Роль недепозитных финансово-кредитных институтов

 

Недепозитные институты формируют капитал из недепозитных источников, но, несмотря на это, также играют одну из главных ролей в финансовом посредничестве. Эти финансовые институты реализуют механизм, позволяющий относительно мелким инвесторам владеть диверсифицированным портфелем акций. Рассмотрим виды финансово-кредитных институтов недепозитного характера.

Финансовые компании. Большинство финансовых компаний формируют капитал, выпуская ценные бумаги, чтобы впоследствии одалживать его индивидуальным предпринимателям и малому бизнесу. Несмотря на то, что функции финансовых компаний и депозитных институтов пересекаются, каждый из институтов специализируется на конкретном сегменте финансового рынка.

Паевые инвестиционные фонды. Паевые инвестиционные фонды формируют свой капитал путем продажи инвестиционных паев среди профицитных сегментов рынка. Привлеченный таким образом капитал используется впоследствии для приобретения портфеля ценных бумаг. Именно паевые инвестиционные фонды становятся доминирующим недепозитным финансовым институтом при измерении совокупных активов всех финансовых институтов. 

Некоторые паевые инвестиционные фонды концентрируют свои инвестиционные вложения в ценные бумаги на рынке капитала, то есть осуществляют портфельные инвестиции, в частности приобретая акции или облигации. Другие, известные как фонды денежного рынка концентрируются, соответственно, на ценных бумагах денежного рынка, а именно на краткосрочных финансовых инструментах. Как правило, паевые инвестиционные фонды покупают ценные бумаги минимального достоинства, что, тем не менее, значительно превосходит сбережения отдельных профицитных сегментов. Приобретая инвестиционный пай паевого инвестиционного фонда или фонда денежного рынка, у мелких вкладчиков появляется возможность инвестировать в диверсифицированный портфель ценных бумаг даже при наличии относительно небольшого капитала.

В Российской Федерации все паевые инвестиционные фонды по времени, когда можно купить/продать паи ПИФы подразделяют:

· открытый – обязаны выкупать и продавать паи каждый рабочий день;

· интервальный – открываются для покупки и продажи паев в определенный период времени, оговоренный в правилах фонда, однако не реже раза в год;

· закрытый – продают паи при формировании фонда.

Динамика количества паевых инвестиционных фондов различных типов представлена на рисунке 2.7.

Недепозитные институты, действующие на договорной основе, представляют собой страховые компании и пенсионные фонды. У этих финансово-кредитных институтов существует устойчивый приток средств от держателей страховых полисов и владельцев счетов в пенсионных фондах. Как следствие, они имеют возможность инвестировать средства (резервы) в долгосрочные финансовые инструменты.

 

 

 

Рис. 2.7. Динамика количества паевых инвестиционных фондов, действующих в РФ

Страховые компании. Страховые компании – юридическое лицо, производящее страхование, принимающее на себя за определенную плату обязательство возместить страхователю убытки (расходы), возникшие в результате наступления страхового случая, обусловленного в договоре страхования, или выплатить страховую сумму. Они являются инвестиционными институтами на финансовом рынке, действующими на основе лицензии. Финансовая деятельность страховых компаний направлена на получение прибыли и рост резервов страховых взносов как разницы между страховой премией и выплатой страхового возмещения и расходов по ведению операций. Чаще всего прибыль реинвестируется в компанию, а резервы взносов как будущие обязательства перед полисодержателями направляются в инвестиции. 

Пассивные и активные операции страховых компаний довольно специфичны и существенно отличаются от аналогичных операций банков и других кредитно-финансовых институтов.

Пассивные операции страховых компаний в основном состоят из страховых премий, которые уплачивают юридические и физические лица. Активные операции представляют собой инвестиций в государственные облигации правительств разных уровней, в долевые и долговые ценные бумаги частных компаний и корпораций, ипотеку и недвижимость. Особенностью этих вложений страховых компаний является большая доля ценных бумаг корпораций и ипотечных кредитов. Важное место в активах компаний страхования жизни занимают также займы под полисы и вложения в недвижимость. Займы под полисы – это, по существу, кредитование лиц, заключивших страховые договоры в данной компании. Крупнейшие страховые компании в РФ по объемам собранных премий в первом квартале 2014 представлены в таблице 2.2.

Рассмотрим далее, какие страховые компании являются лидерами на мировом страховом рынке. Согласно таблице 2.3. Japan Post Insurance является крупнейшей в мире страховой компанией с активами 1258, 33 млрд долл. США. Japan Post Insurance является дочерней компанией Japan Post Holdings и предоставляет услуги по страхованию жизни через почтовые отделения и розничные магазины. AXA Group – французская глобальная страховая компания, занимает второе место среди мировых страховщиков и является самой крупной страховой компанией в Европе. AXA обслуживает более 100 миллионов клиентов по всему миру, предоставляю такие услуги как страхование недвижимости от несчастных случаев, страхования жизни, сберегательные программы и управление активами.

Таблица 2.2

Крупнейшие страховые компании по объемам собранных премий в первом квартале 2014 г.

Место	Название	Собранные страховые премии (кроме ОМС), млн. руб.	Страховые выплаты (кроме ОМС), млн. руб.	Количество заключенных договоров страхования, тыс.
1	СОГАЗ	40755, 2	7435, 6	489, 8
2	РОСГОССТРАХ	24561, 3	11410, 3	6182, 1
3	ИНГОССТРАХ	18561, 1	11291, 5	1004, 9
4	ВТБ СТРАХОВАНИЕ	14556	2976, 9	363, 8
5	РЕСО-ГАРАНТИЯ	14540, 3	8805, 4	1486, 2
6	АЛЬФАСТРАХОВАНИЕ	12432, 6	4949, 7	2346, 6
7	АЛЬЯНС	9727, 6	4586, 5	1299, 2
8	ВСК	9314	4715, 5	1136, 8
9	МАКС	8273	2708	621, 3
10	СОГЛАСИЕ	7991, 4	6517, 2	889, 9
11	СБЕРБАНК СТРАХОВАНИЕ	5376, 6	63, 8	25, 7
12	КАПИТАЛ СТРАХОВАНИЕ	4876, 9	487	18, 7
13	ГРУППА РЕНЕССАНС СТРАХОВАНИЕ	4799, 2	3078, 9	799, 2
14	ТРАНСНЕФТЬ	3839, 2	1866, 1	22, 6
15	ЖАСО	3075, 1	2257, 1	1469, 9
16	СТРАХОВАЯ ГРУППА МСК	3035, 3	2617, 2	337, 7
17	РОСГОССТРАХ-ЖИЗНЬ	2863, 2	639, 1	134, 4
18	РЕНЕССАНС ЖИЗНЬ	2712, 3	80, 2	1624, 6
19	УРАЛСИБ	2660, 9	2566, 1	368, 9
20	АЛЬФАСТРАХОВАНИЕ	2595, 5	82, 6	532, 6

 

Таблица 2.2.

Мировой рейтинг страховых компаний по активам

 

Место	Название страховой компании	Страна	Активы, млрд. долл. США (31.12.2011 г.)	Рыночная капитализация, млрд. долл. США (31.03.2012 г.)
1	Japan Post Insurance	Япония	1258, 33	-
2	AXA	Франция	945, 571	39, 017
3	Allianz	Германия	830, 804	54, 245
4	Metlife	США	799, 625	39, 719
5	Nippon Life Insurance Company	Япония	649, 402	-
6	Prudenrial Financial	США	624, 521	29, 667
7	Zenkyoren (JA-Kyosairen)	Япония	581, 492	-
8	American Intarnational Group (AIG)	США	555, 773	58, 48
9	Generali	Италия	547, 924	24, 132
10	Legal & General	Великобритания	507, 935	11, 933
11	Aviva	Великобритания	485, 637	14, 985
12	Manulife Financial	Канада	452, 243	25, 431
13	Aegon	Нидерланды	447, 575	10, 589
14	ING Inshurance (ING Verzekerigen N.V.)	Нидерланды	434, 377	31, 863
15	Prudenrial	Великобритания	425, 322	29, 612
16	TIAA-CREF	США	420, 07	-
17	CNP Assurances	Франция	415, 758	9, 257
18	Berkshire Hathway	США	392, 647	201, 135
19	Zurich Insurance Group	Швейцария	385, 869	39, 559
20	Dai-Ichi Life Insurance	Япония	382, 803	13, 889

 

Источник: http: //www.relbanks.com/

 

Пенсионные фонды. Пенсионные фонды – это специализированные финансовые посредники, которые на договорной основе аккумулируют средства юридических и физических лиц в целевые фонды, из которых осуществляют пенсионные выплаты гражданам после достижения определенного возраста. Пенсионные фонды подразделяются на государственные и негосударственные в зависимости от управляющей компании.

Негосударственные пенсионные фонды первоначально возникли в странах с англо-американской пенсионной системой (Англия, США, Канада), но в конце ХХ в. Они распространились и в других странах, в том числе европейских. В Западной Европе традиционно преобладало пенсионное обеспечение через страховые компании. В таблице 2.4. представлены крупнейшие НПФ в РФ.

Таблица 2.4.

Крупнейшие НПФ России по объему пенсионных накоплений

№	Компания	Объём накоплений (в млн. руб.)
		2005 г.	2007 г.	2009 г.	2011 г.	2012 г.	2013 г.	01.07.2014 г.
1	ЛУКОЙЛ-ГАРАНТ НПФ ОАО	-	-	-	-	-	-	142825, 455
2	БЛАГОСОСТОЯНИЕ ОПС НПФ ОАО	-	-	-	-	-	-	114972, 680
3	Сбербанка НПФ ЗАО	0	478, 319	1995, 975	21976, 375	40984, 531	72518, 101	73625, 438
4	НПФ электроэнергетики ОАО	8, 530	1549, 751	3866, 153	22830, 029	37985, 151	67890, 305	68825, 947
5	РГС НПФ ОАО	0	0	0, 651	2094, 574	27846, 386	63791, 176	66809, 382
6	ВТБ НПФ	0	0	135, 846	16142, 697	33947, 854	66344, 698	66615, 235
7	КИТФинанс НПФ ЗАО	0	0	189, 104	13846, 85	33700, 819	63516, 139	64510, 360
8	ГАЗФОНД пенсионные накопления НПФ ОАО	-	-	-	-	-	-	62617, 457
9	Промагрофонд НПФ ЗАО	55, 59	133, 297	1015, 463	21007, 785	33564, 792	53460, 315	54763, 423
10	Наследие НПФ ЗАО	6, 641	1942, 319	5026, 696	29704, 738	40124, 769	48993, 068	48905, 751
11	СтальФонд НПФ ОАО	0, 075	874, 857	1924, 520	10195, 062	20590, 836	34766, 019	35676, 393
12	РЕНЕССАНС ЖИЗНЬ И ПЕНСИИ НПФ	0	0	312, 715	10321, 898	18512, 107	32223, 067	33118, 669
13	БОЛЬШОЙ МНПФ ЗАО	438, 762	1838, 936	3901, 488	14123, 915	19059, 993	26143, 469	26683, 329
14	Сберфонд РЕСО НПФ ЗАО	0	0	191, 607	3362, 757	6045, 808	15250, 084	15756, 907
15	Райффайзен НПФ ЗАО	21, 949	324, 746	1187, 970	4617, 925	8057, 032	14689, 526	14915, 189
16	Европейский пенсионный фонд НПФ (ЗАО)	0, 015	0, 105	0, 415	93, 078	3315, 979	13762, 161	14274, 441
17	Национальный НПФ ЗАО	17, 844	622, 584	1477, 093	6701, 485	10065, 525	13367, 062	13592, 201
18	Первый национальный ПФ НПФ	213, 07	20, 001	784, 792	2421, 354	6335, 659	12452, 615	12771, 686
19	Социум НПФ	5, 543	143, 232	3370, 956	8003, 603	9453, 175	11902, 257	12312, 274
20	Доверие НПФ ЗАО	0	6, 791	12, 594	26, 342	1345, 661	11028, 652	11323, 566
21	РЕГИОНФОНД НПФ ЗАО	0	0	436, 066	4562, 156	8346, 972	10742, 151	10806, 371
22	Ханты-Мансийский НПФ	0, 684	314, 233	2349, 678	6637, 720	8434, 553	10177, 661	10223, 227
23	Магнит НПФ	0	14, 257	22, 619	2040, 077	4848, 009	9169, 242	9251, 477
24	МЕЧЕЛ-ФОНД НПФ	0	129, 638	692, 540	3909, 999	5785, 648	7504, 394	7590, 793
25	Социальное развитие НПФ	1, 795	238, 462	1298, 512	4658, 429	6170, 638	655, 169	7448, 308

 

Источник: http: //www.pensiamarket.ru/

⇐ Предыдущая234567891011Следующая ⇒

Поделиться: