Порядок, условия и пределы осуществления прав акционеров

Генеральная цель анализа осуществления конкретных прав акционера – выявить особенности их осуществления. При анализе осуществления конкретных прав акционера представляется необходимым исходить из следующей последовательности: классификационная группа, наличие и особенности порядка и процедуры осуществления права, типичные проблемы, особенности пределов осуществления права.

Право на получение дивидендов может быть членским и обязательственным. Членское право возникает с момента вхождения лица в число акционеров и представляет собой установленную законом возможность получения части чистой прибыли от деятельности акционерного общества. После объявления о выплате дивидендов право на дивиденд становится обязательственным. Осуществление права на дивиденд возможно только тогда, когда оно становится обязательственным. Право на получение объявленных дивидендов осуществляется акционерами в индивидуальном порядке. Принятие решения о выплате годовых дивидендов, их размере и форме выплаты требует коллективных действий, но эти действия можно квалифицировать не как осуществление права на дивиденд, а как осуществление права на участие в управлении деятельностью акционерного общества. Таким образом, право на дивиденд может быть определено как право, осуществляющееся индивидуально, независимо от остальных акционеров. Порядок выплаты дивидендов достаточно детально регламентирован в главе 5 ФЗ «Об акционерных обществах». Типичной проблемой является приобретение акционером, обладающим членским правом на дивиденд, в силу владения акциями, обязательственного права на дивиденд, которое возникает из сложного юридического состава. В этот состав входит юридический факт владения акциями, с которым связано наличие членского права на дивиденд, и юридический факт принятия решения о выплате дивидендов, который является результатом реализации акционером права на участие в управлении деятельностью акционерного общества. Зависимость возникновения права на получение объявленных дивидендов от осуществления права на участие в управлении деятельностью акционерного общества, определяет следующую типичную проблему: осуществить право на получение объявленного дивиденда легко, трудно добиться принятия решения об объявлении выплаты дивидендов. Осуществление права на дивиденд, помимо указанных ранее общих пределов, имеет особые пределы, указанные в статье 43 ФЗ «Об акционерных обществах» и пункте 4 Указа Президента РФ №1210 от 18.08.1996 г. «О мерах по защите прав акционеров и обеспечению интересов государства как собственника акций»(в ред. Указа Президента РФ №1022 от 09.08.1999г.)4. Суть этих ограничений в том, что осуществление прав на дивиденд не должно приводить к несостоятельности акционерного общества или усилению этой несостоятельности, нарушению прав лиц, являющихся кредиторами акционерного общества или владельцами привилегированных акций акционерного общества.

Право акционера преимущественной покупки акций, выпускаемых акционерным обществом дополнительно возникает в случаях, предусмотренных законом и уставом акционерного общества.Порядок осуществления указанного права описан в статьях 40-41 ФЗ «Об акционерных обществах». Дополнительно он может быть регламентирован в уставе акционерного общества. Осуществление этого права не имеет каких-либо существенных особенностей. Это право относится к числу индивидуальных.

Право требовать от акционерного общества выкупа акций, принадлежащих акционерам, в случаях, предусмотренных в законе относится к числу индивидуальных. Порядок его осуществления достаточно детально описан в статьях 75-76 ФЗ «Об акционерных обществах». Типичными проблемами при осуществлении этого права являются следующие. Во-первых, юридические факты, с которыми закон связывает появление у акционера указанного субъективного права, очень часто не признаются акционерным обществом, и требуется их доказывание, в том числе и с использованием судебных процедур. Во-вторых, многочисленные разногласия между заинтересованными лицами возникают по поводу определения выкупной стоимости акций, которая определяется на основании их рыночной стоимости. Эту величину для акций российских акционерных обществ, как правило, определить сложно, или она может варьироваться очень существенным образом. В-третьих, указанное в п.5 ст.76 ФЗ «Об акционерных обществах» ограничение на использование средств акционерного общества, направляемых на выкуп акций у акционеров, суммой, не превышающей 10% от стоимости чистых активов акционерного общества, создает следующую проблему. Если требование о выкупе акций предъявлено владельцами более чем 10% акций общества, то часть акций останется не выкупленной. Акционеры требуют выкупа акций тогда, когда считают, что нарушены их права и интересы. Соответственно в этом случае акционеры должны будут смириться с тем, что они не могут защитить в полном объеме свои права и интересы. Таким образом, если рассматривать осуществление этого права как один из способов защиты прав и интересов акционера, то можно сделать вывод, что во многих случаях цель осуществления этого права не может быть достигнута в полной степени. Пределы осуществления этого права - общие и указанные дополнительно при описании порядка осуществления этого права. Необходимо отметить следующее. Часто акционеры, располагающие достаточно крупными пакетами акций, пытаются осуществить это право не в установленном законом порядке. Во-первых, они пытаются обойти указанное выше ограничение размера средств, направляемых на выкуп акций, суммой не более 10% от чистых активов акционерного общества путем продажи акций не непосредственно акционерному обществу, а связанным с ним лицам, действующим в интересах и, главное, за счет средств акционерного общества. Во-вторых, они пытаются продать акции по цене выше рыночной. В-третьих, они пытаются продать акции преимущественно перед остальными акционерами, имеющими аналогичное право. Естественно, для достижения таких целей эти акционеры оказывают давление на акционерное общество, которое, как правило, выражается в злоупотреблении правами акционеров в различных формах.

Право на получение ликвидационной стоимости в случае ликвидации акционерного общества занимает особое место среди имущественных прав акционера - установленная законом возможность получения части имущества акционерного общества при его ликвидации. Право на ликвидационную стоимость может быть осуществлено только тогда, когда акционерное общество прекращает свою деятельность без перехода прав и обязанностей в порядке правопреемства к другим лицам. Так же как и право на дивиденд, право на ликвидационную стоимость существует в качестве членского права и в качестве кредиторского (обязательственного) права. Членское право появляется с момента вхождения лица в число акционеров и продолжает существовать до ликвидации акционерного общества. Кредиторское право на получение ликвидационной стоимости возникает после утверждения общим собранием акционеров по согласованию с органом, осуществляющим государственную регистрацию ликвидируемого общества, ликвидационного баланса. Право на ликвидационную стоимость является индивидуальным правом, в рамках предложенной выше классификации прав акционера, основанной на особенностях их осуществления. Порядок и процедуры осуществления этого права достаточно детально описаны в законодательстве. На практике это право осуществляется редко. Причиной этого являются особенности экономического положения в нашей стране. Многие акционерные общества ликвидируются через процедуру банкротства, когда акционеры не участвуют в принятии решения о ликвидации акционерного общества и, как правило, не могут рассчитывать на получение какой-либо ликвидационной стоимости. Часть средних и мелких акционерных обществ не ликвидируется после прекращения деятельности, в силу сложности и достаточно высокой стоимости проведения ликвидации акционерного общества, а также наличия проблемы налогообложения получаемой ликвидационной стоимости. Их акционеры предпочитают вывести законными способами все существенные активы из такого акционерного общества и оставить его на произвол судьбы. Таким образом, право на получение ликвидационной стоимости существует как одно из самых фундаментальных прав аукционера, но осуществляется редко. Пределы осуществления указанного права общие. Необходимо отметить только следующее: когда ликвидация акционерного общества затрагивает интересы третьих лиц (в основном кредиторов), которым ликвидацией акционерного общества может быть нанесен ущерб, то пределом осуществления указанного права на ликвидационную стоимость является обязанность акционеров провести ликвидацию через процедуру банкротства.

Право на участие в управлении акционерным обществом. Деление прав акционера на индивидуальные и коллективные связано с тем, что осуществление некоторых прав акционера может быть реализовано только через осуществление компетенции органами акционерного общества, которые формируются непосредственно из акционеров (собрание акционеров). Такое существенное право акционера, как право на участие в управлении деятельностью акционерного общества, по сути, реализуется не непосредственно путем принятия управленческих решений, а путем формирования органов акционерного общества, установления их четкой компетенции, утверждения отчетов этих органов и наиболее важных решений, в соответствии с предложениями этих органов. Поэтому необходимо разграничить понятие управления акционерным обществом как коммерческим предприятием с общей правоспособностью и управления акционерным обществом как юридическим лицом. Акционерным обществом как коммерческим предприятием управляют не акционеры, а его органы путем осуществления своей компетенции в порядке, установленном законом и корпоративными актами акционерного общества. Причем органам акционерного общества, формируемым непосредственно из акционеров, в п. 3 ст.48 ФЗ «Об акционерных обществах» акционерам запрещено вмешиваться в вопросы управления акционерным обществом как коммерческим предприятием. Акционеры фактически только участвуют в управлении акционерным обществом как сложно организованным юридическим лицом в строго определенном порядке. Однако, оказывая решающее влияние на формирование органов управления акционерным обществом, акционеры влияют на управление акционерным обществом и как коммерческим предприятием, и как юридическим лицом, очень существенным образом. Правом акционера является, по сути, не участие в управлении акционерным обществом, а влияние на управление акционерным обществом. Это влияние осуществляется посредством соответствующих процедур, а не непосредственно путем принятия управленческих решений. Поэтому право акционера участвовать в управлении деятельностью акционерного общества реализуется через осуществление компетенции общим собранием акционеров – органом акционерного общества, формируемым из акционеров. Оно заключается не в принятии конкретных управленческих решений, а в принятии, посредством установленных законом процедур, строго определенных в законе решений, которые влияют существенным образом на процесс управления акционерным обществом.1

При увеличении принадлежащего акционеру пакета акций уменьшается потребность в групповых действиях для осуществления принадлежащих владельцу соответствующего пакета акций субъективных прав, отнесенных к числу коллективных. Чем больше у акционера пакет акций, тем проще ему осуществить эти права. Увеличение свободы в осуществлении своих прав для одного акционера происходит за счет сужения свободы в осуществлении прав для остальных акционеров. Таким образом, максимальная свобода в осуществлении своих прав для акционера теоретически возможна только тогда, когда распределение акций среди акционеров равномерно и пакеты акций, которыми они владеют, минимальны. Но при такой структуре акционерного капитала резко возрастает роль органов управления акционерного общества – таких, как совет директоров и исполнительный орган. В этом случае уже от них исходит угроза свободе осуществления акционерами принадлежащих им прав. У этих органов появляется очень существенная возможность влиять в своих интересах на формирование воли акционеров. Кроме того, если при указанной выше структуре акционерного капитала появляется хотя бы один акционер, владеющий пусть и не очень крупным пакетом акций, но значительно превышающим среднее число акций у одного акционера, то этот акционер может влиять на принятие решений в акционерном обществе самым существенным образом.

Среди неимущественных прав акционеров особое место занимает право на участие в управлении акционерным обществом. Процесс управления протекает в разнообразных формах. Эти формы подразделяются на правовые и неправовые. Неправовые формы управления – это организационные (фактические) действия, лишенные правового значения, и материально-технические операции. К правовым формам относятся юридически значимые действия управомоченных лиц, влекущих определенные правовые последствия. Участие в управлении акционерным обществом – это, по сути, двойственный процесс. С одной стороны – это осуществление права на участие в управлении акционерным обществом, в состав которого входит ряд правомочий, рассматриваемых ниже. С другой – это осуществление организационных (фактических) действий, которые хотя и не обладают юридическим значением, тем не менее существенным образом влияют на возможность осуществления права на участие в управлении акционерным обществом.

Например, если акционер путем фактических действий договорится с другими акционерами о принятии согласованного решения, то его юридически значимое действие – голосование – может привести к результату иному, чем если бы он осуществил свое право голоса независимо от остальных акционеров. Совершение акционером юридически значимых действий по управлению акционерным обществом в основном направлено на закрепление в юридической форме результата всех его действий по участию в управлении акционерным обществом. Фактически действия акционера по участию в управлении акционерным обществом, при всей своей значимости имеют один существенный недостаток: эти действия не создают юридически значимых обязанностей для акционерного общества, его органов управления и других акционеров; соответственно, результат таких действий не имеет юридической защиты. Порядок и процедуры осуществления юридически значимых действий по управлению акционерным обществом легально закреплены самым общим образом и, как правило, требуют детализации в корпоративных актах. Порядок и процедуры осуществления фактических действий не закреплены нигде. Как известно, недостаток регламентации в осуществлении права и отсутствие регламентации совершения отдельных фактических действий позволяет сильной стороне безбоязненно злоупотреблять своим правом и использовать в свою пользу все пробелы в регулировании.

Основная проблема при осуществлении права на участие в управлении акционерным обществом – это связанность юридических и фактических действий, а отсюда невозможность полноценного осуществления этого права без совершения определенных фактических действий и недостаточная регламентация порядка осуществления как юридических, так и фактических действий. Отсюда вытекает потребность реализовать предусмотренную законом возможность путем принятиякорпоративного нормотворчества, придать отдельным фактическим действиям акционера юридическое значение, закрепить порядок и процедуру их осуществления, дать юридическую защиту результатам этих действий. Кроме того, корпоративные нормы должны полно регламентировать осуществление отдельных правомочий акционера, связанных с участием в управлении акционерным обществом. Заканчивая общую характеристику осуществления права на участие в управлении акционерным обществом, необходимо отметить, что это право относится к коллективным, по изложенной выше классификации. Его осуществление происходит в основном путем участия в деятельности общего собрания акционеров. Эта деятельность заключается в осуществлении общим собранием акционеров своей компетенции. Субъективное право участия в управлении акционерным обществом имеет сложную структуру и включает в себя несколько правомочий.

Акционер или группа акционеров вправе требовать проведения внеочередного собрания акционеров и даже провести такое собрание при определенных в законе условиях. Это право предоставляется обладателям не менее 10% голосующих акций общества на дату предъявления требования о проведении собрания и может быть отнесено к условно-коллективным. Процедура его осуществления закреплена в законе достаточно полно. Отметим лишь, что нередки случаи злоупотребления данным правом.

Акционеры, обладающие единолично или в совокупности с группой акционеров не менее 2% голосующих акций общества, вправе внести не более двух предложений в повестку дня годового собрания акционеров и выдвинуть кандидатов в совет директоров и ревизионную комиссию. Это право относится к числу условно-коллективных. Порядок его осуществления достаточно подробно описан в законодательстве. Пределы его осуществления общие. Особенности осуществления и реальной возможности злоупотребить им не наблюдается.

Правом на участие в управлении акционерным обществом охватывается возможность участия в общем собрании акционеров. Это право, безусловно, относится к коллективным. Его полноценное осуществление сталкивается с самыми большими трудностями. Осуществление права на участие в общем собрании акционеров может быть затруднено по ряду причин, которые можно условно разделить на технические и юридические. Технические причины разнообразны. Наиболее типичные следующие: проведение собрание акционеров в местах, труднодоступных для части или большинства акционеров; предоставление информации о проведении собрания акционеров в форме, затрудняющей ее своевременное получение для части акционеров; фактически недопуск акционеров на собрание. То есть технические причины – это фактические действия, препятствующие полноценному осуществлению права на участие в общем собрании акционеров, при безусловном признании за акционером указанного права. Юридические причины заключаются в том, что организаторы общего собрания акционеров не признают право лица, владеющего акциями, на участие в общем собрании акционеров. Это, как правило, связано с тем, что организаторы собрания акционеров по каким-либо причинам считают, что лицо, претендующее на участие в собрании акционеров, владеет акциями неправомерно. Дополнительные трудности при осуществлении права на участие в общем собрании акционеров связаны с тем, что порядок его проведения описан в законе недостаточно полно и обычно требует дополнительной конкретизации в корпоративных актах акционерного общества. Пределы осуществления указанного права общие.

Право голоса – главное неимущественное индивидуальное право акционера. Процедура его осуществления описана в законодательстве достаточно полно. Его осуществление не сталкивается с какими-то существенными проблемами. Если акционер допущен к участию в общем собрании акционеров, то проголосовать он сможет без проблем. Пределы осуществления этого права общие.

Среди неимущественных прав акционера следует выделить право на контроль за деятельностью общества и право на получение информации о деятельности общества.

Право на контроль – это возможность акционера (акционеров) осуществлять действия по проверке деятельности органов управления акционерного общества с целью установления факта наличия или отсутствия нарушений прав как самого общества, так и отдельных его членов со стороны указанных органов.

Право на контроль может осуществляться различными способами. Основным является ознакомление с документацией акционерного общества. Именно в процессе сбора и обработки информации могут быть обнаружены злоупотребления в деятельности органов юридического лица. Здесь права на контроль и на получение информации сильно пересекаются. Причем каждое из этих объективных прав в отдельности от другого имеет мало значения, только совместно они дают управомоченному лицу возможность реализовать в своих интересах свои субъективные права. Поэтому акционеры часто сталкиваются с отказом в осуществлении процедур контроля или их неосуществлением без всяких объяснений. Другой важной причиной, препятствующей полноценному осуществлению указанного права, является неспособность или нежелание органов управления акционерного общества собрать достоверную и полную информацию о его деятельности. Если соответствующую информацию о деятельности акционерного общества собрать нельзя, то и получить ее невозможно, а соответственно – контролировать такую деятельность затруднительно.

Этими правами часто пытаются злоупотреблять. Акционеры требуют от акционерного общества или его органов управления предоставить им определенное имущественное удовлетворение или совершить иные действия, угрожая использовать информацию о нарушении законодательства акционерным обществом или его органами управления в целях навлечь санкции на акционерное общество или его органы управления, если их требования не будут выполнены. Использование информации здесь является правомерным, а вот требования к акционерному обществу – нет. В другом случае акционеры используют свое право на получение информации и осуществление контроля за деятельностью акционерного общества в интересах третьих лиц – как правило, конкурентов данного акционерного общества. Это классический вариант злоупотребления правом. Акционеру, который использует свои права таким образом, в случае нарушения его прав со стороны акционерного общества или его органов управления в защите права будет отказано.

Право утверждения крупных сделок акционерного общества и его сделок с заинтересованным лицом как безусловно-коллективные права. Главная проблема при их осуществлении заключается в определении того, попадает ли конкретная сделка под определение крупной или совершенной с заинтересованными лицами. Пределы осуществления этого права общие. Чтобы преодолеть типичную проблему при осуществлении этих прав, необходимо в корпоративных актах детально описать порядок отнесения сделок акционерного общества к крупным или заинтересованным сделкам.

⇐ Предыдущая1234567Следующая ⇒

Поделиться: