Анализ имущественного и финансового состояния

 

В оценке имущественного положения предприятия используется ряд показателей, рассчитываемых по данным бухгалтерской отчетности. Наиболее информативными являются такие показатели как: коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов; коэффициент имущества производственного назначения.

Анализ дает возможность установить размер абсолютного и относительного прироста всего имущества предприятия и отдельных его видов. При выявлении причин увеличения стоимости имущества необходимо принимать в расчет влияние инфляции.

Проводя анализ имущества общества по состоянию за 2006 год, можно сделать следующий вывод, что общая стоимость имущества предприятия за отчетный период увеличилась на 1408 тыс. р., это связано с резким увеличением внеоборотных активов на 1887 тыс. р., доля которых составляет 0, 56.

Внеборотные средства увеличились за счет увеличения долгосрочных финансовых вложений на 2303 тыс. р., доля их за период составила 0, 11.

В оборотных средствах уменьшилась краткосрочная дебиторская задолженность на 614 тыс. р., следовательно, доля ее в общей сумме оборотных активов увеличилась на 1%. Денежные средства увеличились на 1654 тыс. р., что оказало положительное воздействие на имущественное положение предприятия.

Общая стоимость имущества предприятия за 2007 год увеличилась на 15204 тыс. р., что связано, прежде всего, с увеличением оборотных средств на 15526 тыс. р., доля которых оставляет 0, 54.

Значение коэффициента соотношения оборотных и внеоборотных активов равно 0, 79 и 1, 15, это говорит об увеличении запасов. Значение коэффициента имущества производственного назначения равно 0, 47 и 0, 48, эти значения ниже нормы (0, 5) и свидетельствует о том, что производственные возможности предприятия находятся не на должном уровне.

Общая стоимость имущества предприятия за 2008 год увеличился на 14455 тыс. р.

Денежные средства уменьшились на 805 тыс. р. С финансовой точки зрения, единицы оборотных средств уменьшились, поскольку высоколиквидные активы уменьшились.

Основные средства предприятия уменьшились в 2006 году на 574 тыс. р., в 2007 году на 477 тыс. р. и в 2008 году увеличились на 28 тыс. р. в связи с выбытием транспортных средств и приобретением объектов природопользования.

На рисунке 1 представлена динамика внеоборотных и оборотных активов за 2006–2008 годы.

 

Рисунок 1 – Динамика состава активов

 

Сравнивая имущественное положение предприятия, можно сделать вывод, что имущество предприятия незначительно увеличивалось с каждым годом.

В таблице представлены коэффициенты соотношения оборотных и внеоборотных средств, коэффициент имущества производственного отношения за три исследуемых периода.

 

Таблица 1 – Динамика коэффициентов, характеризующих структуру имущества

Показатели	дата	2007	2008
Коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных средств	0, 79	1, 15	0, 46
Коэффициент имущества производственного отношения	0, 47	0, 62	1, 15

 

Рисунок 2 – Динамика коэффициента соотношения оборотных и внеоборотных активов и имущества производственного назначения

 

Размер капитала за 2006–2008 годы увеличился с 2453 тыс. р. до 3066 тыс. р.

Среди источников собственного капитала в начале 2006 года преобладает добавочный капитал, он составляет 21451 тыс. р. В структуре краткосрочных обязательств – кредиторская задолженность, которая уменьшилась на 1454 тыс. р., удельный вес в пассивах ее составляет 0, 38. В 2006 году непокрытый убыток растет на 12898 тыс. руб.

В результате можно сделать вывод, что наибольшее положительное влияние оказывает такой фактор, как неизменность добавочного капитала. Отрицательное влияние оказывают рост непокрытого убытка и кредиторской задолженности.

В течение 2007 г. стоимость источников имущества увеличилась на 15204 тыс. р., в основном за счет увеличения уставного капитала. Капитал и резервы увеличились на 16619 тыс. р., в то время как стоимость краткосрочных обязательств уменьшилась на 1415 тыс. р.

Наибольшее влияние оказывают такие факторы, как увеличение уставного капитала. Отрицательное влияние оказывает уменьшение стоимости кредитов и займов на 10154 тыс. р.

Для характеристики источников имущества используются коэффициенты: коэффициент автономии (финансовой независимости), коэффициент соотношения заемных и собственных средств, коэффициент маневренности, коэффициент обеспеченности собственными средствами, коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками, коэффициент обеспеченности долгосрочных инвестиций, показатель вероятности банкротства Е. Альтмана (Z-показатель).

Коэффициент финансововй независимости характеризует долю владельцев предприятия в общей сумме средств авансированных в его деятельность. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних источников предприятие.

 

; где (1)

 

валюта баланса.

собственный капитал.

Коэффициент маневренности показывает, какая часть собственного капитала находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать капиталом. Высокие значения коэффициента маневренности положительно характеризуют финансовое состояние.

 

; где (2)

 

собственный капитал;

постоянные активы;

собственные оборотные средства.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами. На основании данного коэффициента структура баланса признается удовлетворительной (неудовлетворительной), а сама организация – платежеспособной (неплатежеспособной). Рост данного показателя в динамике за ряд периодов рассматривается как увеличение финансовой устойчивости компании.

 

; где (3)

 

текущие активы.

Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками. Показывает достаточность собственных оборотных средств для покрытия запасов, затрат незавершенного производства и авансов поставщикам. Для финансово устойчивого предприятия значение данного показателя должно превышать 1.

 

; где (4)

 

запасы сырья и материалов, незавершенное производство и авансы поставщикам.

Коэффициент обеспеченности долгосрочных инвестиций определяет, какая доля инвестированного капитала иммобилизована в постоянные активы.

 

; где (5)

 

долгосрочные обязательства,

постоянные активы.

Коэффициент иммобилизации характеризует соотношение постоянных и текущих активов. Данный показатель отражает, как правило, отраслевую специфику фирмы.

 

 (6)

 

Показатель вероятности банкротства Е. Альтмана (Z-показатель).

Степень близости предприятия к банкротству определяется по следующей шкале:

 

где: (7)

 

текущие активы,

добавочный капитал,

чистая прибыль,

уставный капитал,

выручка от реализации,

валюта баланса.

 

Таблица 2 – Коэффициенты финансовой устойчивости ОАО «Кургандормаш»

Название коэффициента	2006	дата	2008
Коэффициент финансововй независимости	-0.04	0, 159	0, 141
Коэффициент маневренности	13, 87	-2, 34	-3, 85
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	-1, 36	-0, 6	-1, 73
Коэффициент обеспеченности долгосрочных инвестиций	-12, 9	3, 34	4, 85
Коэффициент иммобилизации	1, 26	0, 87	2, 18
Показатель вероятности банкротства	2, 392	4, 043	3, 333

 

Рисунок 3 – Динамика коэффициентов финансовой устойчивости предприятия

 

В 2008 г. стоимость источников имущества увеличилась на 14455 тыс. р., в основном за счет уменьшения непокрытого убытка на 2244 тыс. р., что составляет 15, 2% прироста, и увеличения стоимости краткосрочных обязательств на 12211 тыс. р. В структуре капитала преобладает добавочный капитал, в структуре краткосрочных обязательств – кредиты и займы, они увеличились на 33651 тыс. р.

Факторный анализ показал, что наибольшее влияние оказывает уменьшение непокрытого убытка, удельный вес на начало периода его составил 0, 1, а кредиторская задолженность оказывает наибольшее отрицательное влияние, удельный вес на начало периода равен 0, 8.

Чтобы выяснить, может ли предприятие своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам перед контрагентами, необходимо оценить состояние предприятия показателями ликвидности и платежеспособности.

Для оценки ликвидности предприятия используются три относительных показателя (коэффициента), которые различаются набором ликвидных активов, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств.

Коэффициент абсолютной ликвидности, равный отношению денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к краткосрочным обязательствам. Он показывает, какую часть текущих обязательств предприятие может погасить в ближайшее время, используя для этого денежную наличность. Норма больше либо равна 0, 2. В период 2006–2008 годы величины этого коэффициента низкие (0, 03; 0, 06; 0, 01). А это значит, что предприятие может погасить небольшую часть краткосрочной задолженности денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями.

Коэффициент текущей ликвидности равен отношению денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности к краткосрочным обязательствам. Он отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия на период равный продолжительности одного оборота дебиторской задолженности. Значение коэффициентов текущей ликвидности (на конец каждого года 0, 13; 0, 23; 0, 09) ниже нормы 1, 0, т.е. платежные возможности предприятия недостаточны, даже при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами или денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности не полностью покрывают текущие долги.

Коэффициент покрытия, равен отношению оборотных активов к краткосрочным обязательствам. Он показывает платежные возможности предприятия, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной продаже готовой продукции, но и продажи в случае нужды прочих элементов материальных оборотных средств, т.е. показывает ожидаемую платежеспособность предприятия на период равный средней продолжительности одного оборота всех оборотных средств. Этот коэффициент ниже нормы 2, 0. Для повышения уровня коэффициента покрытия необходимо пополнять реальный собственный капитал предприятия и обоснованно сдерживать рост внеоборотных активов и долгосрочной дебиторской задолженности.

Динамику коэффициента абсолютной ликвидности, текущей ликвидности и коэффициента покрытия можно видеть на рисунке 6.

Общая платежеспособность предприятия определяется, как способность покрыть все обязательства предприятия (долгосрочные + краткосрочные) всеми своими активами. Естественным является нормальное ограничение когда коэффициент больше 2. Основным фактором, обусловливающим общую платежеспособность, является наличие у предприятия реального собственного капитала. За рассматриваемый период величина этого коэффициента ниже нормы. А это значит у предприятия не достаточно активов для покрытия своих обязательств.

 

Рисунок 4 – Динамика коэффициентов ликвидности

 

Таким образом, на ОАО «Кургандормаш» прослеживается явная недостаточность платежных средств для покрытия своих заемных обязательств, к тому же денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности не покрывают текущие долги. Для повышения уровня ликвидности необходимо способствовать росту обеспеченности запасов собственными оборотными средствами, для чего следует увеличивать собственные оборотные средства и обоснованно снижать уровень запасов, так же необходимо пополнять реальный собственный капитал предприятия и обоснованно сдерживать рост внеоборотных активов и долгосрочной дебиторской задолженности и равномерно и своевременно погашать дебиторскую задолженность.

 

⇐ Предыдущая1234567Следующая ⇒

Поделиться: