Лизинг как форма финансирования инвестиционной деятельности.

⇐ ПредыдущаяСтр 4 из 4

Развитие лизинга в РБ способствует решение таких задач, как структурная перестройка, конверсия, обновление основных производственных фондов, повышение конкурентоспособности продукции и эффективности инвестиций, стимулирование внедрения научно-технических достижений.

Субъекты лизинга:

1) лизингодатель – юр. лицо, осуществляющее лизинговую деят-ть, т.е. передачу в лизинг по договору специально приобретенного для этого имущества;

2) лизингополучатель (пользователь) – юр. лицо, получающее имущество в пользование по договору;

3) продавец лизингового имущества – предприятие, изготавливающее машины и оборудование.

Лизинговые операции делятся на 2 вида:

1) оперативный лизинг – срок аренды не предусматривает полной окупаемости. Арендодатель не покрывает свои затраты за счет арендных платежей одного арендатора;

2) финансовый лизинг – лизинг с полной окупаемостью. Арендные платежи возмещают затраты лизингодателя и обеспечивают ему фиксированную прибыль.

Использование лизинговой формы инвестиций дает возможность предприятиям приобрести необходимое оборудование без значительных единовременных капитальных затрат. При этом выгода лизингополучателя зависит от доходов по новым инвестициям и суммы лизинговых платежей.

Преимущества лизинга: 1) расширять номенклатуру продукции, с которой он выступает на внутренних и внешних рынках; 2) обеспечить реализацию технических средств и предоставление услуг, продажа которых на других условиях невыгодна или невозможна; 3) повысить эконом. эффективность сдаваемых в долгосрочную аренду машин и обоснования путем отбора выгодных контрактов; 4) создавать и расширять круг своих постоянных партнеров, укреплять с ними деловые связи, миную посредников.

Лизингополучателю лизинговые операции дают возможность:

1) приобрести необходимое имущество без значительных затрат;

2) частично устранить риск потерь, связанный с моральным износом машин и оборудования; 3) снизить налогооблагаемую прибыль (расходы по лизингу относятся на себестоимость); 4) в договоре лизинга учитывать особенности деятельности предприятия (сезонность, цикличность производства); 5) упрощенного заключения лизингового договора по сравнению с получением кредита банка, что важно для малых и средних предприятий.

Для изготовителя (поставщика) создаются предпосылки для снижения расходов на рекламу, изучение рынка, поиск потребителей. Эти услуги непосредственно представляет лизингодатель, а производитель может сконцентрировать свои ресурсы на выпуске машин и оборудования.

25. Финансовое планирование в деятельности предприятия.

Финансовое планирование на предприятии базируется на трех основных системах:

1) прогнозирование финансовой деятельности;

2) текущее планирование финансовой деятельности;

3) оперативно-финансовое планирование.

Каждой из этих систем присущ определенный временной период и определенные формы реализации. Все они находятся в тесной взаимосвязи между собой и реализуются в строго определенной последовательности.

Прогнозирование финансовой деятельности – разработка общей финансовой стратегии и финансовой политики путем составления прогнозных финансовых планов по основным направлениям финансовой деятельности. Период планирования – до 5 лет.

Текущее финансовое планирование – разработка текущих финансовых планов по отдельным аспектам финансовой деятельности. Период планирования – 1 год.

Оперативно-финансовое планирование – разработка и доведение до конкретных исполнителей всех форм бюджетов по вопросам финансовой деятельности. Период планирования – 1 месяц, 1 квартал.

Значение финансового планирования:

1) воплощает выработку стратегической цели в форму конкретных финансовых показателей;

2) предоставляет возможность определения жизнеспособности проекта в условиях жесткой конкуренции;

3) служит инструментом получения финансовой поддержки от внешних инвесторов.

Планирование связано, с одной стороны, с предотвращением ошибочных действий в области финансов, а с другой стороны, с уменьшением неиспользованных возможностей.

Основные задачи финансового планирования:

1) обеспечение необходимыми ресурсами операций инвестирования и финансовой деятельности;

2) определения путей эффективного вложения капитала и оценка степени рациональности его использования;

3) выявление внутренних резервов увеличения прибыли за счет экономного использования денежных средств;

4) установление оптимальных финансовых отношений с бюджетом, коммерческими банками и контрагентами;

5) соблюдение интересов акционеров и других инвесторов;

6) контроль за финансовым состоянием, платежеспособностью и кредитоспособностью предприятия.

Методы финансового планирования:

1) метод экономического анализа (позволяет определить основные закономерности и тенденции в движении натуральных и стоимостных показателей, а также внутренние резервы предприятия);

2) нормативный метод (на основе заранее установленных нормативов рассчитывается потребность хозяйствующего субъекта в финансовых ресурсах и их источниках);

3) метод балансовых расчетов (позволяет определить будущую потребность в финансовых средствах на основе прогноза поступлений и расход по основным статьям баланса предприятия);

4) метод денежных потоков (носит универсальный характер и служит инструментом для прогноза размеров и сроков поступления необходимых финансовых ресурсов);

5) метод многовариантности расчетов (состоит в разработке альтернативных вариантов, плановых расчетов для того, чтобы выбрать оптимальные критерии. При этом критерии выбора могут задаваться различные);

6) метод экономико-математического моделирования (позволяет качественно выразить тесноту связей между финансовыми показателями и основными факторами, определяющими их).

26. Экономическая сущность и значение финансового планирования.

Финансовое планирование представляет собой процесс разработки системы финансовых планов и показателей по обеспечению развития предприятия необходимыми финансовыми ресурсами и повышению эффективности ее финансовой деятельности в заданном периоде. Задачи финансового планирования заключаются в следующем:

- Обеспечении необходимыми финансовыми ресурсами производственной, инвестиционной и финансовой деятельности предприятия;

- Определении путей эффективного вложения капитала, оценка степени его рационального использования;

- Выявлении внутрихозяйственных резервов увеличения прибыли за счет экономного использования денежных средств;

- Установлении рациональных финансовых отношений с бюджетом, обслуживающими банками и контрагентами;

- Соблюдении интересов акционеров и других инвесторов.

Рыночная экономика требует от предприятий качественно иного финансового планирования, так как за все негативные последствия и просчеты разрабатываемых планов ответственность несут сами организации, у которых ухудшается финансовое состояние. Однако в современных экономических условиях действуют факторы, ограничивающие его использование. Сказывается высокая степень неопределенности на белорусском рынке, связанная с продолжающимися изменениями во всех сферах общественной жизни; отсутствие нормативно-правовой базы в сфере внутрифирменного планирования; ограниченные финансовые возможности для осуществления серьезных финансовых разработок, отсутствие финансовых подразделений и специалистов. Значение финансового планирования для предприятия состоит в том, что оно воплощает выработанные стратегические цели в форму конкретных финансовых показателей; предоставляет возможности определения жизнеспособности финансовых проектов; служит инструментом получения внешнего финансирования.

27. Содержание процесса финансового планирования.

Финансовое планирование -процесс разработки системы финансовых планов и показателей по обеспечению развития предприятия необходимыми финансовыми ресурсами и повышению эффективности ее финансовой деятельности в заданном периоде. Финансовое планирование на предприятии включает семь этапов:

- Анализ финансовой ситуации.

- Разработку общей финансовой стратегии предприятия.

- Составление текущих финансовых планов.

- Корректировку, увязку и конкретизацию финансового плана.

- Осуществление оперативного финансового планирования.

- Выполнение финансового плана.

- Анализ и контроль выполнения финансового плана.

На первом этапе анализируются финансовые показатели деятельности предприятия за предыдущий период на основе бухгалтерского баланса, отчета о прибылях и убытках, отчета о движении денежных средств. Второй этап — это разработка финансовой стратегии и финансовой политики по основным направлениям финансовой деятельности предприятия. На этом этапе составляются основные прогнозные документы, которые относятся к перспективным финансовым планам и включаются в структуру бизнес-плана в том случае, если он разрабатывается.

Третий этап - уточняются и конкретизируются основные показатели прогнозных финансовых документов путем составления текущих финансовых пианов.

На четвертом этапе происходит сопоставление показателей финансовых планов с производственными, капитальными, инвестиционными и другими планами и программами, разрабатываемыми предприятием.

Пятый этап - это осуществление оперативного финансового планирования путем разработки оперативных финансовых планов.

Шестой этап предусматривает осуществление текущей производственной, коммерческой и финансовой деятельности, определяющей конечные финансовые результаты работы предприятия.

Завершается процесс финансового планирования на предприятии анализом и контролем за выполнением финансовых планов.

28. Перспективное финансовое планирование.

Перспективное планирование в современных условиях охватывает период от одного до трех лет. Однако такой временный интервал носит условный характер, поскольку зависит от экономической ситуации в стране и на предприятии, возможности прогнозирования объемов финансовых ресурсов и направлений их использования. Перспективное финансовое планирование включает разработку финансовой стратегии предприятия и прогнозирование финансовой деятельности. Финансовая стратегия представляет собой определение долгосрочных целей финансовой деятельности предприятия и выбор наиболее эффективных способов и путей их достижения.

Процесс формирования финансовой стратегии включает в себя следующие основные этапы: определение периода реализации стратегии, анализ факторов финансовой среды деятельности предприятия, формирование стратегических целей, разработку финансовой политики предприятия, системы мероприятий по обеспечению реализации финансовой стратегии, оценку разработанной финансовой стратегии.

На основе финансовой стратегии формируется финансовая политика предприятия по конкретным направлениям финансовой деятельности: налоговой, амортизационной, дивидендной, эмиссионной и т.п.

В результате разработки системы мероприятий, обеспечивающих реализацию финансовой стратегии, на предприятии формируются центры ответственности, определяются права, обязанности и меры ответственности их руководителей за результаты реализации финансовой стратегии предприятия.

Заключительный этап разработки финансовой стратегии предприятия —оценка эффективности разработанной стратегии, которая осуществляется по нескольким параметрам:

1. Оценивается, насколько разработанная финансовая стратегия согласовывается с общей стратегией предприятия, выявляется степень согласованности целей, направлений и этапов реализации этих стратегий.

2. Оценивается согласованность финансовой стратегии предприятия с прогнозируемыми изменениями во внешней предпринимательской среде.

3. Оценивается реализуемость разработанной финансовой стратегии, т.е. рассматриваются возможности предприятия в формировании собственных и привлеченных внешних финансовых ресурсов.

4. Оценивается результативность финансовой стратегии. Такая оценка может быть основана на прогнозных расчетах различных финансовых показателей, а также на прогнозе динамики нефинансовых результатов реализации разработанной стратегии, таких как рост деловой репутации, повышение уровня управляемости финансовой деятельностью его структурных подразделений.

Прогнозирование состоит в изучении возможного финансового состояния предприятия на определенную перспективу. Основой прогнозирования служит обобщение и анализ имеющейся информации с последующим моделированием возможных вариантов развития ситуаций и финансовых показателей.

29. Текущее финансовое планирование.

В условиях экономической нестабильности и инфляционных ожиданий предприятия сталкиваются с трудностями прогнозирования и планирования будущего. Поэтому главное внимание многие субъекты хозяйствования уделяют текущему (краткосрочному) планированию, что подразумевает разработку:

- финансового плана основной деятельности, процедура составления которого сводится к обоснованию прибыли от реализации продукции (работ, услуг) и прочих операций и ее распределению;

- финансового плана непрофильной деятельности, для которого требуется расчет доходов и расходов, а также прибыли или убытка от этой деятельности;

- плана обеспечения ликвидности, в основе которого лежит определение резерва ликвидных средств;

- оперативных финансовых планов (платежного календаря, кассового плана);

- кредитного и валютного планов, а также налогового плана (бюджета) и др.

В настоящее время текущее финансовое планирование может быть представлено годовым финансовым планом (расчетным балансом доходов и расходов), кредитным, налоговым и валютным планами (бюджетами), планом движения денежных средств по видам деятельности, инвестиционным планом (бюджетом). Расчетный баланс доходов и расходов (годовой финплан)представляет интерес для собственников предприятия и инвесторов.

В первом разделе плана «Доходы и поступления» отражаются прибыль, амортизационные отчисления, поступления от выпуска ценных бумаг, внешние источники финансирования инвестиционной деятельности (кредиты, займы, целевое финансирование, средства, поступающие от других предприятий в порядке долевого участия в инвестиционных проектах).

Во втором разделе «Расходы и отчисления» показывается распределение чистого дохода предприятия, привлеченных и заемных средств на цели расширенного воспроизводства (финансирование инвестиций в основные средства, пополнение оборотных средств, погашение долгосрочных кредитов и займов, уплата процентов согласно установленному порядку), приобретение ценных бумаг, выплату дивидендов владельцам ценных бумаг, эмитированных и реализованных предприятием, образование резервных фондов, оказание социальной поддержки работникам предприятия.

Взаимоотношения с бюджетной системой отражаются в доходах и расходах плана.

К балансу прилагаются расчеты прибыли, амортизационных отчислений, сметы затрат на производство и реализацию продукции, распределения прибыли и др.

Годовой финплан не отображает весь объем финансовых ресурсов. В нем не показываются краткосрочные кредиты и займы, расходы, принимающие форму себестоимости, налоги, уплачиваемые из выручки от реализации и включаемые в себестоимость. Поэтому нельзя ограничиваться составлением годового финансового плана. Для управления финансами предприятия требуются различные финансовые планы.

Следующим необходимым документом является план движения денежных средствпо видам деятельности, который позволяет заранее предусмотреть меры финансового характера по привлечению денежных средств или сокращению расходов в случае появления дефицита наличности (отсутствия свободных денежных средств на промежуточные даты в рамках планируемого периода). Этот план рекомендуется составлять на год с поквартальной, а при необходимости и помесячной разбивкой. В отличие от годового финансового плана он предусматривает поступления денежных средств из всех источников и все затраты: на производство и реализацию продукции, инвестиции, социальное развитие, уплату налогов.

Платежный календарь – самый надежный и эффективный инструмент оперативного управления денежными потоками предприятия.

30. Оперативное финансовое планирование.

ОФП включает составление и исполнение платежного календаря, кассового плана, а также расчет потребности в краткосрочном кредите.

Назначение платежного календаря заключается в управлении денежными потоками предприятия, маневрировании собственными и заемными денежными ресурсами и обеспечении нормальной работы предприятия.

Период планирования (неделя, декада, месяц, квартал) определяется предприятием самостоятельное учетом экономической целесообразности.

Платежный календарь составляется в произвольной форме. В нем все источники поступлений денежных средств должны был, увязаны с расходами предприятия. План состоит из двух разделов: 1) расходы; 2) поступления средств В первом разделе указываются все предстоящие расходы и платежи; во втором планируемые источники покрытия Если планируемые расходы превышают ожидаемое поступление средств . то в платежном календаре отражается недостаток денежных средств В этом случае должны быть приняты меры по изысканию дополнительных источников средств или переносу части не первоочередных расходов на следующий календарный период Решения принимаются заблаговременно и оперативно.

Особенность платежного календаря как финансового плана состоит в том, что он отражает реальное движение финансовых ресурсов на предстоящий период позволяет регулировать доходы и расходы предприятия, обеспечивать устойчивое финансовое положение в планируемом периоде.

Информационной базой платежного календаря является план реализации продукции, смета затрат на производство, план капитальных вложений, выписки по счетам предприятия и приложения к ним, договора, внутренние прогнозы, график выплаты заработной платы, установленные сроки платежей для финансовых обязательств и другие документы, подтверждающие реальное движение денег.

На предприятиях наряду с платежным календарем может составляться и налоговый календарь, в котором показывается, когда и какие налоги должно платить предприятие. Это позволяет избежать просрочек в платежах

Кассовый план это план оборота наличных денежных средств, отражающий поступление и выплаты денег через кассу предприятия. Он необходим для контроля за поступлением и расходованием наличных средств, своевременным выполнением обязательств предприятия перед работниками и партнерами

Исходные данные, для составления кассового плана следующие: предполагаемые выплаты по фонду заработной платы и фонду потребления в части денежных средств; сведения о продаже материальных ресурсов или продукции работникам предприятия; сведения о командировочных расходах; о прочих поступлениях и выплатах наличными деньгами.

31. Бюджетное планирование.

Государственный бюджет представляет собой главный финансовый план страны, определяющий многие параметры ее развития. Определяет на текущий год финансовые взаимоотношения государства с разными звеньями хозяйства (предприятия, организации и т.д.) и населением. Он разрабатывается в форме баланса и состоит из двух частей: доходы и расходы. Определение объема бюджета, его доходной и расходной части осуществляется на основе бюджетного планирования (б.п.) исходя из прогнозных показателей социально-экономического развития Республики Беларусь и соответствующих административно-территориальных единиц. Б.п. представляет собой научно обоснованный процесс централизованного распределения и перераспределения во время составления бюджета, внутреннего валового продукта и национального дохода по всем звеньям бюджетной системы. В Законе РБ «О бюджетной системе РБ и государственных внебюджетных фондах» бюджетное планирование понимается как определение объема бюджета, его доходной и расходной частей на основе прогнозов показателей социально-экономического развития Республики Беларусь и соответствующих административно-территориальных единиц. Задачи б.п.: - определение общего объёма ресурсов, распределение их по отбельным отраслям и получателям бюджетных средств; - организация составления финансовых планов и их согласование с основными направлениями социально-экономического развития; - установление степени участия каждого субъекта бюджетного процесса в финансовом обеспечении. Принципы б.п.: - регулирование бюджетных взаимосвязей едиными правовыми нормами; - адресный и целевой характер бюджетных средств; - непрерывность планирования годового бюджета; - стабильность финансовых показателей (норм, налоговых ставок, смет); - балансовый метод. Основой формирования бюджетов в Республике Беларусь служат разработанные и утвержденные Министерством финансов Правила составления и использования республиканского и местных бюджетов, поступления средств в государственные внебюджетные и бюджетные целевые фонды и их использования.

Планирование бюджета включает в себя несколько стадий и определённые методологические подходы. Естественной предпосылкой планирования бюджета является сбор (наличие) информации о фактических бюджетных доходах и расходах, как они сложились за прошлый год, а ещё лучше – за годы. Желательно иметь фактический материал, особенно по расходам, минимум за 5 лет. При планировании бюджета происходит двусторонний процесс. С одной стороны, имеется макропрогноз, который как бы очерчивает контуры бюджета, его максимально возможные размеры; с другой стороны, правительство получает заявки на финансирование от отдельных ведомств и организаций, располагающих соответствующими правами. Сумма этих заявок, как правило, превышает размер бюджета, вытекающий из макроэкономического прогноза. Одна из главных задач планирования бюджета – согласовать макропоказатели с конкретными доходами и расходами, непосредственно связанными с определёнными организационными структурами, юридическими и физическими лицами.

Доходы бюджета представляют собой экономические отношения, которые возникают в процессе формирования централизованного фонда денежных средств государства. Формой реализации этих отношений являются различные виды платежей – налоговые и неналоговые. Доходы также могут принимать форму безвозмездных поступлений от физических и юридических лиц, различных международных организаций и правительств иностранных государств. Основными источниками формирования текущих налоговых доходов консолидированного бюджета являются внутренние налоги на товары и услуги, в том числе НДС и акцизы; прямые налоги на доходы и прибыль, в том числе налоги на доходы и прибыль, подоходный налог; доходы от внешней торговли и внешнеэкономических операций.

⇐ Предыдущая 1 2 34