ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬЮ ПРЕДПРИЯТИЯ

ВВЕДЕНИЕ

Финансовый менеджмент - управление финансовыми операциями, денежными потоками, призванное обеспечить привлечение, поступление необходимых финансовых ресурсов в нужные периоды времени и их рациональное использование в соответствии с намеченными целями, программами, планами, реальными нуждами. Финансовый менеджмент представляет собой систему принципов и методов разработки и реализации управленческих решений, связанных с формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов предприятия и организацией оборота его денежных средств. В какой бы сфере деятельности предприятия не принималось управленческое решение, оно прямо или косвенно оказывает влияние на формирование денежных потоков и результаты финансовой деятельности. Финансовый менеджмент непосредственно связан с производственным менеджментом, инновационным менеджментом, менеджментом персонала и некоторыми другими видами функционального менеджмента. Поэтому финансовому менеджменту должен быть присущ высокий динамизм, учитывающий изменение факторов внешней среды, ресурсного потенциала, форм организации производственной и финансовой деятельности, финансового состояния и других параметров функционирования предприятия. Какими бы эффективными ни казались те или иные проекты управленческих решений в области финансовой деятельности в текущем периоде, они должны быть отклонены, если они вступают в противоречие с миссией (главной целью деятельности) предприятия и стратегическими направлениями его развития. В условиях рыночной экономики управление финансами, что и составляет сущность и содержание финансового менеджмента, представляет собой наиболее сложную и приоритетную задачу высшего управленческого персонала любой организации. Таким образом, вполне можно утверждать, что финансовый менеджмент - один из необходимейших элементов экономического управления деятельностью предприятия. Этим и предопределяется высокая актуальность и практическая значимость изучения темы данной курсовой работы. Целью курсовой работы является изучение теоретических основ управления финансовой деятельностью на предприятии, анализ финансового менеджмента ОАО «Эра» и разработка предложений по ее совершенствованию. Для достижения указанной цели необходимо решить следующие задачи:

-  исследовать содержание процесса управления финансовой деятельностью на предприятии;

-  проанализировать финансовый менеджмент ОАО «Эра»;

-  разработать предложения по совершенствованию управления финансовой деятельностью ОАО «Эра».

Теоретической базой исследования послужили работы зарубежных и отечественных экономистов, таких как: И.А. Бланк, В.В. Ковалев, М.Н. Крейнина, Е.С. Стоянова, В.В. Шеремет и др. Информационной базой для анализа сущность, целей и задач финансового менеджмента на предприятии служила бухгалтерская отчетность предприятия ОАО «Эра».

Объектом исследования выступает открытое акционерное общество «Эра», осуществляющее производственную и продовольственную деятельность. Предметом исследования являются процессы управления финансовой деятельностью на ОАО «Эра». Данная курсовая работа содержит три главы. В первой главе рассматриваются теоретические основы управления финансовой деятельностью предприятия, а именно: сущность финансового менеджмента и его роль в деятельности предприятия; основные цели и функции финансового менеджмента; финансовый механизм управления предприятием. Во второй главе анализируется управление финансовой деятельностью (на примере ОАО «Эра»). В третьей главе представлена разработка предложений по совершенствованию управления финансовой деятельностью ОАО «Эра».

ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬЮ ПРЕДПРИЯТИЯ

Финансовый механизм управления предприятием

 

Финансовый механизм управления предприятием - это система управления финансовыми отношениями предприятия через финансовые рычаги и финансовые методы.

Элементы финансового механизма:

-  финансовые отношения как объект управления - это партнёрские связи с поставщиками и покупателями, инвестирование, кредитование, страхование, налогообложение и т.д.;

-  финансовые рычаги - это сложный набор показателей, через которые руководство предприятия (функциональные отделы и службы, такие как бухгалтерия, финансовый отдел, плановый отдел, коммерческая служба, производственный отдел, технический отдел и прочие) может оказывать влияние на производственно - хозяйственную деятельность предприятия: прибыль, доходы, финансовые санкции, дивиденды, з/п, налоги и прочее;

-  финансовые методы: финансовый учёт, финансовый анализ, финансовое планирование, финансовый контроль;

-  правовое обеспечение - это права и обязанности предприятия перед государством, партнёрами, акционерами, трудовым коллективом;

-  информационно-методическое обеспечение финансового управления - это основой информационного обеспечения является бухгалтерский учёт.

Хозяйственная деятельность предприятия включает 3 сферы: материально-техническое снабжение, производство, сбыт.

Учёту подвергаются материальные ценности на стадиях заготовления и складирования, производства, складирования и реализации готовой продукции.

Основной капитал - это денежные средства, вложенные в основные фонды.

Основной капитал называется так условно, в балансе называется внеоборотные активы. Он является основным лишь по отношению к оборотному на стадии производства. Основной капитал, как и оборотный, меняет свою вещественную форму и проходит 3-4 стадии [10, с. 380]:

-  инвестирование (денежная форма);

-  производство (материально-вещественная форма), потребление в виде амортизации;

-  возмещение: начисленная амортизация обращается в денежную форму, и за счёт этой денежной формы (денег) происходит вновь закупка нового оборудования.

Состав основного капитала:

-  основные средства (это денежная оценка основных фондов и материальных ценностей, имеющих длительный срок службы);

-  незавершённые долгосрочные инвестиции;

-  долгосрочные финансовые инвестиции;

-  нематериальные активы;

Арендуемые основные средства с правом последующего выкупа учитываются как собственные.

Незавершённые долгосрочные инвестиции - средства, вложенные в строительство, не установленное оборудование.

Долгосрочные финансовые инвестиции - долгосрочные займы (могут предоставлять банки, другие предприятия, фонды), стоимость имущества, переданного в долгосрочную аренду на правах финансового лизинга, затраты на приобретение акций и облигаций, долевое участие в уставном капитале других предприятий.

Нематериальные активы - приобретённые предприятием за плату патенты, товарные знаки, торговые марки, оплата брокерских мест на бирже. По нематериальным активам тоже начисляется амортизация. Предприятие самостоятельно определяет срок полезного действия нематериальных активов, пока они приносят доход, а следовательно норму износа. Если невозможно определить такой срок, то он условно принимается равным 10 годам, но не больше [5, с. 512].

 

АНАЛИЗ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬЮ ПРЕДПРИЯТИЯ (НА ПРИМЕРЕ ОАО «ЭРА»)

РАЗРАБОТКА ПРЕДЛОЖЕНИЙ ПО СОВЕРШЕНСТВОВАНИЮ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬЮ ОАО «ЭРА»

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 

Таким образом, финансовый менеджмент является целью создания необходимых условий для такого движения финансовых и денежных потоков, которое обеспечивало бы бесперебойную и эффективную деятельность предприятия.

Именно с этой целью осуществляется управление активами и источниками финансирования, финансовыми результатами продаж и учетом уровня рисков, планирования динамики активов и пассивов.

Основа для принятия управленческих решений - глубокий финансовый анализ их оценка качества фактического финансового состояния предприятия. [15, с. 365].

В ходе анализа управления финансовой деятельностью предприятия было выявлено:

а) Оценка управления оборотным капиталом показала, что на протяжении 2010 - 2011 гг. происходил рост показателя чистый оборотный капитал, что заслуживает положительной оценки.

При отсутствии у предприятия собственных оборотных средств по состоянию на 01.01.2010 и 01.01.2011 гг., на конец 2011 года величина собственных оборотных средств положительна и достигла 1 357 тыс. руб. Это обусловлено ростом собственных средств на фоне сокращения величины внеоборотных активов. Функционально-эксплуатационные потребности ОАО «Эра» возросли к концу 2011 года. Стремительный рост величины оборотных средств привел к замедлению их оборачиваемости.

Предприятию необходимо планомерно оптимизировать величину функционально-эксплуатационных потребностей (ФЭП), а также наращивать оборачиваемость оборотных средств за счет роста выручки от продаж и снижения остатка оборотного капитала. Кроме того, необходимо продолжить мероприятия по увеличению размера собственных оборотных средств СОС, прежде всего, за счет увеличения собственного капитала.

б) Оценка управления запасами ОАО «Эра» показала, что оптимальный размер поставки увеличился в 2011 году по сравнения с предыдущим, составив 236 шт. При нормативе запасов ОАО «Эра» в днях на уровне 30 дней, фактические запасы были значительно выше и составили 85 дней в 2011году. В процессе норматизации запасов может быть высвобождено финансовых ресурсов в сумме - 981 тыс. руб. в 2010 году и 2 375 тыс. руб. в 2011 году.

в) Негативной тенденцией 2011 года является замедление оборачиваемости запасов, что привело к увеличению длительности одного оборота запасов. По результатам анализа можно сформулировать следующие рекомендации ОАО «Эра» по управлению запасами: поставка продукции партиями в 236 штук с учетом затрат на доставку и хранение продукции; приведение размера фактических запасов в днях к нормативному запасу 30 дней, что приведет к высвобождению финансовых ресурсов в сумме 2 375 тыс. руб. по данным 2011 года; увеличение оборачиваемости запасов и сокращение длительности оборота запасов путем наращивания выручки от продажи товаров и обоснованного снижения товарного запаса.

г)  Оценка управления дебиторской задолженностью показала, что негативной тенденцией 2011 года по сравнению с 2010 стало замедление ее оборачиваемости. Дебиторы стали гасить свои долги медленнее. В связи с этим дадим следующие рекомендации ОАО «Эра» по управлению дебиторской задолженностью: установить жесткий контроль за состоянием расчетов с покупателями и соотношением дебиторской и кредиторской задолженности, так как значительное повышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости организации и вызывает необходимость в дополнительном привлечении дорогостоящих источников финансирования; расширять круг потребителей продукции организации с целью уменьшения риска неуплаты одним или несколькими крупными покупателями; установить систему скидок при досрочной оплате продукции покупателями.

д) В процессе анализа управления основным капиталом выявлено повышение эффективности его использования, о чем свидетельствует рост показателя фондоотдачи в 2011 году по сравнению с предыдущим. Рост фондоотдачи произошел и по активной части основных фондов - машинам и оборудованию. Рост фондоотдачи сопровождался снижением фондоемкости.

е)  В оценке управления собственным капиталом, были рассчитаны темпы роста основных показателей финансово-хозяйственной деятельности. Проверка соблюдения неравенства темпов роста показала, что все соотношения темпов роста ключевых показателей выполняются для ОАО «Эра». Прибыль предприятия увеличивалась более высокими темпами, чем остальные параметры. Выручка от продаж роста быстрее, чем собственный капитал и активы организации. Темпы роста собственного капитала, в свою очередь, опередили темпы роста активов.

ж) Оценивая структуру заемных и собственных средств ОАО «Эра» можно отметить, что в структуре капитала фирмы по состояние на 01.01.2011 г. доминируют заемные источники. При этом доля собственного капитала составила 47, 82%, спонтанного финансирования - 26, 09%, краткосрочного заемного капитала - 26, 09%. На 01.01.2012 г. структура изменилась в сторону увеличения доли собственного капитала. Его удельный вес увеличился на 4, 06 п.п. и составил 51, 88%, доля спонтанного финансирования снизилась на 8, 52 п.п. до 17, 57%, а краткосрочного заемного капитала - возросла на 4, 46 п.п. до 30, 55%.

з)  В целом на 01.01.2012 г. сложилась сбалансированная структура капитала, при которой 51, 88% сформировано за счет собственных источников и 48, 12 % - за счет заемных.

и) В 2011 году средневзвешенная стоимости капитала ОАО «Эра» (WACC) составила 14, 01 %; в 2010 году - 10, 25 %. Таким образом, средневзвешенная стоимость капитала ОАО «Эра» увеличилась в 2011 году по сравнению с предыдущим, что свидетельствует об удорожании цены каждого дополнительного рубля прироста капитала фирмы.

к) При расчете эффекта финансового рычага (ЭФР) для ОАО «Эра» анализ показал, что в 2003 году дифференциал (разность между экономической рентабельностью и средней расчетной ставкой процента по кредиту) отрицателен, что привело к отрицательному значению эффекта финансового рычага (-2, 19%). Однако в 2011 году ситуация стабилизировалась. На плече финансового рычага 0, 9275 предприятие еще увеличивает привлекаемые кредиты. При этом следует контролировать состояние дифференциала. Дифференциал в 2011 году стал положительным за счет увеличения показателя экономической рентабельности. Привлекать заемные средства по ставке выше, чем 19, 37% (экономическая рентабельность в 2011 году) нельзя, поскольку в таком случае знак дифференциала сменится на отрицательный и рентабельность собственного капитала будет снижаться.

По результатам анализа состояния системы финансового управления на предприятии капиталом ОАО «Эра» сделаны выводы и предложен ряд рекомендаций. Следуя данным рекомендациям предприятие может повысить свою экономическую рентабельность, установить систему скидок при досрочной оплате продукции покупателями, увеличить оборачиваемость запасов путем наращивания выручки от продажи товаров и многое другое.

 

- 

СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

 

1  Басовский, Л.Е. Финансовый менеджмент: Учебник [Текст] / Л.Е. Басовский.- М.: ИНФРА-М, 2009. - 240с.

2  Балабанов, И. Т. Основы финансового менеджмента [Текст] / И.Т. Балабанов.- М.: Финансы и статистика, 2008. - 239с.

3  Бланк, И.А. Основы финансового менеджмента. В 2-х т.т. [Текст] / И.А. Бланк.- М.: Ника-Центр, 2007. - 534с.

4  Бригхем, Ю.А. Энциклопедия финансового менеджмента 5-е изд. [Текст] / Ю.А. Бригхем.- М.: РАГС; Экономика, 2007. - 768с.

    Ковалев, В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности [Тескт] / В.В. Ковалев.- М.: Финансы и статистика, 2008. - 512с.

    Колосс, Б. Управление финансовой деятельностью предприятия, проблемы, концепции, методы: Учебное пособие [Текст] / Под ред. Проф. Я.В. Соколова.- М.: ЮНИТИ, 2009. - 576с.

7  Крейнина, М.Н. Финансовый менеджмент. Учебное пособие [Текст] / М.Н. Крейнина.- М.: Издательство " Дело и сервис", 2008. - 256с.

8  Крейнина, М.Н. Цели и задачи финансового менеджмента [Текст] / М.Н. Крейнина.-М.: Менеджмент в России и за рубежом. 2000. - 149с.

    Лоханина, И.М. Финансовый анализ на основе бухгалтерской отчетности: Учебное пособие [Текст] / И.М. Лоханина. 2-е изд., переработанное и дополненное ЯГУ г. Ярославль. 2008. - 110с.

10 Павлова, Л.Н. Финансовый менеджмент. Управление денежным оборотом предприятия: Учебник для вузов [Текст] / Л.Н. Павлова. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2008. - 380с.

11 Селезнева, Н.Н., Ионова, А.Ф. Финансовый анализ. Управление финансами [Текст] / Н.Н. Селезнева, А.Ф. Ионова. - М.: ЮНИТИ-ДАТА, 2009. - 639с.

    Управление инвестициями [Текст] / Под ред. В.В. Шеремета.- М.: ИНФРА М, 2008. - 423с.

    Терехин, В.И. Финансовое управление фирмой [Текст] / Терехин В.И. С.В. Моисеев. - М.: Экономика, 2008. - 350с.

14 Финансовый менеджмент: теория и практика [Текст] / Под ред. Стояновой Е.С. - М.: Изд-во " Перспектива", 2009. - 656с.

    Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий [Текст] / А.Д. Шеремет.- М.: ИНФРА М, 2010. - 365с..

ВВЕДЕНИЕ

Финансовый менеджмент - управление финансовыми операциями, денежными потоками, призванное обеспечить привлечение, поступление необходимых финансовых ресурсов в нужные периоды времени и их рациональное использование в соответствии с намеченными целями, программами, планами, реальными нуждами. Финансовый менеджмент представляет собой систему принципов и методов разработки и реализации управленческих решений, связанных с формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов предприятия и организацией оборота его денежных средств. В какой бы сфере деятельности предприятия не принималось управленческое решение, оно прямо или косвенно оказывает влияние на формирование денежных потоков и результаты финансовой деятельности. Финансовый менеджмент непосредственно связан с производственным менеджментом, инновационным менеджментом, менеджментом персонала и некоторыми другими видами функционального менеджмента. Поэтому финансовому менеджменту должен быть присущ высокий динамизм, учитывающий изменение факторов внешней среды, ресурсного потенциала, форм организации производственной и финансовой деятельности, финансового состояния и других параметров функционирования предприятия. Какими бы эффективными ни казались те или иные проекты управленческих решений в области финансовой деятельности в текущем периоде, они должны быть отклонены, если они вступают в противоречие с миссией (главной целью деятельности) предприятия и стратегическими направлениями его развития. В условиях рыночной экономики управление финансами, что и составляет сущность и содержание финансового менеджмента, представляет собой наиболее сложную и приоритетную задачу высшего управленческого персонала любой организации. Таким образом, вполне можно утверждать, что финансовый менеджмент - один из необходимейших элементов экономического управления деятельностью предприятия. Этим и предопределяется высокая актуальность и практическая значимость изучения темы данной курсовой работы. Целью курсовой работы является изучение теоретических основ управления финансовой деятельностью на предприятии, анализ финансового менеджмента ОАО «Эра» и разработка предложений по ее совершенствованию. Для достижения указанной цели необходимо решить следующие задачи:

-  исследовать содержание процесса управления финансовой деятельностью на предприятии;

-  проанализировать финансовый менеджмент ОАО «Эра»;

-  разработать предложения по совершенствованию управления финансовой деятельностью ОАО «Эра».

Теоретической базой исследования послужили работы зарубежных и отечественных экономистов, таких как: И.А. Бланк, В.В. Ковалев, М.Н. Крейнина, Е.С. Стоянова, В.В. Шеремет и др. Информационной базой для анализа сущность, целей и задач финансового менеджмента на предприятии служила бухгалтерская отчетность предприятия ОАО «Эра».

Объектом исследования выступает открытое акционерное общество «Эра», осуществляющее производственную и продовольственную деятельность. Предметом исследования являются процессы управления финансовой деятельностью на ОАО «Эра». Данная курсовая работа содержит три главы. В первой главе рассматриваются теоретические основы управления финансовой деятельностью предприятия, а именно: сущность финансового менеджмента и его роль в деятельности предприятия; основные цели и функции финансового менеджмента; финансовый механизм управления предприятием. Во второй главе анализируется управление финансовой деятельностью (на примере ОАО «Эра»). В третьей главе представлена разработка предложений по совершенствованию управления финансовой деятельностью ОАО «Эра».

ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬЮ ПРЕДПРИЯТИЯ

1234Следующая ⇒

Поделиться: