Субъекты инвестиционной деятельности

Вопросы к гос. экзамену по специальности 080503 «Антикризисное управление»

(2008-2009 учебный год.)

1. Критерии доходности и прибыли в оценках экономической эффективности.

2. Принципы организации системы денежного обращения и денежных рынков.

3. Сущность и функции финансов. Роль финансов в экономике. Финансовые ресурсы, процесс их формирования и распределения.

№4. Сущность финансов предприятия.Фин.ресурсы пред-тий. Источники формирования и направления ипспользования фин.ресурсов.

Финансы – это совокупность ден. отношений,организованных гос-ом, в процессе кот. осущ-ся формирование и использование общегосударственных фондов ден. ср-тв для решения эконом., соц. и полит. задач. Финансы – это эконом. категория, поскольку они провоцируют первоначальное распределение, стимулируя перераспределение прибыли и доходов в пользу гос-ва.

Финансовая система страны (общая система финансов) включает в себя 3 подсистемы:

1) государственные финансы;

2) финансы предприятий (в т.ч. финансы фирм);

3) финансы домашних хозяйств.

Главная цель финансов предприятий – формирование необходимого объема фин. ресурсов с целью использования их в процессе текущей производ. деят-ти и обеспечения развития в предстоящем периоде. Основу сферы финансов пред-ий составляют финансы отдельных хозяйствующих субъектов - юр.лиц. Исходя из этого,финансами предпринимат.организации можно назвать замкнутые перераспределительные отношения м/у подразделениями и видами деят-ти одного юр.лица с определенной целью или некоторым множеством целей в реальных условиях функционирования, а также его взаимоотношения с бюджетами различных уровней.

Финансы - ден.отношения,связанные с формированием и распределением фин.ресурсов,которые форм-ся за счет таких источников, как 1.собственные и приравненные к ним ср-ва, 2.ср-ва, мобилизуемые на фин.рынке, 3.средства, поступающие в порядке перераспределения (страховые возмещения и т.п.).

Финансы фирм функционируют в рамках фин.системы гос-ва и составляют основу всей фин.системы страны,т.к. обслуживают сферу материального произв-ва,где создается валовой нац. продукт и нац.доход-источник фин.ресурсов для других звеньев фин.системы.

- финансы фирм формируют фин.базис обеспечения непрерывности производ.процесс, нацеленного на удовлетворение спроса на товары и услуги;

- часть сформированных фин.ресурсов фирмой направляются на цели потребления,т.е. реализуются соц.задачи развития общества

- финансы фирм позволяют использовать ден.накопления дом.хозяйств(граждан)путем предоставления возможности инвестировать их в доходные фин.инструменты, эмитируемые отдельными фирмами

- финансы фирм испол-ся для регулирования отраслевых пропорций в рыночной экономике,способствуют ускорению развития отдельных отраслей экономики, созданию новых производств и современных технологий.

- финансы пред-ий ориентированы на поощрение предпринимательской активности.

Финансы фирм имеют четкую целевую ориентацию, которая накладывает отпечаток на все аспекты деят-ти, включая организационный, коммерческий, инвестиционный и др.Прежде всего это прибыльная работа,рациональная минимизация затрат,оптимизация фин.потоков,избежание банкротства и крупных фин.неудач,рост объемов произ-ва и реализации продукции.

№6. Модели управления изменениями в организации.Методы преодоления сопротивления изменениям.

Изменения в организации-решение руководящих органов об изменении одной или нескольких составляющих организаций. 3 вида:

1)структурные(изменения степени подчинения ответственности, изменение степени централизации и изменение управлением иерархии).

2)технологические(внедрение нового оборудования - изменение условий и нормативов труда).

3)изменение в персонале(уровня квалификации-изменение условий жизни).

Лерри Грейнер разработал модель процесса управления организационными изменениями.

1 этап: Давление на высшее руководство (осознание необходимости изменений)- Побуждение к действию-

2 этап: Посредничество на высшем уровне (консультант)- Переориентация на внутреннюю проблему-

3 этап: Диагностика проблем области (сбор, обработка, анализ)- Осознание конкретной проблемы-

4 этап: Нахождение нового решения – Обязательство по выполнению нового курса-

5 этап: Эксперимент с новым решением (испытание планируемых изменений и выявление скрытых трудностей)- Выявление результата-

6 этап: Подкрепление на основе положительных результатов (мотивация людей выгодна организации, а значит для них) - Принятие новых методов.

Люди сопротивляются переменам по 3-м причинам:1)неопределенности,2)ощущения потерь,3)убеждению,что перемены ничего хорошего не принесут.

Методы устранения и преодоления сопротивления: Открытое обсуждение идей и мероприятий,что поможет сотрудникам убедиться в необходимости перемен до того,как они будут проведены.Привлечение подчиненных к принятию решений дает возможность некоторым сотрудникам,кот. могут оказать сопротивление, свободно выразить свое отношение к этим новшествам.Облегчение и поддержка яв-ся ср-вом, с помощью сотрудники легче вписываются в новую обстановку.Переговоры для обеспечения новшеств подразумевают,что согласие сопротивляющихся «покупают» с помощью материального стимулирования.Кооперация означает предоставление лицу,кот. может оказывать сопротивление,ведущей роли в принятии решений о введении новшеств и их осуществлении. Маневрирование с целью снижения сопротивления означает выборочное использование информации или составление четкого графика деят-ти и мероприятий,чтобы оказать желаемое воздействие на подчиненных.Пробуждение есть угроза лишить работы, продвижения, повышения профессиональной квалификации, зарплаты или назначение на новую должность с целью получения согласия.

№9. Корпоратив.культура,ее компоненты и влияние на эффективность деят-ти организации.

Наиболее значимым с точки зрения конкурентных преимуществ фактором внутренней среды является корпоративная культура.Внутренняя культура должна соответствовать требованиям,как внеш.среды,так и стратегии фирмы.И в случаях достижения такого соответствия всецело заинтересованные в своем труде работники формируют эффективно работающую организацию.

Культура-набор базовых ценностей,убеждений,негласных соглашений и норм,разделяемых всеми членами организации. Это своего рода система общих ценностей и предположений о том,что и как делается на фирме. Осознание культур.традиций позволяет новым членам организации правильно мыслить,чувствовать,понимать окружающих.Обычно выделяют 3 уровня корпоративной культуры:

1 уровень - поверхностный уровень составляют видимые объекты культуры: манера одеваться,правила поведения,физ. символы,организационные церемонии,расположение офисов. Все это можно увидеть, услышать или понять, наблюдая за поведением других членов организации.

2 уровень - выраженные в словах и делах сотрудников организации общие ценности и убеждения,сознательно разделяемые и культивируемые членами организации,проявляющиеся в их рассказах,языке,используемых символах.Но некоторые ценности укореняются в корпоративной культуре настолько глубоко,что сотрудники просто перестают их замечать.Эти базовые,основополагающие предположения и убеждения и есть сущность корпоративной культуры.Именно они руководят поведением и решениями людей на подсознательном уровне.В некоторых организациях в качестве базисных предположений выступает допущение о врожденной неприязни людей к труду,из которого вытекает предположение о том,что они будут по возможности уклоняться от выполнения своих обязанностей. Менеджмент такой организации жестко контролирует действия работников,ограничивает степень их свободы,коллеги подозрительно относятся друг к другу. Культура более «просвещенных» организаций основывается на предположении о том,что каждый индивид стремится на высоком уровне исполнять порученные ему обязанности.В таких компаниях сотрудники обладают большей свободой и большей ответственностью, коллеги доверяют друг другу и работают сообща. Базовые предположения зачастую проистекают из основных убеждений основателя фирмы или ее первых руководителей.

3 уровень????????

Символ - это объект, действие или событие, имеющее смысл для окружающих. Символы, связанные с корпоративной культурой, доносят до людей важнейшие ценности организации.

Предания - это основанные на происходящих в компании реальных событиях, часто повторяемые повествования, известные все сотрудникам организации. Обычно они выражают в неявной форме основные ценности корпоративной культуры.

Герои - человек, олицетворяющий собой дела, подвиги, характер или атрибуты корпоративной культуры, модель, образец личности, подражать которой стремятся большинство сотрудников организации. Иногда речь идет о реально существующих фигурах. Но чаще всего мы имеем дело с символическими персонажами. Поступки, которые совершают герои, выходят за рамки обычных, но не на столько, чтобы простые работники не могли их повторить. Они показывают людям, как надо делать хорошие дела. В компаниях с сильно развитой культурой многие достижения становятся основой для появления героических персонажей и тем самым для поддержания корпоративных ценностей на должном уровне.

Девиз (лозунг, слоган) - это предложение, в котором кратко формулируется основная ценность корпоративной культуры.

Корпоративные церемонии - это особые плановые мероприятия, проводимые ради всех присутствующих. Церемонии проводятся для того, чтобы привести собравшимся наиболее яркие примеры выражения корпоративных ценностей. Это особые мероприятия, призванные укрепить веру работников в ценности компании, способствовать их объединению, предоставить сотрудникам возможность принять участие в важном событии, приветствовать корпоративных героев.

Итак, к элементам корпоративной культуры относятся общие для сотрудников компании ценности, убеждения и нормы, которые выражаются в форме символов, преданий, девизов и церемоний и героев фирмы. Какие именно образы и объекты будут олицетворять культуру компании, определяют менеджеры.

Внешняя среда оказывает большое влияние на внутреннюю корпоративную культуру, которая должна прежде всего способствовать достижению целей компании. Если внешняя среда требует высочайшего уровня обслуживания покупателей, значит культура должна поощрять качество сервиса; если среда «взывает» к тщательно продуманным техническим решениям, в том же направлении должны быть ориентированы и культурные ценности.

№ 25. Понятие и функции налоговой системы.

Нал. Сист. - совокупность налогов и сборов, взимаемых на территории государства, а также совокупность норм и правил, определение прав и ответственности сторон, участников налоговых правоотношений.

Налог- обязательный безвозмездный платеж, взимаемы с юр. и физ. лиц в форме отчуждения принадлежащего ему денежных средств, в целях финансового обеспечения деятельности государства.

Признаки налога:1)обязательность платежа, 2)безвозмездность и безвозвратность, 3)отчуждение принадлежащего лицу имущества, 4) принудительное взимание, 5) взимание в целях фин. деятельности гос-ва (деятельность является общественно полезной)

Классификация налогов:1)по способу взымания; 2)по уровню алоговой системы; 3)по плательщикам; 4)по объекту обложения; 5)по порядку использования(по значению) РАСШИФРОВАТЬ(ВЗЯТЬ ТЕТРАДЬ ПО НАЛОГАМ)

Сбор- обязательный взнос, уплата которого является одним из условий совершения в интересах плательщика какими либо органами определенных действий. ( предоставление определенных прав, получение лицензии).

Функции налогов:1)Фискальная-отражает предназначение налогов,причину появления.Заключается в том,что с помощью налогов форм-ся фин.ресурсы гос-ва(с лат.-корзина);

2)Эконом.вкл. подфункции:

-регулирующая

-распределительная(испол-е налогов в кач-ве инструмента распределения и перерасп-я ВВП;

-стимулирующая(с помощью налог.льгот и санкций гос-во стим-ет тех.прогресс,увеличение раб.мест,вложения капитала в расширение произ-ва);

-соц.-перераспределительная(фин-ние соц.программ и народохоз-ние).

3)Контрольная-налоги яв-ся своеобразным зеркалом эконом.процессов.

Осн.принципы налогооб-я:1)уровень налог.ставки должен устан-ся с учетом уровня доходов налогоплат-ка; 2)необходимо,чтобы обложение доходов носило однократный характер; 3)обязательность уплаты; 4)система и процедура выплаты налога должны быть простыми и понятными; 5)налог.система_гибкой и легко адаптируемой к общест.-полит.потребностям; 6)налог.системадолжна обеспечивать перераспед-е ВВП и быть эффект.инструментом гос.политики; 7)осн.принцип:равномерность-единый подход гос-ва к налогопл-ам и определенность-порядок,размер и срок уплаты налога устанавливаются заранее.

№26. Взаимоотношения н-плат. и налог. органов при исполнении обязательств по уплате налогов. Камеральные и выездные налог. проверки. Понятие и виды налог.правонарушений.

Налогоплательщик-субъект налога,юр.и физ.лица,кот.в соот-ии с законодат-вом обязаны уплачивать налог

Права налогоплательщиков:

1. Получать бесплатную инфор-ю,разъяснения по вопросам применительно закон-ва

2. Использовать налог.льготы при наличии оснований, на своевременный зачет или возврат излишне уплаченных сумм

3. Предоставлять пояснение по исчислению и уплате налогов

4. Присутствовать при проведении выездной налоговой проверки

5. Получать копии акта и решение налоговых органов, обжаловать действия налоговых органов.

Обязанности налогоплательщиков:

1. Уплачивать законно уст.налоги

2. Встать на учет в органы ГНИ

3. Вести учет доходов и расходов

4. Предоставлять декларацию

5. Предоставлять док-ты, необх. для исчисления уплаты налогов

6. Выполнять законные требования об устранении выявленных нарушений закон-ва

7. Предоставлять нал.органу необх.инф-ю и док-ты

8. В течении трех лет обеспечивать сохранность документов

9. Нести иные обязанности.

Налоговые органы – гос. налоговые службы, таможни.

Права налоговых органов:

1. Требовать док-ты, служащие основанием для исчисления и уплаты налогов

2. Проводить налоговые проверки

3. Изымать по акту док-ты, свидетельствующие о нарушении

4. Приостанавливать операции по счетам в банках;

5. Налагать аресты на имущество

6. Проводить инвентаризацию имущества

7. Определять сумму налогов,подлежащих внесению в бюджет,рассчитывается путем данных по аналогичным н-плательщикам в случае не предоставления н-плательщиком необходимых для налогообложения расчетов

8. Предъявлять в суд иск о взыскании налог.санкций с налогоплательщика и о признании налог.сделок недействительными. Взыскание недоимки и пеней с организаций производится в бесспорном порядке,а штраф.санкции по решению суда

9. Требовать устранение нал.нарушений,взыскивать недоимки и пени в размере 1/300 ставки рефинансирования за каждый день просрочки.

Обязанности налоговых органов

1. Соблюдать закон-ва о налогах и сборах и осущ-ть контроль за его соблюдением н-плат.

2. Проводить налоговые проверки

3. Вести учет н-плат.

4. Проводить разъяснительную работу по применению закон-ва, бесплатно информировать н-плат., предоставлять формы установ-ой отчетности

5. Осуществлять возврат или зачет излишне зачисленных сумм

6. Соблюдать налоговую тайну

7. Направлять налогоплательщикам копию документов по результатам налоговой проверки

8. Корректно и внимательно относ, к н-плат, их представителям, не унижать их честь и достоинство.

За ненадл, исполнение своих обязанностей должн, лица налоговых органов могут привлекаться к дисципл, матер, уголовной ответственности.

Убытки, причинённые неправомерн, действ, налог, органов возмещаются за счёт средств Федерального бюджета.

Камерал.проверка-по месту нах-ния налог.органа на основе налог.декларации и док,предоставл.н-плат.(основания для налогоисчисл.уплаты налога 1вида)др.док-ово деят-ти н-плат(охват-ся 3года деят-ти. Проводится уполномоч.лицами налог.органа без спец.решения их руков-ля,в теч 3месяцев со дня предост-я н-плат.необх.док-ов.

Выездная проверка-на основании решения руков-ля(заместителя)налог.органа в отнош-ии 1н-плат.по 1-2 видам налога в теч.2мес(можно увел.до3мес. по реш.вышестоящ.налог.органов)(1год-2проверки)

Налог.правонарушение-противоправное деяние н-плат.,налог.агета и др.лиц,за кот.налог.орг. установ-на ответ-ть.

3 вида налог.прав-й:1)уклонение от уплаты,2)невыполнение обяз-ти налог.агентом по исчислению удержания и своеврем.исчислению сумм налога,3)правонар-е банком налог.законодат-ва

№31. Инвестиции: их сущность и классификация. Характеристика реальных инвестиций как инструмента развития реального сектора экономики.

Инвестиции-Долгосрочные вложения капитала (накопленного обществом и не использованного на текущее потребление), направленные на его воспроизводство (во всех формах, включая и человеческий капитал), с целью получения дохода, социального эффекта и повышения конкурентоспособности экономики (ФЗ "Об инвест. деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений" от 25.02.99).

Классификация инвестиций

Критерии инвестиций	Виды инвестиций
По объектам вложения ср-в	Реальные инвестиции(влож. в мат. и немат.активы)
По объектам вложения ср-в	Финансовые инвестиции(в фин.инструменты-в ценные бумаги)
По срокам (периодам) осущ-я	Краткосрочные инвестиции(не более одного года)
По срокам (периодам) осущ-я	Долгосрочные инвестиции
По субъектам инвестирования (источникам финансирования)	Гос.инвестиции (за счет централизованных источников-бюджет. и внебюдж. ср-в)
	Частные (децентрализованные) инвестиции
	Иностранные инвестиции (за счет ср-в иностр. инвесторов)
	Совместные инвестиции (со смешанным финансированием)
По характеру участия инвестора в инвестиционном процессе	Прямые инвестиции
По характеру участия инвестора в инвестиционном процессе	Непрямые(опосредованные)инвестиции(влож-я капитала инвестора в объекты инвест-я ч/з фин.посредников путем приобретения различных фин. инструментов)
По отношению к объекту вложений	Внутренние инвестиции(вложения капитала в активы самого инвестора)
По отношению к объекту вложений	Внешние инвестиции(в реал.активы других хоз.субъектов и фин.инструменты иных эмитентов)
По региональному (географическому) признаку	Инвестиции за рубежом
По региональному (географическому) признаку	Инвестиции внутри страны
По степени надежности	Инвестиции с низким риском (относительно надежные)
По степени надежности	Инвестиции с высоким риском (рисковые)
По степени зависимости инвестиций	Изолированные инвестиции(вложения,кот. нетребуют доп. инвестиций)
	Инвестиции, зависимые от внешних факторов(инвестиции,кот. зависят от производ. и соц. инфраструктуры, уровня инфляции и т.д)
	Инвестиции, влияющие на внешние факторы(пример-вложения в СМИ)
По характеру использования капитала	Первичные инвестиции(вложения соб. и заем. ср-тв инвесторов)
	Реинвестиции(вторичное испол-е капитала д/целей инвест-я посредством его высвобождения в результате реал-и ранее осущест.инвест.проектов)
	Дезинвестиции(высвобождение ранее инвест.капитала без его последующего испол-я в инвест.целях)
По форме осуществления	Инвестиции, осуществляемые через капитальные вложения
По форме осуществления	Инвестиции, осуществляемые через финансовые вложения
По воздействию на производственный потенциал	Экстенсивные инвестиции(в результате кот.достиг-ся приращение объемов выпуска прод-и и др. эконом. благ без изменения существующей производ. структуры и кач.характеристик)
По воздействию на производственный потенциал	Интенсивные инвестиции(обеспечивает повышение эффективности деят-и пред-я или появление новых видов произ-в и продукции)
По воздействию на показатели прибыльности	Пассивные инвестиции
По воздействию на показатели прибыльности	Активные инвестиции
По направленности действий	Нетто—инвестиции
	Экстенсивные инвестиции
	Реинвестиции
	Брутто—инвестиции
По отраслевой направленности	Инвестиции в разрезе отраслей и сфер деятельности

№34. Инвестиционный проект: сущность, цели, виды. Источники инвестиций проекта.

Инвестиционный проект-система организационно-правовых и расчетно-финансовых документов, необходимых для осуществления каких-либо действий или описывающих такие действия.

Создание и реализация проекта включает следующие этапы:

— формирование инвестиционного замысла (идеи);

— исследование инвестиционных возможностей;

— обоснование инвестиций;

— подготовка контрактной документации;

— подготовка проектной документации;

— строительно-монтажные работы;

— эксплуатация объекта, мониторинг экономических показателей.

№33. Структура основных разделов инвест.проекта.

В соответствии с рекомендациями ЮНИДО (Организации Объединенных Наций по Промышленному Развитию) инвест.проект должен содержать следующие основные разделы.

1. Краткая характеристика проекта (или его резюме). В этом разделе сод-ся выводы по осн.аспектам разработанного проекта после рассмотрения всех альтернативных вариантов,когда концепция проекта,ее обоснование и формы реализации уже определены. Ознакомившись,инвестор должен сделать вывод о том, отвечает ли проект направленности его инвестиционной деятельности и инвестиционной стратегии, соот-ет ли он потенциалу его инвест.ресурсов,устраивает ли его проект по периоду реализации и срокам возврата вложенного капитала и т.п.

2. Предпосылки и основная идея проекта-перечисляются наиболее важные параметры проекта, кот.служат определяющими показателями для его реализации,рассматривается регион расположения проекта в увязке с рыночной и ресурсной средой,приводится график реализации проекта и характеризуется его инициатор.

3. Анализ рынка и концепция маркетинга-излагаются результаты маркет. исследований,обосновывается концепция маркетинга и разрабатывается проект его бюджета.

4. Сырье и поставки-содержит классификацию используемых видов сырья и материалов,объем потребности в них,наличие осн. сырья в регионе и обеспеченность им,программу поставок сырья и материалов и связанные с ними затраты.

5. Месторасположение,строительный участок и окружающая среда-описываются месторасположение проекта, характер естественной окружающей среды,степень воздействия на нее при реализации проекта, соц-эконом.условия в регионе и инвест.климат,состояние производ. и коммер. инфраструктуры,выбор строительного участка с учетом рассмотренных альтернатив,оценка затрат по освоению строительного участка.

6. Проектирование и технология-содержит производ.программу и характеристику производ.мощности пред-ия;выбор технологии и предложения поее приобретению или передаче;подробную планировку пред-ия и осн.проектно-конструктор.работы; перечень необходимых машин и оборудования и требования к их техн.обслуживанию;оценку связанных с этим инвестиционных затрат.

7. Организация управления-приводится организационная схема и система управления предприятием;обосновывается конкретная организационная структура управления по сферам деят-ти и центрам ответственности; рассматривается подробная смета накладных расходов, связанных с организацией управления.

8. Трудовые ресурсы-содержит требования к категориям и фун-м персонала, оценку возможностей его формирования в рамках региона, организацию набора, план обучения работников и оценку связанных с этим затрат.

9. Планирование реализации проекта-обосновываются отдельные стадии осущ-я проекта, приводится график его реал-и, разрабатывается бюджет реал-и проекта.

10. Финансовый план и оценка эффективности инвестиций-содержит фин.прогноз и осн.виды фин.планов, совокупный объем инвест.затрат, методы и результаты оценки эффек-ти инвестиций,оценку инвест. рисков.

№32. Инвестиционная деятельность: сущность, субъекты и объекты. Инвестиционная политика: содержание, цели и этапы.

Инвест.деят-ть-отношения участников инвест.процесса,возникающие в связи с накоплением,трансформацией,размещением,вложением и использованием капитала,направленные на получение макс+ эконом. и соц.результата в регион.эконом.системе.

Объекты инвест.деят-ти: находящиеся в частной, гос., мун. и иных формах соб-ти различные виды вновь создаваемого и (или) модернизируемого имущества, за изъятиями, устанавливаемыми федеральными законами .

Полномочия Внеш.Упр-его:

вправе

обязан

1-4 как у временного управляющего 1. Увольнять руководителя; 2. Заявлять отказ от исполн-я убыточных договоров; 3. Обращаться в суд о признании недейст-ми сделок Д.; 4. Распоряжаться имуществом; 5. Получив разрешение суда, перейти к расчету с кредиторами; 6. Заключать мир.соглашение от имени должника

1-4 как у временного управляющего 1-8 как у конкурсного 1. направить объявление в СМИ 2. вести реестр требований 3. анализ-ть фин.состояния Д. 4. принимать меры по сохранности имущества 5. заявлять в суд возражения на треб-я кредиторов 6. управлять делами Д. 7. принять в упр-е имущество,провести инвентаризацию 8. уведомить работ-ов об увольнении(не позднее 1мес с даты КП) 9. в месячный срок после назначения предоставить план ВУ собранию кредиторов 10. реализовать План ВУ 11. заключать сделки свыше 10%всех активов с согласия кредиторов 12. составить отчет

№ 48. Конкурсное произ-во.Правовые последствия открытого КП.Полномочия конкурс.управляющего.

КП-ликвидационная процедура.Цель:соразмерное удовлетворение конкурс.кредиторов.

Срок до 1года(можно+6мес.неоднократно).

Правовые последствия КП:1)Наступление срока исполнения требований,возникших до открытия КП;

2)Снимают ограничения распоряжения имуществом Д.; 3)Прекращаются полномочия органов управления Д.;

4)Сохр-ся полномочия высшего органа по вопросу принятия решений о крупных сделках,в т.ч. о продаже Д.;

5)Закл. договоров с3-ми лицами об исполнении ф-й Д.; 6)Перестают быть коммер.тайной сведения о фин.состоянии Д.;

7)Прекращается исполнение по исполнит.документам,суд.приставы передают их конкурс.упр-му;

8)Прекращаются начисления фин.санкций по всем задолженностям. Полномочия КУ

права

обязанности

1. увольнять работников 2. заявлять отказ от исполнения убыточных договоров в теч.3-х мес.с открытия КП 3. обращаться в суд о признании недействительными сделок Д. 4. распоряжаться имуществом 5. подписывать от имени Д. мировое соглашение

1. направить объявление в СМИ 2. вести реестр требований 3. анализ-ть фин.состояния Д. 4. принимать меры по сохранности имущества 5. заявлять в суд возражения на треб-я кредиторов 6. управлять делами Д. 7. принять в упр-е имущество,провести инвентаризацию 8. уведомить работ-ов об увольнении(не позднее 1мес с даты КП) 9. предоставитьсобранию предложения о порядке продажи Д. 10. предъявлять требования о взыскании дебиторки и принимать меры по возврату долгов. 11. в случае продажи организовать открытые торги 12. использовать один рублевый и один инвалютные счета 13. предъявлять треб-ния лицам,кот.несут субсидиарную ответ-ть всязи с доведением должника до банкр-ва вразмере разницы м/д треб-ями кредиторов и ср-в,от продажи имущ-ва 14. провести расчеты с кредиторами 15. предоставлять собранию кредиторов отчет о проведении КП 16. передать органу мест.самоупр-я нереализ. имущество 17. предоставить сведения о завершении КП в налог.орган

№53.Особенности оценки контрольного и минориального пакетов акций.Факторы, влияющие на оценку прав контроля.Премии и скидки за контроль и ликвидность.

Проблема скидок и премий является одной из сложнейших в оценке бизнеса. В процессе оценки пред-й они учитываются для получения итоговой вел-ны ст-ти оцениваемого пред-я. Чаще всего используются:

- премия за приобретение контрольного пакета;

- скидка за меньшую долю;

- скидка за недостаточную лик-ть цен.бум.

Какие поправки будут использованы, зависит от каждого конкретного случая.

От оцениваемой доли владения. Она м. б. миноритарным или контрольным пакетом. Миноритарный пакет опред-ет владения менее 50 % акций пред-я. Степень контроля влияет на итоговую ст-ть оцениваемой доли.

От метода оценки. Если используем метод сделок и метод накопления активов, то получим ст-ть владения контрольным пакетом. Если нужна ст-ть миноритарного пакета, то из ст-ти полученной ранее вычитаем скидку за меньшую долю. Если хотим получить ст-ть пред-я на уровне контрольного пакета, то необходимо к ст-ти, полученной методом р-ка капитала, добавить премию за контроль.

Премия за контроль (25-40%)– имеющее стоимостное выражение преимущество, связанное с владением контрольным пакетом акций. Отражает доп. воз-ти контроля над пред-ем.

Скидка за неконтрольный хар-р (20-30%)– вел-на, на кот. уменьшается пропорциональная оцениваемому пакету доля в общей ст-ти пред-я с учетом неконтрольного хар-ра оцениваемого пакета.

Осн. эл-ты того, что ст-ть контроля контрольного пакета всегда выше ст-ти контроля миноритарного пакета: выбор директоров и назначение менеджеров, опред-е вознаграждения менеджеров, опред-е пол-ки пред-я, приобретение и продажа активов, принятие решения о поглощении или слиянии, принятие решения о ликвидации, принятие решения о продаже и приобретении собственных акций компании.

На практике часто начинают действовать факторы, ограничивающие права владельцев контрольных пакетов и снижают тем самым ст-ть контроля; это такие факторы как режим голосования, контрактные ограничения, фин. условия бизнеса, эф-ть распред-я собственности, эффект регулирования, право голоса.

В каждом конкр. случае необходимо проанализировать эл-ты контроля, если к.-л. из них отсутствует, то ст-ть контрольного пакета должна будет уменьшаться.

При оценке контрольных пакетов необходимо учесть след. осн. моменты: 1) держатель контрольного пакета м. влиять на избрание совета директоров только в случае кумулятивного голосования. 2) держатели миноритарных пакетов не могут опред-ть дивидендную пол-ку.

Сущ. 3 подхода к оценке миноритарных пакетов:

1) рын., затратным и доходным методами оценивается ст-ть всего пред-я, рассчитывается пропорциональная миноритарному пакету часть общей ст-ти и вычитывается скидка за неконтрольный хар-р.

2) Для оценки ст-ти миноритарного пакета м. воспользоваться данными по продаже сопоставимых миноритарных пакетов открытых компаний.

3) Прогнозируемые по срокам и сумме дивиденды и прогнозируемая по срокам и сумме выручка от продажи в будущем миноритарного пакета кладутся в основу построение модели ден. потока по соот-щей ставке дисконта они приводятся к тек. ст-ти и таким образом опред-ся ст-ть миноритарного пакета.

Скидка за недостаточную лик-ть (25-35%)опред-ся как доля в %, на кот. уменьшается ст-ть собственного капитала, чтобы отразить недостаточную лик-ть. Высокая лик-ть увел-ет ст-ть ц. б., низкая – снижает.

Факторы, увел-щие размер скидки – низкие дивиденды, неблагоприятные факторы перспективы акций компании или ее самой, ограничение на операции.

Факторы, уменьшающие скидку – воз-ть свободной продажи акций или компании, высокие выплаты по дивидендам.

Контрольный пакет акций требует меньшей скидки за недостаточную лик-ть, чем миноритарный. Что касается скидок за недостаточную лик-ть, то выявляют 2 метода ее опред-я:

1) показ-ль «цена компании (прибыль) для закрытой компании сравнивается с таким же показ-лем для свободно обращающихся сопоставимых акций на фондовых р-ках.

2) оценивается ст-ть регистрации акций и брокерских комиссионных, взимаемых за продвижение акций на фондовый р-к

№54. Метод накопления активов в оценке бизнеса.Алгоритм расчета Гудвила.Сферы применения затратного подхода к оценке бизнеса.

ОРС = А – ЗС = «чистые активы»

1. Система учета изменяется (LIFO – FIFO).

2. Из отчетных данных баланса по издержкам исключаются все нехарактерные для фирмы издержки.

3. Формируется показатель нормализованной прибыли (Пнорм).

4. Все нематериальные активы оцениваются по рыночной стоимости.

Финансовые активы фирмы переоценим, получим:

А’ = А + рыночная корректировка.

(А’ = П’) = СК’ = СК’ + рыночная корректировка.

2 этап. Корректировка переоценки нематериальных активов:

- учитываемые (лицензии, торговая марка).

- не учитываемые (долгосрочные контракты, льготы разного рода, управленческое ноу-хау, подбор и обучение персонала, контрактные соглашения, репутация фирмы, благосклонность со стороны поставщиков).

Расчет Гудвила – это величина, на которую стоимость бизнеса превосходит рыночную стоимость его материальных активов. Гудвил возникает, когда компания получает стабильную, достаточно высокую прибыль, а рентабельность собственного капитала выше среднеотраслевого.

Для расчета Гудвила необходимо знать стоимость нематериальных активов и определить «избыточную прибыль».

Этапы расчета Гудвила:

1. Расчет нормализованной прибыли.

2. Определить средний по отрасли капитал, рентабельность (РСК ср.-отр.).

3. Определить ожидаемую прибыль (Пожид.).

4. Рассчитать избыточную прибыль (Пизб.).

5. Определить капитализированную избыточную прибыль, что будет равняться значению Гудвила (G):

G = Пизб. / Ккап.

6. Найти обоснованную рыночную стоимость как скорректированный собственный капитал + a.

Затратный подход включает несколько этапов:

1. Определяется стоимость земельного участка, на котором находится здание, сооружение.

2. Оценивается восстановительная или замещающая стоимость зданий и сооружений на действительную дату оценки.

Под восстановительной стоимостью понимается стоимость строительства в текущих ценах на действительную дату оценки точной копии оцениваемого объекта из тех же строительных материалом, при соблюдении тех же строительных стандартов, по такому же проекту, что и оцениваемый проект.

Под стоимостью замещения подразумевается стоимость строительства в текущих ценах на действительную дату оценки объекта с полезностью, равной полезности оцениваемого объекта, однако с использованием новых материалов в соответствии с текущими стандартами, дизайном, планировкой.

Определение полной стоимости строительства включает расчет: прямых издержек, косвенных издержек, предпринимательского дохода. Предпринимательский доход – сумма, которую планируется получить сверх затрат на осуществление проекта с учетом риска и доходности по сопоставимым объектам.

3. Рассчитываются все виды износа зданий и сооружений с учетом их физического, функционального, технологического и экономического старения.

Физическое устаревание – потеря стоимости собственности, связанная с использованием, изнашиванием, разрушением, увеличением стоимости обслуживания и прочими физическими факторами, приводящими к сокращению жизни и полезности объекта.

Функциональное устаревание – потеря стоимости собственности, связанная с невозможностью выполнять те функции, для которых она предназначалась.

Экономическое устаревание – характеризуется потерей стоимости актива, вызванной внешними факторами, например, изменениями, понизившийся спрос, или возросшая конкуренция.

4. Определяется остаточная стоимость зданий и сооружений как разность между стоимостью воспроизводства и совокупным износом.

5. Рассчитывается полная стоимость объекта недвижимости посредством прибавления к остаточной стоимости зданий и сооружений стоимости земельного участка.

№55. Общие понятия реструктуризации.Соотношении понятий: реформирование,реорганизация и реструктуризация. Денежный поток как инструмент управления стоимостью организации в процессах реструктуризации.

№ 56. Цели реструктуризации фирмы. Операционная, инвестиционная и финансовая стратегии развития бизнеса.

Процесс реструктуризации - обеспечение эффективного использования производственных ресурсов, приводящее к увеличению стоимости бизнеса.

Главная цель реструктуризации - поиск источников развития предприятия на основе внутренних и внешних факторов. Внутренние основаны на выработке операционной, инвестиционной и финансовой стратегии создания стоимости за счет собственных и заемных источников финансирования; внешние - реорганизация видов деятельности и структур предприятия.

Менеджер должен концентрироваться на долгосрочных денежных потоках. Предприятие должно рассматриваться с точки зрения того, приносит ли оно доход, превышающий стоимость привлечения его капитала, или нет.

Управление стоимостью осуществляется в соответствии со стратегиями развития предприятия: операционные, инвестиционные и финансовые.

Применяются 2 подхода:

1.лидерство по затратам - заключается в строгом контроле затрат предприятия и максимальном повышении эффективности производства;

2.дифференциация - в концентрации усилий предприятия на производстве и реализации продукции, не имеющей конкурирующих аналогов.

Операционные стратегии рассматривают следующие стоимостные факторы:

• ассортимент производимой продукции или услуг; • ценообразование; • выбор рынков; • рекламу; • эффективность затрат; • систему сбыта; • качество обслуживания клиентов.

При первом подходе "лидерство по затратам", когда разрабатываются операционные стратегии, оптимальными являются следующие приемы: • сокращение доли постоянных затрат путем экономии на административных и накладных расходах; • оптимизация связей с поставщиками с целью дополнительной экономии на затратах; • увеличение своей доли на рынке для достижения экономии на масштабах по каждому виду деятельности; • обеспечение конкурентоспособных цен на реализуемую продукцию.

Второй подход "дифференциация" в рамках операционной стратегии предполагает главным образом использование потенциала увеличения цены и тем самым маржи валовой прибыли в тех сегментах рынка, где есть ощутимое преимущество перед конкурентами.

Инвестиционные стратегии предусматривают анализ: • уровня товарно-материальных запасов; • сбора деб, задолжен,; • управления кред, задолжен.; • расширения производственных мощностей; • планирования капиталовложений; • продажи активов.

При первом подходе, рекомендуется: • минимизировать остаток денежных средств; • стимулировать дебиторов к сокращению средних сроков погашения задолженности; • минимизировать уровень товарно-материальных запасов, но без ущерба для бесперебойного выполнения заказов клиентов; • экономить на использовании основных средств; • продавать избыточные неиспользуемые активы.

При втором подходе рекомендуется: • связать управление дебиторской задолженностью с ценовыми факторами; • добиваться у поставщиков наиболее выгодных условий погашения кредиторской задолженности; • инвестировать средства в специальные активы, необходимые для дифференциации.

Финансовые стратегии в обоих подходах ориентированы на: • создание оптимальной структуры капитала; • выбор наиболее дешевых способов финансирования заемного и собственного капиталов; • максимальное сокращение факторов делового риска.

Последовательное осуществление того или иного варианта стратегий приводит к максимальному увеличению денежного потока и, как следствие, к повышению стоимости предприятия.

№ 59. Классификация методов анализа финансового состояния предприятия.

Практика финансового анализа уже выработала основные правила чтения (методику анализа) финансовых отчетов. Среди них можно выделить 6 основных методов:

горизонтальный (временной) анализ - сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом;

вертикальный (структурный) анализ - определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом;

трендовый анализ - сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т.е основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда формируют возможные значения показателей в будущем, а следовательно, ведется перспективный прогнозный анализ;

анализ относительных показателей (коэффициентов) - расчет отношений между отдельными позициями отчета или позициями разных форм отчетности, определение взаимосвязей показателей;

сравнительный (пространственный) анализ - это как внутрихозяйственный анализ сводных показателей отчетности по отдельным показателям фирмы, дочерних фирм, подразделений, цехов, так и межхозяйственный анализ показателей данной фирмы с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми и средними хозяйственными данными;

факторный анализ - анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель с помощью детерминированных или стохастических приемов исследования.

Факторный анализ может быть как прямым, так и обратным, т. е. синтез - соединение отдельных элементов в общий результативный показатель.

Многие математические методы: корреляционный анализ, регрессивный анализ, и др., вошли в круг аналитических разработок значительно позже.

Методы экономической кибернетики и оптимального программирования, экономические методы, методы исследования операций и теории принятия решения, безусловно, могут найти непосредственное применение в рамках финансового анализа.

Все вышеперечисленные методы анализа относятся к формализованным методам анализа. Однако существуют и неформализованные методы: экспертных оценок, сценариев, психологические, морфологические и т. п., они основаны на описании аналитических процедур на логическом уровне.

В настоящее время практически невозможно обособить приемы и методы какой-либо науки как присущие исключительно ей. Так и в финансовом анализе применяются различные методы и приёмы, ранее не используемые в нем.

Под методом науки в широком смысле понимают способ исследования своего предмета. Специфические для различных наук способы подхода к изучению своего предмета (в там числе и, АХД) базируются на всеобщем диалектическом метоле познания, положении которого и обусловливают характерные черты АХД.

Метод АХД представляет собой системное, комплексное изучение, измерение и обобщение влияния факторов на результаты деятельности предприятия путем обработки специальными приемами системы показателей плана, учета, отчетности и других источников информации с целью повышения эффективности функционирования предприятия.

Основные задачи анализа

1. Своевременная и объективная диагностика финансового состояния предприятия, установление его «болевых точек» и изучение причин их образования

2. Поиск резервов улучшен и я финансового состояния предприятия, его платежеспособности и финансовой устойчивости

3. Разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия

4. Прогнозирование возможных финансовых результатов и разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов

Результативность финансового анализа во многом зависит от организации и совершенства его информационной базы.

Основные источники информации; отчетный бухгалтерский баланс (форма № 1), отчеты о прибылях и убытках (форма № 2), об изменениях капитала (форма № 3), о движении денежных средств (форма № 4), приложение к балансу (форма № 5) и другие формы отчетности, данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса.

№ 26. Анализ внутренней и внешней среды развития фирмы. Конкурентный анализ и его инструменты. Матрица оценки внутренних факторов.

Анализ внешнего и внутреннего окружения проводится с помощью так называемого «SWOT – анализ»

Методология SWOT – анализа предполагает:

1) выявление слабых и сильных сторон организации. 2) доля возможности и угрозы со стороны внешней среды. 3) затем устанавливаются цепочки связей между теми, которые в дальнейшем могут быть использованы для формирования стратегии.

Сильные стороны: хорошая репутация у покупателя, новая технология, хорошие финансовые ресурсы, выдающаяся компетенция в области менеджмента.

Слабые стороны: нет ясных стратегических направлений, плохая квалификация низовых рабочих, у маркетологов способности ниже средних.

Возможности: возможность выхода на новые рынка, возможность вертикальной интеграции, самодовольство конкурентных фирм.

К угрозам относятся: замедленный темп роста рынка, неблагополучная политика производства, неблагоприятные демографические подразделения.

Анализ внешней среды

Принципы структуризации. Макросреда (PEST анализ) Р – политика, Е – экономика, S – общество, Т – техника.

Рассмотрим, какие специфические факторы влияют на макросреду.

Специфическое влияние права: - Земельный кодекс для сельского хозяйства, - Реструктуризация для АО и т.д.

Экономика: специфически ограниченное число измеряемых факторов, влияющих на предприятие.

Общество: влияние общества на наше предприятие. Для потребностей предприятие очень важно влияние социума.

Технология: как развивается данная технология за рамками.

Микроотрасль.

Анализ 5 сил конкуренции по Портеру:

1. Предприятие, уже работающее в отрасли. Факторы влияния этой силы на конкуренцию: а) количество (чем больше предприятий, тем больше конкуренция), б) сила конкурентов (если сила возрастает, то возрастает конкуренция), в) успешные стратегические решения конкурентов (если у первого произошел прорыв вперед, также происходит усиление конкуренции).

2. Предприятие других отраслей, которые входят в нашу отрасль или собирается войти. Факторы: а) количество, б) сила, в) входящие барьеры (чем больше барьеры, тем ниже конкуренция), г) лояльность. 3. Товары – заменители, или товары субституты. Факторы: а) лояльность (потребитель не понимает смысла в замене), б) затраты на переход.

4. Поставщики. Факторы: а) количество (чем больше поставщиков, тем мы больше конкурируем за них), б) сила поставщика, в) затраты на переход, г) при увеличении доли сырья, материалов, комплектующих усиливает конкуренцию.

5. Потребители (мы, т.е. предприятие для них поставщики). Факторы: а) количество, б) лояльность, в) сила, г) затраты на переход.

Внутренняя среда.

Можно выделить несколько стандартных сфер: операционная деятельность, управление или менеджмент (учет, контроль…), маркетинг (снабжение, сбыт…), финансы, исследование и развитие, информационная сфера.

Под операционной деятельностью понимается технологический процесс. Управление, т.е. какая организация, контроль, мотивация. Насколько адекватна каждая система. Маркетинг, сколько уделяется на рекламу и насколько эффективен маркетинг. Финансы, какой денежный поток проходит через предприятие, каковы формы расчетов. Информационная сфера. Достижение уровня поставленных задач. Внутренняя, чтобы все получали информацию, необходимую для расчетов, работы. Внешняя, чтобы никто не мог войти из вне.

Стратегические альтернативы SWOT.

5 сил определяющих конкуренцию в отрасли:

Конкурентная борьба.

Конкуренция может быть слишком жесткой и беспощадной, а может подчиняться неписанным правилам: различные джентльменские соглашения дают возможность избежать резкого падения уровня прибыли в результате чрезмерного занижения цен, а также огромных расходов на рекламу и продвижение товара на рынке. Фирмы могут конкурировать по 1 параметру (например, ценовая конкуренция), либо по нескольким (обслуживание, качество продукции, условия торговли, реклама, нововведения). Конкурентная борьба становится наиболее жесткой при наличии определенных условий:

1. увеличение числа фирм – конкурентов при постепенном выравнивании их размеров и потенциала.

2. медленный рост спроса на данный товар.

3. В отрасли складывается ситуация, при которой конкурирующие фирмы вынуждены резко снижать цены или использовать иные приемы маркетинговой политики с тем, чтобы увеличить объем продаж.

4. В отрасли, когда производимые товары и услуги являются настолько похожими, что конечный выбор покупателей определяет фактор низкой цены.

5. Положение, когда выход из отрасли обходится фирме дороже, чем продление деятельности в дальнейшем и дальнейшее участие в конкурентной борьбе.

6. Чем более разнообразны фирмы – конкуренты, в принципах применяемой стратегии, чем больше ресурсов вовлечено в конкурентную борьбу, чет больше в ней участвует различных государств, тем более жесткой и непредсказуемой она становится.

7. Мощные компании, действующие в других отраслях, приобретают убыточные фирмы данной отрасли и предпринимают активные действия, направленные на превращение вновь приобретенных фирм в основных конкурентов на рынке.

5 сил определяющих конкуренцию в отрасли: Угроза появления новых конкурентов; Способ-ть поставщик диктовать свои условия; Способ-ть поку-й диктовать свои условия; Соперничество м/у конкурентами внутри отрасли; Угроза появления субститутов.

№ 9. Сущность маркетингового исследования и его виды. Разработка концепции маркетингового исследования. Маркетинговая информационная система предприятия.

Маркетинговые исследованиям - это специфическая исследовательская деятельность, обеспечивающая потребность маркетинга, т.е. это система сбора, обработки, анализа и прогнозирования данных, необходимых для конкретной маркетинговой деятельности.

Задачи маркетинговых исследований:

- сбор, обработка и сводка данных;

- оценка и анализ конъюнктуры рынка;

- оценка, анализ и прогнозирование собственных возможностей предприятия;

- оценка и анализ активности конкурентов;

- определение основных параметров рынка конкретного товара;

- прогнозирование спроса и оценка его эластичности;

- выявление и оценка коммерческого риска;

- информационно-аналитическое обоснование стратегического маркетингового планирования.

Модель Розенберга

Модель Розенберга исходит из того, что потребители оценивают продукты с точки зрения пригодности для удовлетворения своих потребностей. В изначальном виде субъективная пригодность продукта по данной модели оценивалась как суммирование субъективных оценок пригодности данного продукта для удовлетворения различных мотиваций. Однако мотивы, важные для продукта, часто бывает трудно определить. Высказывания опрашиваемых не дают указания на то, какие характеристики продукта должны быть изменены.

Поэтому в модифицированной модели Розенберга значение отдельных мотивов определяется опосредованно, через конкретные характеристики продукта, как показано в формуле модели. Собрав таким способом данные о многих товарах, можно получить:

· общие оценки товаров, которые могут служить индикаторами предпочтений потребителей;

· информацию о том, как воспринимаются потребителями отдельные товары;

· информацию о важности различных характеристик для общей оценки.

Отметим, что различные требования к товарам дают идеальные предпосылки для сегментирования рынка. Представленная выше модель основана на предположении, что каждая характеристика желаема и одновременно, чем выше оценка, тем лучше. Критика этого пункта привела к созданию так называемых моделей с идеальной точкой.

Модель с идеальной точкой

Модель с идеальной точкой учитывает введение добавочной компоненты - идеальной величины характеристики продукта. Продукт следует предпочесть другому в случае, если его удаление от идеальной точки меньше. Преимущества метода очевидны, он дает представление об идеальном, с точки зрения потребителей, продукте.

Другой вариант этого метода - измерение степени удовлетворения потребности. При этом выясняется, какая величина характеристики ожидается потребителем, и какая величина была воспринята в реальности. По этим данным строятся два профиля на Лайкерт-шкалах. Степень удовлетворения покупателя продуктом можно определить по степени соответствия профиля требований и реального профиля.

Изложенные выше модели опираются как на сознательную (восприятие характеристик продукта), так и на мотивационную (пригодность продукта для удовлетворения потребности) компоненты оценки продукта. В отличие от них, в многомерных моделях используются методы, основанные, в основном, на сознательной компоненте процесса восприятия. Рассмотрим многомерные модели.

Оценка структуры сбыта

Анализ сбыта должен, прежде всего, показать абсолютное и относительное значение продуктов и групп продуктов, а также показать отклонения от плановых величин и показателей за прошлые периоды. Следующая задача заключается в отнесении объемов сбыта к различным заказам, ценовым классам, клиентам, регионам, каналам сбыта и т.д.

Данные по сбыту могут указать на продукты, которые, возможно следует исключить из производственной программы.

Для этого подходит концентрационный анализ, вариантом которого является так называемый АВС - анализ. Согласно этому методу продукция подразделяется на три класса по выбранным критериям (сбыт, прибыль, покрытие затрат).

Графическая иллюстрация метода представлена на рисунке Для формирования графической зависимости, представленной в виде кривой насыщения, предварительно выпускаемые товары необходимо распределить по доле в общем объеме сбыта предприятия. Ранжированные таким образом товары могут быть затем условно разбиты на три группы:

группу А - группу приоритетных продуктов;

группу В - группу переходных продуктов;

группу С - кандидатов на выбывание из производственной программы предприятия.

Выводы, которые можно сделать с помощью АВС-анализа:

1. с точки зрения затрат может быть желательно, чтобы сбыт был сконцентрирован на малом числе продуктов. С другой стороны, в этом случае риск может быть недостаточно распределен. Необходим баланс между предпринимательским риском и затратами на создание продуктов;

2. продукты, попавшие в область С, являются кандидатами на исключение из производственной программы предприятия (в случае, если этому мешают другие соображения - ассортимент, связи между продуктами и т.п.);

3. при удалении продуктов из производственной программы необходима осторожность. По крайней мере, стоит учесть вклад продуктов в покрытие постоянных и переменных затрат предприятия.

Анализ покрытия затрат

Покрытие затрат по продукту представляет собой часть от выручки, остающуюся после исключения прямых затрат для покрытия остальных затрат и получения прибыли.

Размер покрытия затрат можно рассчитать по разным объектам:

1. покрытие затрат по продукту или группе продуктов;

2. покрытие затрат в процентах от нетто-дохода;

3. покрытие затрат, приходящееся на одну денежную единицу прямых затрат.

Расчет затрат и доходов относится к классическим методам анализа производственной программы. Различные программы дают различные результаты. Расчет затрат и доходов позволяет определить, какая программа (при выполнении определенных условий) принесет максимальный или достаточный с точки зрения предприятия доход. Метод, основанный на базе частичных затрат (расчет покрытия затрат), представляет собой удобный инструмент с большими возможностями.

Метод позволяет выстроить последовательность продуктов в зависимости от размеров вклада, вносимого им в покрытие затрат предприятия. В качестве инструмента анализа покрытия затрат может быть использован описанный выше АВС-анализ, в котором в качестве единиц оси ординат следует отложить проценты покрытия затрат. В этом случае ранжирование продуктов по доле в покрытии затрат может существенно отличаться от доли в объеме сбыта. Следовательно, возможно появление других составов групп А, В, С.

Иногда имеет смысл производить товар с отрицательным покрытием затрат, например, если в результате связей между продуктами приносится прибыль в другом месте.

Важен, особенно в торговле, учет загрузки “узких мест”. Продукт с большим вкладом в покрытие затрат может связывать слишком много ресурсов, являющихся “узким местом” (в торговле, например, торговую площадь). В этом случае имеет смысл заменить его на другие продукты, которые в общей сложности приносили бы больше дохода.

Обслуживание клиентов

Шансы сбыта ряда товаров, особенно технически сложных, сильно зависят от уровня обслуживания клиентов, поскольку оно обеспечивает покупателям безопасность во многих отношениях. Услуги этой службы выполняются без предварительных обязательств со стороны продавца. Услуги в целом можно подразделить на торговые и технические.

Техническое обслуживание заключается в восстановлении функций агрегата, в помощи при решении проблем с применением продукта, в проверке совместимости товара с другими товарами или материалами, а также в предоставлении информации для сохранения или повышения производительности данного технического продукта.

Торговое обслуживание - это различные действия, облегчающие совершение покупки, консультации и доставка, информирование о ценах, индивидуальное содействие и готовность помочь в разнообразных формах.

Гарантийные услуги выделяются из общего комплекса работ по обслуживанию клиентов. Предприятия-производители целого ряда товаров, прежде всего технически сложных и дорогих изделий для домашнего хозяйства и производственной надобности, берут на себя гарантии по продолжительности и надежности работы.

4. Процесс сегментации рынка. Критерии сегментации потребительского рынка и рынка промышленного назначения.

№ 10. Планирование сегментации рынка. Эффекты и принципы сегментации. Критерии сегментации потребительского и промышленного рынков.

Здесь уместно вспомнить известный закон Парето (закон 80:20), основанный на статистических исследованиях и согласно которому 20% потребителей покупают 80% товаров определенной марки, представляя обобщенную группу целевых потребителей, в силу определенных причин (каких? — надо выяснить) ориентированных на данный товар. Остальные 80% потребителей приобретают 20% товара данной марки и не имеют четкого выбора, они, скорее всего, совершают случайные покупки. Производители стремятся ориентировать свои продукты и маркетинговую деятельность на эти 20% потребителей («стрельба по целям»), а не на весь рынок в целом («стрельба по площадям»). Такая стратегия рыночной деятельности оказывается более эффективной.

Сегментация рынка заключается в разделении рынка на четкие группы покупателей (рыночные сегменты), которые могут требовать разные продукты и к которым необходимо прилагать разные маркетинговые усилия.

Рыночный сегмент — это группа потребителей, характеризующаяся однотипной реакцией на предлагаемые продукт и на набор маркетинговых стимулов.

Главными доводами в пользу проведения сегментации являются следующие:

1. Обеспечивается лучшее понимание не только нужд потребителей, но и того, что они из себя представляют (их личностные характеристики, характер поведения на рынке и т.п.).

2. Обеспечивается лучшее понимание природы конкурентной борьбы на конкретных рынках. Исходя из знания данных обстоятельств легче выбирать рыночные сегменты для их освоения и определять, какими характеристиками должны обладать продукты для завоевания преимуществ в конкурентной борьбе.

3. Представляется возможность концентрировать ограниченные ресурсы на наиболее выгодных направлениях их использования.

4. При разработке планов маркетинговой деятельности учитываются особенности отдельных рыночных сегментов, в результате чего достигается высокая степень ориентации инструментов маркетинговой деятельности на требования конкретных рыночных сегментов.

Первым шагом при проведении сегментации является выбор критериев сегментации. При этом надо проводить различие между критериями сегментации рынков потребительских товаров, продукции производственного назначения, услуг и др. Хотя при проведении сегментации рынков разных товаров частично могут использоваться и одинаковые критерии, например объем потребления.

Так, при сегментации рынка потребительских товаров используются такие критерии, как: географические, демографические, социально-экономические, пс ихо графические, поведенческие и др.

Географическая сегментация — деление рынка на различные географические единицы: страны, регионы, области, города и т.д.

Демографическая сегментация — деление рынка на группы в зависимости от таких характеристик потребителей, как: возраст, пол, семейное положение, жизненный цикл семьи, религия, национальность и раса.

Социально-экономическая сегментация предполагает деление потребителей по уровню доходов, роду занятия, уровню образования.

Психографическая сегментация — деление рынка на различные группы в зависимости от социального класса, жизненного стиля или личностных характеристик потребителей.

Жизненный стиль характеризует то, на что потребители тратят свое время, как отдыхают, в каких домах и квартирах они живут, что из себя представляет интерьер их жилищ, что является их хобби и др. Например, производители сигарет сегментируют курильщиков на заядлых, обычных и особенно заботящихся о своем здоровье.

Личностные характеристики потребителей скорее используются в качестве критериев сегментации в случае, когда данный продукт подобен продуктам конкурентов и индивидуальные запросы потребителей не выявляются при применении других критериев сегментации. Например, в свое время покупатели моделей «Форд» были охарактеризованы как «независимые, импульсивные, склонные к изменениям и самоуверенные». Однако персональные черты характера трудно точно измерить, так как их выявление обычно осуществляется в лечебных целях, а не в целях сегментирования рынка.

Вследствие того, что психографические критерии сложнее измерить по сравнению с другими критериями сегментации, их, зачастую, используют для лучшего понимания потребителей, просегментированных с помощью других критериев.

Поведенческая сегментация предполагает деление рынка на группы в зависимости от таких характеристик потребителей, как: уровень знаний, отношения, характер использования продукта или реакции на него.

При этом под отношением понимаются устойчивые благоприятные или неблагоприятные оценки, чувства и склонности к действиям по отношению к определенным предметам и идеям; оно сильно влияет на поведение покупателей.

В соответствии с этим выделяют сегментацию: по обстоятельствам применения, на основе выгод, на основе статуса пользователя, на основе интенсивности потребления, на основе степени лояльности, на основе стадии готовности покупателя к совершению покупки.

Сегментация по обстоятельствам применения — деление рынка на группы в соответствии с обстоятельствами, поводами возникновения идеи совершения покупки или использования продукта. Например, за рубежом апельсиновый сок, как правило, потребляется за завтраком. Однако производители апельсинов стараются расширить спрос на апельсины, стимулируя потребление апельсинового сока в другое время суток.

Сегментация на основе выгод — деление рынка на группы в зависимости от выгод, пользы, которые ищет потребитель в продукте. Например, курение для одной категории потребителей является одной из главных жизненных потребностей, для других — только элементом определенного имиджа.

Статус пользователя характеризует степень регулярности использования какого-то продукта его пользователями, которые делятся на не использующих продукт, бывших пользователей, потенциальных пользователей, на пользователей-новичков и на регулярных пользователей. Например, можно ориентировать свою рыночную деятельность на превращение пользователей-новичков в регулярных пользователей. Разные предприятия ориентируют свою деятельность на разные группы пользователей, к тому же последние требуют разных методов продвижения продукта.

Интенсивность потребления — показатель, на основе которого рынки сегментируются на группы слабых, умеренных и активных потребителей определенных продуктов. Очевидно, что выгоднее обслуживать один рыночный сегмент, состоящий из значительного числа активных потребителей, чем несколько небольших сегментов слабых потребителей.

Степень лояльности характеризует степень лояльности, приверженности потребителя определенной марке продукта, обычно измеряется числом повторных покупок продукта данной марки.

Стадия готовности покупателя — характеристика, в соответствии с которой покупателей классифицируют на неосведомленных и осведомленных о продукте, на хорошо информированных о нем, на заинтересованных в нем, на желающих его купить и на не намеренных его купить.

Маркетинговый план разрабатывается с учетом распределения покупателей по разным стадиям их готовности к совершению покупок.

При сегментации рынка продукции производственно-технического назначения в первую очередь используются следующие критерии: географическое местоположение; тип организации, приобретающей товар; размер закупок; направления использования купленных товаров.

Сегментация может осуществляться на основе только одного критерия, а также на последовательном применении нескольких критериев. Важно, чтобы в последнем случае сегменты не оказались слишком малочисленными, не выгодными для коммерческого освоения.

Сегментация рынка: критерии и методы рыночной сегментации. Понятие целевого сегмента и позиционирование товара.

Сегментация рынка – это деятельность по влиянию групп потенциальных покупателей конкретного товара предприятия.

Критерии сегментации Р.

Потребит,-й рынок – рынок конечных потребителей, которые приобретают товары для личного, домашнего или семейного пользования.

1)Региональные критерии: - расположение региона; - численность и плотность населения; - транспортная сеть региона; - климат; - стр, коммерч, деят,; - доступность средств информации; - динамика развития региона; - юридические ограничения;

2) Демографические критерии:- возрастные категории и пол; - уровень образования; - мобильность (изменение места жительства); - дифференциация доходов; - профессия потребителей; - семейное положение и размер семьи; - персонально-демографические профили (учитывают сразу несколько факторов: пол, образование, доход и т.д.)

3) Психографические критерии; - социальные группы; - степень использования товара; - опыт использования товара; - приверженность торговой марке - типы личности (интроверты, экстраверты, трудноубеждаемые, легкоубеждаемые); - отношение к фирме и ее предложениям; - мотивы совершения покупок; -важность покупки.

4) Социально-экономическая сегментация - деление потребителей по уровню доходов, роду занятий, уровню образования. Эти критерии сегментации непосредственно влияют на потребности индивидуума и возможности их удовлетворения. Иногда данные критерии относят к демографическим критериям.

5)Поведенческая сегментация предполагает деление рынка на группы в зависимости от таких характеристик потребителей, как: уровень знаний, отношения, характер использования продукта или реакции на него.

При реальной сег-ции р-ка следует выбирать в качестве критериев позиции, имеющие отношение к нашему бизнесу.

Периодичности

· текущая

· годовая

3. степени обобщения отчетных данных.

· Первичные

· Сводные

По объему сведений:

· внутренняя

· внешняя

Внутренняя отчетность необходима для получения информации о каком-либо участке деятельности, и составление ее вызвано потребностями самого предприятия.

Внешняя отчетность необходима для информации внешних пользователей.

Бухгалтерская отчетность состоит из образующих единое целое взаимосвязанных бух. Баланса, отчета о финансовых результатах, пояснений к ним.

Организация должна составлять отчетность за месяц, квартал, год с нарастающим итогом с начала отчетного года. При этом месячная и квартальная отчетности являются промежуточными. Бух. отчетность составляется за отчетный год (с 1.01. по 31.12.)

Бух. отчетность организаций, за исключением отчетности бюджетных организаций состоит из:

1. бух. Баланса

2. отчета о прибылях и убытках

3. приложений к ним

4. аудиторского заключения (при необходимости).

Организации обязаны строго соблюдать установленные сроки представления бухгалтерской отчетности: квартальной - в течение 30 дней по окончании квартала, а годовой - в течение 90 дней по окончании года, если иное не предусмотрено законодательством РФ. Представляемая отчетность оформляется и утверждается в порядке, установленном учредительными документами. Все формы отчета подписываются руководителем и главным бухгалтером (бухгалтером) организации. Если же учет осуществляется на договорных началах специализированной организацией или специалистом, то подписывается руководителем этой организации или служащим, ведущим бухгалтерский учет.

№ 42. Учетная политика фирмы: сущность, назначение, элементы ее влияния на финансовые результаты.

Под учетной политикой организации понимается выбранная ею совокупность способов ведения бухгалтерского учета. Содержание и направление учетной политики предприятия должны способствовать такой организации бух. учета, при которой этот учет максимально воздействует на финансовые результаты деятельности предприятия, повышает его ликвидность, и как следствие привлекательность для потенциальных инвесторов.

На учетную политику влияют ряд факторов:

1. правовой и организационный статус: 1. форма собственности, 2.организационно-правовая форма, 3. вид деятельности, 4. размеры предприятия

2. текущие и долгосрочные цели: 1. привлечение дополнительных финансовых ресурсов, 2. осуществление инвестиционных программ, 3. укрепление конкурентных позиций

3. кадровое обеспечение: уровень квалификации работников

4. особенности деятельности: 1. производственная, 2. коммерческая, 3. финансовая, 4. управленческая

5. хозяйственная ситуация: 1. развитая инфрастуктура рынка, 2. состояние законодательства, 3. благоприятность инвестиционного климата.

Учетная политика должна обеспечивать:

Ø Полноту отражения в бух. учете всех факторов хозяйственной деятельности;

Ø Своевременное отражение фактов хозяйственной деятельности в бух. учете и отчетности;

Ø Большую готовность к признанию в бух. учете расходов и обязательств, чем возможных доходов и активов, не допуская создания скрытых резервов;

Ø Отражение факторов хоз-й деятельности исходя из экон-го содержания фактов и условий хоз-ния;

Ø Тождество данных аналитического учета оборотам и остаткам по счетам синтетического учета на последний календарный день каждого месяца;

Ø Рациональное ведение бух. учета, исходя и условий хозяйственной деятельности и величины организаций.

Учетная политика должна обеспечивать:Полноту отражения всех факторов хоз. де-ти; Своевременное отражение фактов хоз. де-ти ; Отражение факторов хоз-й де-ти исходя из экон-го содержания фактов и условий хоз-ния; Тождество данных аналитического учета оборотам и остаткам по счетам синтетического учета на последний календарный день каждого месяца; Рациональное ведение бух. учета, исходя и условий хоз. де-ти и величины организаций.

Элементы уч. политики: Порядок отражения в бухгалтерском учете процесса приобретения и заготовления материалов. Вариант оценки запасов и расчета фактической себестоимости ресурсов. Порядок начисления амортизации по основным средствам. Порядок начисления амортизации по нематериальным активам. Порядок отражения в учете погашения стоимости нематериальных активов. Перечень резервов предстоящих расходов и платежей. Порядок учета и финансирования ремонта производственных основных средств. Порядок формирования покупной стоимости товаров у организаций торговли. Способ признания расходов на продажу. Оценка готовой продукции. Структура и способы списания расходов будущих периодов.

С принятием учетной политики утверждаются:

ü рабочий план счетов, содержащий синтетические и аналитические счета, необходимые для ведения бухгалтерского учета в соответствии с требованиями своевременности и полноты учета и отчетности;

ü формы первичной учетной документации, применяемые для оформления фактов хозяйственной деятельности, по которым не предусмотрены формы первичных учетных документов, а также формы документов для внутренней бухгалтерской отчетности;

ü порядок проведения инвентаризации активов и обязательств организации;

ü правила документооборота и технология обработки учетной информации;

ü порядок контроля за хозяйственными операциями;

ü другие решения, необходимые для организации бухгалтерского учета.

Вновь созданная организация оформляет избранную учетную политику-до первой публикации бухгалтерской отчетности, но не позднее 90 дней со дня государственной регистрации.

Права налогоплательщиков

1. Получать от налоговых органов бесплатную информацию о действующих налогах, о правах и обязанностях налогоплательщиков и полномочиях налогового кодекса 2. Получать письменные разъяснения по вопросам применительно законодательства. 3. Использовать налоговые льготы при наличии оснований 4. На своевременный зачет или возврат излишне уплаченных сумм.

5. Предоставлять налоговым органам пояснение по исчислению и уплате налогов 6. Присутствовать при проведении выездной налоговой проверки 7. Получать копии акта и решение налоговых органов

8. Обжаловать действия налоговых органов.

Права налоговых органов

1. Требовать документы, служащие основанием для исчисления и уплаты налогов. 2. Проводить налоговые проверки 3. Изымать по акту документы, свидетельствующие о нарушении

4. Приостанавливать операции по счетам в банках 5. Налагать аресты на имущество 6. Рассматривать любое использование налогоплательщиком производственных помещений и проводить инвентаризацию имущества 7. Определять сумму налогов, подлежащих внесению в бюджет, рассчитывается путем данных по аналогичным налогоплательщикам в случае не предоставления налогоплательщиком необходимых для налогообложения расчетов. 8. Предъявления в суде иска о взыскании налог. санкций с налогоплательщика и о признании налог. сделок недействительными. Взыскание недоимки и пеней с организаций производится в бесспорном порядке, а штрафные санкции по решению суда. 9. Требовать устранение налоговых нарушений, взыскивать недоимки и пени в размере 1/300 ставки рефинансирования за каждый день просрочки.

Взимание недоимки, пеней, штрафов с физ. лиц в судебном порядке.

Рынок и конкуренция.

Описание отрасли и перспективы ее развития;

Рынки на которые нацелен бизнес;

Конкуренция;

Законодательные ограничения.