Анализ структуры источников средств предприятия и оценка рыночной устойчивости предприятия.

Сведения, которые приводятся в пассиве баланса, позволяют определить, какие изменения произошли в структуре собственного и заемного капитала, сколько привлечено в оборот предприятия долгосрочных и краткосрочных заемных средств, т.е. пассив показывает, откуда взялись средства, комму обязано за них предприятие.

Финансовая устойчивость предприятия во многом зависит от того, какие средства оно имеет в своем распоряжении и куда они вложены. По принадлежности используемый капитал подразделяется на собственный (раздел первый пассива) и заемный (раздел второй и третий пассива). По продолжительности использования различаю капитал долгосрочный постоянный - разделы первый и второй пассива и краткосрочный - раздел третий пассива.

 

 

 

Собственный капитал		Источники собственных средств ( раздел I)		Постоянный капитал
Заемный капитал		Долгосрочные финансовые обязательства (раздел II)
		Краткосрочные финансовые обязательства (раздел III)		Переменный капитал

 

 

Рис. 2: Классификация пассивов предприятия.

 

Необходимость в собственном капитале обусловлена требованиям самофинансирования предприятия. Он является основной самостоятельности и независимость предприятия. Однако нужно учитывать, что финансирование деятельности предприятия только за счет собственных средств не всегда выгодно для него, особенно в тех случаях, если производство носит сезонный характер. Тогда в отдельные периоды будут накапливаться большие средства на счетах в банке, а в другие периоды их будет недоставать. Кроме того, следует иметь в виду, что если цены на финансовые ресурсы невысокие, а предприятие может и обеспечить более высокий уровень отдачи на вложенный капитал, чем платить за кредитные ресурсы, то, привлекая заемные средства, оно может повысить рентабельность собственного (акционерного) капитала. В тоже время если средства предприятия созданы в основном за счет краткосрочных обязательств, то его финансовое положение будет неустойчивым, так как с капиталами краткосрочного использования необходима постоянная оперативная работа, направленная на контроль за своевременными возвратом их и на привлечение в оборот на непродолжительное время других капиталов. Следовательно, от того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение предприятия.

Финансовая устойчивость предприятия в долгосрочном плане, как отмечалось в предыдущем разделе, характеризуется соотношением собственных и заемных средств. Однако этот показатель дает лишь общую оценку финансовой устойчивости.Поэтому в мировой и отечественной учетно-аналитической практике разработана система показателей финансовой устойчивости, включающая коэффициент концентрации собственного капитала, коэффициент финансовой зависимости, коэффициент маневренности собственного капитала, коэффициент структуры долгосрочных вложений, коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств, коэффициент соотношения собственных и привлеченных средств.

Коэффициент концентрации собственного капитала характеризует долю владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. Расчёт коэффициента осуществляется по следующей формуле:

 

Коэффициент концентрации              собственный капитал                      490 – 450

собственного капитала        = ------------------------------------------- = -----------------

                                                       общая сумма средств предприятия               780

 

Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредиторов предприятие. Дополнением к этому показателю является коэффициент концентрации привлечённого (заёмного) капитала – их сумма равняется 1.

 

Коэффициент концентрации                       привлеченный капитал                   590+450+690-640-650

привлеченного капитала   = ------------------------------------------------- = ---------------------------------

                                                          общая сумма средств предприятия                             780

 

По поводу степени привлечения заёмных средств на практике существуют различные, порой противоположные, мнения. Наиболее распространено мнение, что доля собственного капитала должна быть достаточно велика. В качестве нижнего предела коэффициента концентрации собственного капитала указывают – 0, 6 (60%). В предприятие с высокой долей собственного капитала кредиторы вкладывают средства более охотно, поскольку оно с большей вероятностью может погасить долги за счёт собственных средств.

Коэффициент финансовой зависимости является обратным к коэффициенту концентрации собственного капитала. Данный показатель рассчитывается по следующей формуле:

 

Коэффициент финансовой           общая сумма средств предприятия                    780  

зависимости                      = ------------------------------------------------------ = --------------

                                                                 собственный капитал                         490 – 450

 

Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заёмных средств в финансировании предприятия. Если его значение снижается до единицы (или 100 %) это означает, что владельцы полностью финансируют своё предприятие. Интерпретация показателя проста: значение показателя, равное 1, 25, означает, что в каждом 1, 25 рубле, вложенном в предприятие 25 копеек заёмные.

Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована.

 

Коэффициент маневренности          собственные оборотные средства     490-450+520 – 190

собственного капитала          = ------------------------------------------------- = --------------------------

                                                                         собственный капитал                           490-450

 

⇐ Предыдущая12345Следующая ⇒

Поделиться: