Гарантия о повторной реализации:

В соответствии с гарантией о повторной реализации поставщик берет на себя обязательство перепродать оборудование после его изъятия у лизингополучателя в случае нарушения условий договора лизинга. Ответственность за изъятие и возврат оборудования лежит на лизингодателе, хотя по желанию поставщик может сделать это сам. После демонтажа оборудования поставщик переправляет его на склад для хранения и проведения подготовительных работ с целью последующей реализации. После перепродажи оборудования поставщик выплачивает лизингодателю выручку от продажи за вычетом расходов на демонтаж и хранение оборудования и небольшой комиссии поставщика за повторную реализацию.

Поставщик заинтересован в заключении договора о повторной реализации (о ремаркетинге) потому, что, прежде всего, это способствует заключению сделки купли-продажи с лизинговой компанией. Так как часто для лизинговой компании гарантия поставщика о повторной реализации является одним из основных условий для заключения сделки. Кроме того, договор о ремаркетинге позволяет поставщику контролировать продажу своего оборудования на вторичном рынке, приносит дополнительную прибыль, не содержит в себе дополнительных финансовых рисков.

Гарантия о последующем выкупе:

При предоставлении поставщиком гарантии о последующем выкупе лизингодатель вычисляет минимальный уровень прибыли от каждой сделки. Затем лизингодатель и поставщик составляют таблицу соотношения между стоимостью лизингового договора и стоимостью гарантии или компенсации в случае дефолта лизингополучателя. В соответствии с этой таблицей, которую часто называют таблицей согласованных потерь (stip loss table), стоимость гарантии уменьшается вслед за уменьшением стоимости лизингового договора с каждым месяцем и с каждым выплаченным лизинговым платежом. В случае невыполнения платежных обязательств лизингополучателем поставщик выкупает оборудование у лизингодателя по оговоренной в таблице цене.

Лизингодатель, конечно, настаивает на более высокой стоимости гарантии, чтобы обеспечить получение хотя бы минимальной прибыли или же минимизировать убытки, в то время как поставщик стремится сохранить стоимость своей гарантии в таблице согласованных потерь на наиболее низком уровне. Нужно отметить, что сумма, выплачиваемая поставщиком лизингодателю по договору о последующем выкупе, согласовывается заранее и ни как не соотносится напрямую с выручкой поставщика от повторной реализации оборудования.

Поставщик идет на заключение договора о последующем выкупе в том случае, когда он уверен, что риск возможности невыполнения платежных обязательств лизингополучателем может быть компенсирован дополнительной прибылью со сделки. Также договор о последующем выкупе позволяет поставщику повторно реализовать оборудование. Учитывая то, что такая форма гарантии менее выгодна поставщику, договор о последующем выкупе подписывается в основном только с наиболее выгодными клиентами поставщика.

Поручительство поставщика:

Поручительство поставщика или обязательство возмещения больше всего защищает риски лизингодателя при заключении лизинговой сделки. По сути, это встречная гарантия со стороны поставщика, где он обязуется выплачивать настоящую стоимость оставшихся лизинговых платежей в случае невыполнения лизингополучателем платежных обязательств. Это обязательство поставщика безусловно, и, ни коим образом, не связано с перепродажей оборудования. Сумма поручительства поставщика может составлять от 1% до 100% от суммы, указанной в договоре лизинга.

Поставщик идет на поручительство, когда он уверен, что сделка не несет дополнительных рисков. Как правило, это происходит в тех случаях, когда поставщик хорошо знает лизингополучателя и уверен, что он сможет выполнить свои платежные обязательства по лизинговому договору. Часто при предоставлении поручительства поставщик получает большую прибыль от сделки, чем без предоставления этой гарантии, так как поставщик может получить дополнительно вознаграждение за выданное поручительство. Поставщик также идет на предоставление поручительства, если лизингополучатель представляет для него стратегический интерес. Тогда выполнение требования лизингодателя о предоставлении поручительства стоит того, чтобы сохранить долгосрочные отношения поставщика с лизингополучателем. Требование лизингодателя о предоставлении поручительства поставщика часто практикуется в ситуации, когда риск страны настолько высок, что отпугивает даже самых смелых инвесторов.

Одной из разновидностей поручительства поставщика является суммарное поручительство (pool recourse). Суммарное поручительство – это попытка поставщика предоставить лизингодателю почти 100%-ую гарантию защиты его рисков, но при этом ограничить свои риски за счет установления “потолка” суммы гарантии. При суммарном поручительстве поставщик устанавливает процент компенсации лизингодателю от каждой сделки, конечно, при условии, что поставщик заключает несколько сделок купли-продажи с лизингодателем. Например, 20 % от суммы договора по каждой сделке поставщик суммирует в так называемый “пул”, что и составляет стоимость суммарного поручительства. Общая сумма поручительства в пуле становится доступна лизингодателю в случае неплатежеспособности одного из лизингополучателей. Таким образом, лизингодатель, чтобы компенсировать свои потери по одной из сделок, может взять неограниченную сумму средств из пула. Предельный размер обязательств поставщика определяется размером суммы в пуле. То есть, как только лизингодатель использует все средства из пула, с поставщика снимаются все обязательства.

При составлении суммарного поручительства лизингодатель вычитает оговоренную сумму поручительства по каждой сделке из выручки поставщика при заключении сделки купли-продажи. Затем эти средства суммируются в пул, который находится в распоряжении лизингодателя для компенсации возможных потерь. По завершении каждой сделки лизингодатель перечисляет поставщику сумму поручительства по данной сделке, зарезервированной в пуле. Однако, в большинстве случаев средства физически не переводятся на счет денежного пула. Как правило, суммарное поручительство оформляется на бумаге. Участие в этом “бумажном пуле” заключается в том, что поставщик принимает платежные риски лизингодателя в случае невыполнения платежных обязательств. “Бумажные пулы” оформляются между лизингодателем и крупным, экономически стабильным поставщиком, в то время как денежные пулы требуются от более мелкого и менее слабого, с финансовой точки зрения, поставщика.

Суммарное поручительство выгодно, как лизингодателям, так и поставщикам. Поставщик, в данном случае, устанавливает предельный размер своих обязательств и вместе с тем страхует риски лизингодателя, что способствует заключению сделки купли-продажи. При условии, что портфель лизинговых договоров, по которым составляется пул суммарного поручительства, сбалансирован, лизингодатель фактически получает возможность компенсировать 100 % своих потерь, не требуя от поставщика 100 % гарантии по каждой сделке. Сбалансированный портфель лизинговых договоров предполагает большое количество сделок, приблизительно равных по стоимости и срокам, а также большое число лизингополучателей и видов оборудования, переданного в лизинг.

Можно сказать, что гарантии поставщиков являются неотъемлемой составляющей в уменьшении рисков лизингодателя, связанных с невыполнением платежных обязательств лизингополучателем. Это, в свою очередь, способствует заключению лизинговых сделок, что положительно сказывается на росте объема продаж поставщика оборудования. Развитие лизингового сектора во многом зависит от желания поставщика и лизингодателя искать возможности разделения рисков между собой. Так как в ситуации экономической нестабильности совместная ответственность за возможные риски укрепляет шансы лизингодателя и поставщика увеличить прибыль и расширить свое присутствие в определенном сегменте рынка.

 

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Анализ мирового опыта показывает, что в последние годы лизинговые операции стали неотъемлемой частью стабилизации и развития экономики во многих странах. Темпы прироста лизинга в них значительно превышают темпы прироста частных капиталовложений в производство машин и оборудования. Лизинг широко используется при сбыте продукции как на внутренних, так и на внешних рынках.

Развитие лизингового бизнеса в России тормозится из-за наличия больших рисков, связанных с инвестированием в реальные активы. Об этом свидетельствуют собранная мною информация, содержащая мнение участников российского лизингового рынка в отношении рисков лизинговой деятельности. Ни один из использующихся в России способов управления рисками в лизинге, ни все они вместе взятые в полной мере не решают проблемы эффективного управления рисками в лизинговой деятельности. Все предложения так или иначе ведут к удорожанию сделки и/или перекладыванию ответственности с одного участника лизинговых отношений на другого.

В ходе работы мне удалось обобщить методы управления рисками лизинговыми компаниями, работающими на российском рынке лизинговых услуг. Российскими лизинговыми компаниями используется комплексный подход к оценке и управлению рисками. Этот подход подразумевает два уровня в управлении рисками лизинговой компании. Первый уровень – это оценка управления рисками конкретной сделки. Второй уровень – риски, связанные непосредственно с деятельностью лизинговой компании.

Переход России к рыночным; отношениям осуществляется в условиях неразвитости необходимых экономических институтов, что сказывается на темпах развития экономики, поэтому лизинг как один из рыночных механизмов преодоления инвестиционного кризиса необходимо поднять на достаточно высокий уровень, обеспечить его развитие как экономического и инвестиционного инструмента, создавая для этого необходимые льготные условия.

Основными предпосылками такого развития рынка лизинговых услуг являются:

· стандартизация лизинговых соглашений;

· система контроля кредитоспособности клиентов;

· расширение каналов сбыта имущества и предложений инвестиционных услуг.

Что может быть сделано? Выход видится в поиске оптимального сочетания между налоговыми поступлениями предприятий в бюджет и налоговыми льготами для стимулирования производственных капиталовложений. Возможная политика в отношении лизинга должна строится одновременно и на фискальной и на кредитной основе.

Что нужно для развития лизинга в России? Зарубежная и отечественная практика свидетельствует о том, что для лизинга в России необходимо создание нормального (рентабельного) производства и высокие прибыли в финансовой сфере. Тогда и лизинг займёт немалую долю в прямых (производственных) инвестициях, и без всякой на то государственной воли. Например: за последние несколько лет, отрасль связи – одна из наиболее быстро развивающихся отраслей российской промышленности прибыльна и не требует государственных капиталовложений. Предложения по аренде средств связи и сложного дорогостоящего оборудования в этой отрасли сейчас явно превышают спрос. С другой стороны, в это же время, значительные суммы финансирования выделялись на лизинг оборудования для подъёма российского сельского хозяйства, поскольку сами колхозы и молодые фермерские хозяйства не удовлетворяют элементарным требованиям кредиторов (коммерческих лизинговых компаний). Лучше всего об этом скажут цифры:: « В 1994 – 1995 гг. Центральным банком России было запланировано 5 лицензий на общую сумму лизинговых платежей в 0, 8 млн.дол. США. В 1996 г. число их составило 44, а сумма предусмотрена 161, 3 млн.долл. США. Что касается производственной специализации оборудования, привлекаемого резидентами в рамках лизинга на данный период она мало дифференцирована. Более 80% лизинговых сделок связано с лизингом средств связи и с оборудованием переработки сельскохозяйственного сырья и пищевой промышленности.».1

 

 

Список литературы:

1.Конституция РФ от 12 декабря 1993г.

2. Конвенция УНИДРУА о международном финансовом лизинге от 28 мая 1988г.// Закон, 1999, №8

3. Конвенция о международном лизинге от 25 ноября 1998г.// Закон, 1999, №8.

4. Гражданский кодекс Российской Федерации. Часть первая принята Государственной Думой 21 октября 1994 г. Часть вторая принята Государственной Думой 22 декабря 1995 г. (в ред. Федерального закона от 12.08.96 №110-ФЗ), (в ред. Федерального закона от 24.10.97 №133-ФЗ).

5. Федеральный закон РФ «О внесении изменений и дополнений в Федеральный закон «О лизинге»» № 10-ФЗ, от 29 января 2002 года // Арбитражные споры. № 1. 2002.

6. Федеральный закон от 29 октября 1998 года № 164-ФЗ «О лизинге» // СЗ РФ, 1998, № 44, ст. 5394.

7. Налоговый кодекс Российской Федерации. Часть 2, гл.21.

8. Об иностранных инвестициях в РФ: Закон РФ от 9 июля 1999г №160-ФЗ.- СЗ РФ, 1999, №28, ст.34-93

9. О валютном регулировании и валютном контроле: Закон РФ от 9 октября 1992г. №3615-1.

10. О присоединении РФ к Конвенции УНИДРУА о международном финансовом лизинге: Закон РФ от 8 февраля 1998г. №16-ФЗ.

11. О развитии лизинга в инвестиционной деятельности: Постановление Правительства РФ от 29 июня 1995г. №633.

12.Об утверждении положения о лицензировании финансовой аренды (лизинга) в Российской Федерации: Постановление Правительства РФ от 1 февраля 2001г. №80.

13. О государственной поддержке развития лизинговой деятельности в Российской Федерации: Постановление Правительства РФ от 27 июня 1996г. №752.

14. Об отражении в бухгалтерском учёте операций по договору лизинга: Приказ Министерства финансов РФ от 17 февраля 1997г. №15.

15. Андриасова И.В.. Роль банков в развитии лизинга. - М.: г. Бизнес и банки, № 20 (май 1996).

16. Газман В. Д. Лизинг: теория, практика, комментарии. – М.: Фонд «Правовая культура», 1997.

17. Джонс Р. Гарантии поставщиков. ж. Лизинг-курьер, июль - август 1999 года, № 4 (4).

18. Институт Финансового Менеджмента г. Санкт-Петербург, " Предложения по совершенствованию и использованию лизинговых технологий для стимулирования инвестиционных процессов в муниципальных образованиях"

19. Липатова Л.. Лизинг: схемы, методики, условия. Образование правовой базы. - М.: ж. " Лизинг – ревю", № 3-4, 1996.

20. Лихачева И. Практика использования лизинга зарубежными и отечественными поставщиками на российском рынке. ж. Лизинг-курьер, июль – август 1999 года, № 4 (4).

21. Методы расчета арендных ставок по лизингу. // Лизинг ревю. – 1996. - № 3/4. – С. 20-27.

22. Чекмарева Е.Н.. Лизинговый бизнес. - М.: Экономика, 1994.

23. Штельмах В. Стратегии формирования портфеля лизинговых проектов и минимизация соответствующих рисков. Лизинг-курьер, ноябрь – декабрь 2000 года, № 7 (13).

24. Fitch IBCA's Rating Guidelines for Commercial Leasing Companies. Philip S. Walker, Rui J. Pereira, Wendy M. Cohn. May 18, 1999. Руководство рейтинга Fitch IBCA's для коммерческих лизинговых компаний. Об особенностях оценки кредитоспособности лизинговых компаний как финансовых компаний. Дополнительные критерии для анализа кредитоспособности.

25. Garanti Leasing IFC Finance Limited (a special purpose company); Issuer of Notes; DCR Duff & Phelps Credit Rating Co. Jurgen Haferkorn, Mitchell Lench, Nedret Vidinli. Резюме сделки секьюритизации активов компании Garanti Leasing (подразделение IFC) представленное рейтинговым агентством Duff & Phelps Credit Rating Co.

 

 

1 Документ «Постановление Совета Министров СССР от 29.12.90г. № 1369 “О развитии лизинговых операций и деятельности совместной советско-французско-германской компании “Евролизинг». Гарант - справочно-правовая система. Гарант 5..3

2 Документ «Указание Главного управления государственного таможенного контроля при Совете Министров от 05.06.90г. №11-38/20 “О пропуске товаров по лизинговым контрактам». Гарант - справочно-правовая система. Гарант 5..3

 

1 Документ «Распоряжение Правительства РСФСР от 17.12.91г  №159-р.». Гарант - справочно-правовая система. Гарант 5..3

2 Документ «Распоряжением Правительства РСФСР от 24.05.94г». Гарант - справочно-правовая система. Гарант 5..3

3 Документ «Указ Президента РФ от 17.09.94г. №1929 “О развитии финансового лизинга в инвестиционной деятельности». Гарант - справочно-правовая система. Гарант 5..3

4 Документ «Постановление Правительства РФ от 29.06.95г. №633 “ О развитии лизинга в инвестиционной деятельности». Гарант - справочно-правовая система. Гарант 5..3

1 Документ «Постановление Правительства РФ от 20.11.95г. №1133 “О внесении дополнений в Положение о составе затрат по производству и реализации продукции (работ, услуг), включаемых в себестоимость продукции (работ, услуг), и о порядке формирования финансовых результатов, учитываемых при налогообложении прибыли. Гарант - справочно-правовая система. Гарант 5..3

2 Документ «Постановление Правительства РФ от 01.02.2001г. №80 «Об утверждении Положения о лицензировании финансовой аренды (лизинга) в РФ». Гарант - справочно-правовая система. Гарант 5..3

3 Документ «постановление Правительства РФ от 27.06.96г. №752 “О государственной поддержке развития лизинговой деятельности в РФ». Гарант - справочно-правовая система. Гарант 5..3

1 Документ «Письмо ГТК РФ от 24.05.99г. №01-15/14858 “О применении Федерального закона от 29.10.98г. №164 – ФЗ “О лизинге». Гарант - справочно-правовая система. Гарант 5..3

2 Документ «Указание об отражении в бухгалтерском учёте операций по договору лизинга». Гарант - справочно-правовая система. Гарант 5..3

1 Документ «Постановлением Правительства РФ от 16.06.94г. №686 “Об организации обеспечения АПК машиностроительной продукцией на основе долгосрочной аренды (лизинга)». Гарант - справочно-правовая система. Гарант 5..3

2 Документ «Закон РФ “Об иностранных инвестициях в РФ” от 09.07.99г. №160-ФЗ». Гарант - справочно-правовая система. Гарант 5..3

 

2 Конвенция УНИДРУА о международном финансовом лизинге от 28 мая 1988г. // Закон, 1999, №8.

1 Федеральный закон РФ от 08.02.98г. №16-ФЗ “О присоединении Российской Федерации к конвенции УНИДРУА «О международном финансовом лизинге”. // Российская газета, №27, 12.02.98

 

1 Кулагин М.И. Избранные труды. М., 1997, С..259 (классика российской цивилистики).

2 Гражданское и торговое право капиталистических государств. Изд.второе, перераб.и доп./Отв. Ред.

 

 

1 Е.А.Васильев. М., 1992г.С.341

1 Единообразный торговый кодекс США: Пер.с анг. М., 1996. С.107. (Современное зарубежное и международное частное право).

 

[2] Гражданский кодекс Квебека. М., 1999.С.280-281. (Современное и зарубежное право)

1 Покровская В.В. Международные коммерческие операции и их регламентация. М., 1996. С.120; Харитонова Ю.С.

2 Харитонова Ю.С. Указ.соч.С.23-25

3 Кабатова Е.В. Лизинг: понятие, правовое регулирование, международная унификация. М., 1991. С.16

1 Гражданский кодекс РФ. Ч.1 принята Гос.Думой 21.10.1994г. Ч.2 прин.Гос.Думой 22.12.1995г.(в ред. Фед.закона от 12.08.96 №110-ФЗ, (в ред. Фед. закона от 24.10.97 №133-ФЗ)

3 Федеральный закон «О лизинге» от 29 октября 1998г..№ 164-ФЗ. Собрание законодательтва РФ, 1998, №44, ст.5349.

2 Федеральный закон РФ «О внесении изменений и дополнений в Федеральный закон «О лизинге» от 29 января 2002 года, №10-ФЗ//Арбитражные споры. №1, 2002г.

1 Витрянский В.В. Договор аренды и его виды: прокат, фрахтование на время, аренда зданий, сооружений и предприятий, лизинг. – М.: Статус, 1999. С.284-285.

 

1 Решетник И.А. Гражданско-правовое регулирование лизинга в Российской Федерации: Автореф.кан.дис.Пермь, 1998.С.7, 9, 21.

2 Кабатова Е.В. Лизинг: понятие, правовое регулирование, международная унификация. М.1991г.С.31

3 Кабатова Е.В. Новые формы передачи машин и оборудования во временное пользование (лизинг) в гражданском праве буржуазных государств. Дис. канд. юрид. наук. – М., 1981. С.135 – 136.

[4] Гражданское право: Учебник Ч.II/Под.ред А.П. Сергеева, Ю.К.Толстого. М., 1997. С.194

6 Гражданское право Росии. Ч.2. Обязательственное право: Отв.ред.О.Н.Садиков.М.1997г.С.250

7 Харитонова Ю.С.. Финансовая аренда (лизинг)// Законодательство.1998.№1. С.26

8 Коннова Т.А. Договор финансовой аренды (лизинга)*//Законодательство.1998. №9

1 Козырь О.М, Указ.соч. С.344-349; Павловский Е.А. Указ, сом, С.248-249; Иванов ДА Указ. соч. С/105-106.

 

2 Харитонова Ю.С. Указ, соч. С.7,

3 Решетник И,, Л, Указ. соч. С.7.

1 Решетник И.А. Указ.соч. С.20

2 Там. Же С.2-21

3 Брагинский М.И., Витрянский В.В. Договорное право: Общие положения.М., 1997. С.328

 

1 Самохвалова Ю.Н. Лизинг в России; правовые основы, бухгалтерский учет, налогообложение, М, 1999. С.79-87.

Кстати, о чисто техническом характере балансового учета лизингового имущества свидетельствует тот факт, что, по заключению Министерства юстиции lief), данный приказ Минфина России не нуждается в государственной регистрации.

1 Чекмарёва Е.Н. Лизинговый бизнес: практическое пособие. – М., 1994г.

1 Метод ПДС представлен в журнале «Лизинг курьер» номер 1 (7) январь – февраль 2000 год. Статья –Вероники Штельмах (экономист Группы МФК по развитию лизинга).

1 Лелецкий Д. Анализ методик лизинга. Проект документов о лизинге №3. 2002г.

1 Ястриб А.Г. Основные риски российского рынка: точка зрения российского банка. Материалы конференции «Лизинговые сделки на российском рынке: управление рисками». Группа МФК по развитию лизинга. М., 28 июля 2000г.

2 Масленников О.А. Материалы конференции «Лизинговые сделки на российском рынке: управление рисками». Группа МФК по развитию лизинга. М., 28 июля 2000г.

 

1 Джонс Р. Гарантии поставщиков. Журнал «Лизинг-курьер», июль-август 1999 г., №4 (4).

 

2 Покидова Е. Рифы лизинговых сделок. Ж, Директор-инфо №5, 2001г.

1 Джонс Р. Гарантии поставщиков.ж. Лизинг-курьер, июль-август, №4 (4).

1 Смирнов В.Н.(директор Департамента финансового регулирования и валютного контроля Банка России). Журнал «Лизинг в России», №1, 1997, С – 7.

⇐ Предыдущая12345678910

Поделиться: