|
Архитектура Аудит Военная наука Иностранные языки Медицина Металлургия Метрология Образование Политология Производство Психология Стандартизация Технологии |
|
|
Архитектура Аудит Военная наука Иностранные языки Медицина Металлургия Метрология Образование Политология Производство Психология Стандартизация Технологии |
Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость должникаСтр 1 из 2Следующая ⇒
Финансовая устойчивость отражает уровень риска деятельности предприятия в зависимости от заемного капитала. Политика предприятия в отношении предельно допустимой доли заемных средств в общей сумме источников, или финансового левериджа, определяется тремя важными условиями: – привлекая заемные средства, владельцы получат возможность контролировать предприятие, имея относительно небольшую долю собственного капитала; – кредиторы отслеживают изменения в структуре источников средств с тем, чтобы обеспечить себе определенный «уровень безопасности». Если доля собственного капитала в общей сумме источников мала, то риск деятельности такого предприятия ложится в основном на ее кредиторов; – если предприятие обеспечивает эффективность инвестиционных проектов, профинансированных за счет заемных средств, рентабельность собственного капитала возрастает. Коэффициент автономии (финансовой независимости) – отношение величины собственных средств к общей сумме активов – или доля собственных средств, показывает удельный вес источников собственных средств в общей величине итога баланса организации. Коэффициент автономии должен превышать 50%. Практика показывает, что предприятия привлекая необходимые заемные средства, сохраняет устойчивое финансовое положение, если коэффициент автономии в пределах 0, 5–0, 7. Более высокие значения свидетельствуют о нерациональном распределении собственного и заемного капитала. Для неплатежеспособных предприятий значение коэффициента автономии лежит в диапазоне 0, 1–0, 3 за счет низкой ликвидности и отсутствии прибыли, позволяющей увеличить собственные средства предприятия. Рост доли собственных средств свидетельствует об увеличении финансовой устойчивости предприятия.
Значение коэффициента автономии анализируемого предприятия находится в диапазоне 0, 86 – 0, 97 в течении анализируемого периода при нормативном значении 0, 5–0, 7, что говорит об устойчивом финансовом состоянии предприятия. Динамика изменения данного коэффициента представлена на Диаграм. 4.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами – определяет степень обеспеченности организации собственными оборотными средствами, необходимыми для ее финансовой устойчивости. Отражает ту долю оборотных средств, источником которой являются собственные оборотные средства, а не заемные. Рассчитывается как отношение разницы собственных средств и скорректированных внеоборотных активов к величине оборотных активов. Рекомендуемое значение данного коэффициента – более 0, 1. Железнодорожная больница обеспечена собственными оборотными средствами в течении всего анализируемого периода, только на 01.10.2008 г. данный показатель составляет: -0, 02, т.е. в данный период текущие обязательства превышают текущие активы, в связи с этим, значения коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами отрицательны (Диаграмма 5).
Ухудшение показателя по состоянию на 01.10.2008 г. произошло по причине образования дебиторской задолженности сроком погашения более 12 месяцев. На сумму 5, 3 млн. рублей. Доля просроченной кредиторской задолженности в пассивах – характеризует наличие просроченной кредиторской задолженности и ее удельный вес в совокупных пассивах организации и определяется в процентах как отношение просроченной кредиторской задолженности к совокупным пассивам. Рекомендуемое значение данного показателя – чем меньше, тем лучше. Доля просроченной кредиторской задолженности в пассивах у анализируемого предприятия отсутствует (Диаграмма 5). Отношение дебиторской задолженности к совокупным активам – определяется как отношение суммы долгосрочной дебиторской задолженности, краткосрочной дебиторской задолженности и потенциальных оборотных активов, подлежащих возврату, к совокупным активам организации. Данный показатель отражает долю ожидаемых платежей – те средства, на которые можно рассчитывать в краткосрочный и долгосрочной перспективе в совокупных активах предприятия. Высокая доля дебиторской задолженности отражает неэффективную работу с дебиторами, тем самым лишая предприятие в наиболее ликвидных активах. Согласно значениям показателя «Отношение дебиторской задолженности к совокупным активам» на анализируемом предприятии выявлен незначительный объем дебиторской задолженности, доля которой в совокупных активах составляет:
Коэффициенты, характеризующие деловую активность должника Рентабельность активов – комплексный показатель, позволяющий оценить результаты основной деятельности предприятия, характеризует степень эффективности использования имущества организации, профессиональную квалификацию менеджмента предприятия. Он выражает отдачу, которая приходится на 1 рубль активов компании. Определяется в процентах как отношение чистой прибыли к совокупным активам предприятия. Значение коэффициента рентабельность активов должно быть выше средней процентной ставки по заемным средствам, что характеризует высокую рентабельность активов. Этот коэффициент должен быть одним из основных рабочих инструментов руководителя в управлении предприятием, являясь важнейшим показателем эффективности его деятельности. По Железнодорожной больнице рентабельность активов составила:
Во 2 и 3 кварталах 2008 года анализируемый коэффициент снизился с 2, 19% до 0, 71% и 0, 17% соответственно по причине снижения прибыли за квартал. В некоторые периоды (1 кв-л, 2 кв-л, 3 кв-л 2007 г., 1 кв-л 07г, 4 кв-л 0, 7г) в результате отрицательной чистой прибыли активы не рентабельны, т.е. активы не способны приносить прибыль. Учитывая, что активы не рентабельны на протяжении нескольких кварталов, и крайне низко рентабельны в 2008 году (до 1-ого%), можно сделать вывод, что уровень менеджмента предприятия находится на низком уровне. Нерентабельность активов может привести к трудностям с получением кредитных ресурсов, и даже если предприятию удастся получить кредиты, они лишь усугубят проблемы и увеличат обязательства должника. Норма чистой прибыли – характеризует уровень доходности хозяйственной деятельности организации. Показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции. Измеряется в процентах и определяется как отношение чистой прибыли к выручке (нетто). Рост нормы чистой прибыли означает рост эффективности хозяйственной деятельности предприятия. Рекомендуемое значение нормы чистой прибыли – более 0, 08. Динамика изменения показателя «Норма чистой прибыли» по Железнодорожной отображена на Диаграмме 6.
Данные показатели свидетельствуют о снижение эффективности хозяйственной деятельности учреждения в 2008 году. Значительной снижение нормы чистой прибыли во 2- и 3 кварталах 2008 года по сравнению с 4 кварталом 2007 г. произошло по причине снижения чистой прибыли на 66, 7% и 91, 7% соответственно. Таким образом, коэффициенты, отражающие деловую активность должника, характеризуют средний уровень управления на предприятии, а также неэффективную финансово-хозяйственную деятельность учреждения в течении нескольких кварталов 2008–2009 годов.
Анализ активов и пассивов должника
Бухгалтерский баланс – это способ отражения в денежной форме имущества предприятия и источников его финансирования на определенную дату. Активы дают определенное представление об экономических ресурсах или потенциале предприятия по осуществлению будущих затрат. Пассивы показывают объем средств, полученных предприятием, и их источники.
Анализ активов Анализ активов проводится в целях оценки эффективности их использования, выявления внутрихозяйственных резервов обеспечения восстановления платежеспособности, оценки ликвидности активов, степени их участия в хозяйственном обороте, выявления имущества и имущественных прав приобретенных на заведомо невыгодных условиях, оценки возможности возврата отчужденного имущества, внесенного в качестве финансовых вложений. Необходимо отметить колебания объема актива больницы с периодическим незначительным ростом и снижением, в среднем за 2 года рост актива баланса составил 1, 3%:
Доля оборотных активов предприятия в течение всего рассматриваемого периода в среднем составляет 11, 1% от общей величины активов, при этом большая часть представлена: – основными средствами – в среднем за 2 анализируемых года доля составила 88, 4% от общей величины активов; – запасами и затратами – в среднем за 2 анализируемых года доля составила 5, 7% от общей величины активов. Рост суммы активов на 1 января 2009 года по сравнению с периодом на 1 января 2007 года на 11, 2% произошло по причине: – роста дебиторской задолженности в 27, 4 раза; – роста внеоборотных активов на 8, 3%. На 01.01.2007 г. доля дебиторской задолженности в активах составила 0, 10%, из которых 0, 10% приходится на прочих дебиторов; на 01.01.2008 г. – 0, 19% и 0, 17% соответственно; на 01.01.2009 г. – 2, 59% и 2, 37% приходится на покупателей и заказчиков, или из 100% дебиторской задолженности на покупателей и заказчиков приходится 91, 41%. Одним из основных источников формирования оборотных активов является дебиторская задолженность. При задержке погашения долга дебиторами предприятие испытывает как финансовые, так и производственные трудности, что приводит к усугублению кризисной ситуации. Согласно структуре агрегированного баланса, на рассматриваемом предприятии наблюдается тенденция небольшого роста доли дебиторской задолженности на конец рассматриваемого периода. В абсолютных величинах (Таблица «Изменение статей актива») наблюдается изменение дебиторской задолженности:
Средний темп роста данной статьи баланса составляет 4, 7% (Таблица «Темп роста основных статей актива баланса»). Доля запасов и затрат в активах изменяется в диапазоне от 6, 34% (на 01.01.2007 г.) до 7, 32% (на 01.01.2008 г.) и до 5, 10% (на 01.01.2009 г.) в течение всего рассматриваемого периода и характеризуется небольшими колебаниями (Диаграмма 9). Из «запасов и затрат» наибольшая доля актива приходится на: – материалы: в среднем за рассматриваемый период их доля составляет 2, 9% от общей суммы активов или 54, 1% в сумме запасов; – прочие запасы: в среднем за рассматриваемый период их доля составляет 2, 82% от общей суммы активов или 45, 9% в сумме запасов; В абсолютных величинах значения строки баланса «запасы и затраты» снижается:
Средний темп снижения данной статьи за анализируемый период составил 0, 9%. Тенденция изменения внеоборотных или постоянных активов характеризуется практически неизменным трендом:
В абсолютных значениях повышение постоянных активов приходится на: – 01.01.2008 г. – на 6, 6% по отношению к 01.01.2007 г. за счет увеличения основных средств на 10872 тыс. рублей, – 01.01.2009 г. – на 3, 2% по отношению к 01.01.2008 г. за счет увеличения основных средств на 2857 тыс. рублей и увеличения незавершенного строительства на 2707 тыс. руб. Из постоянных активов большая часть приходится на основные средства в среднем – 99, 8%. Доля основных средств в общей сумме активов за анализируемый период с 92, 53% на начало анализируемого периода (01.01.2007 г.) уменьшилась до 91, 48% на конец анализируемого периода (01.01.2009 г.). Долгосрочных финансовых вложений в ж/д больнице нет. Законсервированных основных средств нет. Степень износа производственных основных средств составляет: на 01.01.2007 г. – 3, 9%; на 01.01.2008 г. – 8, 9%; на 01.01.20008 г. – 14, 3%. Данные значения показателей отражают низкую изношенность основных производственных средств, позволяющую вести рассматриваемому предприятию производственно-хозяйственную деятельность. На предприятии нет обремененных основных средств. Доходных вложений в нематериальные активы у предприятия нет. Закупочные цены на сырье и материалы в пределах средних цен на внутреннем рынке. Краткосрочных финансовых вложений у анализируемого предприятия нет.
Анализ пассивов Анализ пассивов производится с целью выявления внутрихозяйственных резервов обеспечения восстановления платежеспособности, выявления обязательств, которые могут быть оспорены и прекращены, выявления возможности проведения реструктуризации сроков исполнения обязательств. На 01.01.2007 г. доля текущих обязательств в пассиве баланса составляет 1, 01%, из них все 1% приходится на кредиторскую задолженность, 0, 1% – прочие текущие обязательства. На 01.01.2008 г. доля текущих обязательств в пассиве баланса составляет 5, 06%, из них 4, 98% приходится на кредиторскую задолженность; 0, 08% составляют прочие текущие обязательства. На 01.01.2009 г. доля текущих обязательств в пассиве баланса составляет 7, 12%, из них 7, 12% приходится на кредиторскую задолженность. В абсолютных величинах произошли следующие изменения: 1. снижение текущих обязательств: – на 01.01.2008 г. на 12229 тыс. руб., по отношению к предыдущему кварталу за счет снижения кредиторской задолженности перед персоналом на 4612 тыс. руб., снижения задолженности перед внебюджетными фондами на 1318 тыс. руб.; снижения задолженности перед бюджетом на 736 тыс. руб.; снижения задолженности перед прочими кредиторами на 2696 тыс. руб. при увеличении задолженности перед поставщиками на 3482 тыс. руб. – на 01.01.2009 г. на 15679 тыс. руб. за счет снижения кредиторской задолженности перед поставщиками на 8541 тыс. руб., снижения кредиторской задолженности перед персоналом на 1538 тыс. руб., снижения прочих текущих активов на 5826 тыс. руб., с одновременным увеличением задолженности перед бюджетом на 190 тыс. руб.; 2. рост текущих обязательств: – на 01.10.2008 г. на 2068 тыс. руб. за счет увеличения кредиторской задолженности перед поставщиками на 4368 тыс. руб., увеличения задолженности перед бюджетом на 219 тыс. руб., увеличения прочих текущих обязательств на 2723 тыс. руб.; снижения кредиторской задолженности перед внебюджетными фондами на 1595 тыс. руб., снижения задолженности перед прочими кредиторами на 870 тыс. руб.
Изменение доли заемных средств в пассиве предприятия
Доля заемных средств в пассиве изменяется незначительно и в среднем составляет 9, 5%. Средний темп роста доли заемных средств в пассиве баланса составляет 1, 4%. По состоянию на 01.01.2009 года из 100% текущих обязательств 99, 9% приходится на кредиторскую задолженность, 0, 1% на прочие текущие обязательства. Анализ кредиторской задолженности показал: – доля задолженности поставщикам и подрядчикам в общем объеме кредиторской задолженности значительно составляет на 01.01.07 г. – 29, 13%; на 01.01.08 г. – 89, 99%; на 01.01.09 г. – 60, 02%. – доля задолженности перед персоналом в общем объеме кредиторской задолженности составляет: на 01.01.2007 г. – 42, 91%; на 01.01.2008 г. – 0, 24%; на 01.01.2009 г. – 23, 14%. – доля задолженности перед бюджетом и внебюджетными фондами составляет: на 01.01.2007 г. – 27, 95%; на 01.01.2008 г. – 9, 44%; на 01.01.2009 г. – 15, 98%; – доля прочих кредиторов в общей сумме кредиторской задолженности: на 01.01.2007 г. – 0%; на 01.01.2008 г. – 0, 33%; на 01.01.2009 г. – 0, 86%; Задолженность по долгосрочным обязательствам изменялась: (тыс. руб.)
Доля собственных средств в пассиве изменяется следующим образом:
За анализируемый период сумма собственных средств составляет (тыс. руб.):
Основную долю в собственных средствах предприятия составляют целевые поступления. Задолженность по обязательственным платежам полностью обоснованна.
Популярное:
|
Последнее изменение этой страницы: 2016-07-13; Просмотров: 864; Нарушение авторского права страницы