Архитектура Аудит Военная наука Иностранные языки Медицина Металлургия Метрология
Образование Политология Производство Психология Стандартизация Технологии


РАЗРАБОТКА ПРЕДЛОЖЕНИЙ ПО СОВЕРШЕНСТВОВАНИЮ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬЮ ОАО «ЭРА»



 

Задачи финансового менеджмента ОАО «Эра» нуждающиеся в совершенствовании

 

В аналитической части данной курсовой работы был проведен анализ, на основе которого были выявлены достоинства и недостатки финансового менеджмента ОАО «Эра». Для того чтобы количество недостатков значительно сократилось, либо превратилось в достоинства предприятия, необходимо назвать те задачи управления финансовой деятельностью ОАО «Эра», которые нуждаются в совершенствовании. Ими являются:

­ управление запасами предприятия;

­ управление дебиторской задолженностью;

­ управление ценой капитала и эффектом финансового рычага;

­ управление функционально-эксплуатационными потребностями (ФЭП) и собственными оборотными средствами (СОС).

 

Основные пути повышения эффективности реализации задач финансового менеджмента ОАО «Эра»

 

Представим следующие основные пути повышения эффективности реализации задач финансового менеджмента ОАО «Эра».

Предприятию необходимо планомерно оптимизировать величину функционально-эксплуатационные потребности (ФЭП), а также наращивать оборачиваемость оборотных средств за счет роста выручки от продаж и снижения остатка оборотного капитала. Кроме того, необходимо продолжить мероприятия по увеличению размера собственные оборотные средства (СОС), прежде всего, за счет увеличения собственного капитала.

По управлению запасами можно сформулировать следующие рекомендации:

-  поставка продукции партиями в 236 штук с учетом затрат на доставку и хранение продукции;

-  приведение размера фактических запасов в днях к нормативному запасу 30 дней, что приведет к высвобождению финансовых ресурсов в сумме 2 375 тыс. руб. по данным 2011 года;

-  увеличение оборачиваемости запасов и сокращение длительности оборота запасов путем наращивания выручки от продажи товаров и обоснованного снижения товарного запаса.

По управлению дебиторской задолженностью дадим следующие рекомендации:

-  установить жесткий контроль за состоянием расчетов с покупателями и соотношением дебиторской и кредиторской задолженности, так как значительное повышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости организации и вызывает необходимость в дополнительном привлечении дорогостоящих источников финансирования;

-  расширять круг потребителей продукции организации с целью уменьшения риска неуплаты одним или несколькими крупными покупателями;

-  установить систему скидок при досрочной оплате продукции покупателями.

Основываясь на результатах анализа можно вынести следующие предложения по оптимизации цены капитала ОАО «Эра» и наращиванию эффекта финансового рычага:

-  удешевление стоимости заемного капитала; предприятию необходимо улучшать показатели финансового состояния и своевременно обслуживать долг по кредиту для того, чтобы кредитующий банк рассмотрел возможности снижения ставки процента; следует обратить внимание на показатель соотношения заемных и собственных средств и не допускать существенного превышения данным показателям рекомендуемого значения 1, 0;

-  увеличение дифференциала, т.е. разницы между экономической рентабельностью и расчетной ставкой процента за кредит; недопущение отрицательной величины дифференциала, что приведет к снижению рентабельности собственного капитала (в этом случае использование заемного капитала нецелесообразно);

-  повышение экономической рентабельности путем наращивания чистой прибыли фирмы и оптимизации среднегодовой стоимости ее имущества;

-  следование более активной политике привлечения заемных средств с учетом того, что эффект финансового рычага оптимально должен быть равен хотя бы одной трети уровня экономической рентабельности активов.

 


ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 

Таким образом, финансовый менеджмент является целью создания необходимых условий для такого движения финансовых и денежных потоков, которое обеспечивало бы бесперебойную и эффективную деятельность предприятия.

Именно с этой целью осуществляется управление активами и источниками финансирования, финансовыми результатами продаж и учетом уровня рисков, планирования динамики активов и пассивов.

Основа для принятия управленческих решений - глубокий финансовый анализ их оценка качества фактического финансового состояния предприятия. [15, с. 365].

В ходе анализа управления финансовой деятельностью предприятия было выявлено:

а) Оценка управления оборотным капиталом показала, что на протяжении 2010 - 2011 гг. происходил рост показателя чистый оборотный капитал, что заслуживает положительной оценки.

При отсутствии у предприятия собственных оборотных средств по состоянию на 01.01.2010 и 01.01.2011 гг., на конец 2011 года величина собственных оборотных средств положительна и достигла 1 357 тыс. руб. Это обусловлено ростом собственных средств на фоне сокращения величины внеоборотных активов. Функционально-эксплуатационные потребности ОАО «Эра» возросли к концу 2011 года. Стремительный рост величины оборотных средств привел к замедлению их оборачиваемости.

Предприятию необходимо планомерно оптимизировать величину функционально-эксплуатационных потребностей (ФЭП), а также наращивать оборачиваемость оборотных средств за счет роста выручки от продаж и снижения остатка оборотного капитала. Кроме того, необходимо продолжить мероприятия по увеличению размера собственных оборотных средств СОС, прежде всего, за счет увеличения собственного капитала.

б) Оценка управления запасами ОАО «Эра» показала, что оптимальный размер поставки увеличился в 2011 году по сравнения с предыдущим, составив 236 шт. При нормативе запасов ОАО «Эра» в днях на уровне 30 дней, фактические запасы были значительно выше и составили 85 дней в 2011году. В процессе норматизации запасов может быть высвобождено финансовых ресурсов в сумме - 981 тыс. руб. в 2010 году и 2 375 тыс. руб. в 2011 году.

в) Негативной тенденцией 2011 года является замедление оборачиваемости запасов, что привело к увеличению длительности одного оборота запасов. По результатам анализа можно сформулировать следующие рекомендации ОАО «Эра» по управлению запасами: поставка продукции партиями в 236 штук с учетом затрат на доставку и хранение продукции; приведение размера фактических запасов в днях к нормативному запасу 30 дней, что приведет к высвобождению финансовых ресурсов в сумме 2 375 тыс. руб. по данным 2011 года; увеличение оборачиваемости запасов и сокращение длительности оборота запасов путем наращивания выручки от продажи товаров и обоснованного снижения товарного запаса.

г)  Оценка управления дебиторской задолженностью показала, что негативной тенденцией 2011 года по сравнению с 2010 стало замедление ее оборачиваемости. Дебиторы стали гасить свои долги медленнее. В связи с этим дадим следующие рекомендации ОАО «Эра» по управлению дебиторской задолженностью: установить жесткий контроль за состоянием расчетов с покупателями и соотношением дебиторской и кредиторской задолженности, так как значительное повышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости организации и вызывает необходимость в дополнительном привлечении дорогостоящих источников финансирования; расширять круг потребителей продукции организации с целью уменьшения риска неуплаты одним или несколькими крупными покупателями; установить систему скидок при досрочной оплате продукции покупателями.

д) В процессе анализа управления основным капиталом выявлено повышение эффективности его использования, о чем свидетельствует рост показателя фондоотдачи в 2011 году по сравнению с предыдущим. Рост фондоотдачи произошел и по активной части основных фондов - машинам и оборудованию. Рост фондоотдачи сопровождался снижением фондоемкости.

е)  В оценке управления собственным капиталом, были рассчитаны темпы роста основных показателей финансово-хозяйственной деятельности. Проверка соблюдения неравенства темпов роста показала, что все соотношения темпов роста ключевых показателей выполняются для ОАО «Эра». Прибыль предприятия увеличивалась более высокими темпами, чем остальные параметры. Выручка от продаж роста быстрее, чем собственный капитал и активы организации. Темпы роста собственного капитала, в свою очередь, опередили темпы роста активов.

ж) Оценивая структуру заемных и собственных средств ОАО «Эра» можно отметить, что в структуре капитала фирмы по состояние на 01.01.2011 г. доминируют заемные источники. При этом доля собственного капитала составила 47, 82%, спонтанного финансирования - 26, 09%, краткосрочного заемного капитала - 26, 09%. На 01.01.2012 г. структура изменилась в сторону увеличения доли собственного капитала. Его удельный вес увеличился на 4, 06 п.п. и составил 51, 88%, доля спонтанного финансирования снизилась на 8, 52 п.п. до 17, 57%, а краткосрочного заемного капитала - возросла на 4, 46 п.п. до 30, 55%.

з)  В целом на 01.01.2012 г. сложилась сбалансированная структура капитала, при которой 51, 88% сформировано за счет собственных источников и 48, 12 % - за счет заемных.

и) В 2011 году средневзвешенная стоимости капитала ОАО «Эра» (WACC) составила 14, 01 %; в 2010 году - 10, 25 %. Таким образом, средневзвешенная стоимость капитала ОАО «Эра» увеличилась в 2011 году по сравнению с предыдущим, что свидетельствует об удорожании цены каждого дополнительного рубля прироста капитала фирмы.

к) При расчете эффекта финансового рычага (ЭФР) для ОАО «Эра» анализ показал, что в 2003 году дифференциал (разность между экономической рентабельностью и средней расчетной ставкой процента по кредиту) отрицателен, что привело к отрицательному значению эффекта финансового рычага (-2, 19%). Однако в 2011 году ситуация стабилизировалась. На плече финансового рычага 0, 9275 предприятие еще увеличивает привлекаемые кредиты. При этом следует контролировать состояние дифференциала. Дифференциал в 2011 году стал положительным за счет увеличения показателя экономической рентабельности. Привлекать заемные средства по ставке выше, чем 19, 37% (экономическая рентабельность в 2011 году) нельзя, поскольку в таком случае знак дифференциала сменится на отрицательный и рентабельность собственного капитала будет снижаться.

По результатам анализа состояния системы финансового управления на предприятии капиталом ОАО «Эра» сделаны выводы и предложен ряд рекомендаций. Следуя данным рекомендациям предприятие может повысить свою экономическую рентабельность, установить систему скидок при досрочной оплате продукции покупателями, увеличить оборачиваемость запасов путем наращивания выручки от продажи товаров и многое другое.

 


СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

 

1  Басовский, Л.Е. Финансовый менеджмент: Учебник [Текст] / Л.Е. Басовский.- М.: ИНФРА-М, 2009. - 240с.

2  Балабанов, И. Т. Основы финансового менеджмента [Текст] / И.Т. Балабанов.- М.: Финансы и статистика, 2008. - 239с.

3  Бланк, И.А. Основы финансового менеджмента. В 2-х т.т. [Текст] / И.А. Бланк.- М.: Ника-Центр, 2007. - 534с.

4  Бригхем, Ю.А. Энциклопедия финансового менеджмента 5-е изд. [Текст] / Ю.А. Бригхем.- М.: РАГС; Экономика, 2007. - 768с.

    Ковалев, В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности [Тескт] / В.В. Ковалев.- М.: Финансы и статистика, 2008. - 512с.

    Колосс, Б. Управление финансовой деятельностью предприятия, проблемы, концепции, методы: Учебное пособие [Текст] / Под ред. Проф. Я.В. Соколова.- М.: ЮНИТИ, 2009. - 576с.

7  Крейнина, М.Н. Финансовый менеджмент. Учебное пособие [Текст] / М.Н. Крейнина.- М.: Издательство " Дело и сервис", 2008. - 256с.

8  Крейнина, М.Н. Цели и задачи финансового менеджмента [Текст] / М.Н. Крейнина.-М.: Менеджмент в России и за рубежом. 2000. - 149с.

    Лоханина, И.М. Финансовый анализ на основе бухгалтерской отчетности: Учебное пособие [Текст] / И.М. Лоханина. 2-е изд., переработанное и дополненное ЯГУ г. Ярославль. 2008. - 110с.

10 Павлова, Л.Н. Финансовый менеджмент. Управление денежным оборотом предприятия: Учебник для вузов [Текст] / Л.Н. Павлова. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2008. - 380с.

11 Селезнева, Н.Н., Ионова, А.Ф. Финансовый анализ. Управление финансами [Текст] / Н.Н. Селезнева, А.Ф. Ионова. - М.: ЮНИТИ-ДАТА, 2009. - 639с.

    Управление инвестициями [Текст] / Под ред. В.В. Шеремета.- М.: ИНФРА М, 2008. - 423с.

    Терехин, В.И. Финансовое управление фирмой [Текст] / Терехин В.И. С.В. Моисеев. - М.: Экономика, 2008. - 350с.

14 Финансовый менеджмент: теория и практика [Текст] / Под ред. Стояновой Е.С. - М.: Изд-во " Перспектива", 2009. - 656с.

    Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий [Текст] / А.Д. Шеремет.- М.: ИНФРА М, 2010. - 365с..


Поделиться:



Последнее изменение этой страницы: 2020-02-17; Просмотров: 196; Нарушение авторского права страницы


lektsia.com 2007 - 2024 год. Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав! (0.017 с.)
Главная | Случайная страница | Обратная связь