Проблемы независимости центрального банка в современных условиях, «индекс независимости» центрального банка.

Исследователем Дж. де Хааном (Haan, 1995) были выделены следующие критерии, которые могут использоваться для определения степени независимости центральных банков:

-наличие открыто объявленной цели денежной политики;

-порядок определения целей по инфляции, к достижению которых стремится центральный банк;

-источник правовых норм, на основании которых функционирует центральный банк;

-степень вмешательства правительства или иных органов власти в процесс принятия решений центральным банком;

-порядок назначения должностных лиц в центральном банке.

В настоящее время в экономической теории проводятся различия между несколькими разновидностями независимости ЦБ:

-независимость в постановке целей денежно-кредитной политики;

-операционная независимость;

-независимость в выборе инструментов денежно-кредитной политики.

Независимость в установлении целей денежно-кредитной политики представляет собой теоретическую концепцию самостоятельного определения целей денежно-кредитной политики центральным банком. Независимость в установлении целей подразумевает, что если конечная цель или группа целей денежно-кредитной политики четко не указана в законодательстве страны, то центральный банк должен иметь возможность самостоятельно устанавливать цели своей деятельности.

Операционная независимость означает, что центральный банк сам определяет перечень своих промежуточных и операционных задач, на которые он будет ориентироваться для достижения конечных целей денежно-кредитной политики. Можно предположить, что наделение центрального банка как правом независимого установления целей денежно-кредитной политики, так и операционной независимостью будет способствовать сужению возможностей склонного к проинфляционной политике правительства влиять на денежно-кредитную политику.

Независимость инструментов денежно-кредитной политики предполагает полную независимость ЦБ в выборе инструментов своей политики для достижения поставленных целей. Она означает заключение своеобразного соглашения между правительством (принципалом) и центральным банком (агентом) о делегировании органам денежно-кредитного регулирования полномочий по принятию оперативных решений в области денежно-кредитной политики.

Экономисты, которые рассматривали независимость центральных банков, например, Грилли (Grilli, 1991), ввели понятие политической независимости центрального банка, под которой понимается прежде всего независимая от правительства процедура назначения руководства центрального банка, а также автономное функционирование его менеджеров. В свою очередь, экономическая независимость определяется наличием возможности кредитования центральным банком правительства и вовлеченностью денежных властей в надзор за коммерческими банками.

Основным способом описания уровня независимости ЦБ являются так называемые индексы независимости, которые позволяют сравнивать органы денежно-кредитного регулирования различных стран по степени независимости. Алесина создал первый индекс независимости центрального банка (см. Alesina, 1988). В его состав входят переменные, описывающие независимость руководства центрального банка от правительства. Подобные индексы носят название «правовых» или «юридических» индексов независимости центрального банка, так как оценка их компонент проводится на основе анализа законодательства о центральном банке.

Оценка политической независимости в рамках GMT-индекса основывается на следующих критериях:

1) глава ЦБ назначается без вмешательства правительства;

2) глава ЦБ назначается на срок больший, чем 5 лет;

3) совет директоров ЦБ назначается без участия правительства;

4) совет директоров ЦБ руководит банком более 5 лет;

5) нет необходимости в обязательном присутствии представителей правительства в совете директоров банка;

6) отсутствие необходимости в одобрении правительством решений в области денежно-кредитной политики;

7) центральный банк по закону обязан стремиться к стабильности цен как одной из приоритетных целей;

8) имеются законодательные нормы, усиливающие позиции центрального банка в случае конфликта с правительством.

Экономическая независимость ЦБ в рамках GMT-индекса определяется оценкой операционной независимости центрального банка и основывается на следующих критериях:

1) не существует автоматической процедуры выдачи кредитов правительству; 2) если имеется возможность выдачи кредита правительству, то правительство может получить его лишь по рыночной ставке; 3) кредиты правительству выдаются на определенный срок; 4) кредиты, выдаваемые правительству, имеют ограниченный размер;

5) центральный банк не является участником первичного рынка государственного долга; 6) ЦБ самостоятельно устанавливает собственные процентные ставки (без согласования с правительством);

7) центральный банк не несет ответственности за надзор за банковским сектором (в этом случае ЦБ присваивает в рамках расчета GMT-

индекса 2 балла) или эта ответственность разделена с другим органом

государственной власти (присваивается 1 балл).

 

⇐ Предыдущая12345678910Следующая ⇒

Поделиться: