Анализ ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости

 

Финансовое положение организации оценивается с точки зрения перспективы. Критерии оценки финансового положения – ликвидность и платежеспособность, т. е. способность своевременно и в полном объеме произвести расчеты по обязательствам.

Анализ ликвидности баланса ОАО «Вешенское АТП» приведен в таблице 9.

 

Таблица 9 Анализ ликвидности баланса ОАО «Вешенское АТП» за 2006-2008гг.

Актив		2006г.		2007г.			2008.		Пассив		2006г.			2007г.		2008г.			Платежный излишек или недостаток
																			2006г.		2007г.		2008г.
А1		1829		3559			2946		П1		484			670		944			+1345		+2889		+2002
А2		931		982			653		П2		-			-		-			+931		+982		+653
А3		333		476			377		П3		1811			231		1091			-1478		+245		-815
А4		5615		4344			7614		П4		6413			8460		9555			-798		-4116		-1941
Баланс		8708		9361			11590		Баланс		8708			9361		11590
2006г.								2007г.									2008г.
А1	1829		>		П1	484		А1		3559		>	П1		670		А1	2946		>		П1		944
А2	931		>		П2	-		А2		982		>	П2		-		А2	653		>		П2		-
А3	333		<		П3	1811		А3		476		>	П3		231		А3	377		<		П3		1091
А4	5615		<		П4	6413		А4		4344		<	П4		8460		А4	7614		<		П4		9555

На основании анализа ликвидности баланса приведенного в таблице 9, можно сделать выводы, что абсолютно ликвидным баланс являлся только в 2007 г., тогда как в 2006 г. и 2008 г. ликвидность баланса была недостаточной и платежный недостаток составил 1478 тыс. руб. и 815 тыс. руб. соответственно. Долгосрочной дебиторской задолженности оказывается недостаточно для покрытия долгосрочных пассивов, в связи с возникновением таких пассивов как доходы будущих периодов в 2006 г. и долгосрочных обязательств в 2008 г. Тогда как, сравнительный анализ итогов первой группы за 2006, 2007 и 2008 гг. по активу и пассиву отражает достаточную сумму денежных средств и краткосрочных финансовых вложений для покрытия наиболее срочных обязательств. Сравнительный анализ итогов второй группы по активу и пассиву отражает достаточную сумму краткосрочной дебиторской задолженности для покрытия краткосрочных пассивов.

Более детальным является анализ ликвидности и платежеспособности при помощи относительных показателей – финансовых коэффициентов (таблица 10).

Платежеспособность предприятия выступает в качестве внешнего индикатора финансовой устойчивости, сущностью которой является обеспеченность оборотных активов долгосрочными источниками финансирования.

 

Таблица 10 Анализ платежеспособности ОАО «Вешенское АТП» на основе коэффициентов платежеспособности за 2006-2008 гг.

Показатель	2006 г.	2007 г.	2008 г.	Динамика (+; -)
				2007 г. к 2006 г.	2008 г. к 2006 г.	2008 г. к 2007 г.
L1 Общий показатель ликвидности (платежеспособность) L1> = 1	2, 33	5, 67	2, 66	+3, 34	+0, 33	-3, 01
L2 К-т абсолютной ликвидности L2> = 1	3, 77	5, 31	3, 12	+1, 54	-0, 65	-2, 19
L3 К-т покрытия L3> =1, 5 (оптимальное от 2 до 3, 5)	6, 39	7, 49	4, 21	+7, 58	-2, 18	-9, 76
L4 К-т критической оценки L4> =0.7-0.8	5, 70	6, 78	3, 81	+1, 08	-1, 89	-2, 97
L5 К-т маневренности функц. капитала L5= (уменьшение в динамике)	0, 13	0, 11	0, 12	-0, 02	-0, 01	+0, 01
L6 Доля оборотных средств в активах L6> =0.5	0, 36	0, 54	0, 34	+0, 18	-0, 02	-0, 2
L7 К-т обеспеченности собств. средствами L7> 0, 1	0, 26	0, 82	0, 49	+0, 56	+0, 23	-0, 33

 

Данные таблицы 10 показывают, что предприятие находится в устойчивом финансовом состоянии. Все показатели ликвидности выше нормативных значений. Это свидетельствует о высокой доле быстрореализуемых элементов (денежные средства, краткосрочная дебиторская задолженность) в структуре оборотных средств. Общий показатель платежеспособности, характеризующий какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет денежных средств увеличился с 2, 33 в 2006 г. до 5, 67 в 2007 г., но снизился до 2, 66 в 2008 г.

Значение коэффициента абсолютной ликвидности больше единицы с свидетельствует, что краткосрочные обязательства предприятия будут погашены в наикратчайшие сроки за счет денежных средств предприятия. Значение этого показателя наиболее важно для поставщиков ГСМ, запчастей и материалов. Этот коэффициент вырос в 2007 г. до 5, 31 с 3, 77 в 2006 г., но снизился до 3, 12 в 2008 г.

Гораздо больше рекомендуемого значения имеет коэффициент покрытия. Этот коэффициент показывает, что на конец 2007 г. на 1 единицу текущих обязательств приходилось 7, 49 денежных единиц текущих активов, а на конец 2008 г. 4, 21 единица. Этот показатель наиболее важен для владельцев акций предприятия.

Увеличение коэффициента критической оценки с 5, 7 в 2006 г. до значения 6, 78 в 2007 г. говорит об увеличении части краткосрочных обязательств в этот период, которые могут быть немедленно погашены за счет средств на счете, поступлений от дебиторов, в 2008 произошло снижение этого коэффициента до 3, 81 Уменьшение этого коэффициента отражает снижение прогнозируемых платежных возможностей проведения расчетов с дебиторами.

Динамика снижения коэффициента маневренности функционирующего капитала со значения 0, 13 в 2006 г. до 0, 12 в 2008 г. свидетельствует об уменьшении части функционирующего капитала, обездвиженного в производственных запасах.

В доли оборотных средств в активах наблюдалась тенденция роста со значения 0, 36 в 2006 г. до значения 0, 54 в 2007 г., что говорит о достаточной мобильности оборотных средств в этот период и о снижении мобильности средств в период 2007-2008 гг., так как этот коэффициент в 2008 г. снизился до значения 0, 34.

Снижение коэффициента обеспеченности собственными средствами со значения 0, 82 в 2007 г. до положительного 0, 49 в 2008 г., указывает на снижение собственных оборотных средств в организации.

Все коэффициенты имели наибольшее значение в 2007 г., тогда как в 2008 г. наблюдается снижение значений коэффициентов платежеспособности предприятие, но несмотря на это предприятие является платежеспособным и в 2008 г.

Финансовая устойчивость предприятия – это такое состояние его финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платеже- и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска.

Устойчивость финансового состояния предприятия характеризуется системой финансовых коэффициентов, приведенных в таблице 11.

 

Таблица 11 Показатели финансовой устойчивости ОАО «Вешенское АТП» за 2006-2008 гг.

Показатель	2006 г.	2007 г.	2008 г.	Динамика (+; -)
				2007 г. к 2006 г.	2008 г. к 2006 г.	2008 г. к 2007 г.
U1К-т финансового рычага ((стр. 590+690-640-650)/стр. 490)	0, 08	0, 08	0, 2	-	+0, 12	+0, 12
U2 К-т заемного финансирования (стр. 490/ (стр. 590+690-640-650))	13, 25	12, 63	4, 99	-0, 62	-8, 26	-7, 64
U3 К-т автономии (стр. 490+640+650/стр. 700)	0, 94	0, 93	0, 83	-0, 01	-0, 11	-0, 1
U4 К-т обеспеченности собственными средствами (( стр.490+640+650-190-140+216)/стр.290)	0, 84	0, 87	0, 52	+0, 03	-0, 32	-0, 35
U5 К-т финансовой устойчивости ((стр.490+590)/стр.300)	0, 8	0, 91	0, 91	+0, 11	+0, 11	-

 

На основании данных таблицы 11 видно, что значение коэффициента финансового рычага на протяжении анализируемого периода оставалось ниже оптимального 0, 5. На начало периода этот коэффициент имел значение 0, 08, а на конец периода 0, 2. Это означает, снижение независимости предприятия от внешних источников финансирования, хотя и остается высокий заемный потенциал, что увеличивает возможность предприятия в случае необходимости получения кредитов.

Динамика снижения коэффициента заемного финансирования со значения 13, 25 в 2006 г. до значения 4, 99 в 2007 г. говорит о снижении размера собственных средств на единицу заемных источников, несмотря на это значения этого коэффициента за анализируемый период были гораздо выше минимального значения 0, 7.

Одним из важнейших показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия, его независимость от заемных средств является коэффициент автономии. Минимальное пороговое значение этого коэффициента оценивается на уровне 0, 5. Уменьшение этого коэффициента за анализируемый период со значения 0, 94 в 2006 г. до 0, 83 в 2008 г. свидетельствует о незначительном снижении финансовой независимости к концу анализируемого периода. Сохраняется гарантия погашения предприятием своих обязательств и больших возможностях привлечения средств со стороны.

Снижение значение коэффициента обеспеченности собственными средствами с 0, 84 в 2006 г. до 0, 52 в 2008 г. свидетельствует о снижении финансовой устойчивости к концу анализируемого периода

Рост за анализируемый период коэффициента финансовой устойчивости показывает, что в 2006 г. 80 % активов финансировалась за счет устойчивых источников, а в 2008 г. уже 91 %.

Несмотря на снижение значений некоторых коэффициентов на конец анализируемого периода ОАО «Вешенское АТП» имело абсолютную финансовую устойчивость и независимость.

 

Анализ деловой активности

 

Оценка коэффициентов оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности, приведенная в таблице 12 направлена на анализ эффективности текущей основной деятельности.

 

Таблица 12 Коэффициенты оборачиваемости оборотных средств

Показатель	2006 г.	2007 г.	2008 г.	Динамика (+; -)
				2007 г. к 2006 г.	2008 г. к 2006 г.	2008 г. к 2007 г.
01	02	03	04	05	06	07
Оборачиваемость собственного капитала (Выр.от реал.) / (валюта баланса)	1, 76	1, 94	1, 90	+0, 18	+0, 14	-0, 04
Оборачиваемость оборотных средств (Выр.от реал.) / (стр.290 )	4, 95	3, 63	5, 55	-1, 32	+0, 6	+1, 92
Средний срок оборачиваемости оборотных средств (365 дн.) / (к-т оборач. обор. ср-в.)	73, 74	100, 55	65, 77	+26, 81	-7, 97	-34, 78
Оборачиваемость дебиторской задолженности (Выр.от реал.) / (стр. 230+240)	16, 43	18, 54	33, 76	+2, 11	+17, 33	+15, 22
Средний срок оборачиваемости дебиторской задолженности (365 дн. х S ДЗ) / (выручка от реализации)	22, 21	19, 69	10, 81	-2, 52	-11, 4	-8, 88
Оборачиваемость кредиторской задолженности (Выр.от реал.) / (S КЗ)	31, 61	27, 17	23, 36	-4, 44	-8, 25	-3, 81
Средний срок оборачиваемости кредиторской задолженности (365 дн. х S КЗ) / (выручка от реализации)	11, 55	13, 44	15, 63	+1, 89	+4, 08	+2, 19

Анализ коэффициентов оборачиваемости приведенный в таблице 12 показал, увеличение коэффициента оборачиваемости собственного капитала в 2007 г., что говорит о повышении использования организацией всех имеющихся в ее распоряжении ресурсов, если в 2006 г. полный цикл составлял 1, 76, то в 2007 г. – 1, 94, но в 2008 г. этот коэффициент составил 1, 9 это говорит о незначительном снижении использования ресурсов.

Увеличение оборачиваемости оборотных средств в 2008 г. свидетельствует о повышении использования собственных оборотных средств предприятия по сравнению с предыдущими годами. Снижение длительности оборачиваемости оборотных средств показывает, что предприятие улучшило использование оборотных средств.

Увеличение коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности соответственно приводит к снижению оборотов и ускорению обращения дебиторской задолженности в денежные средства.

Снижение коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности приводит к снижению скорости расчетов со своими кредиторами и увеличению периода в котором предприятие рассчитывается со своими долгами. Если в 2006 г. этот период составлял 11, 55 дней, то в 2007 г. – 13, 44, а в 2008 г. – 15, 63 дня.

 

⇐ Предыдущая567891011121314Следующая ⇒

Поделиться: