Анализ и оценка ликвидности и платежеспособности

Анализ ликвидности проводится с использованием абсолютных и относительных показателей. Смысл анализа ликвидности с помощью абсолютных и относительных показателей - проверить, какие источники средств и в каком объеме используются для покрытия запасов. В целях анализа целесообразно рассмотреть многоуровневую схему покрытия запасов и затрат. В зависимости от того, какого вида источники средств используются для формирования запасов, можно с определенной долей условности судить о финансовой устойчивости организации в краткосрочной перспективе. Абсолютные и относительные показатели ликвидности рассчитываются на основе данных формы № 1 «Бухгалтерский баланс».

Основные источники покрытия запасов и затрат

1. Собственные оборотные средства (СОС), величина которых находится по следующему выражению:

СОС = СК + ДП - ВА = с. 1300 + с. 1400 - с. 1100, тыс. руб. (1)

где СК - собственный капитал;

ДП - долгосрочные пассивы;

ва - внеоборотные активы.

2. Нормальные источники формирования запасов (ИФЗ)

Данный показатель отличается от предыдущего на величину краткосрочных ссуд и займов, а также кредиторской задолженности по товарным операциям, являющихся, как правило, источниками покрытия запасов. Величина ИФЗ находится по выражению:

Краткосрочные займы и Расчеты с кредиторами кредиты, используемые + по товарным операциям = для покрытия запасов

ИФЗ = СОС +

 

= (с. 1300 + с. 1400 - с. 1100) + с. 1510 + с. 1521+с. 1525, тыс. руб. (2)

С определенной долей условности выделяют следующие типы текущей финансовой устойчивости и ликвидности хозяйствующего субъекта.

· Абсолютная финансовая устойчивость характеризуется следующим неравенством:

З < СОС (3)

где З - потребность в запасах (с.1210).

Данное соотношение показывает, что запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами, т. е. предприятие не зависит от внешних кредиторов. Такая ситуация встречается крайне редко.

* Нормальная финансовая устойчивость характеризуется неравенством:

СОС < З < ИФЗ (4)

Приведенное соотношение соответствует положению, когда функционирующее предприятие использует для покрытия запасов различные «нормальные» источники средств - собственные и привлеченные.

* Неустойчивое финансовое положение характеризуется неравенством:

З > ИФЗ (5)

Данное соотношение соответствует ситуации, когда предприятие, не покрывая части своих запасов, вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия, не являющиеся в известном смысле «нормальными», т. е. обоснованными.

* Критическое финансовое положение, характеризующееся тем, что к ситуации, описанной выражением (5), предприятие имеет кредиты и займы, не погашенные в срок, а также просроченную кредиторскую и дебиторскую задолженности, что означает для предприятия невозможность вовремя расплатиться со своими кредиторами.

В рамках углубленного анализа в дополнение к абсолютным показателям, определяемым по выражениям 1-5, целесообразно также рассчитывать ряд аналитических показателей, в частности коэффициентов ликвидности. Расчет абсолютных и относительных показателей ликвидности осуществляется на основе данных табл. 3.

Основными коэффициентами ликвидности являются:

· коэффициент текущей ликвидности ( ), или коэффициент покрытия, рассчитываемый по выражению:

доли един. (6)

где ТА - текущие (оборотные) активы;

КП - краткосрочные пассивы.

дает общую оценку ликвидности предприятия, показывая, в какой мере текущие кредиторские обязательства обеспечиваются мобильными оборотными средствами;

· коэффициент быстрой (критической, промежуточной) ликвидности ( ), рассчитываемый по выражению:

доли един. (7)

где ДС - денежные средства;

ДБ - дебиторская задолженность.

отражает платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами;

· коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности) ( ), определяемый по выражению:

доли един. (8)

является наиболее жестким критерием ликвидности и показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время.

Нормативные значения коэффициентов ликвидности могут отличаться в зависимости от целей проведения анализа. Так, нормативные значения коэффициентов ликвидности с позиции руководства предприятия составляют:
1, 0 < < 2, 0; 0, 5 < < 1, 0 и 0, 05 < < 0, 1. Для кредиторов нормативы могут быть другими: ≥ 2, 0; ≥ 1, 0 и 0, 2 < < 0, 5. Различие заключается в подходах аналитиков к оценке ликвидности и платежеспособности. Для предприятия важно эффективное использование средств, поэтому деньги должны постоянно участвовать в обороте. Для кредитора предпочтительнее ситуация, при которой большая часть оборотных средств будет представлена в наиболее ликвидной форме, а их величина существенно превысит краткосрочные обязательства, что увеличивает вероятность возврата кредита и выплату процентов.

Помимо коэффициентов ликвидности при оценке текущей финансовой устойчивости рассчитываются следующие показатели:

· коэффициент маневренности (подвижности) СОС ( ) определяется по выражению:

, доли един; (9)

характеризует ту часть собственных оборотных средств, которая находится в форме денежных средств, т. е. средств, имеющих абсолютную ликвидность;

· коэффициент маневренности (подвижности) текущих активов ( )определяется по выражению:

, доли един; (10)

· доля собственных оборотных средств в покрытии запасов ( ):

, доли един; (11)

· коэффициент покрытия запасов ( ):

, доли един; (12)

Если < 1, то текущее финансовое состояние предприятия расценивается как неустойчивое;

· доля СОС в общей сумме оборотных средств ( ):

, % (13)

· доля СОС в общей сумме источников (активов) ( ):

, % (14)

· доля запасов в оборотных активах ( ):

, % (15)

Значения показателей, характеризующих ликвидность и платежеспособность, рассчитанные по выражениям 1 - 15, сводятся в табл. 7.

Таблица 7

12Следующая ⇒

Поделиться:

Популярное:

1. A. Оценка будущей стоимости денежного потока с позиции текущего момента времени
2. F. Оценка будущей стоимости денежного потока с позиции текущего момента времени
3. G) определение путей эффективного вложения капитала, оценка степени рационального его использования
4. I. Самооценка и уровень притязаний
5. Агрономическая оценка ПЗВ в метровом слое почвы
6. Агроэкологическая оценка земель конкретного хозяйства и распределение их по группам пригодности для возделывания сельскохозяйственных культур
7. Агроэкологическая оценка севооборотов
8. Анализ и оценка движения денежных средств
9. Анализ и оценка инвестиций в реальные активы на основе дисконтированного потока денежных средств. Чистая приведенная стоимость (NPV) проекта.
10. Анализ и оценка потенциального банкротства
11. Анализ и оценка финансовой устойчивости