Рост показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов (т.е. о снижении финансовой устойчивости) и наоборот.

 

Таблица 1.

 

Анализ структуры источников средств АП  «Тираспольский завод металлоизделий», тыс. руб.

Наименование показателя	1.01.2004	1.01.2005	1.01.2006	Абсолютный прирост
				2004	2005
1. Общая сумма средств предприятия	474615	6118441	7461860	5643826	1343419
2. Собственный капитал	92765	5478733	6293926	5385968	815193
3. Собственные оборотные средства	0	0	572250	0	572250
4. Внеоборотные активы	97810	5572117	5721676	5474307	149559
5. Привлеченный капитал	381849	639708	1167934	257859	528226
6. Долгосрочные обязательства	0	0	0	0	0
7. Коэффициент концентрации собственного капитала (п. 2/п.1)	0, 2	0, 895	0, 84	0, 695	-0, 055
8. Коэффициент финансовой зависимости (п.1/п.2)	5, 1	1, 115	1, 19	-3, 985	0, 075
9. Коэффициент маневренности собственного капитала (п.3/п.2)	0	0	0, 09	0	0, 09
10. Коэффициент концентрации привлеченного капитала (п.5/п.1)	0, 8	0, 105	0, 16	-0, 695	0, 055
11. Коэффициент структуры долгосрочных вложений (п.6/п.4)	0	0	0	0	0
12. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств (п.6/{п.6+п.2})	0	0	0	0	0
13. Коэффициент соотношения привлеченных и собственных средств (п.5/п.2)	4, 1	0, 12	0, 19	-3, 98	0, 07

 

 

На основании расчётов, представленных в таблице 1, можно сделать вывод о том. Что по состоянию на 1 января 2004 года финансовое состояние предприятия было неудовлетворительным. Об этом свидетельствуют значения всех рассчитанных коэффициентов. Так на 1 рубль активов предприятия приходилось 0, 2 рубля собственных средств и 0, 8 рубля привлечённых средств при н6ормативах равных, соответственно, 0, 6 и 0, 4. На 1 рубль собственных средств приходилось 4 рубля привлечённых средств.

На 1 января 2005 года наблюдается радикальное изменение финансового положения АП  «Тираспольский завод металлоизделий», удельный вес собственных средств в активах увеличился до 0, 895, на 1 рубль собственных средств приходилось 0, 12 рубля привлечённых средств. Однако, на указанную дату предприятие не обладало собственными оборотными средствами, о чём свидетельствует нулевое значение коэффициента маневренности собственного капитала. величина собственного капитала предприятия (5, 47 млн. руб.) не покрывала величины внеоборотных активов (5, 57 млн. руб.), т.е. предприятие в течение 2004 года отвлекало оборотные средства, финансируемые за счёт краткосрочной задолженности, на создание внеоборотных средств.

На 1 января 2006 года удельный вес собственного капитала сократился до0, 84, соотношение привлечённых и собственных средств увеличилось, соответственно до 0, 19, что свидетельствует о некотором ухудшении финансового состоянии. Вместе с тем в этот период в результате увеличения собственного капитала на 815193 рубля предприятие увеличило собственные оборотные средства до 572250 рублей, что составляет 0, 09 в общей массе собственного капитала.

На протяжении всего рассматриваемого периода АП  «Тираспольский завод металлоизделий» не использовало долгосрочных привлечённых средств.

Данные таблицы 1 не дают достаточных основания для однозначной оценки финансового состояния АП  «Тираспольский завод металлоизделий» в долгосрочном плане, т.к. при высоком уровне концентрации собственного капитала наблюдается полное отсутствие либо низкий уровень собственных оборотных средств предприятия, а также привлечение краткосрочной кредиторской задолженности для создания внеоборотных активов. Для определения причина такой ситуации проведём анализ динамики собственного капитала предприятия, который представлен в таблице 2.

 

Таблица 2.

Анализ динамики собственного капитала акционерного общества «Тираспольский завод металлоизделий им. П.В. Добродеева».

 

Показатель	1.01.2004	1.01.2005	1.01.2006	Абсолютный прирост
				2004	2005
Уставный фонд	30612	30612	30612	0	0
Добавочный капитал	0	0	0	0	0
Резервный фонд	0	0	0	0	0
Фонды специального назначения	62153	160428	975621	98275	815193
Целевое финансирование	0	0	0	0	0
Переоценка активов	0	5287693	5287693	5287693	0
Нераспределённая прибыль
Итого собственный капитал	92765	5478733	6293926	5385968	815193

 

Данные таблицы 2 позволяют отметить, что основной причиной резкого роста значения коэффициента концентрации собственного капитала в 2004 году стала переоценка основных фондов предприятия, осуществлённая по состоянию на 31.12.2004г., это привело к росту собственного капитала предприятия на 5, 2 миллиона рублей. Наряду с переоценкой собственный капитал предприятия увеличился за счёт роста остатков фондов специального назначения, формируемых за счёт прибыли, в 2004 году - на 98275 рублей, в 2005 – на 815193 рубля.

Таким образом, на основании оценки финансовой устойчивости акционерного общества «Тираспольский завод металлоизделий им. П.В. Добродеева» в долгосрочном плане, можно отметить, что на начало 2004 и 2005 годов финансовое состояние предприятия было критическим, т.к. предприятие не обладало собственными оборотными средствами, использовало краткосрочные пассивы для формирования внеоборотных активов. На начало 2005 года финансовое состояние предприятия за счёт прибыльной деятельности несколько улучшилось, завод полностью обеспечил собственными источниками формирования внеоборотных активов, однако наблюдается недостаток собственных оборотных средств для финансирования текущей производственной деятельности предприятия.

Наряду с относительными показателями анализ долгосрочной финансовой устойчивости может быть осуществлён с помощью абсолютных показателей. Проанализируем финансовую устойчивость предприятия методом, предложенным М.Н. Крейниной[2]. В качестве обобщающего показателя финансовой устойчивости в данном случае используется излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, который опре­деляется в виде разницы величины источников средств и величины запасов и за­трат.

При осуществлении анализа рассчитываются следующие показатели:

- общая величина запасов и затрат (ЗЗ = сумме строк 210 и 220 актива баланса);

- Собственные оборотные средства (СОС = стр. 490-190-3 90);

- Собственные и долгосрочные заёмные источники формирования запасов и затрат или функционирующий капитал (ФК = стр. 490+590-190);

- Общая величина основных источников формирования запасов и затрат, равная сумме функционирующего капитала и обязательствам предприятия по товарным операциям (490+590+610-190).

Трём показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками формирования:

- излишек (+) или недостаток (-) СОС (Ф_с= СОС-ЗЗ);

- излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заёмных источников ( Ф_т = ФК-33);

- излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников (Ф_о = ВИ-ЗЗ)

С помощью этих показателей определяется трёхкомпонентный показатель типа финансовой ситуации[3]     

Возможно выделение 4х типов финансовых ситуаций:

 

1. Абсолютная устойчивость финансового состояния. Этот тип ситуации встречается крайне редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчиво­сти и отвечает следующим условиям: Фс ³ О; Фт ³ О; Фо ³ 0; т.е. S= {1, 1, 1};

 

2..Нормальная устойчивость финансового состояния, которая гарантирует платежеспособность: Фс< 0; Фт³ 0; Фо³ 0; т.е. S={0, 1, 1};

 

3.Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платеже­способности, но при котором всё же сохраняется возможность восстановления рав­новесия за счет пополнения источников собственных средств за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов: Фс< 0; Фт< 0; Фо³ 0; т.е. S={0, 0, 1};

 

4. Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие на грани бан­кротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задол­женности: Фс< 0; Фт< 0; Фо< 0; т.е. S={0, 0, 0}.

 

Рассчитанные показатели приведены в таблице 3.

Таблица 3.

Определение типа финансового состояния предприятия. (тыс. руб. )

 

Показатели	1.01.2004	1.01.2005	1.01.2006
1.0бщая величина запасов и затрат (33)	278239	370961	1353211
2.Наличие собственных оборотных средств (СОС)	0	0	572250
3.Функционирующий капитал (КФ)	0	0	572250
4.0бщая величина источников (ВИ)	361274	603875	1620262
1.Излишек (+) или недостаток (-) СОС (Фс= СОС-ЗЗ)	-278239	-370961	-780961
2.Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заёмных источников ( Фт=КФ-33)	-278239	-370961	-780961
3.Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников (Фо=ВИ-ЗЗ)	83035	232914	267051
Тип финансовой ситуации S (Ф)	0; 0; 1	0; 0; 1	0; 0; 1

 

Расчёт трёхкомпонентного показателя финансовой устойчивости, представленный в таблице 3, подтверждает ранее сделанный вывод о том, что финансовое состояние акционерного обществаявляется неустойчивым ввиду недостатка  «нормальных» источников средств для финансирования текущей деятельности.

 

⇐ Предыдущая12345Следующая ⇒

Поделиться: