Тенденции развития российского страхового рынка в условиях модернизации российской и мировой экономики

 

Российская экономика постепенно втягивается в процессы глобализации, что требует сосредоточения значительных финансовых ресурсов, в том числе формируемых в сфере страхования. Финансовые ресурсы страховых организаций представляют собой мощный финансовый и инвестиционный потенциал для развития экономики. Возникает вопрос: какими способами страховой сектор экономики будет наращивать данный потенциал в условиях, когда российские страховые организации только что испытали на себе отрицательные последствия экономического кризиса, а с 01.01.2012 вводятся новые нормативы, регулирующие минимальный уровень уставного капитала страховщиков? Ответив на него, можно определить основные тенденции развития страхового рынка России на ближайшую перспективу.

Новые требования, предъявляемые к минимальной величине уставного капитала российских страховых организаций, предусматривают четырехкратное увеличение его базового размера: с 30 млн до 120 млн руб. В соответствии с Федеральным законом от 22.04.2010 № 65-ФЗ «О внесении изменений в Закон Российской Федерации «Об организации страхового дела в Российской Федерации» и отдельные законодательные акты Российской Федерации» минимальный размер уставного капитала страховщика, занимающегося имущественным страхованием или страхованием от несчастных случаев и заболеваний, устанавливается в размере 120 млн руб., страхованием жизни - 240 млн руб., перестрахованием - 480 млн руб.

Сохраняется проблема недостатка уставного капитала страховщиков. Анализ государственного реестра страховых организаций, проведенный органом страхового надзора, показал, что уставные капиталы 65 % страховых организаций не соответствуют новым требованиям. По итогам первого полугодия 2011г. совокупный дефицит капитала составляет 45, 7 млрд руб. Законодательным требованиям о минимальном размере уставного капитала не удовлетворяют около 380 компаний. Так, 113 компаний, работающих на рынке перестрахования, уже довели размер уставного капитала до необходимой нормы, 60 игрокам это еще предстоит сделать. Сложнее всего ситуация складывается с компаниями, которые занимаются страхованием жизни. В этом сегменте лишь 6 компаний соответствуют новым требованиям закона и 57 - не соответствуют. В сегменте общего страхования не возникнет проблем с новым законом у 94 компаний и 184 предстоит в течение года нарастить размер уставного капитала до установленных норм. На рынке ОМС и ДМС по новому закону уже работают 17 компаний, еще 87 предстоит вносить изменения в уставный капитал.

В настоящее время для страховщиков в качестве основных путей увеличения уставного капитала и масштабов бизнеса наиболее реальными просматриваются два способа:

путем слияний и поглощений;

путем первичного публичного размещения акций - IPO как одного из механизмов привлечения источников финансирования.

Обычно второй способ применяют в том случае, если прямые инвесторы приходят к выводу, что это выгоднее, чем продолжать самим вкладывать деньги в бизнес. Для полномасштабного IPO компания должна достичь определенного уровня капитализации. Пока капитализация страховой компании не достигнет определенного менеджментом уровня, выводить ее на IPO не имеет смысла, так как можно потерять существенную часть прибыли. Достичь необходимого уровня капитализации можно при помощи эффективного роста страховой организации и путем слияний и поглощений. В ходе слияния компаний также может быть проведена дополнительная эмиссия акций.

Примером является первая крупная сделка, заключенная на российском страховом рынке после кризиса: РЕСО-Гарантия и Страховой дом ВСК создают группу РЕСО-ВСК. Страховой дом ВСК проведет несколько дополнительных эмиссий, в результате которых его уставный капитал вырастет с 2 до 5 млрд руб. а РЕСО на первом этапе получит блокирующий пакет акций ВСК (25 % плюс 1 акция). Затем РЕСО, возможно, купит и всю компанию, которая оценена более чем в 1 млрд долл. Суммы сделки стороны не раскрывают, но эксперты оценивают ее в 250-300 млн долл. Объединенная РЕСО-ВСК станет вторым страховщиком в России после Группы «Росгосстрах», войдет в тройку лидеров в большинстве ключевых сегментов страхового рынка России. РЕСО-Гарантия - агентская компания, а у ВСК большой корпоративный портфель и развитый банковский канал продаж.

Однако необходимо отметить, что не все страховые организации будут увеличивать свой капитал честным путем. Безусловно, часть страховых организаций прибегнет к так называемому «схемному» наращиванию. Это касается в основном небольших страховых организаций, которые имеют собственный капитал на грани необходимого уровня по действующим в настоящее время нормативам. Таких компаний ныне достаточно много - сказались последствия финансового кризиса. На долю схем в страховании приходится 8-8, 5% от совокупных сборов, т. е. примерно 800-900 млрд руб. Наиболее «схемными» остаются те виды страхования, в которых задействованы бюджетные средства:

страхование сельскохозяйственных рисков;

страхование грузов;

страхование ответственности;

страхование строительно-монтажных рисков;

страхование имущества юридических лиц от огня.

Например, более 4, 5 тыс. аграрных хозяйств заключили 55 % договоров с тремя страховщиками. Кроме того, средства государственных субсидий распределялись по аграрным территориям очень неравномерно и концентрировались в отдельных регионах. Тем не менее в ближайшее время тема слияний и поглощений на российском страховом рынке будет определяющей. Это связано также с таким важным моментом, как грядущее вступление России в ВТО и происходящие в связи с этим изменения в части присутствия на нашем рынке иностранных страховщиков. Эффективное развитие страхового сектора России невозможно без присутствия на рынке иностранных страховщиков. Российский рынок интересен иностранцам своим потенциалом, но большинство западных инвесторов по-прежнему останавливают его недостатки:

непрозрачность;

слабая капитализация и высокая убыточность;

большие расходы на ведение бизнеса;

высокие цены на услуги посредников.

В 2010 г. продолжился рост доли иностранного капитала в совокупном уставном капитале российских страховщиков. В 2009 г. на нерезидентов приходилось 16, 1% в совокупном объеме капитала, а по итогам 2010 г. - уже 22, 2%. Закон РФ от 27.10.1992 № 4015-1 «Об организации страхового дела в Российской Федерации» устанавливает ограничение для иностранного участия в размере 25 %. В случае если размер (квота) участия иностранного капитала в уставных капиталах страховых организаций превышает 25%, орган страхового надзора прекращает выдачу лицензий на осуществление страховой деятельности страховым организациям, являющимся дочерними обществами по отношению к иностранным инвесторам (основным организациям) либо имеющим долю иностранных инвесторов в своем уставном капитале более 49 процентов. После достижения этого уровня Федеральная служба страхового надзора будет вынуждена прекращать выдавать иностранным компаниями лицензии. Однако пока эта мера иностранным инвесторам не грозит. В настоящее время три четверти капитала (от 22, 2%) приходится на страны ЕС (Австрия, Голландия, Германия, Великобритания, Франция и др.) и Кипр, на которые ограничения по доле инвестиций в капитал не установлены. Поэтому доступ иностранных инвесторов на российский рынок остается открытым. Иностранное участие в уставных капиталах российских страховщиков представлено в таблице.

Рост прямого участия иностранных инвесторов в уставных капиталах российских страховщиков вызван прежде всего покупкой российских страховых организаций иностранными страховщиками.

Анализируя отечественный страховой рынок, можно привести достаточно большое количество причин, сдерживающих его развитие. Среди них можно отметить факторы, имеющие как внутрисистемную природу (квалификация кадров, уровень финансового потенциала, качество сбыта страховой продукции, несоответствие мировым стандартам требований к платежеспособности), так и факторы, вызванные особенностями развития российской экономики (степень платежеспособности предприятий и граждан, нормативно-правовая и регулирующая база, монополизация страховых компаний, недобросовестная конкуренция).

Однако достижением последних лет стало укоренение позиции страхования как неотъемлемого и значимого звена финансовой системы. Об этом свидетельствует увеличение спроса на страховые продукты и, как следствие, увеличение темпов роста многих видов страхования (табл. 1).

Для оценки уровня развития страхового рынка Российской Федерации сравним значения основных макроэкономических индикаторов проникновения страхования, таких как доля совокупной страховой премии в ВВП и плотность страхования (страховая премия надушу населения), с мировыми значениями. Так, доля страхования (без ОМС) в ВВП в I полугодии 2010г. составила около 1, 4%, в том числе во II квартал е - 1, 3%. В 2008-2009 гг. сборы страховой премии составили 2, 3 и 2, 5% от ВВП соответственно (без учета ОМС, которое не является классическим страхованием (его доля в совокупной премии составляет 48 %). Доля страхования в ВВП в 2008-2009 гг. составляет всего лишь 1, 3% (табл. 2). Объем собранной страховой премии в 2008 г. всеми страховыми компаниями мира достиг 4, 3 трлн долл. США, в то время как среднемировой показатель доли страхования в ВВП составил 7, 07%.

Уровень проникновения страхования в мире составляет от 6 до 16 %. В Российской Федерации данный показатель значительно ниже (в 2008 г. он составил 2, 29%, в 2009г. - 2, 56%).

Необходимо отметить низкий уровень проникновения страховых услуг в сфере добровольного страхования на российский страховой рынок. Между тем в развитых странах виды добровольного страхования, такие как медицинское страхование, автострахование, страхование жизни, являются массовыми продуктами.

 

Иностранное участие в уставных капиталах российских страховщиков в 2008-2010 гг., %

Наименование	2008	2009	2010
Косвенное участие иностранных инвесторов	6, 60	7, 1	10, 3
Прямое участие иностранных инвесторов	6, 90	9	11, 9

 

Что касается увеличения доли косвенного участия иностранных инвесторов в уставных капиталах российских страховых организаций, то оно произошло в первую очередь за счет перехода собственности на российские страховые компании к организациям, являющимся дочерними по отношению к иностранным инвесторам.

Группа Allianz-первый иностранный участник, вышедший на страховой рынок России. В 1990 г. эта немецкая организация основала у нас дочернюю компанию «Альянс» (ранее - Ост-Вест-Альянс), за 20 лет не завоевавшую значимых позиций (около 1, 4 млрд руб. премии в 2009 г. - 56-е место). Оценив, что успешно реализовать данную стратегию не получилось, в 2001 г. Группа Allianz выкупила 45 % акций «РОСНО» у АФК «Система» и менеджмента компании. Суммы сделки стороны не разглашали, на рынке ее оценивали в 20-30 млн долл. В 2007 г. владельцы Allianz за 750 млн долл. Выкупила у АФК «Система» 49, 13% акций «РОСНО» и стали обладателями 97% капитала страховщика. В октябре 2008 г. Allianz купил у АФК «Система» еще 2, 6% акций «РОСНО» за 34 млн евро и консолидировал почти 100% акций российского страховщика. Это стало выгодной и успешной сделкой для обеих сторон.

Вступление в ВТО открывает для России, с одной стороны, множество преимуществ:

повышение капитализации и емкости национальной страховой отрасли за счет средств иностранных инвесторов;

привлечение иностранных инвестиций в развитие страховой инфраструктуры;

расширение структуры и повышение качества страховых услуг;

снижение издержек на предоставление страховых услуг;

активизация конкуренции на внутреннем страховом рынке и интенсификация деятельности национальных операторов.

С другой стороны, вступление России в ВТО и снятие законодательных ограничений в части присутствия на нашем рынке иностранных страховщиков имеет свои отрицательные стороны:

перевод на международные финансовые рынки значительной доли внутренних инвестиционных ресурсов, аккумулированных через страхование (страхование жизни и пенсионное страхование);

потеря национального контроля за страховыми резервами и инвестиционными средствами;

ограничение возможности государства в использовании механизмов страхования в социальной сфере (пенсионное страхование, медицинское страхование и т. п.);

ценовой демпинг, которому неокрепший национальный рынок не может противостоять.

Важнейшая проблема, отрицательно влияющая на финансовую независимость российских страховых организаций в условиях усиления иностранного присутствия, связана с повышающимся уровнем фиксированных расходов, которые несет каждая страховая организация. Сюда относятся, прежде всего, расходы на зарплату тех вспомогательных подразделений, которые не относятся непосредственно к получению прибыли, а занимаются обеспечением сервиса для клиентов и управлением рисками: урегулирование убытков, сопровождение, учет и бухгалтерия, актуарная служба и пр. Расходы на ведение дела (РВД) не должны превышать 6-7 % от заработанной премии. В 2008 г. средний показатель РВД у отечественных компаний составлял 41 %, в 2009 г.-43%. В 2010 г. РВД у российских страховщиков вдвое превышали показатели европейских компаний. Действуют и другие факторы, которые способствуют росту РВД

недостаточно эффективный контроль за региональной сетью;

низкий уровень кросс-продаж;

плохое качество данных, на основании которых страховщики принимают управленческие решения.

Необходимость снижать расходы на ведение дела страховщиков повлияет на консолидацию рынка и на процессы слияния и поглощения намного сильнее, чем законодательные требования к капиталам.

Нельзя не учитывать и такую важнейшую проблему для российского страхового рынка, как качество активов страховщиков, необеспеченность их обязательств реальными ликвидными активами. В докризисный период реальные активы замещались искусственными. Деньги вкладывались в такие инструменты, как недвижимость, акции и облигации компаний, не имеющих достаточного рейтинга. Из общей величины совокупных уставных капиталов всех российских страховщиков (153, 2 млрд руб. в 2010г.) на сегодняшний день подкреплено ликвидными активами не более трети. В то же время доля иностранных компаний в совокупном уставном капитале российских страховщиков, которая, по официальным данным Федеральной службы страхового надзора, составляет в настоящее время 22%, сформирована именно ликвидными активами, а не схемным путем. Повышение качества активов страховщиков можно обеспечить в том числе за счет участия компании в слияниях и поглощениях. Следует также отметить позицию органа страхового надзора по поводу радикального ужесточения регулирования, в частности необходимости временного запрета на принятие векселей в покрытие средств страховых резервов. Существуют эмитенты векселей, которые имеют международные рейтинги и относятся к числу лидеров российской экономики. Вексель банка из числа 40 крупнейших может быть даже более ликвидным, чем депозит того же банка, потому что на то, чтобы отозвать деньги с депозита, можно потратить 3-5 дней, а вексель можно продать в течение дня. Требования к эмитентам должны формироваться с учетом рейтингов и финансовой устойчивости. Вероятно, их векселя должны приниматься в качестве обеспечения.

Кроме этого, необходимо отметить достаточно жесткую политику регулирующих органов в отношении недобросовестных страховщиков. В настоящее время на рынке страховых услуг сохраняется тенденция сокращения количества страховых компаний. В 2010 г. Федеральная служба страхового надзора отозвала лицензии у 101 компании. По оценкам авторов, увеличение требований к минимальной величине уставного капитала приведет к уходу с рынка в течение 2011 г. до 200 страховщиков.

Таким образом, развитие страхового рынка России проходит под влиянием нарастающих процессов глобализации, имеющих место в российской экономике. Чтобы достойно вписаться в эти процессы, страховому рынку требуется значительная консолидация ресурсов, которая должна быть обеспечена:

увеличением капитализации страховщиков;

мобилизацией финансовых ресурсов;

повышением качества активов;

необходимостью снижения расходов на ведение дела;

привлечением иностранных инвесторов на российский страховой рынок не в ущерб финансовой безопасности российских страховых организаций.

При этом реальным инструментом реализации данных целей должен явиться механизм слияний и поглощений.

Анализ тенденций формирования страхового рынка, изучение его особенностей и перспектив дальнейшего развития показали, что отечественный страховой рынок имеет мощный потенциал. Особым условием его развития является понимание и стимулирование страхования как специализированной отрасли по стабилизации экономики. С помощью создания эффективной системы страховой защиты имущественных интересов физических и юридических лиц происходит формирование необходимой для экономического роста надежной и устойчивой хозяйственной среды. Однако принуждение потребителей к приобретению страховых услуг не всегда является действенным методом для их продвижения. Чаще намерение потенциальных страхователей пользоваться услугами страховщиков продиктовано собственной оценкой степени угрозы каждого отдельного риска, а также потенциального ущерба, связанного с ним.

Чувствительность к рискам - первая предпосылка для заключения договора страхования. Однако в Российской Федерации восприятие опасностей, поддающихся страхованию, пока еще не настолько значимо, чтобы стимулировать все население приобретать хотя бы один вид добровольного страхования, не говоря уже о всесторонней защите имущества и здоровья, подразумевающей наличие нескольких полисов у одного человека. То, что развитие российского страхования еще далеко от масштабов рынков в странах с развитой экономикой, связано также с наличием дополнительных значимых факторов, снижающих желание приобретать полисы. Когда возможные клиенты страховых компаний определяются с теми опасностями, которые могут им угрожать, перед ними встает проблема выбора способов защиты от них. Вторым шагом потребителя на пути к приобретению страхового полиса является оценка страхования как эффективного способа борьбы с опасностями, и страхование далеко не всегда рассматривается как приоритетный инструмент предотвращения рисков.

Центр стратегических исследований Росгосстраха проанализировал отношение населения к страхованию начиная с 2005 г. и выявил некоторые тенденции.

В 2008 г. почти в 2 раза возросло число людей, которые считают, что страхование дает чувство защищенности. Более чем в 2 раза упало число тех, для кого страхование - это экономически эффективный способ борьбы с опасностями, хотя на протяжении последних трех лет доля таких людей устойчиво росла - с 36% в 2005 г. до 40% в 2007г. Таким образом, можно сделать вывод, что кризис обострил восприятие страхования как скорее психологической, нежели экономической защиты. В кризис людям необходимы защита и забота, психологическая уверенность в том, что при возникновении несчастного случая им будет выплачено возмещение для покрытия ущерба.

На отношение оценки страхования как эффективного способа борьбы с опасностями особое влияние оказывает окупаемость вложенных в страхование средств, которая выражается в объемах страховых возмещений. По мере того как уровень выплат растет, все больше потребителей считают страхование выгодным вложением средств, а чем ниже стоимость страховой услуги, тем более выгодным для них становится страхование.

Мониторинг потребительского отношения к страховым компаниям, проведенный в августе-сентябре 2009 г., показал удовлетворенность страхователей качеством сервиса, предоставляемого страховщиками.

Главные причины недовольства страхователей обслуживанием в страховых компаниях сводятся к длительным срокам разбирательства и неполным выплатам возмещений.

Результаты мониторинга показали, что за последние два года (2009 и 2010г.) только 72% от числа клиентов, получивших выплату в страховой компании, полностью или в основном удовлетворены размером выплаты и качеством обслуживания. Полностью удовлетворены выплатой и сервисом всего лишь 51 % от числа тех, кто получал выплату и определился с оценкой обслуживания.

Для обеспечения как экономической, так и психологической защиты хозяйствующих субъектов необходимо обеспечить повышение роли страхования в системе социально-экономических и финансовых отношений. По мнению автора, создание национальной системы страхования поможет создать эффективный механизм по предупреждению и противодействию существующим и внезапно возникшим опасностям и угрозам. Для этого необходимо решение следующих задач:

укрепление стабильности и надежности страховщиков;

государственное регулирование и надзор за тарифной политикой страховщиков;

совершенствование правовых основ деятельности участников страхового рынка;

формирование направлений и подходов к осуществлению как добровольных и обязательных, так и вмененных видов страхования с учетом региональных потребностей;

создание благоприятного налогового режима в целях стимулирования развития страховой отрасли;

совершенствование качества отраслевого образования с учетом перехода на двухуровневую систему вузовского образования.

 

⇐ Предыдущая123456Следующая ⇒

Поделиться: