Раздел 1. Теоретико-правовые аспекты деятельности корпораций

Стр 1 из 5Следующая ⇒

Факультет экономики и менеджмента

Кафедра «Финансы и денежное обращение»

КУРСОВОЙ ПРОЕКТ

Корпоративные финансы

Тема: «ФИНАНСОВОЕ ПЛАНИРОВАНИЕ НА ПРЕДПРИЯТИИ» (на примере ОАО «Супер Флай»)

Вариант 22

Проект выполнила студентка 4076/4________Меньшиков А.Н.

Проект принял доц., к.э.н._ Купоров Ю.Ю.

Санкт-Петербург

Курсовой проект

с.70, рис.2, табл. 22

ФИНАНСОВОЕ ПЛАНИРОВАНИЕ НА ПРЕДПРИЯТИИ.

В данном курсов проекте были рассмотрены основные показатели деятельности предприятия, на основе которых принято решение об эффективности деятельности.

Содержание

Введение. 7

Раздел 1. Теоретико-правовые аспекты деятельности корпораций. 9

1.1. Теоретические аспекты деятельности корпораций. 9

1.2. Правовые аспекты деятельности корпораций. 15

Раздел 2. Составление квартального финансового плана. 24

2.1. Исходные данные. 25

2.2. Планирование оборотных активов (запасов) 27

2.3. Расчет затрат на производство и себестоимости продукции. 28

2.4. Определение размера прибыли от реализации продукции, налогов и отчислений, выплачиваемых из прибыли 29

2.5. Составление баланса денежных средств. 30

2.6. Расчет чистых оборотных активов. 32

2.7. Составление баланса источников финансовых ресурсов и баланса предприятия на плановый период 33

Раздел 3. Планирование рациональной структуры инвестиций как элемента финансового планирования 36

3.1. Общие положения. 36

3.2. Выбор структуры финансирования инвестиций. 38

3.3. Графический анализ зависимости рентабельности собственных средств от величины прибыли до уплаты процентов и налогов. 39

3.4. Корректировка плана с учетом планируемых инвестиций. 42

3.5. Выводы по разделу. 47

Раздел 4. Анализ финансового состояния предприятия. 48

4.1. Анализ обеспеченности оборотными средствами. 48

4.2. Анализ ликвидности баланса. 49

4.3. Анализ на основе финансовых коэффициентов. 52

4.3.1 Оценка ликвидности и платежеспособности. 53

4.3.2 Оценка финансовой устойчивости. 55

4.3.3 Оценка деловой активности. 56

4.3.4 Оценка рентабельности. 60

Общие выводы по анализу финансового состояния предприятия. 63

Заключение. 69

Список используемой литературы.. 71

Введение

Финансы корпораций (хозяйствующих субъектов) - это относительно самостоятельная сфера финансовой системы, охватывающая широкий круг денежных отношений, связанных с формированием и использованием денежных фондов предприятия. Именно здесь формируется основная часть доходов хозяйствующих субъектов, которые в дальнейшем перераспределяются в хозяйственном комплексе страны и служат основным источником экономического роста и социального развития общества.

Финансовое планирование играет ключевую роль для успешного функционирования хозяйствующих субъектов, организации их финансово-хозяйственной деятельности. Финансовое планирование осуществляется на основе анализа информации о финансах предприятия, получаемой из бухгалтерской, статистической и управленческой отчетности.

Цель данного курсового проекта - проанализировать финансово-хозяйственную деятельность предприятия, оценить сложившееся положение и динамику изменения основных показателей, а также определить причины произошедших изменений.

Задачамикурсового проекта являются:

1. Составление квартального финансового плана предприятия.

На основе финансового плана предприятия составляется баланс предприятия на плановый период с разбивкой по месяцам.

Раздел завершается краткой аналитической характеристикой финансового плана.

2. Планирование рациональной структуры инвестиций как элемента финансового планирования.

В этом разделе определяются возможные источники финансирования и определяется структура финансирования, которая обеспечивает наилучшие финансовые результаты для предприятия. Проводится расчет свободных денежных средств на момент инвестирования, определяется потребность во внешнем финансировании инвестиций и оптимизируется структура внешнего финансирования.

Раздел завершается графическим анализом зависимости рентабельности собственных средств от величины прибыли до уплаты процентов и налогов. Результатом графического анализа является определение интервалов изменения прибыли до уплаты процентов и налогов, в которых предпочтителен каждый из возможных вариантов финансирования инвестиций.

Кроме этого в заключение проводится корректировка сформированного в разделе 1 финансового плана с учетом планируемых инвестиций.

3. Анализ финансового состояния предприятия.

В этом разделе проводится поэтапный анализ финансового состояния предприятия и его динамика за квартал на основе расчетов, проведенных в разделах 1 и 2.

Анализ финансового состояния предприятия осуществляется по следующим направлениям:

- анализ финансовой устойчивости предприятия;

- анализ ликвидности баланса;

- анализ на основе финансовых коэффициентов;

- оценка деловой активности.

При проведении анализа финансового состояния предприятия по каждой группе показателей проводится оценка сложившегося положения и динамики изменения показателей в плановом периоде, а также определяются причины произошедших изменений.

Объектом исследования данного курсового проекта являлась финансово-хозяйственная деятельность предприятия ОАО «Супер Флай». Границей исследования является 3-х месячный период.

И в завершении курсового проекта можно будет сделать обобщающие заключения о положении предприятия, об изменениях этого положения в плановом периоде и характеристикой наиболее перспективных для данного предприятия направлений финансовых мероприятий, которые смогут улучшить его финансовое положение и перспективы развития.

Исходные данные

Исходными данными для выполнения курсового проекта являются:

· баланс предприятия за отчетный период (табл. 1.1);

· данные за отчетный период: выручка, средний процент погашения дебиторской и кредиторской задолженностей, прямые затраты, плановый коэффициент абсолютной ликвидности, ставки налоговых отчислений, проценты за пользование заемными средствами, инвестиции (табл. 1.2);

· плановые показатели: норма амортизационных отчислений, смета косвенных расходов, изменение объемов реализации, задания по снижению нормативов оборачиваемости запасов (табл. 1.3).

Таблица 1.1. Баланс предприятия за отчетный квартал
АКТИВ		ПАССИВ
1. Основные средства и прочие внеоборотные активы		1. Источники собственных средств
балансовая стоимость	83240, 71	уставный капитал	46550, 0
износ	37369, 35	прибыль	7203, 28
остаточная стоимость	45871, 36	2. Расчеты и прочие пассивы
2. Запасы и затраты	10142, 58	долгосрочный кредит	3990, 00
материалы	4252, 01	краткосрочный кредит	0, 00
НЗП	5028, 73	кредиторская задолженность	9670, 09
готовая продукция	861, 84
3. Денежные средства, расчеты и проч.активы	11399, 43
денежные средства	2214, 45
дебиторская задолженность	9184, 98
БАЛАНС	67413, 37	БАЛАНС	67413, 37
Таблица 1.2. Исходные данные для планирования и нормативы
Наименование показателя
Выручка от реализации в предыдущем месяце, тыс.руб.	17432, 81
Оплата в текущем месяце	58%
Оплата закупок в текущем месяце	35%
Нормативы прямых затрат на планируемый период, %
материалы	45%
зарплата производственного персонала	30%
Инвестиции, тыс.руб.	8800, 00
Налог на прибыль	34%
Проценты за долгосрочный кредит (в год)	12%
Проценты за краткосрочный кредит (за квартал)	8%
Экономическая рентабельность активов	8, 2%
Плановый коэффициент абсолютной ликвидности	10%
Количество обыкновенных акций, шт.
Таблица 1.3. Плановые показатели по месяцам на квартал
Наименование показателя
Косвенные расходы (тыс.руб. / мес.)	750, 40	750, 40	750, 40
Амортизация (тыс.руб. / мес.)	496, 53	496, 53	531, 78
Другие расходы	0, 00	0, 00	0, 00
Задание по росту реализации	5, 0%	5, 5%	5, 5%
Задание по снижению нормативов оборачиваемости запасов
материалы	3%	2, 0%	2, 0%
НЗП	1, 5%	2, 0%	2, 3%
готовая продукция	1, 5%	2, 0%	1, 0%

Далее рассматривается методика краткосрочного планирования финансов предприятия по основным разделам активов и пассивов агрегированного баланса.

2.2. Планирование оборотных активов (запасов)

К оборотным активам в агрегированном балансе относятся запасы, денежные средства, дебиторская задолженность. В данном проекте планирование запасов (материалы, незавершенное производство, готовая продукция) осуществляется исходя из данных о запасах за отчетный период, плановых заданий по объему реализации в плановом периоде, заданий по снижению нормативов оборачиваемости в плановом периоде.

Ниже рассчитаны: величина запасов каждого вида, величины прироста запасов, величина плановой реализации (табл. 1.4.).

Таблица 1.4. Расчет прямых затрат.
Наименование показателя				квартал
1. Материалы	4007, 00	3841, 16	3644, 96
2. Прирост	-245, 01	-165, 84	-196, 20
3. НЗП	5005, 60	4894, 68	4695, 31
4. Прирост	-23, 13	-110, 92	-199, 38
5. Готовая продукция	630, 37	278, 81	90, 41
6. Прирост	-231, 47	-351, 55	-188, 40
7. Итого прирост запасов	-499, 62	-628, 31	-583, 98
8. Плановая реализация	18304, 45	19311, 20	20373, 31	57988, 96
9. Закупки материалов	7877, 42	8316, 09	8797, 29	24990, 80
10. Зарплата пр.персонала	5414, 95	5654, 62	5995, 66	17065, 23
11. Всего прямых затрат	13292, 37	13970, 71	14792, 95	42056, 03

Как видно из таблицы 1.4, прямые затраты каждый месяц увеличиваются, что вызвано с заданием увеличения реализации на 5%, 5, 5%, 5, 5% по месяцам соответственно.

Общие положения

При инвестиционном планировании в рамках действующего предприятия финансирование инвестиций может производиться как за счет внутренних источников, так и за счет привлечения дополнительных внешних источников, среди которых выделяют 4 основных:

1) Закрытая подписка на акции.

2) Привлечение заемных средств в форме кредитов, займов, эмиссии облигаций.

3) Открытая подписка на акции.

4) Комбинация первых трех источников.

В дальнейшем в качестве доступных источников финансирования рассматриваются внутренние источники, эмиссия акций и заемное финансирование.

Анализ показывает, что в общем случае для принятия обоснованного решения необходимо учитывать следующие показатели:

1) Цены источников финансирования. Необходимо определить цены отдельных источников и оценить влияние структуры привлекаемых средств на цены источников. Наиболее дорогим источником является эмиссия акций, наиболее дешевым – заемное финансирование.

2) Риск. С точки зрения предприятия риск проистекает из обязательств, принятых на себя предприятием перед инвесторами. Заемное финансирование наиболее рисковано, поскольку возврат кредитов и займов, уплата процентов составляют законное, подтвержденное контрактом право кредиторов. Невыполнение предприятием обязательств по кредитам и займам может привести к банкротству. Акционерное финансирование менее рисковано, поскольку невыплата дивидендов не влечет банкротства предприятия.

3 ) Контроль. Каждая обыкновенная акция дает ее владельцу право голоса при принятии решения на совете акционеров. Поэтому выпуск новых акций может привести к потере контроля над предприятием.

4) Финансовая маневренность предприятия. Принимаемые в данный момент финансовые решения влияют на финансовые решения, которые будут приниматься в дальнейшем. Финансовая маневренность – это способность компании в будущем произвольно изменять структуру финансирования. Потеря финансовой маневренности является следствием наращивания в течение определенного периода времени финансового рычага и выражается в ограничении возможности предприятия в дальнейшем использовать заемное финансирование. В этих условиях предприятие вынуждено осуществлять финансирование за счет эмиссии акций, цена которых при этом занижена вследствие повышенного финансового риска.

В курсовом проекте инвестиции запланированы в последнем месяце планируемого периода. Источником инвестиций являются внутренние источники финансирования (свободные денежные средства, имеющиеся в распоряжении предприятия), а также внешние источники (заемные средства и акции).

На этом этапе планирования возникает задача определения структуры финансирования. Для выбора структуры финансирования применим упрощенную форму показателя рентабельности собственных средств – прибыль на одну обыкновенную акцию.

Перед тем, как выбрать структуру внешнего финансирования, необходимо рассчитать потребность во внешнем финансировании и совокупную величину заемных средств (табл. 2.1)

Таблица 2.1. Расчет величины заемных средств.
Наименование показателя	Эмиссия акций	Сохранение структцры капитала	Заемное финанси-рование


Минимальный объем денежных средств	571, 82	571, 82	571, 82
Свободные денежные средства	8370, 40	8370, 40	8370, 40
Потребность во внешнем финансировании	429, 60	429, 60	429, 60
Уставный капитал(расчетный, без учета номинала акции)	46979, 60	46945, 69	46550, 00
Номинал акции	5, 82	5, 82	5, 82
Количество акций(с учетом инвестиций)			8000, 00
Уставный капитал с учетом инвестиций	46974, 77	46945, 68	46550, 00
Свободные денежные, привлекаемые в инвестиции	8375, 23	8370, 40	8370, 40
Величина заемных средств	3990, 00	4023, 92	4419, 60

В данном курсовом проекте рассматриваются три варианта внешнего финансирования: дополнительная эмиссия акций, привлечение кредитов по ставке долгосрочных кредитов и смешанный вариант при условии сохранения существующей структуры капитала. Из таблицы 2.1 следует, что уставный капитал с учетом инвестиций при варианте эмиссии акций наибольший. Привлечение дополнительных кредитов приведет к увеличению финансового риска, однако этот вид финансирования является наиболее дешевым.

Выводы по разделу

В данной главе были рассмотрены различные варианты финансирования инвестиций и определен наилучший вариант с точки зрения максимальной нетто прибыли на акцию.

Наибольшую чистую прибыль на акцию (при значении валовой прибыли 5318, 68тыс. руб.) обеспечивает эмиссия акций. Прибыль нетто в данном случае имеет наибольшее значение в сравнении с вариантом сохранения структуры капитала и вариантом заемного финансирования; количество обыкновенных акций – 8073 шт. Рентабельность активов ниже ставки процента за пользование кредитом, поэтому заемное финансирование использовать не выгодно.

В результате осуществления инвестиций, абсолютно ликвидные активы (денежные средства) резко сократились, однако остались на допустимом минимальном уровне (10%). В случае форс-мажорных обстоятельств, например, требования кредиторов немедленного погашения задолженности, предприятию придется прибегнуть к заемному финансированию, что увеличит риски.

Анализ ликвидности баланса

Анализ ликвидности баланса позволяет сделать выводы о способности предприятия погашать свои обязательства в краткосрочной, среднесрочной и долгосрочной перспективе.

При анализе ликвидности баланса производится сравнение средств актива баланса, которые могут быть использованы для погашения обязательств по пассиву баланса, с величиной этих обязательств. В целях анализа средства актива группируются по степени их ликвидности в порядке убывания. Обязательства по пассиву группируются по срокам их погашения в порядке возрастания.

В соответствии с принятой структурой баланса (табл. 1.1), активы и пассивы распределяются на следующие группы:

А1 – наиболее ликвидные активы. К ним относятся денежные средства предприятия;

А2 – быстро реализуемые активы. К ним относится дебиторская задолженность;

А3 – медленно реализуемые активы. К ним относятся запасы: материалы, НЗП, готовая продукция;

А4 – трудно реализуемые активы. К ним относятся основные средства;

В зависимости от сроков погашения пассивы делятся на следующие группы:

П1 – наиболее срочные обязательства. К ним относится краткосрочная кредиторская задолженность;

П2 – краткосрочные пассивы. К ним относятся краткосрочные кредиты и заемные средства;

П3 – Долгосрочные пассивы. К ним относятся долгосрочные кредиты и заемные средства;

П4 – постоянные пассивы. К ним относятся статьи из раздела I пассива баланса.

Значения соответствующих групп актива и пассива сведены в таблицу 3.2.

Таблица 3.2. Группы активов и пассивов (тыс. руб.)
Исходный баланс	Плановый баланс	Разница по исходному балансу (А-П)	Разница по исходному балансу (А-П)


Активы	Пассивы	Активы	Пассивы
2214, 45	9670, 09	571, 82	5718, 24	-7455, 64	-5146, 41
9184, 98	0, 00	8556, 79	0, 00	9184, 98	8556, 79
10142, 58	3990, 00	8430, 68	3990, 00	6152, 58	4440, 68
45871, 36	46550, 00	53146, 52	60997, 57	-678, 64	-7851, 05

Для определения ликвидности баланса производится сравнение итогов соответствующих групп актива и пассива баланса.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие соотношения:

А1 ³ П1;

А2 ³ П2;

А3 ³ П3;

А4 £ П4.

Сравнение первой и второй групп активов с первыми двумя группами пассивов показывает текущую ликвидность, то есть платежеспособность или неплатежеспособность предприятия в ближайшее к моменту проведения анализа время. Сравнение же третьей группы активов и пассивов показывает перспективную ликвидность, то есть прогноз платежеспособности предприятия.

На основании сравнения групп актива и пассива балансов можно сделать следующие выводы:

1. Исходный баланс не является ликвидным, так как краткосрочные пассивы значительно превышают денежные средства предприятия (А1 < П1). Это угрожает предприятию неплатежеспособностью в ближайшей перспективе. Долгосрочные кредиты меньше активов третьей группы. В то же время у предприятия есть достаточный резерв в виде дебиторской задолженности, которая в плановом балансе уменьшается.

2. В планируемом балансе реализуется резерв текущей ликвидности в виде дебиторской задолженности (А1-П1). В результате величина наиболее срочных пассивов уменьшается. Это, в свою очередь, приводит к выравниванию соотношений соответствующих групп актива и пассива баланса в сравнении с исходным балансом. Угроза неплатежеспособности в ближайшей перспективе уменьшается, однако, в долгосрочной перспективе увеличивается, так как возрастает величина труднореализуемых активов (А4). Баланс является неликвидным.

3. Несмотря на имеющийся платежный излишек по группам 2 и 3 (как планового, так и исходного балансов), из-за низкой ликвидности запасов он вряд ли может быть направлен на покрытие недостатка средств для погашения наиболее срочных обязательств.

Оценка деловой активности

При расчете показателей деловой активности и рентабельности в курсовом проекте делаются следующие предположения:

1. Значения реализации, прибыли и других показателей берутся за последний месяц баланса отчетного периода.

2. Для исходного баланса необходимо самостоятельно рассчитать себестоимость продукции и прибыль от реализации, используя предположение, что запасы предприятия за предшествующий месяц не изменились.

3. Для планового баланса средние величины показателей за месяц вычисляются как среднее арифметическое значений на начало и конец последнего месяца планового периода, а для исходного баланса средние величины показателей принимаются равными показателям исходного баланса.

4. При определении выручки и прибыли от реализации проценты за долгосрочный кредит включаются в себестоимость продукции в полном объеме.

Для расчета показателей деловой активности необходимо определить себестоимость продукции и прибыль от реализации в предшествующем месяце:

o Материалы –7844, 76 тыс. руб.;

o Зарплата – 5229, 84 тыс. руб.;

o Косвенные расходы – 750, 40 тыс. руб.;

o Амортизация – 496, 53 тыс. руб.;

o Себестоимость продукции – 11314, 82 тыс. руб.;

o Валовая прибыль – 3111, 27 тыс. руб.;

o Проценты за долгосрочный кредит – 39, 90 тыс. руб.;

o Прибыль к налогообложению (убыток) –3071, 37тыс. руб.

o Налог на прибыль 1044, 27 тыс.руб.;

o Чистая прибыль – 2027, 11

Для расчета показателей деловой активности необходимо определить ряд средних показателей. За последний месяц планового периода с учетом инвестиций имеем:

§ Средняя дебиторская задолженность 8333, 75тыс.руб.

§ Средние производственные запасы 8722, 67 тыс.руб.

§ Средняя кредиторская задолженность 5561, 85 тыс.руб.

§ Средняя величина собственного капитала 59570, 25 тыс.руб.

§ Средняя величина средств, находящихся в распоряжении предприятия 69122, 10 тыс.руб

Показатели деловой активности предприятия представлены в таблице 3.3.3.

Таблица 3.3.3. Показатели оценки финансово-хозяйственной деятельности. Оценка деловой активности
Наименование показателя	Формула расчета	Значение
Отчет-ный баланс	Плани-руемый баланс
3.1. Выручка от реализации тыс.руб.		17432, 81	20373, 31
3.2. Балансовая прибыль, тыс.руб.		3071, 37	3674, 30
3.3. Оборачиваемость средств в расчетах (в оборотах в месяц)	Выручка от реализации/ /средняя дебиторская задолженность	1, 90	2, 44
3.4. Оборачиваемость средств в расчетах (в днях)	30 дней / показатель 3.3.
3.5. Оборачиваемость производственных запасов (раз в месяц)	Затраты на производство продукции / средние производственные запасы	1, 41	1, 91
3.6. Оборачиваемость производственных запасов (в днях)	30 дней / показатель 3.5.
3.7. Оборачиваемость кредиторской задолженности (в днях)	Средняя кредиторская задолженность* 30 дней/ /затраты на производство продукции
3.8. Продолжительность операционного цикла в днях	Оборачиваемость средств в расчетах + оборачиваемость производственных запасов
3.9. Продолжительность финансового цикла (в днях)	Продолжительность операционного цикла - оборачиваемость кредиторской задолженности
3.10. Оборачиваемость собственного капитала (раз в месяц )	Выручка от реализации / /средняя величина собственного капитала	0, 32	0, 34
3.11. Оборачиваемость собственного капитала (в днях)	30 дней / показатель 3.10.
3.12. Оборачиваемость основного капитала (раз в месяц )	Выручка от реализации / /средняя величина средств, находящихся в распоряжении предприятия	0, 26	0, 29
3.13. Оборачиваемость основного капитала (в днях)	30 дней / показатель 3.12.

На основании проведенных расчетов можно сделать следующие выводы:

1. Увеличение оборачиваемости дебиторской задолженности с 1, 90 до 2, 44 раз в месяц (с 16 до 12 дней) является благоприятной тенденцией, так как при росте реализации резко сократилась дебиторская задолженность.

2. Увеличение оборачиваемости производственных запасов также является благоприятной тенденцией (с 21 до 16 дней): темп роста себестоимости реализованной продукции (связанный с увеличением реализации) превысил темп роста производственных запасов. Данная тенденция была заложена в снижении нормативов оборачиваемости запасов и говорит об улучшении управления запасами.

3. В результате сокращения оборачиваемости производственных запасов и дебиторской задолженности сократилась продолжительность операционного цикла (с 37 до 28 дней), то есть время между поступлением от поставщиков производственных запасов и приходом на расчетный счет денег за реализованную продукцию.

4. Увеличение оборачиваемости кредиторской задолженности (с 20 до 10 дней) связано только с резким уменьшением краткосрочных пассивов, что увеличивает платежеспособность фирмы и является положительной тенденцией.

5. Продолжительность финансового цикла предприятия не сильно изменилась (с 17 до 18 дней): сокращение времени расчета с кредиторами компенсировалось уменьшением периода обращения производственных запасов и дебиторской задолженности.

6. Период оборачиваемости собственного капитала сократился на 5 дней, что безусловно является благоприятным результатом.

В целом, за планируемый период показатели деловой активности предприятия улучшились.

Оценка рентабельности

Важнейшим показателем, отражающим конечные финансовые результаты деятельности предприятия, является показатель рентабельности, который характеризует прибыль, получаемую с каждого рубля средств, вложенных в предприятие или иные финансовые операции. Расчет показателей произведен в таблице 3.3.4.

Таблица 3.3.4. Показатели оценки финансово-хозяйственной деятельности. Оценка рентабельности.
Наименование показателя	Формула расчета	Значение
Отчет-ный баланс	Плани-руемый баланс
4.1. Чистая прибыль, тыс.руб.	Балансовая прибыль - платежи в бюджет	2027, 11	2525, 04
4.2. Рентабельность продукции, %	Прибыль от реализации / /выручка от реализации	17, 8%	18, 2%
4.3. Рентабельность основной деятельности, %	Прибыль от реализации / /затраты на производство продукции	21, 7%	22, 3%
4.4. Рентабельность основного капитала, %	Чистая прибыль / средняя величина средств в распоряжении предприятия	3, 0%	3, 5%
4.4. Рентабельность собственного капитала, %	Чистая прибыль / средняя величина собственного капитала	3, 8%	4, 1%

За планируемый период все показатели рентабельности предприятия улучшились: плановом периоде чистая прибыль предприятия увеличилась почти на 500 тыс.руб.

Увеличение рентабельности продукции до 18, 2% и рентабельности основной деятельности до 22, 3% связано с сокращением доли затрат на производство в реализации, что было запланировано заданием по снижению периода оборачиваемости запасов.

Рентабельность основного капитала выросла до 3, 5%, что безусловно является положительной тенденцией. Рентабельность собственного капитала также увеличилась на 0, 3%. Одной из причин невысокого роста данного показателя является увеличение собственного капитала, дополнительно привлеченного для финансирования инвестиций в основные средства.

В целом показатели рентабельности изменились в положительную сторону, что свидетельствует о достаточно эффективном использовании предприятием авансированных средств.

Заключение

В ходе выполнения курсового проекта объектом исследования являлась финансово-хозяйственная деятельность предприятия. Также, в курсовом проекте было рассмотрено 4 следующих раздела:

Раздел 1. Теоретические аспекты финансов предприятий.

Раздел 2. Составление квартального финансового плана предприятия.

Раздел 3. Планирование рациональной структуры инвестиций как элемента финансового планирования.

Раздел 4. Анализ финансового состояния предприятия.

В ходе рассмотрения и изучения финансово-хозяйственной деятельности предприятия в курсовом проекте определены и проанализированы основные финансовые показатели, выявлены резервы увеличения доходов и прибыли, определена эффективность использования инвестиций. Для выбора структуры финансирования была применена упрощенная форма показателя рентабельности собственных средств – прибыль на одну обыкновенную акцию. Наибольшую чистую прибыль на акцию обеспечивает эмиссия акций.

Выпущено 8073 акций номиналом 5, 82на общую сумму 46 млн 979, 6 тысяч рублей.

В общем, работа предприятия «Супер Флай» удовлетворительна, но для улучшения финансового состояния предприятию необходимо добиться либо снижения размера затрат, либо увеличения собственных оборотных средств, уменьшения доли долгосрочных кредитов и увеличения краткосрочных. Например, для снижения запасов и затрат можно предложить инвентаризацию запасов для выявления в них неликвидных, не нужных предприятию; либо разработку мер по снижению потребности в этих запасах и затратах, в том числе за счет снижения материалоемкости, энергоемкости производства и другие меры. Увеличение размера собственных средств за счет эмиссии акций положительно повлияло на финансовое состояние предприятия, в связи с чем его следует рассматривать как более выгодное инвестирование средств, нежели заемное финансирование.

Низкая рентабельность продукции свидетельствует о низкой конкурентоспособности товаров на рынке, - возможно необходимо пересмотреть маркетинговую политику.

В итоге проведенных исследований, на основе анализов финансовой устойчивости и кредитоспособности предприятия можно сделать вывод, что данное предприятие находится в относительно неустойчивом состоянии. В неблагоприятные периоды, особенно в период финансового кризиса, предприятие может стать убыточным, риски достаточно высоки. В связи с этим руководству необходимо пересмотреть политику ценообразования, а также предпринять меры по повышению эффективности использования имеющихся в распоряжении предприятия и привлекаемых ресурсов.

Список используемой литературы

1. Гражданский Кодекс РФ

2. Законом " Об акционерных обществах",

3. Законом " О рынке ценных бумаг",

4. Законом " О государственной регистрации юридических лиц и индивидуальных предпринимателей".

5. Постановления по бухгалтерскому учету;

6. Абрамов С.И. Управление инвестициями в основной капитал/ - М.: «Экзамен», 2002. – 544 с.

7. Бахрамов Ю.М., Глухов В.В.: Финансовый менеджмент: Учебное пособие. СПб.: Издательство «Лань», 2006. – 736 с.;

8. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов / Под ред. Акад. Г.Б.Поляка. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004. – 527 с.

9. Финансовое планирование на предприятиях: Учебное пособие / Э.А. Козловская, Д.С. Демиденко и др.: СПб.: Издательство СПбГТУ, 1999, 64 с.

10. Финансы организаций (предприятий). Учебное пособие / Т.Ю.Мазурина, М., РИОР, 2005 г. 134 с.

11. Финансы, Денежное обращение, Кредит. Под редакцией проф. чл.-корр.РАЕН Л.А.Дробозина, М. 2000, 477 с.