Архитектура Аудит Военная наука Иностранные языки Медицина Металлургия Метрология
Образование Политология Производство Психология Стандартизация Технологии 


Деньги включаются в состав денежной массы только тогда, когда их держат за пределами банковской системы.




Однако процесс создания новых денег на этом не заканчивается.

Допустим, что клиенты коммерческого банка «А» (заемщики), получившие ссуду 90 млн. руб., уплатили эти деньги различным физическим и юридическим лицам за предоставленные товары и услуги, а последние поместили вырученные деньги на депозит банка «Б». Увеличение депозитов в последнем банке позволяет ему выдать новые ссуды. При этом необходимо направить в резерв 10% суммы депозитов (9 млн. руб.). Следовательно, новые ссуды будут предоставлены на сумму 81 млн. руб., а общий прирост денежной массы (с учетом операции двух банков) составляет 271 млн. руб. (100+90+81).

Далее этот процесс создания новых денег банками будет продолжаться, но до определенного предела. Следовательно, первоначальный депозит в 100 млн. руб. вызвал цепь вторичных депозитов, увеличив общую сумму депозитов в [1+ 0,9 + (0,9)2 + (0,9)3...] раз. Данное выражение представляет собой сумму членов бесконечной геометрической прогрессии, которая равняется [1 : (1 – 0,9], или – (1 : 0,1 ), т.е. 10.

Таким образом, депозит, равный 100 млн. руб., вся банковская система увеличила в 10 раз, превратив его в 1 млрд. руб., т.е. здесь имеет место мультипликативное расширение депозитов.

Этот процесс характеризует мультипликационный эффект расширения банковских депозитов и может быть рассчитан с учетом резервных требований следующим образом:

100 млн. руб. + 90 млн. руб. + 81 млн. руб. + ….= 100 млн. х (1 + 0,9 + 0,92 + 0,93 + …) = = 1 млрд. руб.

Следовательно, при уровне резервных требований 10% первоначальный депозит 100 млн. руб. обернулся мультипликационным эффектом расширения банковских депозитов на 1 млрд. руб.

Коэффициент, характеризующий степень изменения денежной массы в результате изменения банковских депозитов, называется банковским (депозитным) мультипликатором (MRm). Он равен единице, деленной на норматив обязательных резервов (rr):

MRm = 1/ rr x 100,

где: rr – обязательная резервная норма в %;

В нашем примере, банковский мультипликатор равняется MRm = 1/0,1 = 10.

В общем виде суммарное предложение денег (Sm), возникшее в результате появления первого депозита (включая этот депозит) равно:

Sm = D x MRm,

Или:

Sm = D / rr

где: Sm – предложение денег;

D – первоначальный вклад;

rr – норма обязательных банковских резервов.

Значительное изменение объема кредита и денежной массы вследствие небольшого изменения банковского депозита обусловлено возможностью банковской системы использовать для выдачи ссуд одни и те же деньги.

Изменение норматива обязательных резервов отражается на величине массы денег в обращении: его увеличение сокращает количество денег, создаваемых банками, снижение увеличивает.

Описанный выше процесс создания банками денег получил на­звание кредитив-банковской мультипликации. Данный механизм сле­дует рассматривать как идеальную схему, действующую при усло­вии, что все предприятия все полученные деньги вносят в банки, никто не изымает своих вкладов, а банки выдают кредиты с учетом установленной нормы обязательных резервов.

В реальной жизни мультипликационный эффект расши­рения банковских депозитов в значительной степени зави­сит от величины «утечек» в систему текущего обращения, так как далеко не все деньги, взятые в форме ссуд в банках, возвращаются туда на депозиты, часть их продолжает цир­кулировать в качестве наличных. Кроме того, в нашем примере мы не учитывали, что клиенты банков могут брать деньги с текущих счетов, что также сокращает возможности банков выдавать ссуды.

Наконец, в случае изъятия денег из резервов банков мультипликационный эффект работал бы в противополож­ном направлении.

Таким образом, банковский мультипликатор, как и любой мультипликатор в экономике, работает как на увеличение, так и на уменьшение. Например, покупка коммерческим бан­ком государственной облигации стоимостью 1000 руб. сокращает резервные ресурсы банка на эту сумму, что, в конечном счете, приводит к уменьшению банковских депозитов на 10 тыс. руб. (при минимальной ставке резерва 10 %).

Основными факторами, от которых зависит процесс создания банками новых денег, и, следовательно, измене­ние денежной массы, является размер ставки обязательных резервов и спрос на новые ссуды со стороны заемщиков.



Предложение денег Sm включает в себя наличность С вне банковской системы и депозиты D, которые экономические агенты при необходимости могут использовать для сделок:

Sm = С + D

где: Sm –предложение денег;

С –наличность;

D –депозиты.

Наличность является непосредственной частью предложения денег, тогда как банковские резервы влияют на способность бан­ков создавать новые депозиты, увеличивая предложение денег. Обозначим денежную базу через MB[7], банковские резервы через R, тогда:

MB = C+R,

где: МВ –денежная база;

С –наличность;

R –резервы.

Денежный мультипликатор (Rт) –это отношение предложе­ния денег к денежной базе:

Rт = Sm / МВ, отсюда Sm = Rт х МВ.

 

Rт = Sm / МВ = С + D / C+R

Разделим почленно числитель и знаменатель правой части уравнения на D (депозиты), заменим cс = C / D, rr = R / D и получим полный денежный мультипликатор, с учетом склонности населения иметь деньги в наличной форме:

где: cс = C / D – коэффициент депонирования;

rr = R / D – норма обязательного резервирования.

Чем больше денег находится вне банковской системы, тем меньше значение мультипликатора.

Следовательно, степень конечного изменения денежной массы зависит от норматива обязательных резервов требований и пропорции, в которой деньги делятся на наличность и банковские депозиты.

Таким образом, денежный мультипликатор можно представить и через отно­шение наличность-депозиты сс (коэффициент депонирования) и резервы-депозиты rr (норму резервирования):

Кроме значения норматива обязательных резервов, степень изменения общей денежной массы зависит от коэффициента депонирования, который характеризует отношение наличных денег на руках у населения к банковским вкладам (сс). Величина сс определяется главным образом поведением насе­ления, решающего, в какой пропорции будут находиться налич­ность и депозиты. То есть величина сс зависит от склонности хозяйствующих субъектов хранить наличные деньги вне банковской системы.

Отношение rr зависит от нормы обязательных резервов,устанавливаемой Центральным Банком, и от величины избыточных резервов,которые коммерческие банки предполага­ют держать сверх необходимой суммы.

Теперь предложение денег можно представить как:

Таким образом, предложение денег прямо зависит от величи­ны денежной базы и денежного мультипликатора(или мульти­пликатора денежной базы).

Денежный мультипликатор показы­вает, как изменяется предложение денег при увеличении денеж­ной базы на единицу. Увеличение коэффициента депонирования и нормы резервов уменьшает денежный мультипликатор.

Центральный Банк может контролировать предложение де­негпрежде всего путем воздействия на денежную базу.Измене­ние денежной базы, в свою очередь, оказывает мультипликатив­ный эффект на предложение денег. Таким образом, процесс изме­нения объема предложения денег можно разделить на два этапа:

– первоначальная модификация денежной базы путем изме­нения обязательств Центрального Банка перед населением и банковской системой (воздействие на величину наличности и резервов);

– последующее изменение предложения денег через процесс «мультипликации» в системе коммерческих банков.

Следовательно, денежная масса изменяется в результате операций Центрального банка, коммерческих банков и решений небанковского (реального) сектора.





Рекомендуемые страницы:


Читайте также:



Последнее изменение этой страницы: 2016-03-17; Просмотров: 732; Нарушение авторского права страницы


lektsia.com 2007 - 2021 год. Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав! (0.013 с.) Главная | Обратная связь