Структура предпринимательского риска.

Предпринимательский риск включает в себя:

1. Производственный риск — риск, обусловленный чисто производст­венными факторами: брак в производстве, невыполнение производствен­ной программы, аварии и т.п.;

2. Коммерческий (маркетинговый) риск - риск, обусловленный нео­пределенностью спроса: непродажа товара или упущенная выгода от от­сутствия товара при наличии спроса на него;

3. Финансовый риск — риск, обусловленный соотношением собст­венных и заемных средств (повышение издержки по обслуживанию капи­тала, потеря денежных средств).

В составе финансовых рисков различают следующие виды рисков: кре­дитный риск; процентный риск; валютный риск; риск упущенной выгоды.

Кредитный риск - опасность потери денежных средств организации в результате невозврата суммы кредита и процентов по нему.

Процентный риск - опасность потери денежных средств организации вследствие превышения процентов по привлекаемым источникам над процентами по размещаемым средствам.

Валютный риск - это опасность потери денежных средств организа­ции вследствие изменения курсов валют.

Риск упущенной выгоды - опасность потери денежных средств органи­зации в результате наступления косвенного ущерба от событий. Напри­мер, при продаже товаров в кредит, невыполнение условий оплаты их стоимости в срок ведет к росту дебиторской задолженности. Иммобилизация средств организации в дебиторскую задолженность может быть оце­нена размером упущенной выгоды, т.е. размером неполученного дохода вследствие более выгодного размещения этих средств.

Производственный риск связан с невыполнением предприятием своих планов и обязательств по производству продукции, товаров, услуг, других видов производственной деятельности, в процессе которой предприниматели сталкиваются с проблемами неадекватного использования сырья, роста себестоимости, увеличения потерь рабочего времени, использования новых методов производства.

(Рассмотреть возможные потери в производственном предпринимательстве).

Коммерческие (маркетинговые) риски обусловлены неопределенностью спроса. Они связаны с вероятными потерями во время сбыта продукции, а также в процессе взаимодействия с контрагентами и партнерами в целях организации продаж.

Маркетинговые риски связаны:

Ø с возможными задержками выхода на рынок;

Ø неправильным (без учета потребностей рынка) выбором услуг;

Ø ошибочным выбором маркетинговой стратегии;

Ø ошибками в ценовой политике и т.п.

В свою очередь задержки выхода на рынок могут быть вызваны:

Ø производственными причинами, которые связаны в первую очередь с возможностью задержек ввода в эксплуатацию новых технических средств и недостаточно высокого качества предоставляемых услуг;

Ø техническими причинами, которые связаны со сложностью проведения работ и отсутствием на настоящий момент технического проекта (возможно неполное использование оборудования и задержка во вводе технических систем);

Ø введение в практику слишком большого количества новых услуг в течение короткого периода (тогда фирма чаще подвергается, по теории маркетинга, наличию отрицательного или нулевого потенциального спроса);

Ø неготовностью компании эффективно реализовать и продвинуть на рынок свой технический, производственный, художественный и другой потенциал, что требует соответствующей мировым стандартам маркетинговой программы и реализующей ее службы. Маркетинговые риски возникают в процессе реализации товаров, по многим причинам, обусловленным ситуацией на рынке, состоянием дел внутри фирмы, а также ошибками в маркетинговом планировании, в организации и реализации маркетинговых мероприятий.

По источнику возникновения маркетинговые риски подразделяют на:

Ø сбытовые риски;

Ø риск качества товара;

Ø риски, возникающие при взаимодействии с контрагентами и партнерами;

Ø риски, связанные с непредвиденной конкуренцией. Рассмотрим более подробно эти виды рисков.

Сбытовые риски. Наиболее прогнозируемыми для фирмы являются сбытовые риски, так как остальные, приведенные выше, в меньшей степени зависят непосредственно от деятельности фирмы и не связаны с ее маркетинговой стратегией. Сбытовые риски возникают непосредственно на этапе сбыта продукции. Данная группа рисков включает:

Ø риски недостаточной сегментации рынков сбыта. Такие риски могут возникать в случае, если деятельность фирмы не направлена на определенные группы клиентов (оптовиков, мелких оптовиков, аптеки). Желание продавать все, всем, всегда и везде приводит к распылению ресурсов и сил, существенно увеличивает затраты, в результате чего резко снижается прибыль.

Ø риски ошибочного выбора целевого сегмента рынка. В силу ряда причин в выбранном сегменте рынка могут происходить резкие колебания спроса на предлагаемый продукт, что не позволит фирме выйти на плановый уровень объема продаж. Например, объем реализации дорогостоящих импортных продуктов (препаратов) эксклюзивным дистрибьютором может значительно уменьшиться при повышении курса доллара и снижении платежеспособности населения.

Ø риски ошибочного выбора стратегии продаж продукта. Такие риски являются следствием неопределенности при принятии управленческих решений, которая может заключаться в допущении ошибок (как в силу субъективных, так и объективных причин) при формировании стратегии деятельности предприятия по продаже определенной продукции.

(Рассмотреть подробнее причины стратегических ошибок).

Риски ошибочного выбора стратегии продаж отражаются не только на последующей деятельности фирмы в области сбыта, но и на текущем положении дел.

Ø риск неудачной организации сети сбыта и системы продвижения товара к потребителю (ошибки в подборе кадров и организации их работы в службе сбыта). Если фирма использует собственные каналы сбыта, то она может допустить ошибки в подборе персонала этой службы, ее изоляцию от других подразделений, создать неэффективную систему материального стимулирования работников из-за неадекватной оценки деятельности региональных представителей и т.п. Наличие сплоченной команды менеджеров по продажам или торговых агентов, а также честные и доброжелательные отношения с дилерами помогут снизить риски, возникающие на этом этапе деятельности компании.

Ø риск проведения неэффективной рекламы новых товаров и услуг либо товаров с усовершенствованными характеристиками.

Лекция 15

Риск качества товара. Данный вид риска представляется возможным определить как совокупность следующих рисков:

Ø неправильного определения набора функций для удовлетворения некоторого набора потребностей;

Ø недостаточной надежности товара, включая неприемлемо низкий уровень вероятности технической готовности и (или) недостаточной вероятности безотказной работы в течение заданного периода времени при определенных соответствующим образом (в технических условиях на товар или ГОСТе) условиях эксплуатации;

Ø недостаточного удобства индикации и технической диагностики состояния товара, своевременного предупреждения о возникновении опасных состояний товара;

Ø отсутствие достижения должного удобства технического обслуживания и ремонта товара и др.

Риски взаимодействия с контрагентами и партнерами. Иногда для эффективной деятельности фирме может потребоваться уникальное оборудование, высококачественные комплектующие или материалы. Поэтому в некоторых случаях перед фирмой встает проблема поиска поставщиков, способных предоставить подобные уникальные ресурсы. Кроме того, может оказаться, что поставщики, на которых рассчитывала фирма, откажутся от своих обязательств (возможно, в пользу другой организации). В этом случае фирма не сможет получить (приобрести) оборудование, сырье, материалы, комплектующие по ценам, которые планировались изначально. В данном случае затраты фирмы могут значительно увеличиться, а ожидаемый экономический эффект значительно снизиться. Это произойдет и в случае невыполнения поставщиками своих обязательств по срокам, по качеству предоставляемых услуг и пр.

Риски непредвиденной конкуренции. Причинами этих рисков могут быть:

Ø утечка конфиденциальной информации либо по вине сотрудников фирмы, либо в результате промышленного шпионажа, предпринятого конкурентами;

Ø несовершенство маркетинговой политики, т.е. неправильный выбор рынков сбыта и неполная информация о конкурентах или отсутствие достоверной информации о конкурентах;

Ø замедленное внедрение нововведений по сравнению с конкурентами из-за отсутствия необходимых средств для проведения НИР, внедрения новых технологий, освоения производства новых высококачественных и конкурентных товаров;

Ø недобросовестность конкурентов (использование методов недобросовестной конкуренции);

Ø появление на рынке производителей из других отраслей, предлагающих однотипные, взаимозаменяемые товары, способные удовлетворить спрос потребителей;

Ø выявление непредвиденных функционально однородных заменителей производимых товаров в отрасли, в которой действует данная фирма;

Ø появление новых местных фирм-конкурентов;

Ø экспансия на местный рынок производимого продукта или его аналогов со стороны зарубежных экспортеров.

Финансовый риск возникает в процессе отношений предприятия с финансовыми институтами (банками, финансовыми, инвестиционными, страховыми компаниями, биржами и др.). Причины финансового риска - инфляционные факторы, рост учетных ставок банка, снижение стоимости ценных бумаг и др.

Финансовые риски подразделяются на два вида:

Ø риски, связанные с покупательной способностью денег;

Ø риски, связанные с вложением капитала (инвестиционные риски).

К рискам, связанным с покупательной способностью денег, относятся следующие разновидности рисков:

Ø инфляционные риски;

Ø дефляционные риски;

Ø валютные риски;

Ø риск ликвидности.

Инфляция означает обесценение денег и, соответственно, рост цен. Дефляция - это процесс, обратный инфляции, он выражается в снижении цен и, соответственно, в увеличении покупательной способности денег.

Инфляционный риск - это риск того, что при росте инфляции получаемые денежные доходы обесцениваются с точки зрения реальной покупательной способности быстрее, чем растут. В таких условиях предприниматель несет реальные потери.

Дефляционный риск - это риск того, что при росте дефляции происходит падение уровня цен, ухудшение экономических условий предпринимательства и снижение доходов.

Валютные риски представляют собой опасность валютных потерь, связанных с изменением курса одной иностранной валюты по отношению к другой при проведении внешнеэкономических, кредитных и других валютных операций.

Риски ликвидности - это риски, связанные с возможностью потерь при реализации ценных бумаг или других товаров из-за изменения оценки их качества и потребительной стоимости.

Инвестиционные риски включают в себя следующие подвиды рисков:

Ø риск упущенной выгоды;

Ø риск снижения доходности;

Ø риск прямых финансовых потерь.

Риск упущенной выгоды - это риск наступления косвенного (побочного) финансового ущерба (неполученная прибыль) в результате неосуществления какого-либо мероприятия (страхование, хеджирование, инвестирование т.п.). Напри­мер, иммобилизация средств организации в дебиторскую задолженность может быть оце­нена размером упущенной выгоды, т.е. размером неполученного дохода вследствие более выгодного размещения этих средств.

Риск снижения доходности может возникнуть в результате уменьшения размера процентов и дивидендов по портфельным инвестициям, по вкладам и кредитам.

Портфельные инвестиции связаны с формированием инвестиционного портфеля и представляют собой приобретение ценных бумаг и других активов. Термин «портфельный» происходит от итальянского «Porte foglio» в значении совокупности ценных бумаг, которые имеются у инвестора.

Риск снижения доходности включает в себя следующие разновидности:

Ø процентные риски;

Ø кредитные риски.

К процентным рискам относится опасность потерь коммерческими банками, кредитными учреждениями, инвестиционными институтами в результате превышения процентных ставок, выплачиваемых ими по привлеченным средствам, над ставками по предоставленным кредитам. К процентным рискам относятся также риски потерь, которые могут понести инвесторы в связи с изменением дивидендов по акциям, процентных ставок на рынке по облигациям, сертификатам и другим ценным бумагам.

Кредитный риск - опасность неуплаты заемщиком основного долга и процентов, причитающихся кредитору. К кредитному риску относится также риск такого события, при котором эмитент, выпустивший долговые ценные бумаги, окажется не в состоянии выплачивать проценты по ним или основную сумму долга.

Кредитный риск может быть также разновидностью рисков прямых финансовых потерь.

Риски прямых финансовых потерь включают в себя следующие разновидности:

Ø биржевой риск;

Ø селективный риск;

Ø риск банкротства;

Ø кредитный риск.

Биржевые риски представляют собой опасность потерь от биржевых сделок. К этим рискам относятся: риск неплатежа по коммерческим сделкам, риск неплатежа комиссионного вознаграждения брокерской фирмы и т.п.

Селективные риски (от лат. selectio - выбор, отбор) - это риски неправильного выбора способа вложения капитала, вида ценных бумаг для инвестирования в сравнении с другими видами ценных бумаг при формировании инвестиционного портфеля.

Риск банкротства представляет собой опасность в результате неправильного выбора способа вложения капитала, полной потери предпринимателем собственного капитала и неспособности его рассчитываться по взятым на себя обязательствам. В результате предприниматель становится банкротом.

Библиографический список

Основная литература

1. Федорова Е.А. Финансовая среда предпринимательства и предпринимательские риски: учебное пособие / Е.А. Федорова, Ф.М. Шелопаев, А.И Ермоленко. – М.: КНОРУС, 2015. – 360 с. – (Бакалавриат) - 1 экз.

2. Шелопаев Ф.М., Шелопаева И.Ф. Финансовая среда предпринимательства и предпринимательские риски: учеб. пособие. Тула: Изд. ТулГУ, 2016. – 206 с. - 1 экз.

Дополнительная литература

1. Тактаров Г.А. Финансовая среда предпринимательства и предпринимательские риски [Электронный ресурс]: учебное пособие/ Тактаров Г.А., Григорьева Е.М.— Электрон. текстовые данные.— М.: Финансы и статистика, 2014.— 320 c.— Режим доступа: http://www.iprbookshop.ru/18861.— ЭБС «IPRbooks», по паролю

Периодические издания

Финансы: ежемесячный теоретический и научно-практический журнал / учредители журнала Минфин. РФ, ООО «Книжная редакция журнала «Финансы».- Москва, 2013. – Издается с 1926 г. – ежемесячно. - ISSN 0869-446Х

⇐ Предыдущая123456789

Поделиться: