Суть и структура денежного рынка

       Рынок денег – это совокупность всех денежных ресурсов страны, которые постоянно перемещаются (распределяются и перераспределяются) под влиянием спроса и предложения со стороны разных субъектов экономики.

           

Структура денежного рынка. Денежный рынок имеет сложный механизм функционирования. На нём применяются разнообразные инструменты и методы управления денежными потоками.

 

По видам инструментов денежный рынок состоит из двух взаимосвязанных и дополняющих друг друга, но в отдельности функционирующих рынков:

Рынок заемных капиталов. Охватывает отношения, которые возникают по поводу аккумуляции кредитными учреждениями денежных средств физических и юридических лиц и их предоставление в виде займов на условиях возвратности, срочности и платности. Следовательно, объектом оперирования являются не деньги, а лишь право на временное пользование денежными средствами.

Рынок ценных бумаг - охватывает как кредитные отношения, так и отношения совладения, которые оформляются специальными документами (ценными бумагами), которые могут продаваться, покупаться, погашаться.

 

       Следовательно, денежный рынок с присущей ему системой финансовых посредников (банки, парабанки, фондовые биржи) - это та среда, в которой реализуются отношения собственности, формируются финансовые источники экономического роста, концентрируются и распределяются ресурсы. Как раз рынки ценных бумаг и заемных капиталов обеспечивают перераспределение трудовых, материальных ресурсов между различными областями экономики, оказывают содействие структурной перестройке общественного производства.

 

В зависимости от назначения и ликвидности финансовых активов, которые оборачиваются на денежном рынке, можно выделить два основных его сегмента: рынок денег и рынок капиталов. На первом из них продаются и покупаются денежные средства в виде краткосрочных займов и финансовых активов (долговые обязательства до 1 года), на втором - денежные средства в виде средне- и долгосрочных кредитов и финансовых активов (долговые обязательства сроком больше 1 года) и акции.

Рынок денег (монетарный рынок) - сеть специальных институтов, которая обеспечивает взаимодействие спроса и предложения на деньги как специфический товар.

Необходимо подчеркнуть, что деньги не “продаются” и не “покупаются” тем же образом, что продаются и покупаются обычные товары по соответствующим ценам. Здесь заложен несколько иной смысл - деньги обмениваются на другие ликвидные активы по альтернативной стоимости, которая измеряется через норму заемного процента. Поэтому рынок денег является составной, соответствующим сегментом финансового рынка, где осуществляются краткосрочные депозитно-заемные операции (на срок до 1 года).                                     

Объектом купли-продажи на рынке являются временно свободные денежные средства. Экономические агенты покупают деньги как капитал, то есть берут взаймы с выплатой процента. Следовательно, ценой “товара”, который продается и покупается на рынке, является заемный процент.

По функциональным признакам денежный рынок состоит из двух секторов:

 

1. Межбанковский рынок стихийно появился в каждой стране для того, чтобы обеспечить проведение банковских операций и предоставление кредитов для выравнивания межбанковского платежного оборота. Межбанковский рынок обслуживает соглашения по поводу краткосрочных (необеспеченных) кредитов, с помощью которых коммерческие банки могут балансировать текущую ликвидность. Кроме этого, операции на межбанковском рынке дают возможность банкам получать дополнительные доходы, управлять процентами и банковскими рисками.

2. Открытый рынок. На открытом рынке происходит купля и продажа ценных бумаг (краткосрочных обязательств государства) центральным банком.

Центральный банк может продать часть своего портфеля ценных бумаг непосредственно коммерческим банкам или посредникам рынка, а через них - населению и фирмам. В обоих случаях у коммерческих банков уменьшатся их свободные резервы и их кредитный потенциал. И наоборот, если центральный банк будет покупать ценные бумаги у коммерческих банков, фирм и населения, то в коммерческих банках соответственно возрастет размер свободных резервов и их кредитный потенциал. Операции с ценными бумагами на открытом рынке считаются наиболее гибким инструментом денежно-кредитной политики центрального банка.

 

Субъекты денежного рынка

· НБУ;

· коммерческие банки;

·  специализированные кредитно-финансовые институты;

·  брокерские и дилерские фирмы.

       Объектами  купли-продажи на рынке денег являются временно свободные денежные средства.

       Инструменты  денежного рынка – коммерческие векселя, депозитные сертификаты, облигации, банковские акцепты и др.

       Ценой “товара” (денег), который продается и покупается на рынке, является ссудный процент.

       Ключевыми функциями денежного рынка являются:

· сбалансирование спроса и предложения денег;

·  формирование рыночного уровня процента как цены денег.

           

⇐ Предыдущая78910111213141516Следующая ⇒

Поделиться: