Учебники: николаева т.п. «финансы предприятия», Лапуста, ковалев, радионов, колчина, павлова, Шеремед « финн предпр», «анализ финн сост предпр», « финн анализ», Савицкая «экономический анализ»

Потоки денежных средств

Процесс управления финансовой деятельностью предприятия включает в себя 2 процесса:

1. Процесс управления финансовым направлением деятельности предприятия

2. Процесс формирования и использования финансовых ресурсов

Мин 45 проходной

Экзамен 30

Посещение

Кампус (с марта): 2 форума (по 4 дня), задача, итоговый тест, консультационный форум (1 в неделю)

Курсовая (до 1 мая) по номеру зачетки (30-35 стр. 14 шрифт, на титульном листе номер зачетки, сноски в конце стр автор\название\издание\стр, сноски на таблицы, 15-20 лит ист мин за посл 3 года, законы-подзак акты-учебники по фамилии автора-журналы газеты по названию-интернет сайты, статистика мин за 11год, сложный план, 3 пункта, актуальность, цели, выводы, предложения )

Читать: финансы и кредит про предприятия, бух учет кроме проводок и плана счетов, макро, микро издержки и виды прибыли, законы: Гражданский к. касаемый финн предпр, конституция, 25 глава нал кодекса до банков и тд., закон о рынке ц б, пбу 1-22, закон о валютном регулировании и вал контроле)

Источники формирования финансовых ресурсов

Оценка основных средств

Осуществляется по 4 видам стоимости:

1. Первоначальная – это стоимость по которой осн средства принимаются к бух учету. Если осн средства приобретены за плату, то первоначальная стоимость определяется по сумме фактич затрат на приобретение, включая таможенные пошлины и издержки обращения. Если осн средства выпущены на самом предприятии, то первоначальная стоимость определяется по сумме фактических затрат на изготовление, вкл затраты на доставку, установку, наладку и запуск оборудования. Если осн средства внесены в уставный капитал, то первоначальная стоимость опред по договоренности сторон. Если осн средства получ на безвоздмезной основе, то в этом случае первонач стоимость определяется, либо экспертным путем, либо по стоимости аналогичного оборудования на дату передачи.

2. Восстановительная – это стоимость опред путем переучета осн средств. После переучета восстановит стоимость начинает функционировать как первоначальная. Переучет осн средств осущ путем умножения остаточной стоимости на индекс инфлюации публикуемый гос-ом. Переучет осн средств бывает 2 видов:

- добровольный (предприятие осуществляет само, но не чаще 1 раза в год)

- принудительный (в законодательном порядке)

3. Остаточный – определяется как разница между первоначальной стоимостью и суммой накопленного износа

4. Ликвидационная стоимость – стоимость осн средств списывается полностью списывается в связи с полной потерей полезных качеств. Может возникать до окончания срока службы осн средств.

Средняя стоимость Оф

Рассчитывается 2 способами: бухгалтерский (складывается стоимость осн фондов за год и делится на 12) и по формуле:

Ф= Ф1+ Фвв*н1/12 – Фвыб*н2/12

Ф1 – первоначальная стоимость оф

Фвв – стоимость введенных или приобретенных оф

Фвыб – стоимость выбывших или проданных оф

Н1 – кол-во полных месяцев с начала ввода оф

Н2 – кол-во полных месяцев с начала выбытия оф

Амортизация ОС

Это денежное возмещение износа ос путем включения части их стоимости в затраты на производство и реализацию продукции.

Методы определения величины аморт отчислений

1. Для расчета налога на прибыль с точки зрения Налогового Кодекса. В этом случает аморт может начисляться только 2мя способами:

· Линейный

· Ускоренный

1. С точки зрения бух учета, для определения фактической себистоимости. В этом случае аморт начисл 4мя способами

· Равномерным (линейным)

· Равномерно ускоренный (способ уменьшения остатка)

· Ускоренным (метод суммы чисел)

· Списания стоимости пропорционально объему выпускаемой продукции

Сумма амортизации рассчитывается:

Как норма аморт умноженная на ср стоимость основных фондов и деленная на 100%

А=На*Фср/100%

Под нормой амортизации понимают сумму в процентном выражении, которая в течении года предприятие отчисляет на воспроизводство основных средств. Рассчитываается:

На = (Ф1+Рм+Рр – ОС) / Т *100%

Ф1 – первоначальная стоимость ос

Рм – расходы на модернизацию

Рр – расходы на реконструкцию

ОС – остаточная стоимость ОС

Т – срок полезного исп оборудования

При линейном способе расчета аморт вместо нормы аморт исп годовая норма амортизации. Это сумма в процентном выражении, которую ежегодно предприятие отчисляет на воспроизводство основных фондов.Она рассчитывается:

Нр = 1 / Т * 100%

Т – срок службы оборудования

Нематериальные активы

Это имущество предприятия у которого отсутствует материально вещественная сторона, но которое способно приносить доход предприятию. Имущество признается нематериальными активами, если обладает сл чертами:

• Отсутствие материально – вещественной стороны
• Возможность исп в течении длительного периода времени
• Способность приносить доход
• Высокая степень неопределенности относительно возможных доходов в будущем от их использования

Задача

Предприятие работает в 3хсменном режиме. Продолжительность смены 8 часов. Фактически каждый станок работает 7 часов в смену. Из которых тратит 1 час на ремонт и 1 час на профилактическое обслуживание. Каждый станок выпускает по 10 деталей в час, а по плану должен выпускать 100 деталей в смену. Первоначальная стоимость оборудования 100 000 руб. Стоимость на конец года 80 000 руб. Всего на предприятии 60 станков, из которых в первую смену работают 50, во вторую 45, в третью 30. Найти эффективность использования производственных фондов.

Кэкс= ТФ \ Тпл = (7-1-1) /8 = 0, 63

Ксм = (50+40+30 ) /60 = 2

Кинт = (10 * (7-1-1))/100 = 0, 5

К…=0, 63*0, 5=0, 32

Кг=ОС/Ф1=80 000 / 100 000=0, 8
Кизн=1 –Кт=0, 2

Задача

Стоимость основных фондов на начало года 1млн руб. Стоимость на конец 700 000. Общее количество сотрудников предприятия 200 человек. Выручка предприятия 900 000. Затраты включаемы в себестоимость продукции 500 000. %ты за пользование кредитом за год 70 000. Обязательства по облигациям предприятия 30 000. Обязательства по акциям 100 000. Найти показатель эффективности исп осн фондов и чистую прибыль предприятия.

Фв=Фср/нср

Фср=(ОС=Ф1) /2 = 850 000

Нср=200

Фв= 4 250

Фе=Фср/Вр=850 000/900 000= 0, 9

Фо=1 / 0, 9= 1, 1

Роф= ПР / Ф

Пр=ВР-З=900 000-500 000= 400 000

Роф=0, 47

ЧП=Пр-Н-%-0-А=

НП=400 000 * 0, 2= 80 000 (налог на прибыль)

ЧП=400 000 – 80 000 -70 000 – 30 000 – 100 000= 120 000

Задача

Первоначальная стоимость оф 1 000 руб. В феврале приобрело ос на 2 000 руб. В мае на 1 500, и реализовало на 3 000 руб. В августе реализовало на 500 руб. В ноябре приобрело на 5 000 руб. Срок службы оборудования лет. Найти сумму амортизации.

А=(Фр*Нр)/100%

Фср= ( 1 000 +1 000+3 000+3 000+ 3 000+ (3 000+1 500 – 3 000) +1 500 + 1 500+ (1 500 – 500) + 1 000+ 1 000 + 6 000) \ 12 = 2 041, 6

Нр= 10%

А= (10*2041, 6) / 100= 204, 16

07.03.12.

Прибыль предприятия

Под прибылью понимают денежное выражение основной части накопления, создаваемых предприятием в любой форме собственности, которая показывает результат предпринимательской деятельности.

Виды прибыли

1. Прибыль до налогообложения (валовая прибыль) – это совокупный объем прибыли получаемый предприятием за определенный промежуток времени. Валовая прибыль включает в себя:

ПДНО = ПО + ПФ + ПИ + ВРДиР

· Прибыль от основной или операционной деятельности (ПО)

· Прибыль от финансовой деятельности (ПФ)

· Прибыль от инвестиционной деятельности (ПИ)

· Внереализационные расходы или доходы (ВРДиР)

1.1. Прибыль от основной или операционной деятельности – это деятельность ради которой создавалось предприятие или которая приносит наибольший объем прибыли или доход. Она включает в себя:

ПО = ПР + ППРиРУ

· Прибыль от реализации товаров, работ, услуг (ПР)

· Прибыль от прочей реализации и реализации услуг нетоварного характера (ППРиРУ)

Семинар

Задача

Предприятие работает в 2-сменном режиме. Продолжительность смены 12 часов. Фактически оно работает 10 часов смены. На предприятии находятся станки А и Б выпускающие однотипную продукцию. Рыночная цена изделия 500 руб. Затраты на производство продукции станком А 350 руб. Б 300 руб. Каждый станок А выпускает по 20 единиц продукции в час. Каждый станок Б по 30 единиц продукции в час. Первоначальная стоимость А 40млн. руб. Б 20млн. руб. стоимость станков А на конец года 35 млн. руб. Б 18 млн. руб. на предприятии находятся 300 станков А из которых в 1 и 2 смену работает по 200 станков и 250 Б из которых в 1 смену работают 200, а во 2 150. Срок службы и А, и Б 10 лет. Предприятие реализовало 90% от выпущенной продукции, 80% от реализованной продукции было продано по рыночной цене, а остальная по оптовой, которая на 20% ниже рыночной. На каждом станке А работает по 1 человеку и получают 20 тыс. руб. каждый. На станке Б по 2 человека и получают по 15 тыс. руб. 10 человек администрации по 25 тыс. руб. 15 человек работающих по договору по 30 тыс. руб. Все сотрудники связанные с производством ежеквартально получают премию в размере 2х окладов. Все остальные штатные сотрудники ежемесячно получают премию в размере 1 оклада. Предприятие получило кредит в размере 10 млн. руб. сроком на 7 месяцев под 20% годовых, начисляемых ежемесячно по сложной процентной ставке. Доходы предприятия от инвестиционной деятельности 15 млн. руб. Затраты на инвестиционную деятельность 10 млн. руб. доходы от финансовой деятельности 7 млн. руб. Затраты на финансовую деятельность 5 млн. руб. Прочие поступления 300 тыс. Арендная плата 500 тыс. в месяц. Обязательства предприятия по акциям 10 млн. По облигациям 15 млн. По привилегированным акциям 7 млн. Найти: показатели эффективности использования основных фондов и чистую прибыль предприятия.

1. Фв = Фср/Нср

Фср = (40 000 000 + 20 000 000 + 35 000 000 + 18 000 000) / 2 = 56 500 000

Нср = (200 + 200 + 400 + 300 + 10) / 2 = 555

Фв = 56 500 000 / 555 = 101 801, 8

1. Фс = Фср / Вр

Станок А = 400*20*10*365 = 29 200 000

Станок Б = 350*30*10*365 = 38 325 000

Количество выпущенной продукции = 67 525 000

Количество реализованной = 67 525 000 * 0, 9 = 60 772 500

Количество реализованной продукции по рыночной цене = 60 772 500 * 0, 8 = 48 618 000

По оптовой = 12 154 500

Вр = 29 169 300 000

Фс = 0, 001

1. Фо = 1 / 0, 001 = 1 000 руб
2. Росф = Пр / Фср

Затраты станка А на производство = 29 200 000*350= 10 220 000 000

Затраты станка б на производство = 11 497 500 000

Зарплата = 400*20 000*12+700*15 000+10*25*12+15*30 000*12+400*40 000*4 + 700*30 000*4 + 10*25 000*12 = 381 400 00

Арендная плата = 500 000*12 = 6 000 000

Аа= 3 750 000

Аб= 1 900 000

i=476104, 4

Прибыль = 7 059 273 895, 5

Росф=124, 54

1. Валовая прибыль = 7 059 273 895, 5 + 15 000 000 - 10 000 000 + 7 000 000 – 5 000 000 + 300 000 = 7 065 573 895, 6
2. Налог на прибыль = 7 065 573 895, 6 * 0, 2 = 1 413 114 779

i=721353, 5

1. Пч = 5 620 386 980, 98

11.03.12.

1. Налогооблагаемая прибыль

Это прибыль, облагаемая налогом на прибыль. Она рассчитывается путем вычета из валовой прибыли след элементов:

· Отчисления в резервные и другие фонды

· Рентные платежи в бюджет

· Прибыль от производства и реализации производственной сельскохозяйственной и охотохозяйственной продукции

· Доходы облагаемые налом на доход:

-доходы по ЦБ

-доходы от казино

-доходы от организации игорного бизнеса

-доходы от видеопоказов и видеосалонов

-доходы от производства и реализации аудио, видио и компьютерной продукции

-доходы от организации и проведения массовых зрелищных мероприятий на открытых площадках и стадионах

Оставшаяся прибыль называется налогооблагаемой прибылью и облагается налогом по ставке 20%.

1. Чистая прибыль

Это прибыль остающаяся в распоряжение предприятия после уплаты всех налогов

Планирование прибыли

Планируется 3 способами

1. Метод прямого счета

ПП = (В*Ц) – (В*С)

В – планируемый объем выпускаемой продукции

Ц – планируемая цена на продукцию

С – планируемые затраты на выпуск продукции

1. Аналитический метод

Прибыль планируется на базе прибыли предыдущего года с учетом возможных изменений в объемах производства и реализации продукции.

1. Метод смешанного расчета

Сразу двумя способами одновременно.

При планировании прибыли все затраты предприятия подразделяются на 3 группы

1. Постоянные затраты – не изменяемые в зависимости от роста объемов производства

• Амортизация
• Арендная плата
• Фиксированная зарплата
• % за кредит

1. Переменные – затраты изменяемые с ростом объемов производства

Затраты на приобретение сырья, материалов и полуфабрикатов.

1. Смешанные – которые относятся к постоянным и переменным одновременно

• Оплата услуг связи
• Затраты на электроэнергию
• Зарплата начисляемая сдельным или повременным методом

Нормирование

Это определения оптимального размера оборотных средств, вовлекаемых определенный срок в сферу производства и сферу обращения. 3 метода нормирования:

• Метод прямого счета (определяется норматив оборотных средств по каждому элементу оборотных средств в отдельности, а затем их общим суммированием определяется совокупный норматив оборотных средств)
• Аналитический метод (норматив оборотных средств определяется на базе норматива предыдущего года с учетом возможных изменений в объемах производства и реализации продукции)
• Коэффициентный метод

- Норматив оборотных средств авансируемых в сырье, материалы, полуфабрикаты

Н = Р*Д

Р – среднесуточный расход сырья, материалов и полуфабрикатов

Д – норма запасов в днях

Норма запасов представляет собой аналитическую величину, характеризующую обеспеченность предприятия определенным видом запасов в течении анализируемого периода. Устанавливается в % или в денежном выражении к определенной базе.

- Норматив оборотных средств в незавершенном периоде

Н = Рд*Т*К

Рд – однодневные затраты на производство продукции

Т – длительность анализируемого периода в днях

К – коэффициент нарастания затрат

Рд рассчитываются:

РД= ЗВВТП / 90

ЗВВТП – затраты на выпуск валовой товарной продукции соответствующего квартала

90 – дня квартала

К = СБ в НП / ОСЗ

СБ в НП – себестоимость продукции в незавершенном периоде

ОСЗ – общая сумма затрат предприятия

Все затраты в незавершенном периоде подразделяются на 2 группы:

1. Единовременный затраты (затраты первого дня производственного цикла)

· Затраты на приобретение сырья, материалов и полуфабрикатов

2. Нарастающие

· Все остальные затраты которые совершаются в течении производственного цикла (заработная плата, амортизация, аренда, % за кредиты).

Если в течении производственного цикла все затраты совершались равномерно, то коэффициент нарастания затрат будет рассчитываться:

К = (А + (0, 5*Б) / (А+Б)

А – затраты производимы равномерно в начале производственного цикла

Б – затраты включаемые в себестоимость продукции

Если затраты совершались не равномерно:

К = ( (Се*Т) + (С1*Т1) + (С2*Т2)….+ (0, 5*Ср*Т) ) / С*Т

Се – единовременные затраты или затраты первого дня производственного цикла

С1, С2 – затраты по дням производственного цикла

Ср – затраты совершаемые равномерно в течении производственного цикла

С – полная себестоимость изделия

Т – длительность производственного цикла

Т1, Т2 – время с момента совершения разовых операций до конца производственного цикла

- Норматив оборотных средств по статье «расходы будущих периодов»

Нбп = Ро + Рп+ Рс

Ро – сумма расходов будущих периодов на начало планируемого года

Рп – расходы производимые в плановом периоде по смете

Рс – расходы включаемые в себестоимость продукции планируемого периода

- Норматив оборотных средств по статье готовая продукция

Нг = Р*Д

Р – затраты на однодневный выпуск товарной продукции по производственной себестоимости

Д – норма запасов готовой продукции в днях

Задача

5 = 1-2-3-4

8=6 - 7

9 = 5 +8

10 = 9*20%

11 = 9 - 10

12 = 2 +3+4+7

13 = 11/12

1 кв \ 2 кв *100 - 100

1.График динамики изменения прибыли, выручки и затрат

2. по 13

3.

22.03.12.

Цели финансового анализа

· Определение финансового состояния самого предприятия

· Выявления изменений в финансовом состоянии предприятия

· Выявление факторов влияющих на изменение финансового состояния предприятия

Задачи

• Общая оценка финансового состояния самого предприятия
• Проверка, выполнения обязательств по платежам
• Контроль за использованием средств по целевому назначению
• Выявление возможности улучшения финансового состояния предприятия, привлечения дополнительных источников финансирования

Производится в следующих случаях:

• При необходимости определения собственного состояния предприятия по сравнению с конкурентами
• При определении оптимального варианта финансовой стратегии
• При выборе партнера по коммерческой деятельности
• При определении направления инвестиционных вложений
• При необходимости решения вопроса о заключении кредитного договора

По субъектам пользования

• Внутренний
• Внешний

1. По охвату изучаемых объектов

• Сплошной
• Выборочный

Виды финансового анализа

1. Горизонтальный

Выявление изменений каждой позиции финансовой отчетности за определенный промежуток времени

1. Вертикальный

Выявление влияния каждой позиции финансовой отчетности на общий результат деятельности предприятия

1. Факторный

Анализ факторов, которые могут оказать влияние на деятельность предприятия

1. Коэффициентный

Расчет специальных коэффициентов и показателей, характеризующих финансовую деятельность предприятия

1. Трендовый

Анализ динамики изменения значений показателей и коэффициентов за определенный промежуток времени

1. Функционально-стоимостной анализ или метод выявления резерва
2. Сравнительный

Сравнение деятельности одного предприятия с деятельностью другого

Финансовая информация

6 требований и 3 ограничения

Требования:

1. Уместность
2. Достоверность
3. Правдивость
4. Нейтральность
5. Понятность
6. Сопоставимость

Задача

Уставной капитал 800 000

Добавочный капитал 200 000

Резервный капитал 400 000

Внеоборотные активы 200 000

Основные средства 1 600 000

Нематериальные активы 400 000

Оборотные активы 1 000 000

Запасы 600 000

Дебиторская задолженность 50 000

Долгосрочная дебиторская задолженность 250 000

Краткосрочные финансовые вложения 150 000

Денежные средства 50 000

В кассе 10 000

На расчетном счету 40 000

Сотрудники 50 человек

Срок службы оборудования 7, 5 лет

Внеоборотные активы 30 лет

% выплаченные по облигациям 30 000 в год

Дивиденды по акциям 5 000 в квартал

Выручка предприятия 800 000

Затраты включаемые с себестоимость продукции 400 000

Доход от финансовой деятельности 250 000

Затраты на финансовую деятельность 150 000

Прибыль по ценным бумагам 85 000

Предприятие получило 2 кредита:

1. 7 марта в размере 600 000 руб. сроком на 9 месяца, под 11, 7% годовых начисляемых по сложной процентной ставке еженедельно
2. 22 февраля в размере 1 000 000 сроком на 2 года под 13% годовых начисляемых по простой процентной ставке, причем погашение кредита осуществляется в конце срока кредитования а % за его использование погашаются ежемесячно

Найти: показатели и коэффициенты использования оборудования и чистую прибыль предприятия. (за 1, 2 кварталы)

1. Фв = Фср / Нср

Фв = 1 600 000 /50 = 32 000

1. Фе = ВР /Фср

Фе = 400 000 / 1 600 000 = 0, 25

1. Фо=1/0, 25=4
2. Роф=ПР/Ф=(400 000-200 000) / 1 600 000 = 0, 12
3. ВП=400 000 – 200 000 + 125 000 – 75 000 + 42 500 = 292 500
4. НП = 292 500 * 0, 2 = 58 500
5. 1 кредит

С 7 марта по 28 июня

17 недель

S = 600 000( 1 + (11, 7 – 8)/54/100) в степени 17 – 600 000 = 7 027

1. 2 кредит

S=1 000 000( 1 + (13-8)%/12/100*5)) – 1000 000 = 16 667

1. ЧП = 262 500 – 70 027 – 16 667 – 58 500 – 15 000 – 5 000*2 = 185 306

Задача

Условие тоже

Найти оборачиваемость оборотных средств и эффект финансового рычага

ЭР= ЧП /(СК-ЗК)

S= 600 000(1+117/52/100) степень 43 – 600 000 = 60 879

S=1 000 000 (1 +13%/12/100 *10) – 1 000 000=108 333

ВП=800 000 – 400 000 +250 000 – 150 000 + 85 000 = 585 000

НП = 585 000*0, 2=117 000

ЧП = 585 000 – 117 000 – 60 879 – 108 333 – 30 00 – 20 000 = 248 788

ЭР= 248 788 / ( 800 000+ 200 000+ 400 000+1 000 000 +600 000)= 0, 08

РСК=248 788/ (800 000+200 000+400 000)=0, 18

РЗК= (60 879 + 108 333) / (1 600 000 + 60 879+ 108 333)= 0, 10

ЭФР= (0, 08 (1 – 0, 2) – 0, 1235) * 1 600 000 / 1 400 000 = -0, 07

КН = 117 000 / 585 000=0, 2

КОАА= 800 000 /1 000 000 = 0, 8

По = 360 / 0, 8 = 450

Кта = 800 000/ (600 000+300 000+150 000+50 000)=0, 72

По = 360/0, 72= 500

Коз= 800 000/600 000=1, 3

Поз=360/1, 3=277

500 – 277 = 223

Кодс= 800 000 / 50 000 = 16

Подс=360/16=23

277+23= 300

200 дней дебет задолжн

04.04.12.

Ограничения:

• Конфиденциальность
• Метод консервативности (осторожности) – информация не должна содержать заниженных обязательств и завышенных активов
• Принцип соотношения затрат и выгод – затраты на составление информации не должны превышать выгоды от ее использования

Анализ эффективности деятельности предприятия

		Отраслевой анализ
			Анализ публикуемой финансовой отчетности
				Стареющие отрасли (неустойчивое финансовое состояние, отсутствие инвестиционных вложений, получение прибыли за счет исп стратегии сбора урожая)
	Стабильные отрасли (устойчивое финансовое состояние, сокращение инвестиционных вложений, средние по отрасли объемы доходов)

 

Для проведения финансового анализа определение кредитоспособности, платежеспособности и ликвидности предприятия используют 5 основных показателей:

3 коэффициента ликвидности, коэффициент соотношения собственных и заемных средств, коэффициент рентабельности продаж.

Под платежеспособностью понимают способность предприятия погашать все свои обязательства, включая платежи и расчет.

Кредитоспособность – способность предприятия погашать свои долговые обязательства на определенном этапе.