Инвестиционная политика предприятий

Инвестиционная политика — составная часть общей финансо­вой стратегии предприятия, которая заключается в выборе и реали­зации наиболее рациональных путей расширения и обновления про­изводственного потенциала. В ближайшие годы она должна быть наце­лена на развитие инвестиционной деятельности в области промыш­ленного и сельскохозяйственного производства, науки и техники, транспорта, внешнеэкономических связей и сотрудничества со стра­нами СНГ. Она должна развиваться на основе совершенствования системы управления, улучшения технологической структуры производства, повы­шения в нем доли продукции с высокой степенью обработки, развития инфраструктуры экономики, развития системы свободного движения товаров, труда и капитала. Решениями Национального собрания Республики Беларусь наиболее важными задачами инвестиционной политики объявлены:

• создание благоприятного климата для инвестиций, трансфор­мации сбережений в инвестиции;

• увеличение объемов и эффективности инвестиций;

• переход к избирательно­му финансированию конкретных объектов и формированию состава таких объектов на конкурсной основе;

 • создание благоприятных условий (в первую очередь через стабилизацию налогового режима) для привлечения иностранных инвестиций;

• формирование стабильной и “прозрачной” нормативно-правовой базы, регулирующей привлечение иностранных инвестиций;

• развитие инвестиционного сотрудничества со странами ближнего зарубежья на основе создания международных финансово-про­мышленных групп, консорциумов для осуществления инвестиционной деятельности, расширения совместного государ­ственно-коммерческого финансирования инвестиционных про­ектов, международного финансового лизинга.

При выработке инвестиционной политики предприятий предложено руко­водствоваться следующими основными принципами.

    1.Достижение экономического научно-технического и социаль­ного эффекта от рассматриваемых мероприятий. При этом для каждого объекта инвестирования используются конкретные методы оценки эффективности. По итогам такой оценки осу­ществляется отбор отдельных инвестиционных проектов по критерию эффективности (рентабельности). При прочих рав­ных условиях принимаются к реализации те из них, которые обеспечивают предприятию максимальную эффективность.

       2.Получение предприятием наибольшей прибыли на вложенный капитал при минимальных инвестиционных затратах.

    3.Рациональное распоряжение средствами на реализацию бес­ прибыльных проектов, т. е. снижение расходов на достиже­ние научно-технического, социального или экономического эффектов.

    4.Использование предприятием государственной поддержки для повышения эффективности инвестиций в форме бюджет­ных ссуд, гарантий Правительства РБ и т. д.

    5.Привлечение субсидий и льготных кредитов международных финансово-кредитных организаций и частных иностранных ин­весторов.

    6.Обеспечение минимизации инвестиционных рисков, свя­занных с реализацией конкретных проектов. Влияние коммерческих рисков (строительных, производственных, транспортных и иных рисков) может быть оценено через ве­роятное изменение ожидаемой доходности инвестиционных проектов и соответствующее снижение их эффективности. Такие риски могут быть снижены заказчиками проектов и привлеченными инвесторами посредством самострахования, т. е. созданием финансовых резервов, диверсификации инвестиционного портфеля и коммерческого страхования. Защита от некоммерческих рисков (стихийные бедствия, аварии, беспорядки и др.) обеспечивается путем предостав­ления гарантий Правительства РБ и страхования инвести­ций.

    7.Обеспечение ликвидности инвестиций следует предусмат­ривать в силу значительных изменений внешней инвести­ционной среды, конъюнктуры рынка или стратегии разви­тия предприятия в предстоящем периоде (году).

При разработке инвестиционной политики должны учитываться следую­щие факторы:

- финансовое положение предприятия;

- технический уровень производства, наличие незавершенного строительства и не установленного оборудования;

- возможность получения оборудования по лизингу;

- наличие у предприятия как собственных, так и возможнос­ти привлечения заемных средств в форме кредитов и зай­мов;

- финансовые условия инвестирования на рынке капитала;

- льготы, получаемые инвесторами от государства;

- коммерческая и бюджетная эффективность намечаемых к реа­лизации проектов;

- условия страхования и получения соответствующих гарантий от некоммерческих рисков.

      Одним из самых больных вопро­сов жизнедеятельности бизнеса и нынешнего инвестиционного кли­мата является проблема упорядочения системы налогов. Для увеличения прибыль, используемой на обновление и развитие производства требуется реформа налоговой системы. Необхо­димо снижение налогового бремени. В силу разрыва между высоким уровнем налогового пресса и низким уровнем собираемости налогов существует возможность реально снизить этот пресс для законопослуш­ного бизнеса и не допустить ущерба для бюджета.

Важнейшие требования Национальной программы привлечения ин­вестиций в экономику Республики Беларусь на пе­риод до 2010 года состоят в сокращении бессмысленной множественности налогов, упрощении порядка их взимания, в котором сейчас не могут разобраться даже многие специалисты, устранении налогового произвола местных властей.

На результативность инвестиционной деятельности в области инноваций влияет промышленная политика . Промышленная политика, как целостное явление в стране, заключается в последовательной поддержке жилищного строительства, малого бизнеса и отдельных финансово-промышленных групп.[2]

На государстве лежит ответственность за эффективное использование научных, конструкторских и производственных коллективов, доказав­ших способность создавать и эксплуатировать современные высокие, а нередко и самые передовые в мире технологии. Поддержка может осуществляться в формах, которые пре­дусмотрены Комплексной программой стимулирования отечественных и иностранных инвестиций: долевое участие в финансировании, госу­дарственные гарантии.

        Одним из важных принципов, отстаиваемым Президентом РБ, является поддержка в первую очередь тех организаций, которые на деле доказывают свою способность побеждать в конкурентной борьбе на основе использования передовых технологий. Ведется разработка программы поддержки нацио­нальной технической базы, направленной, прежде всего, на сохранение и развитие критических технологий, упускать которые недопустимо.

                       В этой связи важно подчеркнуть меры по регулированию цен и тарифов на продукцию и услуги естественных монополистов. Именно цены на энергию и энергоносители, железнодорожные перевозки, пошлины на импорт важных для создания конкурентоспособных из­делий комплектующих резко снижают возможность преодоления экс­портных ценовых барьеров. Выработка промышленной политики тесно связана с программами реструктуризации отраслей и отдельных предприятий от качества ее организации и проведения зависит темп развития промышленности

Большое значение играет страхование инвестиционных рисков . Исключительно высокие и разнообразные риски, сопутствующие современным инвестициям, служат одной из важнейших причин торможения инвестици­онной деятельности. В настоящее время система страхования рисков стала одним из решающих условий активизации деятельности как отечественных, так и зарубежных инвесторов.

           При прямом финансировании инвестиций, в том числе посредством покупки акций, предприятие получает определенную гарантию, отвечая всей собственностью. Банки, стремясь усилить защищенность своих кредитов, перешли на залоговые кредиты или кредиты под гарантию, что в значительной мере сближает защищенность их кредитов с прямым финансированием.

         Одним из решающих условий развития долгосрочного кредитования является обеспечение перераспределения рисков возврата выданных кредитов, формирование новой инвестиционной культуры предпринимателей, переход к международным стандартам в этой области. Без этого невозможно рассчитывать и на влечение в страну иностранного капитала.

              Особенно важно уметь сочетать доходность и риски. Без этого нельзя обеспечить высокий оборот капитала и, соответственно, высокую финансов эффективность инвестиций. Без покупателя, готового к приобретению товара, производство может быть организовано, ибо затраты не будут возмещены. Важна экспортная ориентация продукции, ибо экспортные контракты могут служить залоговым активом при привлечении инвестиций.

Опыт организации инвестиционной политики за рубежом подсказывает необходимость выработки цивилизованных стандартов деловой этики предполагающих строгое соблюдение договоренностей, быструю реакцию на обращение, “прозрачность” деловой и финансовой документации, предпринимательскую порядочность.         Это особенно важно при сотрудничестве с зарубежными организациями, а также при размещении акций на фондовых рынках.

            Главное, от чего зависит успех, состоит в овладении широкими кругами предпринимателей и менеджеров новой инвестиционной культурой, обеспечивающей тщательное экономическое обоснование и выбор наиболее эффективных инвестиционных проектов.

В стратегическом отношении одной из наиболее существенных угроз национальной экономической безопасности государства является сохранение невысокого уровня конкурентоспособно­сти. Повышение уровня кон­курентоспособности, в том числе посредством снижения издержек производства на основе современных технологий, становится одной из основных задач, которую придется решать нашим предпринимателям в ходе развития инвестиционной деятельности. На первый план выдвигаются задача ликвидации “инвестиционной неграмотности” руководителей предприятий, а также широкое развитие сети консалтинговых организаций, способных оказать предпринимателям квалифицированную помощь. С их помощью необходимо создавать на предприятиях группы специалистов, профессионально владеющих ин­вестиционным проектированием.

              Важно, чтобы руководители предприятий начали воспринимать обос­нование бизнес-планов как органическую внутреннюю потребность своей деятельности, которой надо овладеть в деталях. Одной из основополагающих сторон инвестиционной культуры является учет в инвестиционных проектах требований охраны окружа­ющей среды, обеспечивающих устойчивое развитие экономики и всего общества. Это требование выдвигается в настоящее время на ведущее место, учитывая крайне тяжелое положение в области экологии в стране.

При разработке инвестиционной политики рекомендуется опре­делить общий объем инвестиций, способы рационального использо­вания собственных средств и возможности привлечения дополни­тельных денежных ресурсов с кредитного и фондового рынков.

Инвестиционные проекты в рамках долгосрочной стратегии пред­приятия целесообразно согласовывать между собой по объемам выде­ляемых ресурсов и срокам реализации исходя из достижения макси­мального экономического эффекта (дохода или прибыли), полученного в ходе реализации инвестиционной политики.

Данная политика разрабатывается специалистами предприятия на 1-2 года, а долгосрочная — на период свыше двух лет. Ключевые ас­пекты данной политики рекомендуется учитывать при принятии ре­шений по разработке технико-экономических обоснований (ТЭО) проектов, привлечению различных источников финансирования, уча­стию в реализации проектов сторонних организаций в порядке доле­вого вклада в строительство.

Составной частью инвести­ционной стратегии предприятия является амортизационная политика, так как амортизационные отчисле­ния служат важнейшим источником финансирования капитальных вложений в основные фонды.

      В течение 1991 -1999 гг. в Белоруссии действовали нормы амортиза­ционных отчислений на полное восстановление основных средств, утвержденные постановлением Совета Министров СССР от 22.10.1990г. № 1072 «О единых нормах амортизационных отчисле­ний на полное восстановление основных фондов народного хозяй­ства СССР». В настоящее время действует Положение о порядке начисления амортизацииосновных средств и нематериальных активов, утвержденное постановлением Министерства экономики, Министерства финансов, Министерства статистики и анализа, Министерства архитектуры и строительства[3]

Методические указания по бух­галтерскому учету основных средств, были введены в действие на основании постановления Совета министров РБ «О мерах по обеспечению перехода новые условия начисления амортизации»[4] Они устанавливали следующие новации.

1. Предприятиям предоставлено право не чаще одного раза в год (на начало отчетного года) переоценивать объекты основных средств по восстановительной стоимости путем индексации или прямого пересчета по документально подтвержденным рыночным ценам с отнесением возникающих разницы на добавочный капитал.

2.Амортизационные отчисления отражаются в бухгалтерском учете путем накопления соответствующих сумм на отдельном счете по учету амортизации. Они начисляются в отчетном пе­риоде независимо от результатов деятельности предприятия.

             В соответствии с нормативными актами малые предприятия вправе начислять амортизацию по основным производственным фон­дам по нормам, в 2 раза превышающим нормы, установленные для соответствующих видов основных средств. Они могут так­ же списывать дополнительно как амортизационные отчисле­ния до 50% первоначальной стоимости основных средств со сроком полезного использования более трех лет.

1. Предприятиям предоставлено право самостоятельно устанав­ливать порядок начисления амортизации одним из следующих способов:

- традиционным линейным способом;

- способом уменьшаемого остатка;

- способом списания стоимости основных средств по сумме лет полезного использования;

- способом списания стоимости основных средств пропорци­онально объему продукции (работ).

Применение одного из способов по группе однородных объектов производится в течение всего срока их полезного использования и предусматривается в учетной политике предприятия.

Эффективность инвестиционной политики оценивается по пока­зателям доходности и срока окупаемости инвестиций. Указанные показатели определяются на основе бизнес-плана и предварительных расчетов по обоснованию проектов в рамках инве­стиционной стратегии предприятия. Для конкретизации сроков осу­ществления различных мероприятий в рамках инвестиционной по­литики и обеспечения их финансовыми ресурсами предприятия

К стратегическим задачам развития белорусской экономики относится привлечение иностранного капитала . Это необходимо, прежде всего, для привлечения иностранного техно­логического и управленческого опыта.

Международно-правовые гарантии обеспечения благоприятных условий деятельности иностранным инвесторам содержатся в международных соглашениях о взаимной защите и поощрении иностранных инвестиций. Ряд таких договоров уже заключен Республикой Беларусь с Германией, США, Финляндией, Китаем, Соединен­ным Королевством Великобритании и Северной Ирландией и другими странами, где отмечается желание сторон создавать максимально благоприятные условия для деятельности инвесторов.

В этих целях необходимо, прежде всего, скорейшее устранение недостатков законодательства. Важную роль играет упрощение процедур регистрации иностранных и смешанных фирм. Одним из определяющих факторов улучшения климата для иностранного капитала является борьба с криминализацией бизнеса.

 

⇐ Предыдущая1234Следующая ⇒

Поделиться: