Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия

 

Одним из индикаторов финансового положения предприятия является его платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства.

 В экономической литературе принято различать ликвидность активов, ликвидность баланса и ликвидность предприятия.

Под ликвидностью актива понимается способность его трансформации в денежные средства, а степень ликвидности актива определяется промежутком времени, необходимом для его превращения в денежную форму. Чем меньше требуется времени для индексации данного актива, тем выше его ликвидность.

Ликвидность баланса – возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее – это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств. Качественное отличие этого понятия от ликвидности активов в том, что ликвидность баланса отражает меру согласованности объемов и ликвидности активов с размерами и сроками погашения обязательств, в то время как ликвидность активов определяется безотносительно к пассиву баланса.

Ликвидность предприятия – более общее понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников (реализации активов). Но предприятие может привлечь заемные средства со стороны, если у него имеется соответствующий имидж в деловом мире и достаточно высокий уровень инвестиционной привлекательности. Поэтому, оценивая ликвидность предприятия надо учитывать его финансовую гибкость, т.е. способность занимать средства из разных источников, увеличивать акционерный капитал, продавать активы и т.д.

Таким образом, понятие платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность предприятия. В то же время ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективу.

Анализ платежеспособности и ликвидности начинается с группировки активов и пассивов на четыре группы. Активы группируются по степени их ликвидности, т.е. скорости превращения их в денежные средства.

А1 - наиболее ликвидные активы (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (стр. 250 + стр. 260));

А2 - быстро реализуемые активы (дебиторская задолженность с оплатой в течение 12 месяцев и прочие оборотные активы (стр. 240 + стр. 270));

А3 – медленно реализуемые активы (запасы, НДС, долгосрочные финансовые вложения, отложенные налоговые активы (стр. 210 + стр. 220 + стр. 140 + стр. 145));

А4 – труднореализуемые активы (все ВНА за минусом долгосрочных финансовых вложений, отложенных налоговых активов плюс дебиторская задолженность более 12 месяцев (стр. 190 – стр. 140 – стр. 145 + стр. 230).

Соответственно на четыре группы разбиваются и обязательства предприятия:

П1 – наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность, задолженность участников по выплате доходов, прочие краткосрочные обязательства (стр. 620 + стр. 630));

П2 – краткосрочные пассивы (краткосрочные кредиты и займы, резервы предстоящих расходов (стр. 610 +стр. 650));

П3 – долгосрочные пассивы (стр. 590);

П4 – постоянные пассивы (собственный капитал, доходы будущих периодов (стр. 490 + стр. 640)).

Далее сравнивается каждая группа активов с соответствующей группой пассивов.

Предприятие является абсолютно ликвидным, если выполняются следующие условия:

.

Рассчитаем показатели для предприятия ООО «А-пресс»:

- на начало года

- на конец года

 

Таблица 5 – Анализ ликвидности баланса ООО «А-пресс»

Актив	Начало года	Конец года	Пассив	Начало года	Конец года	Платежная избыточность или платежный недостаток
А1	41	42800	П1	71773	66530	-71732	-23730
А2	73844	220461	П2	368884	545127	-295040	-324666
А3	266832	230555	П3	0	0	+266832	+230555
А4	226324	245592	П4	126384	127751	+99940	+117841
Баланс	567041	739408	Баланс	567041	739408	-	-

 

Вывод. Проверим, выполняются ли условия ликвидности:

На начало года

На конец года

Предприятие ООО «А-пресс» не является абсолютно ликвидным на начало и на конец года, так как не выполнены необходимые условия ликвидности.

В отчетном периоде наблюдается платежный недостаток для покрытия срочных обязательств. На начало года он составляет 71732 тыс. руб., а в конце года он уменьшился и составил 23730 тыс. руб. И в ближайшее время сложившуюся ситуацию организация исправить не сможет, так как недостаток на начало года 295040 тыс. руб. и на конец года он увеличился до 324666 тыс. Руб.

Перспективная ликвидность отражает достаточно высокий платежный излишек, но по сравнению с началом года он уменьшился и составил 230555 тыс.руб. Собственных источников достаточно для финансирования оборотных средств.

Для анализа платежеспособности рассчитываются абсолютные и относительные показатели.

Абсолютные показатели:

1. Текущая ликвидность

 

    2. Перспективная ликвидность

   

    Относительные показатели платежеспособности – финансовые коэффициенты. Они анализируются в динамике, т.е. данные на конец года сравниваются с данными на начало года и с нормативными значениями.

    1. Коэффициент абсолютной ликвидности (нормативное значение 0,2 – 0,25). Показывает, какая часть текущих обязательств по кредитам и расчетам может быть погашена немедленно за счет денежных средств и их эквивалентов

   

    2. Коэффициент быстрой ликвидности (нормативное значение 0,7 – 0,8). Показывает, какая часть краткосрочных долгов может быть погашена в ближайшее время за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также за счет поступлений по расчетам (т.е. дебиторская задолженность).

   

    3. Коэффициент текущей ликвидности (нормативное значение не меньше 2). Показывает во сколько раз оборотные активы превосходят краткосрочные обязательства предприятия.

   

    4. Коэффициент ликвидности при мобилизации средств (нормативное значение 0,5 – 0,7). Показывает, во сколько раз запасы превосходят наиболее срочные обязательства, краткосрочные кредиты.

   

    5. Коэффициент общей ликвидности (нормативное значение > 1). Используется для комплексной оценки ликвидности баланса.

   

    Самым важным показателем является коэффициент текущей ликвидности. Если этот коэффициент соответствует нормативному значению, то считается, что структура баланса удовлетворительна, а предприятие платежеспособно.

Таблица 6 – Анализ показателей ликвидности ООО «А-пресс»

Наименование	Начало года	Конец года	Изменение	Соответствие нормативу
1. Текущая ликвидность	-366772	-348396	+18376
2. Перспективная ликвидность	-	230555	+230555
3. Коэффициент абсолютной ликвидности	0	0,07	+0,07	Не соответствует
4. Коэффициент критической ликвидности	0,17	0,43	+0,26	Не соответствует
5. Коэффициент текущей ликвидности	0,77	0,81	+0,04	Не соответствует
6. Коэффициент ликвидности при мобилизации средств	0,51	0,31	-0,2	Соответствовал на начало года
7. Коэффициент общей ликвидности	0,46	0,66	+0,2	Не соответствует

 

Вывод. На начало и на конец года предприятие было неплатежеспособным, но в дальнейшем возможно будет, так как значение перспективной ликвидности положительно.

Даже не смотря на то, что коэффициент абсолютной ликвидности увеличился к концу года и составил 0,07, он не соответствует нормативному значению. Это означает, что предприятие в состоянии оплатить свои долги за счет наиболее ликвидных активов только 7 %.

Все коэффициенты, кроме коэффициента ликвидности при мобилизации средств, который на начало года составил 0,51 (такую часть долгов предприятие может оплатить за счет имеющихся запасов), не соответствуют нормативному значению (меньше нормативного значения), но увеличиваются в динамике, что является положительным.

Для выявления факторов, повлиявших на изменение платежеспособности предприятия, производится факторный анализ коэффициента текущей ликвидности. За основу факторного анализа берется исходная модель коэффициента текущей ликвидности:

Введем условные обозначения: 1- конец года, 0 – начало года.

1. Изменение коэффициента за счет А1

   

2. Изменение коэффициента за счет А2

   

3. Изменение коэффициента за счет А3

   

4. Изменение коэффициента за счет П1

   

5. Изменение коэффициента за счет П2

   

Таблица 7 – Факторный анализ коэффициента текущей ликвидности

Влияние факторов на изменение текущей ликвидности	Изменение, (+, -)
За счет фактора А1	0,1
За счет фактора А2	0,33
За счет фактора А3	-0,8
За счет фактора П1	0,01
За счет фактора П2	-0,32
Итого	0,04

 

    Вывод: наиболее положительно на коэффициент текущей ликвидности влияет показатель А2 (быстро реализуемые активы, т.е. краткосрочная дебеторская задолженность и прочие оборотные активы), именно этот показатель в наибольшей степени приближает коэффициент текущей ликвидности к нормативу, а также показатель П2 уменьшает почти на то же значение.

⇐ Предыдущая123456789Следующая ⇒

Поделиться: