Занятие 5. Расчет (прогнозирование) ожидаемых выгод от реализации результатов НИР ⇐ ПредыдущаяСтр 7 из 9Следующая ⇒ На практическое занятие выносятся вопросы, связанные с определением ожидаемых результатов выполнения НИР и оценка ожидаемых выгод от их коммерциализации. Основные понятия: ожидаемые выгоды, результаты реализации НИР, финансовые результаты реализации НИР, выручка, доход, прибыль, денежные потоки, экономический эффект и эффективность.   Финансовый план является ключевым разделом бизнес-плана, в котором воедино сводится информация из предыдущих разделов. В финансовом плане в стоимостной форме сравниваются затраты и планируемые доходы и определяется будет ли прибыльной деятельность по реализации проекта при выбранной стратегии. В финансовом плане отражаются финансовые результаты проекта, денежные потоки, а также рассчитываются показатели эффективности. Финансовый план в качестве основных своих составляющих должен включать разработку следующих финансовых документов, создающих основу для финансового анализа, планирования, мониторинга и контроля. 1. План прибылей и убытков, в котором рассчитываются доходы, расходы и финансовые результаты за плановый период. 2. План движения денежных средств, в котором показываются денежные потоки по различным направлениям деятельности и определяется избыток или недостаток денежных средств на каждом интервале планирования. 3. Прогнозный баланс, который характеризует финансовое положение организации(состав и структуру активов и пассивов на определенную дату). Следует отметить, что прогнозный баланс может не составляться, если речь идет не о прогнозировании деятельности отдельной организации, а о реализации отдельных проектов, проведении научно-исследовательских работ, разработке научно-технической продукции и коммерциализации результатов научной деятельности. В финансовом плане также должны быть описаны все существенные предположения и допущения, на основе которых будут проводиться финансовые расчеты и строиться прогнозы. Используемые предположения и допущения могут касаться следующих основных аспектов разработки финансового плана: - определение горизонта планирования (расчетного периода), который охватывает период времени от начала реализации проекта до его завершения. В качестве заключительного момента времени может выступать продолжительность создания и эксплуатации разрабатываемой продукции; достижение заданных характеристик проекта (выручки, прибыли, окупаемости) и др.; - определение интервала планирования (шаг расчета), который соответствует обычно какому-то календарному периоду (месяц, квартал, год). Начальный период реализации проекта (0, 5-1 год), как правило, рассматривается в помесячной разбивке, а далее интервалы могут укрупняться; - определение денежной единицы проекта и ее измерения (как правило российский рубль). При реализации международных проектов может использоваться другая валютная единица; - необходимость учета инфляции. Для долгосрочных проектов может потребоваться учет инфляции, для чего используют индексы роста цен к составляющим доходов и расходов (цены на продукцию, цены на сырье и материалы и другие виды ресурсов, величина заработной платы и т. п.) по интервалам планирования; - определение методов учета и признания доходов и расходов, налоговой базы, налоговых ставок, периодичности уплаты налогов, объектов налогообложения. Также могут указываться методы расчета амортизации объектов внеоборотных активов, методы учета стоимости материалов и способы ценообразования; - определение условий финансовых расчетов: обоснование ставки дисконтирования, величина процентных ставок по кредитам, параметры анализа чувствительности.   План прибылей и убытков План прибылей и убытков представляет собой финансовый документ, в котором отражаются доходы, расходы и финансовые результаты за период реализации проекта. Основная задача формирования данного документа состоит в том, чтобы рассчитать величину и структуру себестоимости продукции, соотношение затрат и результатов деятельности за определенный период, по которым можно будет судить о рентабельности проекта, его окупаемости. При формировании плана прибылей и убытков используются данные предыдущих разделов бизнес-плана: по доходам – данные плана продаж; по расходам – данные плана производства. Примерная структура плана прибылей и убытков приведена в таблице (Таблица 17).   Таблица 17 – План прибылей и убытков Показатели	Источник Информации	Квартал				Всего
I		II	III	IV
1. Выручка-нетто (без учета НДС) от реализации	План продаж
2. Переменные производственные затраты
2.1. Переменные материальный затраты	План материально-производственных затрат
2.2. Переменные затраты на оплату труда	План затрат на оплату труда производственного персонала
2.3. Переменные общепроизводственные затраты	План общепроизводственных затрат
3. Валовая прибыль
4. Переменные управленческие и коммерческие затраты	План управленческих и коммерческих затрат
5. Маржинальная прибыль
6. Постоянные затраты
6.1. Постоянные общепроизводственные затраты	План общепроизводственных затрат
6.2. Постоянные управленческие и коммерческие затраты	План управленческих и коммерческих затрат
7. Прибыль от продаж
8. Прочие доходы и расходы
8.1. Прочие доходы
8.2. Прочие расходы
9. Прибыль до налогообложения
10. Налог на прибыль
11. Чистая (нераспределенная) прибыль
12. Капитализируемая прибыль
12.1. Резервы
12.2. Реинвестиции
13. Потребляемая прибыль
13.1. Дивиденды
13.2. Прочие цели

 

План движения денежных средств

План движения денежных средств представляет собой финансовый документ, в котором отражаются денежные потоки от операционной (текущей), инвестиционной и финансовой деятельности на планируемый период.

Целью разработки данного раздела является определение объемов финансовых потребностей, а также обеспечить сбалансированность поступления и расходования денежных средств в планируемом периоде.

Для достижения данной цели прогнозируется объем денежных средств, поступающих в течение каждого интервала планирования, и объем денежных средств, выплачиваемых в течение того же интервала. Если чистый остаток денежных средств (разность между притоками и оттоками) окажется на каком-то интервале отрицательной, то в плане движения денежных средств необходимо будет предусмотреть источники дополнительного финансирования (кредит, заем и др.).

На формирование денежных потоков оказывают влияние три вида деятельности: операционная, инвестиционная и финансовая. По каждому виду деятельности рассчитываются притоки и оттоки денежных средств и чистый денежных поток по каждому виду как разность между притоками и оттоками.

Денежные потоки операционной деятельности связаны с осуществлением текущей хозяйственной деятельности. Притоками являются поступления денежных средств от реализации продукции, полученные авансы и прочие поступления. Оттоки связаны с погашением кредиторской задолженности перед поставщиками сырья и материалов, выплатой заработной платы персоналу, уплатой налогов и сборов.

Чистый денежный поток от операционной деятельности должен быть положительным по интервалам планирования, поскольку именно за счет операционной деятельности формируется прибыль и осуществляется развитие организации.

Денежные потоки инвестиционной деятельности связаны с приобретением или выбытием внеоборотных активов. Притоками являются поступления денежных средств от реализации объектов внеоборотных активов, оттоками – денежные выплаты при приобретении таких активов. Денежные потоки инвестиционной деятельности непосредственно не связаны с текущей хозяйственной деятельностью, а чистый инвестиционный денежный поток, как правило, отрицательный, поскольку характеризует использование денежных средств на инвестиционные цели.

Денежные потоки финансовой деятельности связаны с изменением стоимости собственного капитала (выпуск или выкуп акций, эмиссионный доход, переоценка внеоборотных активов), а также с привлечением и погашением заемного капитала в виде кредитов и займов. Притоками является увеличение стоимости собственного капитала и привлечение кредитов, оттоками – уменьшение стоимости собственного капитала и возврат кредитов.

Чистый денежный поток финансовой деятельности может быть как положительным в случае привлечения капитала, так и отрицательным при погашении заемных обязательств.

Кроме того, за счет денежных потоков финансовой деятельности, как правило, регулируется совокупный остаток денежных средств по всем трем видам деятельности в случае своего отрицательного значения. Это означает необходимость привлечения дополнительного финансирования (обычно в форме заемного кредитования).

Формат плана движения денежных средств может быть двух видов:

1) статьи располагаются по видам деятельности (операционная, инвестиционная, финансовая), причем по каждому виду деятельности определяются притоки, оттоки и чистый денежных поток.

2) статьи располагаются по типу – сначала отражаются все поступления, а затем все выплаты. Чистый денежный поток определяется как разность совокупных притоков и оттоков.

Примерный формат плана движения денежных средств представлен в таблице (Таблица 18).

 

Таблица 18 – План движения денежных средств

Показатели

Источник

Информации

Квартал

Всего

I II III IV 1. Остаток денежных средств на начало периода Данные учета           2. Поступление денежных средств             2.1. Поступления от продажи продукции График поступлений денежных средств           2.2. Прочие поступления             3. Всего наличие денежные средств (1+2)             4. Выбытие денежных средств (платежи)             4.1. Оплата поставщикам График погашения поставщикам           4.2. Оплата труда Оплата труда персонала           4.3. Оплата общепроизводственных расходов План общепроизводственных расходов           4.4 Оплата управленческих и коммерческих расходов План управленческих и коммерческих расходов           5. Инвестиции (покупка оборудования) План инвестиций           6. Уплата налогов             6.1. НДС             6.2. Отчисления на соц. нужды             6.3. Налог на прибыль             6.4. Прочие налоги             7. Всего оттоки (4+5+6)             8. Чистый денежный поток (3-7)             9. Дополнительное финансирование             9.1. Привлечение кредитов             9.2. Погашение кредитов             9.3. Погашение %% по кредиту             10. Остаток денежных средств на конец периода (8 + 9)            

 

Вопросы для обсуждения

1. Понятие основных экономических и финансовых показателей: выручка, доход, прибыль, экономический эффект, экономическая эффективность.

2. Основные принципы оценки и виды эффективности инвестиционных проектов.

3. Оценка эффективности проекта в целом и участия в проекте.

4. Понятие социально-экономической и коммерческой эффективности проекта.

5. Особенности инвестиционного и проектного финансирования.

Задания

1. Определить показатели экономического эффекта от реализации НИР.

2. Оценить прогнозные финансовые результаты реализации проекта.

3. Сформировать план финансовых результатов по интервалам планирования и план денежных потоков по проекту.

4. Определить составляющие экономической эффективности от реализации проекта в целом и от участия в проекте.

Вопросы для самоконтроля

1. Определите понятие экономического эффекта и экономической эффективности проекта.

2. Перечислите и дайте характеристику составляющих экономической эффективности.

3. Что означают понятия дохода, выручки, прибыли?

4. Чем характеризуется социально-экономическая эффективность проекта?

5. Что включается в оценку коммерческой эффективности проекта?

6. Какие составляющие входят в оценку эффективности участи в проекте?

7. В чем заключаются особенности финансирования инновационных проектов?

8. Чем определяется бюджетная и отраслевая эффективность реализации инвестиционного проекта?

⇐ Предыдущая123456789Следующая ⇒

Поделиться: