Архитектура Аудит Военная наука Иностранные языки Медицина Металлургия Метрология
Образование Политология Производство Психология Стандартизация Технологии


Гава 1. Теоретические основы и методы диагностики вероятности бакротства



Введение

 

Стабильность экономики любой страны невозможна без финансовой устойчивости предприятий, именно поэтому особую актуальность в современных экономических условиях приобретает проблема финансовой устойчивости. Серьезное нарушение последней может стать причиной несостоятельности (банкротства).

Несостоятельность - это такая степень предпринимательской деятельности (бизнеса), при которой объемы накопленных за весь период существования бизнеса ликвидных активов недостаточны для удовлетворения всех внешних требований и финансирования собственной хозяйственной деятельности, а норма прибыли на капитал имеет тенденцию к понижению и приближается к нулевому значению. Несостоятельность является качественной характеристикой неэффективности бизнеса, внешней стороной которой выступает неплатежеспособность в виде неспособности должника выполнить свои обязательства и удовлетворить требования кредиторов на какую-то определенную дату, которая может закончиться как банкротством, так и его оздоровлением. Банкротство в свою очередь является результатом несостоятельности и представляет прекращение существования бизнеса в связи с невозможностью финансового оздоровления.

Именно для того чтобы не быть застигнутым врасплох закономерным падением финансовых результатов предприятия, вследствие цикличности экономических процессов, необходимо постоянно следить за уровнем финансовой устойчивости и при появлении первых признаков ухудшения состояния предпринимать незамедлительные ответные действия. Для этого можно воспользоваться существующими методиками определения вероятности банкротства.

Актуальность данной темы обусловлена наличием проблем как теоретического (трудности в определении признаков несостоятельности), так и практического характера (быстроменяющееся законодательство, недостаточный статистики банкротств, возможности фиктивного банкротства).

Определение вероятности банкротства имеет большое значение как для оценки состояния самого предприятия (возможность своевременной нормализации финансовой ситуации, принятие мер для восстановления платежеспособности), так и при выборе контрагентов (оценка платежеспособности и надежности контрагента).

Целью данной работы является изучение института банкротства (понятие, признаки, причины несостоятельности) и рассмотрение различных моделей оценки вероятности банкротства.

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

·   раскрыть понятие и признаки банкротства;

·   рассмотреть виды банкротства и причины его возникновения;

·   изучить существующие методики диагностики банкротства;

·   оценить финансовое состояния организации ОАО «Аква» по модели Альтмана и спрогнозировать возможное банкротство по данным годового бухгалтерской отчетности;

·   определить пути повышения финансовой устойчивости ОАО «Аква».

Объектом исследования выступает ОАО «Аква». Предметом исследования выступает финансовое состояние предприятия и диагностика его банкротства. Методологической и теоретической основой работы послужили: законодательные и нормативные акты; труды отечественных и зарубежных экономистов; научная, учебная и методическая литература; материалы периодической печати.

Информационной базой для проведения аналитической части курсовой работы стала финансовая отчетность ОАО «Аква» за 2010-2011 гг.


Гава 1. Теоретические основы и методы диагностики вероятности бакротства

Банкротство кризисный диагностика

Причины и виды банкротства

 

Банкротство предопределено самой сущностью рыночных отношений, которые сопряжены с неопределенностью достижения конечных результатов и риском потерь.

Можно выделить следующие виды несостоятельности хозяйствующего субъекта:

·   «несчастная», т.е. не по собственной вине, а вследствие непредвиденных обстоятельств (стихийные бедствия, военные действия, политическая нестабильность общества, кризис в стране, общий спад производства, банкротство должников и другие внешние факторы). В этом случае государство должно оказывать помощь предприятиям по выходу из кризисной ситуации;

·   «ложная» (корыстная) в результате умышленного сокрытия собственного имущества с целью избежания уплаты долгов кредиторам. Злоумышленное банкротство уголовно наказуемо;

·   «неосторожная» вследствие неэффективной работы, осуществления рискованных операций. «Неосторожное» банкротство наступает, как правило, постепенно. Для того чтобы вовремя предугадать и предотвратить его, необходимо систематически проводить анализ финансового состояния, который позволит обнаружить его «болевые» точки и принять конкретные меры по финансовому оздоровлению экономики предприятия.

Можно выделить следующие основные причины возникновения кризисных ситуаций на предприятиях:

1. Влияние внешних факторов макросреды, которые не зависят от предприятия или на которые предприятие может повлиять в незначительной степени.

Внешние факторы можно разделить на:

Ø Экономические: кризисное состояние экономики страны, общий спад производства, инфляция, нестабильность финансовой системы, рост цен на ресурсы, изменение конъюнктуры рынка, неплатежеспособность и банкротство партнеров. Одной из причин несостоятельности субъектов хозяйствования может быть неправильная фискальная политика государства. Высокий уровень налогообложения может оказаться непосильным для предприятия.

Ø Политические: политическая нестабильность общества, внешнеэкономическая политика государства, разрыв экономических связей, потеря рынков сбыта, изменение условий экспорта и импорта, несовершенство законодательства в области хозяйственного права, антимонопольной политики, предпринимательской деятельности и прочих проявлений регулирующей функции государства.

Ø Усиление международной конкуренции в связи с развитием научно-технического прогресса.

Ø Научно-технические прорывы, приводящие к смене потребительских предпочтений

Ø Демографические: численность, состав народонаселения, уровень благосостояния народа, культурный уклад общества, определяющие размер и структуру потребностей и платежеспособный спрос населения на те или другие виды товаров и услуг.

2. Неэффективное управление внутренними факторами микросреды предприятия.

К внутренним факторам можно отнести следующие:

1) Дефицит собственного оборотного капитала как следствие неэффективной производственно-коммерческой деятельности или неэффективной инвестиционной политики.

)   Низкий уровень техники, технологии и организации производства.

)   Снижение эффективности использования производственных ресурсов предприятия, его производственной мощности и как результат высокий уровень себестоимости, убытки.

)   Создание сверхнормативных остатков незавершенного строительства, незавершенного производства, производственных запасов, готовой продукции, в связи с чем происходит затоваривание, замедляется оборачиваемость капитала и образуется его дефицит. Это заставляет предприятие залезать в долги и может быть причиной его банкротства.

)   Плохая клиентура предприятия, которая платит с опозданием или не платит вовсе по причине банкротства, что вынуждает предприятие самому залезать в долги. Так зарождается цепное банкротство.

)   Отсутствие сбыта из-за низкого уровня организации маркетинговой деятельности по изучению рынков сбыта продукции, формированию портфеля заказов, повышению качества и конкурентоспособности продукции, выработке ценовой политики.

)   Привлечение заемных средств в оборот предприятия на невыгодных условиях, что ведет к увеличению финансовых расходов, снижению рентабельности хозяйственной деятельности и способности к самофинансированию.

)   Быстрое и неконтролируемое расширение хозяйственной деятельности, в результате чего запасы, затраты и дебиторская задолженность растут быстрее объема продаж. Отсюда появляется потребность в привлечении краткосрочных заемных средств, которые могут превысить чистые оборотные активы (собственный оборотный капитал). В результате предприятие попадает под контроль банков и других кредиторов и может подвергнуться угрозе банкротства:

·   использование предприятием стратегии, которая не адаптирована к внешним факторам макросреды;

·   разбалансированность экономического механизма воспроизводства капитала предприятия;

·   снижение рентабельности продукции.

 


Многокритериальный подход

Многие крупные компании и аудиторские фирмы используют для своих аналитических оценок системы критериев. Одной из систем являются рекомендации Комитета по обобщению практики аудирования (Великобритания).

В соответствие с ними выделяется две группы признаков банкротства:

К первой группе относятся показатели, свидетельствующие о возможных финансовых затруднениях и вероятности банкротства в недалеком будущем:

·   повторяющиеся существенные потери в основной деятельности, выражающиеся в хроническом спаде производства, сокращении объемов продаж и хронической убыточности;

·   низкие значения коэффициентов ликвидности и тенденция к их снижению;

·   наличие хронической просроченной кредиторской и дебиторской задолженности;

·   увеличение до опасных пределов доли заемного капитала в общей его сумме;

·   дефицит собственного оборотного капитала;

·   систематическое увеличение продолжительности оборота капитала;

·   наличие сверхнормативных запасов сырья и готовой продукции;

·   использование новых источников финансовых ресурсов на невыгодных условиях;

·   неблагоприятные изменения в портфеле заказов;

·   падение рыночной стоимости акций предприятия;

·   снижение производственного потенциала.

Во вторую группу входят показатели, неблагоприятные значения которых не дают основания рассматривать текущее финансовое состояние как критическое, но сигнализируют о возможности резкого его ухудшения в будущем при неприятии действенных мер. К ним относятся:

·   чрезмерная зависимость предприятия от какого-либо одного конкретного проекта, типа оборудования, вида актива, рынка сырья или рынка сбыта;

·   потеря ключевых контрагентов;

·   недооценка обновления техники и технологии;

·   потеря опытных сотрудников аппарата управления;

·   вынужденные простои, неритмичная работа;

·   неэффективные долгосрочные соглашения;

·   недостаточность капитальных вложений и т.д.

К достоинствам этот системы индикаторов возможного банкротства можно отнести системный и комплексный подходы, а к недостаткам - высокую степень сложности принятия решения в условиях многокритериальной задачи, субъективность прогнозного решения независимо от числа критериев.

Заключение

 

В современных условиях главными задачами развития экономики является повышение эффективности производства, а также занятие устойчивых позиций предприятия на внутреннем и международном рынках.

Для того чтобы избежать банкротства предприятия, необходимо систематически анализировать финансовое состояние и на его основе прогнозировать вероятность наступления признаков несостоятельности хозяйствующего субъекта.

Платежеспособность и финансовая устойчивость являются важнейшими характеристиками финансово-экономической деятельности предприятия в условиях рыночной экономики. Если предприятие финансово устойчиво, платежеспособно, оно имеет преимущество перед другими предприятиями того же профиля в привлечении инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров. Наконец, оно не вступает в конфликт с государством и обществом, т.к. выплачивает своевременно налоги в бюджет, взносы в социальные фонды, заработную плату − рабочим и служащим, дивиденды - акционерам, а банкам гарантирует возврат кредитов и уплату процентов по ним.

Чем выше устойчивость предприятия, тем более оно независимо от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры и, следовательно, тем меньше риск оказаться на краю банкротства.

Вследствие этого, в современных российских условиях особое значение приобретает серьезная аналитическая работа на предприятии, связанная с изучение и прогнозированием его финансового состояния. Своевременное и полноценное выявление «болевых точек» финансов предприятия позволяет осуществить комплекс упреждающих мер, предотвращающих возможное его банкротство.

В работе был проведен анализ финансового состояния предприятия

ОАО «Аква». Величина имущества предприятия в анализируемом году увеличилась: за счет оборотных (мобильных) средств.

Выручка за рассматриваемый период увеличилась на 9, 3% в 2012 году по сравнению с 2011 годом.

В 2012 году чистая прибыль упала на 92% по сравнению с 2011 годом. Подобную динамику демонстрировал показатель рентабельности продаж, снизившийся в 2012 на 92, 3% по сравнению с 2011 годом и равный отношению прибыли от продаж к выручке. При этом, себестоимость незначительно снизилась в 2012 гг. на 3, 7% в соответствии с 2011 годом.

В структуре источников средств преобладает собственный капитал, ликвидность предприятия характеризуется тем, что текущие активы полностью покрывают его обязательства.

Существенно увеличились краткосрочные обязательства в основном за счет заемных средств.

В результате проведенного анализа ликвидности на анализируемом предприятии все показатели ликвидности находятся ниже допустимых значений.

Таким образом, можно сделать вывод, что компания имеет неудовлетворительную структуру баланса, в результате чего вероятность банкротства возрастает.

По итогам оценки вероятности банкротства предприятия по двухфакторной модели, проведенные расчеты показали, что в отчетном году вероятность банкротства ОАО «Аква» минимальна.

Расчет пятифакторной модели Альтмана напротив говорит о том, что вероятность банкротства очень велика.

Полученные результаты, характеризующие очень высокую степень вероятности банкротства, обусловлены негативной динамикой по части заёмных ресурсов и отсутствием «подушки безопасности», обеспечивающих достаточный уровень текущей ликвидности.

Краткосрочная задолженность к концу года значительно выросла, в то время как долгосрочная снизилась.

На основании выполненной работы, в которой мной были рассчитаны коэффициенты, подтверждающие выводы о финансовой ситуации, сложившейся за анализируемый период, я сделала обобщающий вывод и сформулировала соответствующее предложение по финансовому оздоровлению компании, которое, как показали расчеты, является успешным в случае реализации.

Для получения реальных выводов о финансовом оздоровлении компании следует проводить комплексную оценку финансового состояния, обращая внимание на значение коэффициента абсолютной ликвидности, т.е. на наличие абсолютно ликвидных денежных средств, используемых для погашения обязательств организации.

 


Список использованной литературы

 

1. Конституция РФ (принята всенародным голосованием 12.12.1993, с учетом поправок, внесенных Законами РФ о поправках к Конституции РФ от 30.12.2008 № 6-ФКЗ, от 30.12.2008 № 7-ФКЗ)/Москва: Изд-во Вымпел, 2011

.   Федеральный закон от 26.10.2002 N 127-ФЗ (ред. от от 29.12.2012, с изм. от 30.12.2012) " О не состоятельности (банкротстве)"

.   Постановление Правительства Российской Федерации от 20 мая 1994 г. № 498 " О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий"

.   Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности; М.В. Косолапова, В.А. Свободин; Издательство «ИТК Дашков и К»; 2012г.

.   Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности; О.В. Медведева; Издательство «Феникс», 2010г.

.   Анализ хозяйственной деятельности; Савицкая Г.В.; Издательство «Инфра-М», 2011г.

.   Анализ эффективности и рисков предпринимательской деятельности; Савицкая Г.В.; Издательство: «Инфра-М», 2012г.

.   Теория анализа хозяйственной деятельности; Савицкая Г.В.; Издательство»Инфра-М»; 2012г.

.   Экономический анализ; Савицкая Г.В.; Издательство «Инфра_М»; 2011г.

.   Бобылева А.З. Финансовое оздоровление фирмы: теория и практика: учеб. пособие/ А.З.Бобылева.- М.: ДЕЛО, 2011.- 256 с.

.   Банк В.Р., Банк С.В., Солоненко А.А. Бухгалтерский учет и аудит в условиях банкротства: учеб. пособие. - М.: Проспект, 2008г.

.   Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово - хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие. - М.: ИНФРА-М, 2011г.

.   Базаров, С.Г. Беляев, Л.П. Белых и др. Теория и практика антикризисного управления: учебник для вузов / Г.З. − М.: Закон и право, ЮНИТИ, 2010. − 469 с.

.   Комплексный экономический анализ деятельности управленческого персонала; Ендовицкий Е.А.; Издательство «Кнорус», 2011г.

.   Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности; М.А. Вахрушина; Вузовский учебник; 2012г.

Введение

 

Стабильность экономики любой страны невозможна без финансовой устойчивости предприятий, именно поэтому особую актуальность в современных экономических условиях приобретает проблема финансовой устойчивости. Серьезное нарушение последней может стать причиной несостоятельности (банкротства).

Несостоятельность - это такая степень предпринимательской деятельности (бизнеса), при которой объемы накопленных за весь период существования бизнеса ликвидных активов недостаточны для удовлетворения всех внешних требований и финансирования собственной хозяйственной деятельности, а норма прибыли на капитал имеет тенденцию к понижению и приближается к нулевому значению. Несостоятельность является качественной характеристикой неэффективности бизнеса, внешней стороной которой выступает неплатежеспособность в виде неспособности должника выполнить свои обязательства и удовлетворить требования кредиторов на какую-то определенную дату, которая может закончиться как банкротством, так и его оздоровлением. Банкротство в свою очередь является результатом несостоятельности и представляет прекращение существования бизнеса в связи с невозможностью финансового оздоровления.

Именно для того чтобы не быть застигнутым врасплох закономерным падением финансовых результатов предприятия, вследствие цикличности экономических процессов, необходимо постоянно следить за уровнем финансовой устойчивости и при появлении первых признаков ухудшения состояния предпринимать незамедлительные ответные действия. Для этого можно воспользоваться существующими методиками определения вероятности банкротства.

Актуальность данной темы обусловлена наличием проблем как теоретического (трудности в определении признаков несостоятельности), так и практического характера (быстроменяющееся законодательство, недостаточный статистики банкротств, возможности фиктивного банкротства).

Определение вероятности банкротства имеет большое значение как для оценки состояния самого предприятия (возможность своевременной нормализации финансовой ситуации, принятие мер для восстановления платежеспособности), так и при выборе контрагентов (оценка платежеспособности и надежности контрагента).

Целью данной работы является изучение института банкротства (понятие, признаки, причины несостоятельности) и рассмотрение различных моделей оценки вероятности банкротства.

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

·   раскрыть понятие и признаки банкротства;

·   рассмотреть виды банкротства и причины его возникновения;

·   изучить существующие методики диагностики банкротства;

·   оценить финансовое состояния организации ОАО «Аква» по модели Альтмана и спрогнозировать возможное банкротство по данным годового бухгалтерской отчетности;

·   определить пути повышения финансовой устойчивости ОАО «Аква».

Объектом исследования выступает ОАО «Аква». Предметом исследования выступает финансовое состояние предприятия и диагностика его банкротства. Методологической и теоретической основой работы послужили: законодательные и нормативные акты; труды отечественных и зарубежных экономистов; научная, учебная и методическая литература; материалы периодической печати.

Информационной базой для проведения аналитической части курсовой работы стала финансовая отчетность ОАО «Аква» за 2010-2011 гг.


Гава 1. Теоретические основы и методы диагностики вероятности бакротства


Поделиться:



Последнее изменение этой страницы: 2020-02-17; Просмотров: 201; Нарушение авторского права страницы


lektsia.com 2007 - 2024 год. Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав! (0.061 с.)
Главная | Случайная страница | Обратная связь