Номинальная и реальная ставка процента.

Номинальная ставка процента - это текущая рыночная ставка, не учитывающая уровень инфляции.

Реальная ставка процента - это номинальная ставка за вычетом ожидаемых (предполагаемых) темпов инфляции.

эффект Фишера: i = r + пе(где i - номинальная ставка процента, r - реальная ставка процента, пе (пи в степени е) - ожидаемый темп инфляции (в процентах).

Важным фактором различий в ставках процента является степень монополизации рынка заемных средств. Нам уже известно, что монополист обладает определенной властью над рыночной ценой. В данном случае такой своеобразной ценой является ставка процента. И чем выше степень монополизации на рынке ссудных капиталов, тем, при прочих равных условиях, будет выше ставка процента.

№43. Спрос и предложение на рынке ценных бумаг. Фондовые биржи, их функции и модели. Курс акций.

Фондовая биржа - это организованный, регулярно функционирующий рынок ценных бумаг и других финансовых инструментов. С организационно-правовой точки зрения фондовая биржа представляет собой финансовое посредническое учреждение с регламентированным режимом работы, где совершаются торговые сделки между продавцами и покупателями фондовых ценностей с участием биржевых посредников по официально закрепленным правилам.

Функции биржи:

· мобилизация и концентрация свободных денежных капиталов и накоплений посредством продажи ценных бумаг;

· кредитование и финансирование государства и иных хозяйственных организаций посредством покупки их ценных бумаг;

· обеспечение высокого уровня ликвидности вложений в ценные бумаги.

Модели:

-англо-американская(контрольные пакеты акций обычно невелики и поэтому основная масса акций свободно обращается на рынке). В англо-американской модели акций на фондовой бирже и внебиржевом рынке много, а значит, велика вероятность наличия большого числа инвесторов, желающих их купить и продать. Следовательно, можно сформировать пакет акций, перехватить контроль над компанией.

-континентальную западноевропейскую(подавляющая доля акций - в контрольных пакетах и, следовательно, на рынке обращается относительно немного акций). В западноевропейской модели такая возможность менее вероятна. Переход компании из рук в руки может произойти только по желанию прежних владельцев. Обороты же акций на бирже и внебиржевом рынке невелики.

Курс акций

Курс акции - продажная цена акции, которая в условиях свободного рынка не является величиной постоянной; устанавливается на фондовой бирже. Акция продается за такую сумму, которая при ее помещении в банк принесет доход не ниже дивиденда. Курс акций зависит от спроса и предложения на данный вид акций. Документ, по которому акционерное общество производит выплату дивиденда, называется купонным листом.

Виды стоимости акций:

-Номинальная стоимость;

-Бухгалтерская (балансовая) стоимость;

Курс акции (КА) прямо пропорционален выплачиваемому на акцию доходу (дивиденду) и обратно пропорционален ставке безопасного вложения денег:

КА = Ѕ 100%.

Виды дохода на акции:

1. Дивиденды по результатам закончившегося хозяйственного года.

2. Акционерный капитал на начало следующего года.

3. По результатам следующего хозяйственного года при прочих равных условиях будет получена чистая прибыль в размере 10% от акционерного капитала.

Виды акций:

Акции бывают именными и на предъявителя.

На лицевой стороне именных акций вписываются атрибуты их первых владельцев, а в случае перехода акций к новым владельцам на оборотной стороне акции покупателем и продавцом делается передаточная надпись, именуемая цессией. Кроме того, владельцы именных акций регистрируются в реестре акционеров. Реестр акционеров в самом общем плане представляет собой список акционеров с указанием количества и типа принадлежащих им акций. В реестре акционеров каждому акционеру открывается лицевой счет, на котором фиксируется количество и тип принадлежащих ему акций. При переходе именной акции к другому лицу в реестр акционеров вносятся соответствующие изменения: проданные акции с лицевого счета продавца переписываются на лицевой счет покупателя. С момента внесения этой записи фиксируется право нового владельца на акции. Гораздо проще работать с акциями на предъявителя. Ни на лицевой, ни на оборотной стороне акции никаких записей не делается. Реестра акционеров не ведется. У кого акции на руках, тот и является их собственником. Переход же акций из рук в руки означает переход прав собственности на них. Благодаря видимой простоте обращения исторически акции на предъявителя получили более широкое распространение, но со временем, по ряду причин, стали все более вытесняться именными акциями.

№44 Факторы неопределенности в экономике. Теория рисков. Страхование: сущность и формы.

1. Страхование и объединение рисков.

2. Различают симметрическое и несимметрическое распределение информации в экономике.

Симметрическим называют такое распределение информации, когда она доступна всем участникам деятельности, что позволяет им принимать взвешенные экономические решения и исключает риски.

Несимметрическим называют распределение информации, когда доступ к ней имеет лишь часть участников деятельности. В этих условиях возникает состояние неопределенности, порождающее риски.

Неопределенность-это недостаток информации о вероятных будущих событиях.

Риск-это отсутствие точной информации о будущих событиях, не исключающее расчет вероятности каждого из возможных исходов.

Результаты рискованных экономических операций оценивают с помощью понятия «математическое ожидание»

Оно рассчитывается путём умножения значения каждого исхода события на его вероятность и сложением полученных данных.

Если математическое ожидание положительно – риск считается оправданным, если отрицательно или равно нулю – риск не оправдан.

Смягчить последствия отрицательных исходов деятельности, связанной с риском помогает страхование или объединение рисков.

Страхование – это распределение риска между несколькими людьми так, чтобы последствия нежелательных исходов для каждого из участников были значительно меньше, т.е. объединение риска его не уничтожает полностью, но позволяет сильно сократить для каждого из участников страховой системы.

Объединение риска осуществляется в 2-ух формах:

1) создание инвестиционных фондов – взаимных фондов мелких вкладчиков

2) страхование от несчастных случаев – на основе взаимного страхования

Объектом страхования выступает жизнь, здоровье, имущество, а так же результаты различных деловых сделок. Субъектом страхования могут выступать специализированные страховые компании или добровольные объединения граждан, участников взаимного страхования.

№45 Недостатки рыночного механизма. « Фиаско рынка»

1. Монополизация экономики, ограничение конкуренции. Негативные последствия.

а) искусственное ограничение объема выпуска продукции

б) неэффективное использование экономических ресурсов

в) искусственное завышение цен становится одной из причин хронической инфляции

2. Экономическая нестабильность, цикличность развития экономики

3. Чрезмерная дифференциация доходов и поляризация общества

Показатели социальной дифференции служит децильный коэффициент: отношение доходов 10% самых богатых людей к доходам 10% самой бедной части населения (норма 5-6 раз).

№46. Положительный и отрицательный внешние эффекты. Компенсация государством внешних эффектов в экономике. Теорема Коуза.

Внешние эффекты делятся на положительные и отрицательные.

Отрицательные внешние эффекты – негативные воздействия на третьих лиц. Для производителя они проявляются в необходимости дополнительного использования ресурсов. Для потребителя – это неудобства, которые никем не компенсируются.

Основные черты отрицательных внешних эффектов:

· Рыночное предложение блага формируется в соответствии с частными издержками.

· Частные издержки меньше общественных.

· Цена занижена, т.к. не все издержки включены в цену.

· Заниженная цена означает что благо частично потребляется бесплатно.

· Благо производится в избытке.

При положительном внешнем эффекте:

· Общественные выгоды превышают частные.

· Производитель создаёт внешние выгоды для третьего лица.

· Третье лицо потребляет выгоду без оплаты.

· Так как внешние выгоды не включаются в цену – цена является заниженной.

· Спрос завышен.

Как положительный, так и отрицательный внешний эффект оказывают воздействие на экономику, возникают не зависимо от воли тех, кто их создаёт, являются объективной причиной необходимости вмешательства государства в рыночную экономику.

Компенсация внешних эффектов — важная функция государства в рыночной экономике.

С развитием общества происходит расширение, уточнение функций государства. Этот процесс идет по следующим направлениям: последовательный переход от прямых (административных) к косвенным (экономическим) методам регулирования экономики; усиление роли государства в решении социальных проблем (снижение дифференциации доходов населения, обеспечение стабильности в обществе, регулирование трудовых отношений). Возникают и качественно новые функции государства, связанные со становлением постиндустриального общества. Это поддержка фундаментальной науки, участие в решении таких известных вам глобальных проблем человечества, как преодоление экологического кризиса и его последствий, устранение экономического отставания стран третьего мира от ведущих держав Запада, сокращение вооружений.

Теорема Коуза: при наличии трех условий, а именно, четкой спецификации прав собственности, нулевых трансакционных издержках и отсутствии эффекта богатства, первоначальное распределение прав собственности будет нейтрально по отношению к конечному размещению ресурсов.

⇐ Предыдущая 1 2 34