Определение величины начального капитала

 

Количество денег, которое необходимо инвестировать в биз­нес, определяется характером бизнеса, масштабом операций, ре­шением о приобретении собственного помещения и оборудова­ния или получении их в аренду, уровнем товарных запасов, основными требованиями к будущей кредитной политике пред­приятия.

Одна из типичных ошибок, которую часто делают новички в бизнесе, заключается в неправильной оценке общей суммы де­нег (капитала), необходимой для начала и продолжения эффек­тивной деятельности нового предприятия. Фактическая сумма денег на начало бизнеса может быть больше или меньше в зави­симости от сферы деятельности и масштаба бизнеса, но любому бизнесу нужно найти капитал для двух основных целей:

1) приобре­тения капитальных активов, или основного капитала (помеще­ние, оборудование, транспорт и т.д.);

2) обеспечения необходи­мых средств для поддержания ежедневной работы предприятия (текущие активы, или оборотный капитал). Эти средства ис­пользуются в течение календарного года для платежей по таким статьям, как товарные запасы, материалы, зарплата, налоги, коммунальные платежи и т.д.

В целом потребность в капитале представляет общую сумму денег, которую необходимо инвестировать в бизнес в какой-то момент. Практически любому бизнесу необходима некоторая сумма основного капитала. Для большинства начинающих пред­принимателей покупка помещения и оборудования является са­мым крупным инвестированием в основной капитал. Решение о покупке собственного помещения для предприятия значитель­но увеличит инвестиции в бизнес, а решение об аренде умень­шит их. Это в равной степени относится и к основному оборудо­ванию. Для того чтобы оценить сумму инвестиций в основной капитал, необходимо разработать подробный план, который включает статьи расходов по отдельным элементам и примерную их стоимость. На принятие решения о включении в план той или иной статьи расходов (например, покупки помещения, ремонта и оформления торгового зала и т.д.) и ее величине будут оказывать влияние размеры будущего рынка, тип предприятия, специализация и ассортимент товаров, возможности получения необхо­димых финансовых ресурсов для покупки основных активов.

Все начинающие предприниматели при приобретении основ­ных средств сталкиваются с различными предложениями. Прежде чем принять решение о покупке тех или иных основных средств в пределах имеющихся финансовых ресурсов, необходимо полу­чить для себя ответы на ряд вопросов: что даст это приобретение для моего бизнеса? Действительно ли покупка так необходима и без нее нельзя обойтись? Имеются ли альтернативные варианты получения основных средств, отвечающие тем же целям? Если да, то какой из вариантов будет наиболее выгодным?

Окончательный план инвестиций в основной капитал оформ­ляется в виде таблицы. Он и определяет потребность в финансовых средствах, необходимых для формирования капи­тальных активов.

План инвестиций в основной капитал вновь создаваемого предприятия

 

Статьи расходов	Инвестиции, р. тыс
Приобретение помещений	2 200 000
Ремонт и оформление приобретенного поме­щения	600 000
Приобретение мебели	200 000
Приобретение производственного и торгового оборудования	1 240 000
Приобретение транспортных средств	2 600 000
Прочие приобретения	550 000
Всего основного капитала	7 390 000

Формируя активы фирмы, следует знать, что успех в бизнесе в значительной степени зависит от установления рациональной структуры капитала в разрезе основного и оборотного. Некото­рые из начинающих предпринимателей считают самым главным приобретение основных средств и поэтому почти весь началь­ный капитал направляют на эти цели. Это заблуждение. Основ­ной капитал остается длительное время «связанным» в активах, в то время как оборотный является наиболее ликвидным. Основной капитал на первых порах рекомендуется формировать, используя лизинг или аренду. Хотя это может оказаться и не­сколько дороже, но существенно уменьшает потребность в на­чальном капитале и позволяет достичь более оптимального соот­ношения между основным и оборотным капиталом.

Носителем прибыли выступает оборотный капитал, и ему следует уделять первостепенное значение. В процессе одного цикла (оборота) оборотный капитал изменяет форму, превраща­ясь из денег и товарные запасы, затем в ссуду, предоставляемую покупателям, н наконец в денежные средства, когда покупатели оплачивают счета. Оборотный капитал, необходимый для бизнеса в любой момент, зависит от длительности периода его превраще­ния из наличных денежных средств в товарные запасы и обратно и от объема продаж, который и должен поддерживаться оборот­ным капиталом на определенном уровне. Чем больше времени требуется на полный оборот и чем выше объем продаж, тем боль­шая сумма оборотного капитала нужна для ведения бизнеса.

Важной статьей оборотного капитала являются денежные средства. На счете в банке всегда должна находиться необходи­мая денежная сумма, достаточная для оплаты поставок сырья, материалов, товаров, заработной платы и других расходов. На­личные денежные средства будут поступать от продаж и других источников (ссуды, внереализационные доходы и др.). Потреб­ность в денежных средствах, которые должны находиться на банковском счете, может быть больше или меньше в зависимо­сти от различных факторов. К ним прежде всего относятся мас­штабы деловой активности фирмы, уровень эффективности ме­неджмента, состояние и обоснованность бизнес-планирования.

Наибольшая часть оборотного капитала идет на финансиро­вание товарных запасов. Два фактора влияют на их величину: оборачиваемость и количество дней между размещением заказа и получением товаров. Сложно вывести какие-либо общие прави­ла о минимальном уровне необходимых запасов, так как каждая сфера бизнеса имеет свои особенности. Главное при определе­нии величины товарных запасов — обеспечение бесперебойной и ритмичной работы предприятия. Если заранее известен коэф­фициент оборачиваемости для данной сферы бизнеса и период, на который производятся расчеты, то несложно определить ве­личину оборотного капитала, направляемого на приобретение товарных запасов путем деления стоимости проданных товаров в оптовых ценах на коэффициент оборачиваемости. Если пред­принимателю уже на первых порах удастся получить у постав­щиков коммерческий кредит, то это существенно сократит его потребность в финансовых ресурсах на формирование оборот­ного капитала. Так, например, если оборачиваемость товарных запасов в днях составляет 60 дней, а предприниматель получил отсрочку платежа за поставленный товар на 30 дней, то его ожидаемая потребность в оборотном капитале на поддержание товарных запасов уменьшится за этот период на 50 % (30: 60 * 100).

Если предприниматель планирует продажу в кредит, то при расчете потребности в оборотном капитале должна быть учтена и возможная сумма долга покупателей — дебиторская задолжен­ность. Продажа в кредит удлиняет цикл оборота капитала и тем самым увеличивает потребность в оборотном капитале. Напри­мер, если предприниматель, при плановом объеме продаж в пер­вом квартале 2430 тыс. руб., предоставит своим покупателям кредит сроком на 60 дней, то его потребность в оборотном капи­тале увеличится на 1628, 1 тыс. руб. (60: 90 *2430).

Все перечисленные выше статьи и составляют оборотный капитал, или текущие активы, фирмы. Их сумма и будет опреде­лять потребность в финансовых ресурсах, которые необходимо инвестировать в оборотный капитал.

При расчете потребности в оборотном капитале могут ис­пользоваться не только прямые, но и косвенные методы. Один из таких методов основывается на расчетах точки безубыточности и ожидаемой оценки рентабельности оборотного капитала. На­пример, предприниматель считает, что рентабельность оборот­ного капитала должна быть равна 40 %, т.е. каждый вложенный рубль должен в данном случае принести дополнительно 40 копе­ек и вернуться после полного оборота возросшим в 1, 4 раза. При лом постоянные издержки в плановом периоде ожидаются рав­ными 90 тыс. руб., валовая маржа (уровень валового дохода в то­варообороте) — 0, 2 и, следовательно, точка безубыточности со­ставит 450 тыс. руб. (90: 0, 2). Плановый объем продаж, как известно, должен быть обязательно выше точки безубыточности, иначе фирма не получит прибыли. Точка безубыточности и рас­считывается для обоснования планового объема продаж.

Расчет потребности в оборотном капитале по данному методу осуществляется по формуле:

где П_о.к. — потребность в оборотном капитале;

ОП_п — плановый объем продаж;

R_о.к. — рентабельность оборотного капитала.

Если объем продаж планируется в сумме 600 тыс. руб., то потребность в оборотном капитале составит примерно 430 тыс. руб. [600: ((100 + 40): 100)].

Применение этого метода позволяет оперативно рассчитать и ожидаемую величину прибыли, которая при наших исходных данных составит в плановом периоде 30 тыс. руб. [600 х0, 2 - 90; см. формулу (13)].

Таким образом, прежде чем открыть свое дело, необходимо самым тщательным образом определить потребность в началь­ном капитале, и только после этого наступает время для вопло­щения собственной бизнес-идеи в жизнь. Уже с первых шагов в бизнесе нужно внимательно следить за фактическими финан­совыми показателями предприятия и анализировать любые от­клонения от планов.

⇐ Предыдущая12345678Следующая ⇒

Поделиться: