Денежно-кредитное регулирование.

⇐ ПредыдущаяСтр 10 из 10

Государственная денежно-кредитная политика традиционно рассматривается как важнейшее направление экономической политики государства. В ней велика роль Центрального банка и банковской системы в целом.

Денежно-кредитная политика государства – это совокупность мер по регулированию денежной массы, кредитов и процентных ставок с целью стабилизации цен, укрепления денежной единицы и стимулирования экономического роста.

Политика осуществляется через кредитную систему. В неё входят банки, различные фонды, страховые компании и любые другие учреждения, аккумулирующие свободные денежные средства и превращать их в кредиты. Главным элементом кредитной системы являются коммерческие банки.

Основные функции банков:

· Мобилизация временно свободных денежных средств

· Распределение кредитов по отраслям и сферам экономики

· Осуществление платежей

· Операции с ценными бумагами

· Учет векселей, чеков и пр.

· Консультационные услуги

· Выдача гарантий и поручительств.

Операции банка делятся на активные (размещение средств) и пассивные (сбор средств). Банк также имеет собственный капитал и привлеченный.

Для получения дохода банк вкладывает деньги в прибыльные операции:

дает взаймы под процент, покупает ценные бумаги и т.п.

Центральный банк, подчиненный законодательной власти, имеет особые функции. Он отвечает за контроль за приростом денежной массы, вырабатывает нормы деятельности коммерческих банков в случае необходимости выступают кредитором в последней инстанции, как для банков так и для федерального правительства.

Центральный банк должен постоянно осуществлять антиинфляционную политику. Помимо этого он:

- хранит деньги и золотовалютные резервы

- покупает и размещает ценные бумаги для правительства

- формирует денежно-кредитную политику.

Разветвленная банковская система делает возможным мультипликативное расширение банковских депозитов. Кратность расширения денежной массы определяется с помощью нормы резервирования (один из инструментов денежно-кредитной политики).

Предположим, что закон устанавливает 20% -ю норму резерва. Это значит, что 20% всех средств не могут быть размещены.

Значение мультипликатора равно:

На практике это означает, что денежная масса во всей банковской системе может увеличится в пять раз. Необходимо учесть, что мультипликатор может действовать и в обратном направлении. Если минимальный банковский резервы окажутся ниже установленного законом уровня, то банк обязан срочно пополнить резервы. Банк может прекратить выдавать новые ссуды или продать часть своих активов. В результате сокращаются ссуды, а вместе с ними денежная масса.

Следовательно, на изменение денежной массы влияют два основных фактора:

1) потребность в деньгах (ссудах);

2) избыточные резервы.

Это означает, что ЦБ может влиять на изменение массы денег в обращении.

Кредитно-денежная политика Центрального банка С помощью эффекта мультипликатора Центральный банк осуществляет стабилизацию (приведение в устойчивое равновесное состояние) денежной системы, а с ней и экономики в целом. Объектом воздействия являются резервы коммерческих банков. Всякое изменение резервных сумм на счетах в резервных банках (не путать с изменением резервных требований) вызывает цепную реакцию в системе.

Рассмотрим действия Центрального банка, если его цель — уменьшить размеры производства и инфляции.

Меры по стимулированию кредита называют кредитной экспансией, а по его ограничению — кредитной рестрикцией.

Для воздействия на резервы у Центрального банка есть (3) три главных орудия:

1) операции на открытом рынке;

2) регулирование учетной ставки;

3) изменение резервных требований.

Операции на открытом рынке. Если ЦБ скупает государственные, ценные бумаги, федеральный резервный банк зачисляет на резервные счета банков соответствующие суммы. Получается, что покупка ЦБ активов, приносящих доходы, увеличивает на ту же сумму резервы коммерческих банков. Значит, те резервы, которые окажутся избыточными, дадут жизнь новым кредитам.

Если ЦБ будет продавать ценные бумаги из своего портфеля —
резервы коммерческих банков сократятся так как эта сумма будет изъята из его банковских резервов.

Регулирование учетной ставки

Если коммерческому банку нехватает денег, он может взять взаймы у ЦБ. Это делается путем увеличения суммы на резервном Счете коммерческого банка. Взамен получают долговые обязательства банков. Плата за такую ссуду называется учетной или дисконтной ставкой. Она назначается ЦБ, а не определяется спросом и предложением, поэтому по ее величине судят о намерениях ЦБ. Ее публикуют в газетах, т.к. именно она определяет изменение цены за пользование ссудами, т.е. делает кредиты " дешевыми" или " дорогими".

Изменение резервных требований. Их изменение приводит к изменению значения мультипликатора, что и определяет скорость процессов в кредитной сфере и в экономике в целом. Этот инструмент считается не очень тонким и применяется ограниченно.

Необходимо сказать, что в действительной жизни регулирование денежной массы и кредитов не дается так легко, как в теоретической модели. Экономическая система реагирует на вмешательство, но эта реакция модифицируется различными обстоятельствами.

В настоящее время в России предпринимается попытка создать банковскую резервную систему.

Методические рекомендации к изучению темы № 10

Рассмотрим практическое действие мультипликатора на примере банковской системы:

Представим, ЦБ установил норму обязательных резервов 30%. В один из коммерческих (Банк 1) был размещен депозит в размере 100000 рублей. По закону БАНК 1 должен будет зарезервировать 30% от этого депозита (30000 рублей), а 70000 останутся в обращении. Их решено было разместить в БАНК 2. БАНК 2 также вынужден будет оставить 30% (21000 рублей). Оставшиеся 49000 рублей были вложены в БАНК 3. БАНК 3 тоже зарезервирует 30% (14700), а в обращении останутся 34300 рублей. С помощью этих данных найдем дополнительное предложение денег.

Внимательно посмотрим на наш пример. Мы видим, что количество денег в обращении с каждым новым депозитом уменьшается на один и тот же процент (равный норме обязательных резервов). Следовательно, каждый новый депозит равен предыдущему, умноженному на один и тот же множитель (равный 0, 7 – процент, остающийся после резервирования). А значит мы имеем дело с геометрической прогрессией, определитель которой и будет равен 0, 7. И действительно:

в геометрической прогрессии b_n = b1*qⁿ^-1

в нашем случае b₃ = 100000*0, 7³ = 34300

Причем мы имеем дело с бесконечно убывающей геометрической прогрессией. Каждый следующий банк может пустить в обращение все меньшую сумму (часть он вынужден будет оставлять по норме обязательных резервов). А формула суммы n первых членов бесконечно убывающей геометрической прогрессии . Формула дополнительного предложения денег будет выглядеть так:

где Ms – дополнительное предложение денег;

rr – норма банковских резервов;

D – первоначальный вклад.

Коэффициент называется банковским мультипликатором.

В нашем случае мы столкнулись с действием денежного мультипликатора – он определяется отношением денежной массы (денег, находящихся в коммерческих банках) к денежной базе (резервным деньгам, т.е. резервам коммерческих банков и наличности вне денежной системы).

Словарь

Депозиты –	денежные вклады клиентов
Адаптивные инфляционные ожидания -	Концепция, согласно которой люди в своих ожиданиях относительно предстоящих тенденций в экономическом развитии, руководствуются прошлым и настоящим опытом.
Кассовая наличность -	Деньги, которые банк держит в кассах и сейфах.
Обязательные резервы -	Минимальный размер вклада, который банк должен держать в центральном банке или иметь в наличности.
Денежный мультипликатор -	Часть избыточного резерва, которую система коммерческих банков может использовать для многократного увеличения денежной массы в обращении (путем предоставления новых займов или скупки ценных бумаг)
Избыточные резервы -	Сумма, на которую фактические резервы банка превышают его обязательные резервы
Собственный капитал -	Величина, на которую активы превосходят пассивы.

Практикум к теме №10

Финансовая политика затрагивает те вопросы экономической жизни, которые непосредственно касаются каждого. Ведь финансовые отношения - это денежные отношения между государством и предприятиями, организациями, населением, между субъектами рыночного отношения вообще. В этот раздел входят и такие актуальные для всех темы как деньги, банки, налогообложение. На них мы и разберём сейчас несколько примеров.

Задача 1.

В банк вложили 10000 рублей под 10% годовых. Какой будет

эта сумма через 3 года?

Сначала найдём, сколько мы получим в первый год. Для этого прибавим к вкладу (10000 рублей) 10 процентов от этой суммы. 10000+(10000*0, 1)=11000 рублей.

Точно так же рассчитаем сумму, которая получится на второй год. Умножим образовавшуюся после первого года сумму 11000 на тот же процент (10%) и прибавим её к 11000. 11000+(11000*0, 1)=12100.

А теперь вычислим, каким же станет наш вклад на третий год. К 12100 прибавляем 10% от этой суммы: 12100-(12100*0, 1)=13300 рублей.

Как мы убедились, решение оказалось достаточно простым. Но такой способ слишком долгий, особенно если мы рассчитываем на много лет. Может быть, найти общую формулу для таких задач? Для этого обозначим первоначальную сумму как С, банковский процент как R, и распишем решение по годам:

1. год: 10000+(10000*0, 1)=11000; C+(C*R)

2. год: 11000+(11000*0, 1)=12100.; C+(C*R)+(( C+(C*R)*R)=(C-(C*R))*(1-R)

3. год: 12100-(12100*0.1)=13300: (C+(C*R))*(1+R)+(C+(C*R))*(1+R)*R=C*(1+R)(1+R)(1+R)=C(1+R)3.

Таким же образом можно найти получившуюся сумму для любого года. Степень 3 соответствует числу лет. Обозначим его буквой Т, а получившуюся сумму буквой S и получим следующую формулу:

S = C*(1 + R)T.

Эта формула называется в экономике формулой сложных процентов. Она понадобится нам и в примерах, связанных с банками, и не только.

Задача 2.

Задача: Депозиты коммерческого банка 120 ден. ед. Сумма обязательных резервов - 24 ден. ед. Сколько денег может выдать в кредит: а) данный банк; б) вся банковская система

Решение:

Банк располагает активами 120 ден. ед. Часть этих активов банк обязан хранить как резерв, который может быть использован отчасти на покрытие текущих расходов банка, и который, главным образом, предназначен для снижения степени риска неуплаты по обязательствам.

В нашем случае размер резервной ставки составляет 20% (24/120*100%), банк может выдать клиентам ссуду в размере 96 ден. ед., а 24 ден. ед. останутся в резервном фонде банка. При выдаче ссуды банк переводит эту сумму на текущий счет, которым в любой момент может воспользоваться клиент, или выплачивает ее наличными. Результатом этих действий банка стало появление новых денег в размере 96 ден. ед. Собственно говоря, действия банка были очень просты: из сейфов банка были извлечены 96 ден. ед. (там они не являлись деньгами) и переданы клиентам - перевод на текущий счет, или выдача наличными, уже делает эту сумму новыми деньгами. Единственным ограничением создания новых денег банками являются резервные требования, за выполнением которых следит Центральной банк.

Но в то же время необходимо учесть, что, когда срок ссуды истечет и 96 ден. ед. будут возвращены банку клиентами, на столько же уменьшится количество денег в обращении.

Деньги включаются в состав денежной массы только тогда, когда их держат за пределами банковской системы. Однако процесс создания новых денег на этом не заканчивается. Интересно проследить как первоначальная сумма денег на депозите в банке приводит, в конечном счете, к мультипликационному эффекту создания намного большей суммы новых денег.

Допустим, что клиенты банка, получившие ссуду 96 ден. ед., уплатили эти деньги различным физическим и юридическим лицам за предоставленные товары и услуги, а последние поместили вырученные деньги на депозит в другой банк. Увеличение депозитов в другом банке позволяет ему выдать новые ссуды. При этом необходимо направить в резерв 20% суммы депозитов (т.е. 19, 2 ден. ед.). Следовательно, новые ссуды будут предоставлены на

сумму 76, 8 ден. ед., а общий прирост денежной массы (с учетом операций двух банков) составляет 172, 8 ден. ед.

На следующем этапе лица, получившие в качестве платежей этот 76, 8 ден. ед., вновь помещают его на депозиты в третий банк, который теперь может расширить объем выданных ссуд на 61, 44 ден. ед. (с учетом того, что 15, 36 ден. ед. должны быть оставлены в резервном фонде банка). Это снова увеличивает сумму новых денег, созданных тремя банками, до 234, 24 ден. ед.

Логика рассуждений ведет нас к следующему выводу: процесс создания новых денег банками будет продолжаться, но до определенного предела.

Этот процесс характеризует мультипликационный эффект расширения банковских депозитов и может быть рассчитан с учетом (в нашем случае) резервных требований.

Предел расширения банковских депозитов:

120 ден. ед. + 96 ден. ед. + 76, 8 ден. ед. + 61, 44 ден. ед. +... = 120 ден. ед /(1-0, 8) = 600 ден. ед.

Таким образом, при уровне резервных требований 20%, первоначальный депозит 120 ден. ед. обернулся мультипликационным эффектом расширения банковских депозитов на 600 ден. ед.

Конкретно оценить размеры расширения денежной массы путем создания банками новых денег позволяет мультипликатор денежного предложения или банковский мультипликатор (т). Он рассчитывается по формулам:

m = (l/r)*100, (1)

где г - обязательная резервная норма (%);

m = М / R, (2)

где М - прирост депозитов, R - прирост резервов.

В нашем примере m = 5, т.е. каждый рубль увеличения резервов привел к возрастанию депозитов на 5 ден. ед.

Следовательно, величина мультипликатора находится в обратной зависимости от обязательных резервных требований.

В реальной жизни мультипликационный эффект расширения банковских депозитов в значительной степени зависит от величины " утечек" в систему текущего обращения, так как далеко не все деньги, взятые в форме ссуд в банках, возвращаются туда на депозиты: часть их продолжает циркулировать в качестве наличных. Кроме того, в нашем примере мы не учитываем, что клиенты банков могут брать деньги с текущих счетов, что также сокращает возможности банков выдавать ссуды.

Основными факторами, от которых зависит процесс создания банками новых денег, и, следовательно, изменение денежной массы, является размер минимальной ставки резервов и спрос на новые ссуды со стороны заемщиков.

Задача 3.

Коттедж стоит 6, 655 млн. рублей. Некто (не будем называть его имени, это коммерческая тайна) решил через 3 года купить коттедж. Для этого он решил вложить в... банк (это тоже коммерческая тайна) под 10% годовых некую сумму. Её нам и предстоит определить, учитывая, что процент сложный.

Здесь мы столкнулись с задачей, обратной 1 примеру. Тогда только мы должны были найти итоговую сумму, а здесь - первоначальный вклад. Поэтому воспользуемся уже выведенной нами формулой сложных процентов:

S = C*(1 + R)T. Нам известны конечная сумма (6655000), число лет (3) и

процентная ставка (0, 1). Подставим в формулу эти значения и решим получившееся уравнение:

6655000=С*(1 +0, 1)3,

6655000=0*1, 13,

6655000=0*1, 331,

0=6655000/1, 331=5000000 (руб.)

Итак, чтобы через 3 года купить коттедж за 6, 655 млн. рублей; в банк нужно под 10% вложить 5 млн. рублей. Откуда у Некто такие деньги, вопрос уже к налоговым органам.

Промежуточные тесты

i.Норма обязательных резервов

а) вводится как средство ограничения денежной массы;

б) вводится как средство, предохраняющее от изъятия вкладов.

Ответ а)

ii.Задача

В банке Х имеется депозит величиной 10000 рублей. Норма обязательных резервов установлена в 25%. Этот депозит способен увеличить сумму предоставляемых ссуд на:

а) неопределенную величину;

б) 7500 рублей;

в) 10 000 рублей;

г) 30 000 рублей.

Ответ б)

3. Тест

Какой тип инфляции вызывают события, перечисленные в таблице

(инфляция спроса –С, инфляция предложения – П)

Событие Тип инфляции

Резкий скачок цен на нефть П

Значительный рост государственных

расходов, направляемых на военные С

нужды

Автоматический рост заработной платы,

связанный с законом о прожиточном П

минимуме

Значительное сокращение налогов на

Личные доходы населения С

Литература.

Конспекты лекций по курсу «Экономическая теория» под редакцией проф. В.Н. Сергиевского доц. Е.И. Вадейко Москва 1997.

Лекция 11

Кредитно-денежная политика.

План

⇐ Предыдущая 1 2 3 4 5 6 7 8 910