации продукции в оптовых ценах, руб.

Для внутреннего анализа также используется следующий показатель уровня рентабельности продукции:

П
Р =________               х 100% (1.8)

С

Р- рентабельность продукции, %

П - прибыль от реализации продукции, руб.

С - себестоимость продукции, тыс. руб.

2. Рентабельность производственных фондов. Уровень рентабельности фондов предприятия исчисляется следующим образом:

П

Р = ________ х 100 %,     (1.9)

ОПФ + ОС

Р- рентабельность продукции, %

П - прибыль от реализации продукции, руб.

ОПФ - среднегодовая стоимость основных производственных фондов, тыс.руб.;

ОС - среднегодовая стоимость оборотных средств, тыс. руб.

3. Рентабельность вложений (этот показатель также называется «рентабельность активов»). Она вычисляется по формуле:

П

Р = _____ х 100 %,       (1.10)

А

Р- рентабельность продукции, %

П - прибыль от реализации продукции, руб.

А - стоимость имущества предприятия (общий итог актива баланса), тыс.руб.

В процессе анализа изучаются, динамика изменения объема прибыли, уровень рентабельности и факторы, их определяющие. Основными факторами, влияющими на размер прибыли, являются объем выручки от реализации продукции, уровень себестоимости, уровень рентабельности, доходы и расходы от внереализацонных операций. На уровень чистой прибыли также влияет величина налога на прибыль и других налогов и обязательных платежей, выплачиваемых из прибыли.

Анализ рентабельности предприятия проводится в сравнении с планом и предшествующим периодом. В условиях инфляции необходимо обеспечить сопоставимость показателей и исключить влияние повышения цен. Анализ проводится по данным работы за год. Показатели прошлого года должны быть приведены в сопоставимый вид с показателями отчетного периода путем применения индекса инфляции. Плановые показатели, как уже упоминалось, разрабатываются предприятием самостоятельно для внутреннего пользования и являются основными показателями финансового плана предприятия в рамках выработанной им финансовой стратегии.

Платежеспособность предприятия на дату составления баланса характеризуется отсутствием признаков финансовых затруднений и наличием свободных денежных средств. Однако отсутствие последних не всегда свидетельствует о неплатежеспособности предприятия, так как, во-первых, существует разрыв между реализацией продукции и поступлением денег на расчетный счет, и, во-вторых, особенно в условиях сильной инфляции, предприятие не может постоянно держать свободные денежные средства (это означает их замораживание), оно стремиться использовать их как можно более эффективно в целях ускорения оборачиваемости.[11, c.42]

Поэтому необходимо по текущим (месячным) данным установить характер отсутствия денежных средств на счетах предприятия. Если это отсутствие носит постоянный характер, то мы вправе предположить наличие финансовых затруднений на данном предприятии.

Для определения платежеспособности предприятия следует сопоставить итоги второго раздела актива баланса и пятого раздела пассива.

Вложение капитала в производство, в то или иное мероприятие должно быть эффективным. Под эффективностью использования капитала понимается величина прибыли, приходящая на один рубль вложенного капитала.

Речь идет о комплексном понятии, включающем в себя движение оборотных средств, основных фондов, нематериальных активов. Поэтому анализ использования капитала проводится по отельным его частям, затем делается сводный анализ.

 

 

⇐ Предыдущая123456Следующая ⇒

Поделиться: