Анализ финансового положения ОАО «ЭТАНОЛ» ⇐ ПредыдущаяСтр 5 из 6Следующая ⇒   Приведенный ниже анализ финансового положения и эффективности деятельности ОАО «ЭТАНОЛ» выполнен за период с 01.01.2008 по 31.12.2008 г. Качественная оценка финансовых показателей ОАО «ЭТАНОЛ» выполнена с учетом принадлежности к отрасли «Производство этилового спирта, алкогольной продукции, дрожжей» (класс по ОКВЭД - 15.92).   Структура имущества и источники его формирования Структуру имущества и источники ОАО «ЭТАНОЛ» целесообразно провести исходя из данных Бухгалтерского баланса за 2008 год (Приложение А). Результаты анализа структуры имущества и источники его формирования представлены в таблице 2.   Таблица 2 - Структура имущества и источники его формирования Показатель Значение показателя Изменение за анализируемый период   на начало анализируемого периода (на 01.01.2008) на конец анализируемого периода (31.12.2008) (гр.4-гр.2), тыс. руб. (гр.4: гр.2), %   в тыс. руб. в % к валюте баланса в тыс. руб. в % к валюте баланса     1 2 3 4 5 6 7 Актив
1. Иммобилизованные средства*	66 755	37, 4	60 918	32, 9	-5 837	-8, 7
2. Текущие активы**, всего	111 686	62, 6	124 449	67, 1	+12 763	+11, 4
в том числе: запасы (кроме товаров отгруженных)	48 175	27	67 789	36, 6	+19 614	+40, 7
в том числе: -сырье и материалы;	25 909	14, 5	38 202	20, 6	+12 293	+47, 4
- готовая продукция (товары).	13 216	7, 4	18 670	10, 1	+5 454	+41, 3
затраты в незавершенном производстве (издержках обращения) и расходах будущих периодов;	8 956	5	10 917	5, 9	+1 961	+21, 9
НДС по приобретенным ценностям	147	0, 1	139	0, 1	-8	-5, 4
ликвидные активы, всего	63 364	35, 5	56 521	30, 5	-6 843	-10, 8
из них: - денежные средства и краткосрочные вложения;	2 994	1, 7	2 352	1, 3	-642	-21, 4
- дебиторская задолженность (срок платежа по которой не более года) и товары отгруженные;	60 370	33, 8	54 169	29, 2	-6 201	-10, 3
Пассив
1. Собственный капитал	114 833	64, 4	115 341	62, 2	+508	+0, 4
2. Долгосрочные обязательства, всего	1 554	0, 9	2 137	1, 2	+583	+37, 5
из них: - кредиты и займы;	-	-	-	-	-	-
- прочие долгосрочные обязательства.	1 554	0, 9	2 137	1, 2	+583	+37, 5
3. Краткосрочные обязательства (без доходов будущих периодов), всего	62 054	34, 8	67 889	36, 6	+5 835	+9, 4
из них: - кредиты и займы;	19 700	11	18 221	9, 8	-1 479	-7, 5
- прочие краткосрочные обязательства.	42 354	23, 7	49 668	26, 8	+7 314	+17, 3
Валюта баланса	178 441	100	185 367	100	+6 926	+3, 9

Из представленных в первой части таблицы данных видно, что по состоянию на 31.12.2008 г. в активах организации доля иммобилизованных средств составляет одну треть, а текущих активов, соответственно, две третьих. Активы организации за последний год несколько увеличились (на 3, 9%). Отмечая увеличение активов, необходимо учесть, что собственный капитал увеличился в меньшей степени - на 0, 4%. Отстающее увеличение собственного капитала относительно общего изменения активов является негативным показателем.

Наглядно соотношение основных групп активов организации представлено на рисунке 2:

 

Рисунок 2 - Структура активов ОАО «ЭТАНОЛ» на 31 декабря 2008 г.

 

Рост величины активов организации связан, в первую очередь, с ростом следующих позиций актива баланса (в скобках указана доля изменения данной статьи в общей сумме всех положительно изменившихся статей):

запасы: сырье, материалы и другие аналогичные ценности - 12 293 тыс. руб. (60, 2%);

запасы: готовая продукция и товары для перепродажи - 5 454 тыс. руб. (26, 7%);

запасы: затраты в незавершенном производстве - 2 213 тыс. руб. (10, 8%)

Одновременно, в пассиве баланса наибольший прирост наблюдается по строкам:

кредиторская задолженность: поставщики и подрядчики - 5 294 тыс. руб. (61, 8%);

кредиторская задолженность: задолженность по налогам и сборам - 1 049 тыс. руб. (12, 3%);

кредиторская задолженность: задолженность перед персоналом организации - 761 тыс. руб. (8, 9%);

отложенные налоговые обязательства - 583 тыс. руб. (6, 8%)

Среди отрицательно изменившихся статей баланса можно выделить «Основные средства» в активе и «Краткосрочные займы и кредиты» в пассиве (-6 234 тыс. руб. и -1 479 тыс. руб. соответственно).

Собственный капитал ОАО «ЭТАНОЛ» на 31.12.2008 г. равнялся 115 341, 0 тыс. руб. За 2008-й год собственный капитал ОАО «ЭТАНОЛ» практически не претерпел изменений, увеличившись всего лишь на 508 тыс. руб., или на 0, 4%, но в среднем линейный тренд отсутствует, т.е. нет заметного роста или падения.

 

Оценка стоимости чистых активов организации

Оценка стоимости чисты активов ОАО «ЭТАНОЛ», представленная в таблице, сделана на основе данных по расчету оценки стоимости чистых активов ОАО «ЭТАНОЛ» за 2008 год (Приложение В).

 

Таблица 3 - Оценка стоимости чистых активов организации

Показатель	Значение показателя				Изменение
	на начало анализируемого периода (на 01.01.2008)		на конец анализируемого периода (31.12.2008)		(гр.4-гр.2), тыс. руб.	(гр.4: гр.2), %
	в тыс. руб.	в % к валюте баланса	в тыс. руб.	в % к валюте баланса
1	2	3	4	5	6	7
1. Чистые активы	114 833	64, 4	115 341	62, 2	+508	+0, 4
2. Уставный капитал	52 117	29, 2	52 117	28, 1	-	-
3. Превышение чистых активов над уставным капиталом (стр.1-стр.2)	62 716	35, 1	63 224	34, 1	+508	+0, 8

 

Чистые активы организации на 31 декабря 2008 г. существенно (на 62, 2%) превышают уставный капитал. Данное соотношение положительно характеризует финансовое положение ОАО «ЭТАНОЛ», полностью удовлетворяя требованиям нормативных актов к величине чистых активов организации. Более того, определив текущее состояние показателя, следует отметить увеличение чистых активов на 0, 4% за рассматриваемый период (01.01-31.12.2008 г.). Приняв во внимание одновременно и превышение чистых активов над уставным капиталом и их увеличение за период, можно говорить о хорошем финансовом положении организации по данному признаку.

Анализ финансовой устойчивости организации

Основные показатели финансовой устойчивостиОАО «ЭТАНОЛ» рассчитываются исходя из данных Бухгалтерского баланса за 2008 год (Приложение А). Результаты анализа финансовой устойчивости ОАО «ЭТАНОЛ» представлены в таблице 4.

Таблица 4 - Основные показатели финансовой устойчивости

ОАО «ЭТАНОЛ»

Показатель	Значение показателя		Изменение показателя(гр.3-гр.2)	Описание показателя и его нормативное значение
	на 01.01.2008	на 31.12.2008
1. Коэффициент автономии	0, 64	0, 62	-0, 02	Отношение собственного капитала к общей сумме капитала. нормальное значение для данной отрасли: 0, 45 и более (оптимальное 0, 55-0, 7).
2. Коэффициент финансового левериджа	0, 56	0, 61	+0, 05	Отношение заемного капитала к собственному.
3. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	0, 43	0, 44	+0, 01	Отношение собственного капитала к оборотным активам. нормальное значение: не менее 0, 1.
4. Коэффициент покрытия инвестиций	1, 74	1, 93	+0, 81	Отношение собственного капитала и долгосрочных обязательств к общей сумме капитала. нормальное значение: 0, 7 и более.
4. Коэффициент маневренности собственного капитала	0, 94	0, 47	+0, 47	Отношение собственных оборотных средств к источникам собственных средств.нормальное значение для данной отрасли: 0, 1 и более.
8. Коэффициент обеспеченности запасов	1, 02	0, 83	-0, 19	Отношение собственных оборотных средств к величине материально-производственных запасов. нормальное значение: 0, 5 и более.
8. Коэффициент обеспеченности запасов	1, 02	0, 83	-0, 19	Отношение собственных оборотных средств к величине материально-производственных запасов. нормальное значение: 0, 5 и более.

 

Коэффициент автономии организации по состоянию на 31.12.2008 составил 0, 62. Полученное значение свидетельствует об оптимальном соотношении собственного и заемного капитала ОАО «ЭТАНОЛ» (собственный капитал составляет 62% в общем капитале организации). Уменьшение коэффициента автономии за рассматриваемый период (2008-й год) составило 0, 02.

Структура капитала организации представлена на рисунке 3:

Рисунок 3 - Структура капитала организации на 31 декабря 2008 г.

 

Таким образом, коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами по состоянию на 31.12.2008 составил 0, 44, что несущественно превышает значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами на 01.01.2008 г., коэффициент на последний день анализируемого периода (31.12.2008 г. ) демонстрирует исключительно хорошее значение.

За год коэффициент покрытия инвестиций снизился на 0, 02 и составил 0, 63. Значение коэффициента на 31.12.2008 г. ниже нормы.

Коэффициент обеспеченности материальных запасов на 31 декабря 2008 г. составил 0, 8. В течение анализируемого периода имело место ощутимое снижение коэффициента обеспеченности материальных запасов на 0, 2. На 31 декабря 2008 г. коэффициент обеспеченности материальных запасов демонстрирует очень хорошее значение.

По коэффициенту краткосрочной задолженности видно, что величина краткосрочной кредиторской задолженности ОАО «ЭТАНОЛ» значительно превосходит величину долгосрочной задолженности (96, 9% и 3, 1% соответственно). При этом за последний год доля долгосрочной задолженности выросла на 0, 6 %.

Далее проанализируем финансовую устойчивость ОАО «ЭТАНОЛ» по величине излишка (недостатка) собственных оборотных средств. Данные представлены в таблице 5.

Таблица 5 - Анализ финансовой устойчивости по величине излишка (недостатка) собственных оборотных средств

Показатель собственных оборотных средств (СОС)	На начало анализируемого периода (01.01.2008)		На конец анализируемого периода (31.12.2008)
	Значение показателя	Излишек (недостаток)*	Значение показателя	Излишек (недостаток)
1	2	3	4	5
СОС1 (рассчитан без учета долгосрочных и краткосрочных пассивов)	48 078	-97	54 423	-13 366
СОС2 (рассчитан с учетом долгосрочных пассивов; фактически равен чистому оборотному капиталу, Net Working Capital)	49 632	+1 457	56 560	-11 229
СОС3 (рассчитанные с учетом как долгосрочных пассивов, так и краткосрочной задолженности по кредитам и займам)	69 332	+21 157	74 781	+6 992

*Излишек (недостаток) СОС рассчитывается как разница между собственными оборотными средствами и величиной запасов и затрат.

 

Поскольку из трех вариантов расчета показателей покрытия запасов и затрат собственными оборотными средствами на 31.12.2008 г., положительное значение имеет только рассчитанный по последнему варианту (СОС₃), финансовое положение организации по данному признаку можно характеризовать как неустойчивое. При этом нужно обратить внимание, что все три показателя покрытия собственными оборотными средствами запасов и затрат за год ухудшили свои значения.

 

2.1.4 Анализ ликвидности организации

Основные показатели ликвидностиОАО «ЭТАНОЛ», представленные в таблице 6, рассчитываются исходя из данных Бухгалтерского баланса за 2008 год (Приложение А).

 

Таблица 6 - Расчет коэффициентов ликвидности

Показатель ликвидности	Значение показателя		Изменение показателя(гр.3 - гр.2)	Расчет, рекомендованное значение
	на 01.01.2008	на 31.12.2008
1	2	3	4	5
1. Коэффициент текущей (общей) ликвидности	1, 8	1, 83	+0, 03	Отношение текущих активов к краткосрочным обязательствам. нормальное значение: 2 и более.
2. Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности	1, 02	0, 83	-0, 19	Отношение ликвидных активов к краткосрочным обязательствам. нормальное значение: 1 и более.
3. Коэффициент абсолютной ликвидности	0, 05	0, 03	-0, 02	Отношение высоколиквидных активов к краткосрочным обязательствам. нормальное значение: 0, 2 и более.

 

На конец периода коэффициент текущей ликвидности имеет значение ниже нормы (1, 83 против нормативного значения не менее 2). Несмотря на это следует отметить положительную динамику - в течение анализируемого периода коэффициент текущей ликвидности вырос на 0, 03. Значение коэффициента быстрой ликвидности (0, 83) также оказалось ниже допустимого. Это свидетельствует о недостаточности у ОАО «ЭТАНОЛ» ликвидных активов (т. е. наличности и других активов, которые можно легко обратить в наличность) для погашения краткосрочной кредиторской задолженности. При норме 0, 2 и более, значение коэффициента абсолютной ликвидности составило 0, 03. Более того, следует отметить отрицательную динамику показателя - за 2008-й год коэффициент абсолютной ликвидности снизился на -0, 02.

⇐ Предыдущая123456Следующая ⇒

Поделиться: