Функционирования организации

Для выяснения причин изменения показателей платежеспособности большое значение имеет анализ выполнения финансового плана по доходной и расходной части, т.е. проводится анализ движения денежных средств (денежных потоков).

 

Используя данные отчетов о движении денежных средств, рассмотреть динамику состава и структуры денежных потоков организации. Аналитические данные представить в таблице 146.

 

 

Таблица 145 – Анализ структуры наличия денежных средств

организации

 

Наименование показателя	Базисный год	Отчетный год	Отклонение
млн. р.	%	млн. р.	%	млн. р.	п. п.
Остаток денежных средств на начало года
ПРИТОК ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ
Выручка от реализации продукции (работ, услуг)
Доходы от реализации внеоборотных активов
Доходы от сдачи активов в аренду, лизинг
Доходы от операций с ценными бумагами
Доходы от операций с иностранной валютой
Государственная помощь, целевое финансирование
Поступления на строительство
Суммы полученных кредитов
Полученные дивиденды, доходы
Полученные проценты от банка, включая проценты по депозитам
Прочие поступления
Полный приток денежных средств
отТОК ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ
На оплату приобретаемых активов, работ и услуг
Расходы по выбытию внеоборотных активов
Расходы по аренде, лизингу
Расходы от операций с ценными бумагами
Расходы от операций с иностранной валютой
Использование средств государственной помощи и целевого финансирования
Использование поступлений на строительство
Погашены полученные кредиты и займы, проценты по ним
Уплачены дивиденды, доходы
Зачислено на депозитные счета
Расходы по оплате труда
Расходы с персоналом
Расчеты по налогам и сборам
Прочие выплаты
Полный приток денежных средств
Излишек (дефицит) денежных средств
Накопительный остаток

 

В дальнейшем при проведении анализа движения денежных средств необходимо в целом оценить эффективность его функционирования. В данном контексте могут рассматриваться системы следующих показателей:

1) показатели динамики денежных потоков;

2) показатели качества денежных потоков;

3) показатели сбалансированности денежных потоков;

4) показатели рентабельности, рассчитанные на основе чистого денежного потока;

5) показатели эффективности использования денежных средств.

Этапы проведения анализа и методика расчета показателей приведена в таблице 147.

 

Таблица 146 – Показатели оценки денежного потока предприятия

 

Показатели	Методика расчета	Экономическая интерпретация
1. Показатели динамики денежных потоков
1.1. Коэффициент прироста денежного притока		Характеризует темп прироста денежного притока. Можно рассчитывать как по совокупному денежному притоку, так и по отдельным источникам его формирования.
1.2. Коэффициент прироста денежного оттока		Характеризует темп наращивания оттока денежных средств. Можно рассчитывать как по валовому оттоку, так и по его отдельным элементам.
1.3. Коэффициент прироста чистого денежного потока		Характеризует темп прироста чистого денежного потока как в целом по предприятию, так и по отдельным видам деятельности, а также по операциям внутреннего и внешнего характера.
2. Показатели качества денежных потоков
2.1. Уровень денежного притока		Характеризует долевое участие отдельных источников поступления денежных средств в общей сумме их притока. Можно рассчитать по видам деятельности, по внутренним и внешним источникам, а также по отдельным элементам поступления денежных средств.

 

Продолжение таблицы 146

 

2.2. Уровень денежного оттока		Характеризует структуру расходования денежных средств. Можно рассчитать по видам деятельности, по внутренним и внешним направлениям выбытия, а также по отдельным элементам расходования денежных средств.
2.3. Уровень чистого денежного потока		Характеризует долевое участие различных элементов чистого денежного потока в его формировании. Можно рассчитать по операциям предприятия внутреннего и внешнего характера и по видам деятельности.
3. Показатели сбалансированности денежного потока
3.1. Коэффициент прилива денежного потока		Характеризует темп увеличения чистого денежного потока. Можно рассчитать по видам деятельности и в целом по предприятию.
3.2. Коэффициент оседания денежного потока		Характеризует эффективность операций по поступлению и выбытию денежных средств, степень их обновления.
3.3. Коэффициент достаточности денежных средств		Характеризует достаточность поступающих денежных средств для осуществления операций, связанных с их выбытием. Позволяет оценить сбалансированность притока и оттока денежных средств в целом по предприятию, по отдельным видам деятельности и очередности платежей.
3.4. Коэффициент покрытия оттока денежных средств		Характеризует степень покрытия оттока денежных средств за счет их поступления и наличия на счетах предприятия.
3.5. Коэффициент абсолютной ликвидности предприятия		Характеризует степень погашения краткосрочных обязательств имеющимися денежными средствами. Раскрывает реальную платежеспособность предприятия на дату составления баланса, его возможности мобилизовать денежные средства для покрытия краткосрочных обязательств
4. Показатели рентабельности, рассчитанные на основе денежного потока
4.1. Рентабельность активов		Характеризует эффективность использования активов предприятия, сумму чистого денежного потока на 1 р. имеющегося имущества.

 

Окончание таблицы 146

 

4.2. Рентабельность собственного (собственного оборотного) капитала		Характеризует эффективность использования собственных источников финансирования, в том числе участвующих в формировании оборотных активов.
4.3. Рентабельность продаж		Характеризует сумму чистого денежного потока от текущей деятельности, полученного на 1 р. выручки от реализации товаров.
5. Показатели эффективности использования денежных средств
5.1. Показатели оборачиваемости денежных средств
5.1.1. Коэффициент оборачиваемости денежных средств		Характеризует скорость обновления денежных средств на счетах предприятия за анализируемый период.
5.1.2. Оборачиваемость денежных средств в днях		Характеризует период обращения денежных средств предприятия в анализируемом периоде. Раскрывает продолжительность нахождения денежных средств на счетах предприятия с момента их поступления до момента их выбытия.
5.2. Показатели рентабельности денежных средств
5.2.1. Рентабельность остатка денежных средств		Характеризует сумму чистого денежного потока (чистой прибыли) на 1 р. используемых денежных средств предприятия.
5.2.2. Рентабельность притока денежных средств		Характеризует сумму чистого денежного потока (чистой прибыли) на 1 р. поступивших денежных средств. Позволяет сопоставить темпы роста абсолютного эффекта и положительного денежного потока.
5.2.3. Рентабельность оттока денежных средств		Характеризует эффективность расходования денежных средств, сумму чистого денежного потока (чистой прибыли) на 1 р. израсходованных денежных средств. Позволяет сопоставить темпы роста абсолютного эффекта и отрицательного денежного потока.

 

Примечание. ЧДП – чистый денежный поток; О – остаток денежных средств на конец периода; О – остаток денежных средств на начало периода; П – поступление денежных средств за период; Р– выбытие денежных средств за период; ЧП – чистая прибыль предприятия; Д – количество дней в анализируемом периоде, ЧДП – чистый денежный поток по текущей деятельности; А(ВОА, ОА) – среднегодовая стоимость активов предприятия (внеоборотных, оборотных); СК(СОК) – среднегодовая стоимость собственного капитала (собственного оборотного капитала); КО (КО ) – остатки краткосрочных обязательств.

 

По результатам проведенных расчетов в соответствии с указанными разделами оформляются аналитические таблицы и формируются выводы.

 

Таблица 147 – Анализ показателей динамики денежных потоков

 

Показатели	На начало года	На конец года	Отклонение
Коэффициент прироста денежного притока
Коэффициент прироста денежного оттока
Коэффициент прироста чистого денежного потока

 

Таблица 148 – Анализ показателей качества денежных потоков

 

Показатели	На начало года	На конец года	Отклонение
Уровень денежного притока
Уровень денежного оттока
Уровень чистого денежного потока

 

Таблица 149 – Анализ показателей сбалансированности денежных

потоков

 

Показатели	На начало года	На конец года	Отклонение
Коэффициент прилива денежного потока
Коэффициент оседания денежного потока
Коэффициент достаточности денежных средств
Коэффициент покрытия оттока денежных средств
Коэффициент абсолютной ликвидности

 

 

Таблица 150 – Анализ показателей эффективности работы организации

на основе денежного потока

 

Показатели	На начало года	На конец года	Отклонение
Рентабельность активов
Рентабельность собственного) капитала
Рентабельность продаж
Коэффициент оборачиваемости денежных средств
Оборачиваемость денежных средств в днях
Рентабельность остатка денежных средств
Рентабельность притока денежных средств
Рентабельность оттока денежных средств

 

Тестовые задания

 

1. Действующая форма баланса построена:

 

а) по убывающей ликвидности активов организации;

б) по возрастающей ликвидности активов организации;

в) без какой-либо закономерности.

 

2. Стоимость капитала – это:

 

а) источник средств организации, который образуется в результате переоценки ее имущества;

б) цена капитала, которую организация платит за его привлечение из разных источников;

в) способность организации превращать свои активы в денежные средства для погашения кредиторской задолженности по мере ее возникновения.

 

3. Экономический эффект от ускорения (замедления) оборачиваемости капитала рассчитывается как:

 

а) ;

б) ;

в) .

 

4. Экономический эффект в результате ускорения оборачиваемости капитала выражается:

 

а) в дополнительном привлечении средств в оборот, а также уменьшении суммы выручки и суммы прибыли;

б) в дополнительном привлечении средств в оборот, а также увеличении суммы выручки и суммы прибыли;

в) в относительном высвобождении средств из оборота, а также увеличении суммы выручки и суммы прибыли;

г) в относительном высвобождении средств из оборота, а также уменьшении суммы выручки и суммы прибыли.

 

5. Эффект финансового рычага:

 

а) показывает неспособность субъекта хозяйствования платить по своим долговым обязательствам и финансировать текущую основную деятельность из-за отсутствия денег;

б) демонстрирует возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства;

в) показывает, на сколько процентов увеличивается (уменьшается) сумма собственного капитала за счет привлечения заемных средств в оборот организации;

г) отражает прямую связь между себестоимостью и прибылью, характеризует соотношение двух групп показателей и показывает долю затрат в стоимости выпущенной из производства продукции.

 

6. Чистый денежный поток – это:

 

а) совокупность всех поступлений и расходования денежных средств в анализируемом периоде;

б) средние остатки свободной денежной наличности;

в) разность между положительным и отрицательным потоками денежных средств.

 

7. Коэффициент финансовой независимости рассчитывается как:

 

а) отношение собственного капитала к его общей сумме;

б) отношение собственного капитала к заемному;

в) отношение собственного оборотного капитала к общей сумме собственного;

г) отношение собственного оборотного капитала к общей сумме капитала.

 

8. Коэффициент финансового риска рассчитывается как:

 

а) отношение собственного капитала к заемному;

б) отношение собственного капитала к его общей сумме;

в) отношение заемного капитала к собственному;

г) отношение заемного капитала к собственному оборотному капиталу.

 

9. В качестве плеча финансового рычага используется коэффициент:

 

а) финансовой автономии;	в) финансовой зависимости;
б) маневренности;	г) финансового риска.

 

10. Рентабельность совокупного капитала рассчитывается отношением к средней его величине:

 

а) чистой прибыли;

б) прибыли до выплаты налогов;

в) прибыли до выплаты процентов и налогов.

 

11. Рентабельность собственного капитала определяется отношением к средней величине:

 

а) прибыли отчетного периода до выплаты процентов и налогов;

б) прибыли отчетного периода до выплаты процентов;

в) чистой прибыли отчетного периода;

г) нераспределенной прибыли.

 

12. Внеоборотный капитал организации – это:

 

а) вложение средств с долговременными целями в недвижимость;

б) вложения в оборотные активы;

в) дебиторская задолженность;

г) краткосрочные кредиты банка;

 

Типовые задачи

1. На основании данных бухгалтерской отчетности проанализировать ликвидность и платежеспособность организации. Рассчитать коэффициенты ликвидности и коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами и определить влияние факторов на изменение исчисленных показателей. По результатам расчетов сделать выводы. Решение задачи оформите в виде аналитической таблицы.

2. На основании данных бухгалтерской отчетности проанализировать финансовую устойчивость организации. Рассчитать коэффициент автономии; коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами; коэффициент маневренности собственного капитала и определить влияние факторов на изменение исчисленных показателей. По результатам расчетов сделать выводы. Решение задачи оформить в виде аналитической таблицы.

3. На основании данных бухгалтерской отчетности проанализировать оборачиваемость активов и капитала организации. Рассчитать показатели, характеризующие оборачиваемость оборотных активов организации и определить влияние факторов на их изменение, используя способ цепных подстановок. По результатам расчетов сделать выводы. Решение задачи оформить в виде аналитической таблицы.

 

4. На основании данных бухгалтерской отчетности проанализировать рентабельность активов организации. Рассчитать рентабельность совокупных активов, а также собственного капитала, заемного капитала и определить влияние факторов на изменение исчисленных показателей. По результатам расчетов сделать выводы. Решение задачи оформить в виде аналитической таблицы.

 

5. На основании данных бухгалтерской отчетности проанализировать рентабельность активов организации. Рассчитать рентабельность величину собственных оборотных средств, коэффициент обеспеченности организации собственными оборотными средствами, коэффициент текущей ликвидности и определить влияние факторов на изменение исчисленных показателей. По результатам расчетов сделать выводы. Решение задачи оформить в виде аналитической таблицы.

 

6. На основании приведенных данных (табл. 1) провести анализ влияния факторов на изменение рентабельности активов организации способом цепных подстановок. По результатам анализа сделать выводы.

Таблица 1

 

Показатели	Базисный год	Отчетный год
Среднегодовая стоимость внеоборотных активов, млн.р.	1 094 532	1 301 512
Среднегодовая стоимость оборотных активов, млн.р.	1 495 266	1 831 671
Прибыль отчетного периода, млн.р.	121 327	115 178
Рентабельность активов, %	?	?

7. На основании приведенных данных (табл. 2) необходимо рассчитать: коэффициент финансового риска, коэффициент автономии, коэффициент маневренности капитала, коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, коэффициент текущей ликвидности.

 

 

Таблица 2

 

Показатели	На начало года	На конец года
Внеоборотные активы	179 353	920 887
Оборотные активы	247 805	126 323
Капитал и резервы	183 155	807 236
Долгосрочные обязательства	4 000	130 000
Краткосрочные обязательства	240 003	109 974
Баланс	427 158	1 047 210
Резервы предстоящих расходов

8. На основании приведенных данных (табл. 3) определить величину собственных источников, используемых на формирование: а) внеоборотных активов, б) оборотных активов. Дать оценку обеспеченности собственными оборотными средствами, сравнив с нормативами. Рассчитать коэффициент автономии.

Таблица 3

 

Показатели	На начало года	На конец года
Внеоборотные активы	179 353	930 887
Оборотные активы	247 805	116 323
Капитал и резервы	283 155	237 236
Долгосрочные обязательства	-
Краткосрочные обязательства	144 003	109 974
Баланс	427 158	1 047 210
Резервы предстоящих расходов

 

9. На основании приведенных данных (табл. 4) проанализировать эффективность использования оборотных средств. Изучить факторы ускорения (замедления) оборачиваемости. Указать возможные пути ускорения оборота средств.

Таблица 4

 

Показатели	Базисный год	Отчетный год
Объем реализованной продукции
Среднегодовые остатки оборотных средств из них:
производственные запасы
готовая продукция
Продолжительность одного оборота всех оборотных средств, дни:	?	?
из них: производственных запасов	?	?
готовой продукции	?	?
Скорость обращения всех оборотных средств	?	?
производственных запасов	?	?
готовой продукции	?	?

10. На основании данных таблицы 5 проанализировать и рассчитать:

1) величину краткосрочных обязательств и собственных оборотных средств;

2) коэффициенты обеспеченности собственными оборотными средствами и ликвидности (абсолютной, промежуточной, текущей).

Сравнить фактические значения рассчитанных коэффициентов с нормативными. По результатам расчетов сделайте выводы.

Таблица 5

 

Статьи баланса	На начало года	На конец года
Внеоборотные активы, млн. р.
Оборотные активы
Запасы и затраты
Дебиторская задолженность
Финансовые вложения
Денежные средства
Капитал и резервы
Долгосрочные обязательства
Краткосрочные обязательства	?	?
Резервы предстоящих расходов
БАЛАНС

 

11. На основании данных таблицы 6 рассчитать и проанализировать:

1) показатели, характеризующие финансовую устойчивость и независимость организации (коэффициент автономии; коэффициент финансовой зависимости; коэффициент соотношения собственных и заемных источников финансирования; коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами; коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами; коэффициент маневренности собственных средств);

2) влияние факторов на изменение значения коэффициента автономии, используя способ цепных подстановок.

По результатам расчетов сделать выводы. Решение задачи оформить в виде аналитической таблицы.

Таблица 6

 

Статьи баланса	На начало года	На конец года
Внеоборотные активы, млн. р.	17, 4	19, 1
Оборотные активы	5, 2	7, 1
Запасы и затраты	1, 8	2, 2
Капитал и резервы	18, 9	22, 5
Долгосрочные обязательства	1, 5	1, 3
Краткосрочные обязательства	2, 2	2, 4
Резервы предстоящих расходов	0, 3	0, 1
БАЛАНС	22, 6	26, 2

 

12. На основании данных таблицы 7 рассчитать и проанализировать:

1) рентабельность совокупных активов организации;

2) влияние факторов на изменение рентабельности совокупных активов организации, используя способ цепной подстановки.

По результатам расчетов сделать выводы. Решение задачи оформить в виде аналитической таблицы.

Таблица 7

 

Показатели	Прошлый год	Отчетный год
Среднегодовая стоимость внеоборотных активов
Среднегодовая стоимость оборотных активов
Прибыль

 

Список рекомендуемой литературы

1. Абрютина, М.С. Экономический анализ торговой деятельнос­ти: учеб. пособие / М.С. Абрютина. – М.: Дело и сервис, 2000.

2. Акулич, В.В. Оценка трудового потенциала организации / В.В. Акулич // Экономика. Финансы. Управление. – 2008. – № 1.

3. Баканов, М.И. Теория экономического анализа / М.И. Баканов, А.Д. Шеремет. – М.: Финансы и статистика, 2002.

4. Баранов, К.С. Оценка финансовой устойчивости предприятия РСБУ и МСФО/ К. С. Баранов // Международный бухгалтерский учет. – 2007. – № 10.

5. Батурина, Н.А. Анализ инвестиционной привлекательности оборотных активов хозяйствующего субъекта / Н.А. Батурина // Экономический анализ: теория и практика. – 2008. – № 3.

6. Богдановская, Л. Диагностика вероятности банкротства промышленного предприятия/ Л. Богдановская // Налоги и бухгалтерский учет. – 2007. – № 7.

7. Ефимова, О.В. Финансовый анализ / О.В. Ефимова. – 4-е изд., перераб. и доп. – М.: Бухгалтерский учет, 2002.

8. Кравченко, Л.И. Анализ хозяйственной деятельности в торговле / Л.И. Кравченко. – М.: ООО «Новое знание», 2003.

9. Любушкин Н.П. Анализ финансо­во-экономической деятельности предприятия / Н.П. Любушкин, В.Б. Лещева, В.Т. Дьякова. – М.: ЮНИТИ, 2000.

10. Панкевич, С.П. Применение Инструкции по анализу и контролю за финансовым состоянием и платежеспособностью субъектов предпринимательской деятельности/ С.П. Панкевич // Экономика. Финансы. Управление. – 2007. – № 7.

11. Прыкин, Б.В. Экономический анализ предприятия: учебник для вузов / Б.В. Прыкин. – М.: ЮНИТИ-ДАТА, 2000.

12. Савицкая, Г.В. Экономический анализ: учебник / Г.В. Савицкая. – 8-е изд., пераб. – М.: ООО «Новое знание», 2003.

13. Савицкая, Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия / Г.В. Савицкая. – 7-е изд., перераб. и доп. – Минск: ООО «Новое знание», 2002.

14. Спицнадель, В.Н. Основы системного анализа: учеб. пособие / В.Н. Спицнандель. – СПб.: Изд. дом «Бизнесс-пресса», 2000.

15. Чернов, В.А. Экономический анализ: учеб. пособие / В.А. Чернов; под общ. ред. М.И. Баканова. – М.: ЮНИТИ-ДАТА, 2003.

16. Чернышева, Ю.Г. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учеб. пособие для вузов / Ю.Г. Чернышева, Э.А. Чернышев. – М.: ИКЦ «МарТ», 2003.

17. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учеб. пособие / под общ. ред. Л.Л. Ермолович. – Минск: ООО «Интерпрессервис»; УН «Экоперспектива», 2001.

18. Теория анализа хозяйственной деятельности / под ред. В.В. Ос­моловского. – Минск: ООО «Новое знание», 2001.

19. Экономический анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учеб.-практ. пособие для вузов / Л.Л. Ермолович [и др.]; под общ. ред. Л.Л. Ермолович. – Минск: БГЭУ, 2000.

20. Экономический анализ: учебник для вузов / под общ. ред. Л.Т. Гиляровской. – М.: ЮНИТИ, 2002.

 

 

 

 

Учебное издание

 

Мальцевич Наталья Викторовна

Мальцевич Валерий Минович

Гудков И.О.

 

 

⇐ Предыдущая567891011121314

Поделиться: