СПИСОК ПРИНЯТЫХ СОКРАЩЕНИЙ

Елена Геннадьевна Жулина

Инвестиции

 

 

Текст предоставлен литагентом http://www.litres.ru/pages/biblio_book/?art=172262

Аннотация

 

В пособии раскрываются основные положения, связанные с осуществлением инвестиционной деятельности в современной экономике. Рассмотрены вопросы сущности и видов инвестиций, механизма разработки и экономической оценки эффективности инвестиционных проектов. Значительное место отводится рассмотрению реальных инвестиций и инвестиций в ценные бумаги. Анализируются основные источники финансирования инвестиционных проектов и методы их привлечения.

Примеры, рассматриваемые в ходе изложения теоретических положений, помогут лучше ориентироваться при принятии инвестиционных решений и выборе тактики финансирования инвестиционных проектов.

Курс лекций предназначен не только для студентов, обучающихся по экономическим специальностям, но и для аспирантов, преподавателей, и может быть полезен для практических работников.

 

Елена Геннадьевна Жулина

Инвестиции

Учебное пособие

 

СПИСОК ПРИНЯТЫХ СОКРАЩЕНИЙ

 

ГПК РФ – Гражданский процессуальный кодекс Российской Федерации

Закон РФ – Закон Российской Федерации

Конституция РФ – Конституция Российской Федерации

ТК РФ – Трудовой кодекс Российской Федерации

УК РФ – Уголовный кодекс Российской Федерации

УИК РФ – Уголовно‑исполнительный кодекс Российской Федерации

ФЗ – Федеральный закон

ФКЗ – Федеральный конституционный закон

Минюст РФ – Министерство Российской Федерации

Президент РФ – Президент Российской Федерации

Правительство РФ – Правительство Российской Федерации

РГ – Российская газета

СЗ РФ – Собрание законодательства Российской Федерации

МРОТ – минимальный размер оплаты труда

ФСИН РФ – Федеральная служба исполнения наказаний Российской Федерации

ФССП РФ – Федеральная служба судебных приставов Российской Федерации

СИЗО – следственный изолятор

п. – пункт (ы)

ст. – статья (и)

ч. – часть

ч – час

 

Классификация инвестиций

 

Сущность инвестиций наиболее полно проявляется в их многообразии. Инвестиции в зависимости от объекта инвестирования принято делить на реальные и финансовые.

Реальные инвестиции – вложение в создание новых, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий. В этом случае предприятие‑инвестор, вкладывая средства, увеличивает свой производственный капитал – основные производственные фонды и необходимые для их функционирования оборотные средства. Реальные инвестиции представляют собой совокупность капитальных вложений и вложений капитала в нематериальные активы.

В Законе РФ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений" понятие „капитальные вложения“ трактуется следующим образом: „…капитальные вложения – инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно‑изыскательские работы и другие затраты“. Если исходить из этого определения, то инвестиции, вложенные в оборотные средства, не могут считаться капитальными вложениями.

Таким образом, понятие «реальные инвестиции» шире, чем «капитальные вложения». Реальные инвестиции – это средства, направляемые как в основной, так и в оборотный капитал.

Если говорить более конкретно, то капитальные вложения это затраты на:

– строительно‑монтажные работы при возведении зданий и сооружений;

– приобретение, монтаж и наладку машин и оборудования;

– проектно‑изыскательские работы;

– содержание дирекции строящегося предприятия;

– подготовку и переподготовку кадров;

– затраты по отводу земельных участков и переселению в связи со строительством и т. д.

В статистическом учете и экономическом анализе реальные инвестиции называют еще и капиталообразующими. Капиталообразующие инвестиции включают следующие элементы.

1. Инвестиции в основной капитал.

2. Затраты на капитальный ремонт.

3. Инвестиции на приобретение земельных участков и объектов природопользования.

4. Инвестиции в нематериальные активы (патенты, лицензии, программные продукты, научно‑исследовательские и опытно‑конструкторские разработки и т. д.).

5. Инвестиции в пополнение запасов материальных оборотных средств.

В период плановой экономики наибольшее распространение получила классификация капитальных вложений по следующим признакам:

По признаку целевого назначения будущих объектов:

– на производственное строительство;

– на строительство культурно‑бытовых учреждений;

– на строительство административных зданий;

– на изыскательские и геологоразведочные работы.

По формам воспроизводства основных фондов:

– на новое строительство;

– на расширение и реконструкцию действующих предприятий;

– на модернизацию оборудования;

– на капитальный ремонт.

По источникам финансирования:

– централизованные;

– децентрализованные.

По направлению использования:

– производственные;

– непроизводственные.

С переходом на рыночные отношения данные классификации не утратили своего научного и практического значения, но они стали недостаточными по следующим причинам:

Во‑первых, инвестиции – это более широкое понятие, чем капитальные вложения. Данная классификация совершенно не учитывает финансовых инвестиций.

Во‑вторых, с переходом на рыночные отношения значительно расширились способы и методы финансирования, как капитальных вложений, так и в целом инвестиций, а также сфера их приложения.

Именно капитальные вложения (инвестиции в основной капитал) являются базовыми для развития экономики, так как развитие производственной базы предприятий и организаций обеспечивает производство товаров и услуг, удовлетворяющих потребности населения, организаций и общества в целом. Поэтому одной из важнейших задач государственной инвестиционной политики является рост объемов инвестиций в основной капитал (таблица 1).

 

Таблица 1.

Инвестиции в основной капитал (млрд. руб.)[14]

В общем объеме инвестиций наибольшую долю занимают капиталообразующие инвестиции (капитальные вложения). Рассмотрим структуру капитальных вложений.

1. Технологическая структура капитальных вложений предполагает их соотношение на строительно‑монтажные работы; на приобретение машин, оборудования и их монтаж, на проектно – изыскательские и другие затраты. Наиболее рациональной является такая технологическая структура, при которой затраты на оборудование занимают наибольший удельный вес, ведь именно оборудование (то есть активная часть основных производственных фондов предприятия) вносит наибольший вклад в процесс формирования прибыли от инвестирования. Динамика технологической структуры российских инвестиций в основной капитал свидетельствует о намечающихся прогрессивных тенденциях (таблица 2).

 

Таблица 2.

Технологическая структура инвестиций в основной капитал (в процентах к итогу)[15]

2. Воспроизводственная структура капитальных вложений показывает их распределение по формам воспроизводства основных производственных фондов, т. е. какая доля капитальных вложений направляется на: новое строительство, реконструкцию и техническое перевооружение действующего производства, расширение действующего производства, модернизацию. Совершенствование воспроизводственной структуры связано с повышением доли капитальных вложений в техническое перевооружение действующих предприятий, так как именно эти затраты обеспечивают ускоренное обновление устаревших и износившихся основных фондов предприятия.

3. Отраслевая структура формируется путем распределения капитальных вложений по отраслям промышленности капитальных вложений. Для развития экономики страны важно, чтобы основная доля инвестиций (капитальных вложений) приходилась на развитие ведущих отраслей, обеспечивающих техническое перевооружение отраслей народного хозяйства в целом.

4. Территориальная структура капитальных вложений предполагает их распределение по отдельным регионам страны, с повышением доли капитальных вложений в тех регионах, где выше норма прибыли на вложенный капитал, где достаточные и относительно дешевые сырьевые, энергетические, трудовые ресурсы.

Инвестиции в нематериальные активы представляют собой вложение средств в научные исследования, подготовку кадров, рекламу, приобретение лицензий на использование новых технологий, ноу‑хау и др.

Нематериальные активы – принадлежащие предприятиям и организациям ценности, имеющие стоимостную, денежную оценку благодаря возможности использования и получения от них дохода. Они еще называются неосязаемые ценности. К ним относятся: лицензии; патенты; авторские права; проекты; объекты интеллектуальной собственности; товарные знаки и торговые марки; привилегии; технологические и технические новшества; права пользования земельными участками; программный продукт.

Лицензия в переводе с латинского означает право, разрешение, поэтому для целей инвестирования особое значение приобретают такие лицензии, как:

1) разрешение на осуществление экспортно‑импортных операций, ввоз и вывоз товаров в ограниченных пределах, выдаваемое государственными органами в целях контроля экспорта, импорта, движения валюты;

2) предоставление организациям и лицам права использования защищенных патентами изобретений, технологий, технологической и коммерческой информации;

3) разрешение на осуществление разнообразных видов деятельности в определенных пределах, выдаваемое государственными органами применительно к тем видам, которые нуждаются в ограничении или в целях взимания платежей за выдаваемое разрешение.

Патент в переводе с латинского грамота, открытия. Наиболее часто ценность для инвестора представляют собой:

1) документы, свидетельства изобретателя, удостоверяющее его авторство, и исключительное право на использование изобретения. Если патентное право на использование этого объекта принадлежит определенному лицу, то другое лицо не вправе использовать запатентованный объект без разрешения автора патента;

2) документы, содержащие разрешение на занятие каким – либо ремеслом или промыслом при соблюдении зафиксированных условий и внесении платежа (патентного сбора).

Авторские права – это комплекс правовых норм, направленных на защиту результатов творческих произведений от копирования, исполнения или распространения без разрешения; особые законодательно определенные права авторов произведений науки, литературы, искусства на распоряжение и использование созданных ими творений. Согласно авторскому праву только автор может определять, кто и каким образом должен получать возможность использовать его произведение. Установленный законом срок возникновения авторского права не может вступить в силу в случае, если на публично распространяемых копиях отсутствует специальная надпись «copyright», вслед за которым указывается имя владельца и год первой публикации. Авторское право наследуется. В установленных законом случаях авторское право переходит к государству.

Проект – замысел, идея, образ, воплощенные в форму описания, обоснования, расчетов, чертежей, раскрывающих сущность замысла и возможность его практической реализации.

Интеллектуальная собственность – это собственность на результаты интеллектуальной деятельности, интеллектуальной продукт, входящий в совокупность объектов авторского и изобретательского права. Интеллектуальная собственность относится к литературным, художественным, научным произведениям, исполнительской актерской деятельности, звукозаписи, радио и телевидению, изобретениям, открытиям, товарным знакам, фирменным наименованиям, новым промышленным образом изделий.

Товарный знак – зарегистрированное в установленном порядке обозначение, символика, позволяющие отличить товар данной фирмы от товаров других фирм. Наряду с товарным знаком используется торговая марка в виде фирменного знака – символа для обозначения не одного, а всех товаров данной фирмы. Обладатель товарного знака имеет исключительное право на его использование, охраняемое законом.

Финансовые инвестиции – вложения в акции, облигации, другие ценные бумаги, активы других предприятий, на депозитные счета в банке под определенные проценты, долговые права. При осуществлении портфельных инвестиций инвестор увеличивает свой финансовый капитал, получая дивиденды – доход на ценные бумаги.

Финансовые инвестиции являются сравнительно новым явлением для России, так как первое акционерное общество образовалось в 1989 году, что положило начало развитию рынка ценных бумаг.

В общем виде под финансовыми инвестициями понимается вложение средств в различные финансовые активы, наибольший удельный вес среди которых, занимают вложения в ценные бумаги; банковские депозиты, паи, долевое участие в делах других предприятий.

В экономической литературе понятие «финансовые инвестиции» часто отождествляют с понятием «портфельные инвестиции», которые можно определить как целенаправленно сформулированную совокупность вложений в ценные бумаги. В Гражданском Кодексе дано следующее определение ценной бумаги (глава 7): «Под ценной бумагой понимается документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществлением или передача которых возможны только при его предъявлении».

Существуют следующие виды ценных бумаг: государственная облигация, вексель, акция, чек, облигация, депозитный и сберегательный сертификаты, коносамент, банковская сберегательная книжка на предъявителя и другие.

Перечисленные ценные бумаги являются первичными, помимо их, на фондовом рынке могут обращаться производные ценные бумаги, удостоверяющие право, обязательство владельца на покупку или продажу ценных бумаг. К ним относят опционы, варранты, фьючерсы.

Рассмотрим несколько видов ценных бумаг. Наиболее распространенным видом ценных бумаг на территории РФ являются акции.

Акция – эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации. Отличительные особенности акций – их бессрочность, прямое участие владельца акций в инвестициях и право получения дохода на вложенный капитал, который находится в прямой зависимости от результатов хозяйствования.

Различают два основных типа акций:

Обыкновенная акция – долевая ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества (АО) в виде дивиденда и прироста курсовой стоимости при ее продаже. Эта акция закрепляет также право акционера на участие в управлении обществом.

Привилегированная акция – ценная бумага, обеспечивающая инвестору гарантированные дивиденды (устанавливаемые при выпуске акций) и преимущественные права получения части имущества при ликвидации общества (по сравнению с другими акционерами).

Вследствие сложившейся практики государственных заимствований в России облигации являются вторым по распространению видом ценных бумаг. Облигация – эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее держателя на получение от элемента облигации в предусмотренный ею срок ее номинальной стоимости и зафиксированного в ней процента от этой стоимости или имущественного эквивалента. Облигация может предусматривать иные имущественные права ее держателя, если это не противоречит законодательству РФ.

По облигациям инвестор может получать следующие виды дохода:

– ежеквартальные, ежегодные (или с иной периодичностью) выплаты процента;

– доход в виде дисконта, когда ценная бумага размещается по цене ниже номинальной, а погашается по номинальной стоимости (облигации с нулевым купоном).

И. А. Бланк считает, что все инвестиции классифицируются по следующим признакам: по объектам вложений; по характеру участия в инвестиции; по периоду инвестирования; по формам собственности инвестиционных ресурсов; по региональному признаку.

В зависимости от объектов вложений средств различают реальные и финансовые инвестиции.

Реальные инвестиции на предприятии включают в себя:

1. Инвестиции на развитие производства:

– на реконструкцию и техническое перевооружение;

– на расширение производства;

– на выпуск новой продукции;

– на модернизацию продукции и освоение новых ресурсов;

– на приобретение нематериальных активов;

2. Инвестиции на развитие непроизводственной сферы:

– на жилищное строительство;

– на сооружение спортивных и оздоровительных объектов;

– инвестиции в другие объекты непроизводственной сферы.

Портфельные инвестиции на предприятии включают в себя:

1. Инвестиции на приобретение ценных бумаг: на приобретение акций других коммерческих организаций, на приобретение облигаций, на приобретение других ценных бумаг.

2. Вложение в активы других предприятий:

– вложение в активы предприятий‑производителей;

– вложение в активы финансово‑кредитных учреждений;

– вложение в активы других коммерческих организаций.

В зависимости от направленности действия выделяют следующие виды инвестиций:[16]

– начальные инвестиции, осуществляемые для создания производственного процесса вновь;

– инвестиции, направленные на выживаемость предприятия в будущем;

– инвестиции для экономии текущих затрат;

– инвестиции, вкладываемые для сохранения позиций на рынке;

– инвестиции в повышение эффективности производства;

– инвестиции в расширение производства (экстенсивные);

– инвестиции в создание новых производств (инновационные);

– реинвестиции.

По характеру участия в инвестированиивыделяют прямые и непрямые инвестиции.

Под прямыми инвестициями понимают непосредственное участие инвестора в выборе объектов инвестирования и вложения средств. Прямое инвестирование осуществляют в те инвесторы, которые имеют достаточно точную информацию об объекте инвестирования и хорошо знакомые с механизмом инвестирования.

Под непрямыми (косвенные) инвестициями подразумевается инвестирование, опосредуемое другими лицами (инвестиционными или иными финансовыми посредниками).

По периоду инвестирования различают краткосрочные и долгосрочные инвестиции.

Под краткосрочными инвестициями понимают обычно вложения капитала на период, не более одного года, а под долгосрочными инвестициями – вложения средств на срок более одного года.

По формам собственности инвесторавыделяют частные, государственные, иностранные и совместные инвестиции.

Частные инвестиции – это вложения средств, осуществляемые гражданами, а также предприятиями и организациями негосударственных форм собственности, прежде всего коллективной.

Государственные инвестиции – осуществляют центральные и местные органы власти и управления за счет средств бюджетов, внебюджетных фондов и заемных средств. В состав государственных инвестиций включаются инвестиции, осуществляемые предприятиями и организациями государственной формы собственности.

Иностранные инвестиции – это вложения, осуществляемые иностранными гражданами, юридическими лицами, государствами союзами государств и международными организациями.

Совместные инвестиции – это вложения, осуществляемые субъектами данной страны и субъектами иностранных государств.

По региональному признаку различают инвестиции внутри страны и за рубежом.

Под инвестициями внутри страны подразумеваются вложения средств в объекты инвестирования, размещенные в территориальных границах данной страны.

Под инвестициями за рубежом понимаются средства, вложенные в объекты инвестирования, размещенные за пределами территориальных границ данной страны.

В зависимости от видов источников финансирования инвестиций выделяют:

– собственные (амортизационный фонд, прибыль, финансовые резервы);

– заемные (кредиты, облигационные займы);

– привлеченные (посредством эмиссии акций).

Таким образом, инвестиции как экономическая категория выполняют ряд важнейших функций, без которых невозможно нормальное развитие экономики любого государства.

 

Содержание прединвестиционных исследований

 

Осуществлению инвестиционных проектов предшествуют исследования, целью которых является оценка целесообразности инвестирования, которые проводятся на прединвестиционном этапе жизненного цикла проекта. Прединвестиционные исследования проекта можно распределить по нескольким стадиям.

1. Экспересс‑оценка инвестиционных возможностей проекта по общим данным инвестиционного проекта, в целях предварительного выявления реальности его осуществления и рентабельности.

Такое исследование основывается главным образом на обобщенных оценках. Так, данные по затратам обычно берут из проектов‑аналогов, учитывая при этом специфические особенности условий реализации проекта. Сюда можно отнести: анализ данных о районе реализации проекта: его географическом и экономическом положении, характере занятости и доходах на душу населения, об освоенных и потенциальных факторах производства.

Исследования возможностей конкретных проектов заключаются в анализе спроса на конкретную продукцию на внутреннем и внешнем рынках; сырьевых ресурсов; сроков осуществления проекта, инвестиционных и производственных издержках; источников финансирования; доходности проекта.

2. Предварительные технико‑экономические исследования проекта – оценка замысла и изучение дополнительных данных.

3. Технико‑экономическое обоснование проекта – обоснование его осуществимости и эффективности на основании всех доступных данных и факторов.

4. Заключение по оценке проекта принятие решения об инвестировании.

На практике такой порядок прединвестиционных исследований не всегда соблюдается, – решение об инвестировании может быть принято не только после окончания работ по очередной стадии, но и в процессе работы над любой из них.

Однако решение об инвестировании проектов принимают после технико‑экономического обоснования, которое представляет собой длительный и дорогостоящий процесс. По результатам предварительного технико‑экономического исследования делаются выводы о том, что:

– инвестирование является действительно перспективным;

– существующей информации достаточно, чтобы считать проект жизнеспособным;

– целесообразность и жизнеспособность проекта оправдывает необходимость проведения детального анализа и разработки технико‑экономического обоснования.

Технико‑экономическое обоснование проекта служит основой принятия решения об инвестировании этого проекта.

Технико‑экономические исследования включают анализ:

1) общих условий осуществления проекта и его исходных данных;

2) рынка сбыта продукции и рациональной мощности предприятия;

3) факторов производства (приблизительные потребности в сырье, материалах, энергии и условиях их обеспечения);

4) места размещения строительной площадки, стоимости земельного участка и влияния создаваемого производства на окружающую среду;

5) проектно‑строительной и конструкторской документации, основных параметров проекта, технологии и оборудования, состава объектов промышленно‑гражданского строительства;

6) организации управления предприятием;

7) накладных расходов;

8) потребности в кадрах и затрат на трудовые ресурсы;

9) программы осуществления проекта, включая сметные расходы, сроки и графики строительства.

В технико‑экономическом исследовании рассчитывают общие инвестиционные издержки, определяют предполагаемую структуру капитала, источники финансирования и проценты на кредит, а также исчисляют производственные издержки. На основе этих данных определяют период окупаемости затрат, оценивают коммерческую прибыльность и экономическую эффективность проекта.

После анализа в технико‑экономическом обосновании различных альтернатив составляют окончательные заключения, которые обобщаются в бизнес‑плане, охватывающем все важнейшие аспекты исследования.

Итоговое заключение по оценке проекта должно содержать: основные выводы, основные недостатки проекта, оценку вероятности его осуществления и эффективности.

Работу по проведению технико‑экономического исследования целесообразно поручать группе экспертов, в состав которой должны входить специалисты в конкретной области инвестирования.

Обычно прединвестиционные исследования охватывают период от месяца до одного или двух лет. Строгих норм, устанавливающих стоимость прединвестиционных исследований, не существует. В целом затраты на проведение прединвестиционных исследований в процентах от общей стоимости проекта примерно составляют:

– исследование возможностей – 0,2–1,0 %;

– предварительное технико‑экономическое исследование – 0,25‑1,5 %;

– технико‑экономическое исследование – от 1,3–3,0 % для мелких предприятий и до 0,2–1,0 % для крупных предприятий, использующих сложную технологию.

Точность данных прединвестиционных исследований по смете затрат на реализацию проекта и производственные издержки увеличивается по мере перехода исследований проекта от одной стадии к другой.

Примерная степень точности составляет:

– для исследования возможностей – 30 %;

– для предварительного технико‑экономического исследования – 20 %;

– для технико‑экономических исследований – 10 %.

Таким образом, структура и объем прединвестиционных исследований дает возможность принять решение о целесообразности, жизнеспособности, эффективности и объемах финансирования инвестиционного проекта.

 

2.4. Бизнес‑план инвестиционного проекта

 

Бизнес‑план, служит для обоснования необходимости инвестиций. Бизнес‑план – это четко структурированный, требующий тщательной проработки документ, описывающий цели предприятия и способы их достижения. Особенность бизнес‑плана состоит не столько в точности и достоверности количественных показателей, сколько в содержательном, качественном обосновании идей проекта.

Подготовка бизнес‑плана позволяет предприятию оценить эффективность инвестиционного проекта в условиях конкуренции, определить перспективы развития производства и сбыта продукции.

Бизнес‑план является инструментом привлечения финансовых ресурсов, а для инвесторов – гарантией надежного и выгодного вложения капитала. Потенциальные инвесторы не станут встречаться с разработчиком инвестиционного проекта до тех пор, пока не ознакомятся с бизнес‑планом организации, претендующей на финансовую поддержку. Тщательное обоснование бизнес‑плана создает у владельцев капитала уверенность в эффективности и безопасности вложений.

Состав бизнес‑плана и степень его детализации зависят от масштабов и отраслевой принадлежности проекта. Разработке бизнес‑плана должны предшествовать определение и обоснование целей проекта, сбор и обработка достоверной информации по большому кругу вопросов. Объем этой информации по мере осуществления проекта постоянно увеличивается, поэтому рекомендуется готовить два варианта одного бизнес‑плана. Первый – это внутренний бизнес‑план как руководство к действию; второй – внешний бизнес‑план, предназначенный для потенциальных партнеров.

Первый вариант должен представлять собой официальный документ, подробно (на 300 стр.) или вкратце (не более 50 стр.) излагающий все аспекты настоящего и будущего состояния проекта, т. е. идеи и способы их реализации, потребность в финансовых ресурсах.

Внутренний бизнес‑план, призванный служить внутрифирменным рабочим документом, должен сосредоточить в себе весь объем информации, необходимой для решения конкретных задач и прогнозирования развития событий при выполнении отдельных мероприятий, а также мониторинга.

Составление бизнес‑плана целесообразно поручить специалистам, профессиональным консультантам, специализированным организациям.

Наиболее распространенной является следующая структура бизнес‑плана:

1. Краткое содержание

В этом разделе должна содержаться информация о наименовании и адресе предприятия‑инвестора, об учредителях предприятия, о сути и цели проекта, о предполагаемой стоимость проекта, о потребность в инвестициях, о сроках окупаемости вложений, об уровне конфиденциальности материалов проекта.

2. Анализ положения дел в отрасли

В этом разделе бизнес‑плана инвестиционного проекта должна содержаться информация о текущей ситуации в отрасли и тенденции ее развития, о направлениях и задачах деятельности предприятия, о ближайших перспективах развития предприятия, а также описание ведущих компаний отрасли.

3. Существо предлагаемого проекта

Содержание третьего раздела бизнес‑плана включает в себя описание продукции (услуг, работ), которую предполагается выпускать в результате реализации проекта; применяемой для этого технологии, необходимые лицензии и патенты.

4. Исследование и анализ рынка

В четвертом разделе дается характеристика потенциальным потребителям продукции, производимой по проекту, оценивается емкость рынка и тенденции его развития, рассчитывается оценочная стоимость предприятия на рынке.

5. План маркетинга

В этом разделе бизнес‑плана инвестиционного проекта должна содержаться информация о цене на будущую продукцию, о ценовой политике предприятия в будущем, о возможных каналах сбыта продукции, о видах, способах и масштабах рекламы, о прогнозе объемов продаж новой продукции в будущем.

6. Производственный план

В данном разделе описываются: производственный процесс, необходимые производственные помещения, необходимое оборудование (степень его наукоемкости и прогрессивности), источники поставки сырья, материалов, оборудования и рабочих кадров, субподрядчики.

7. Организационный план и управление персоналом

В седьмом разделе дается характеристика форме собственности предприятия, основным его партнерам и владельцам, руководящему составу предприятия, его организационной структуре.

8. Степень риска

Степень риска оценивается путем рассмотрения слабых сторон предприятия, вероятность появления новых технологий (в том числе и в арсенале конкурентов), возможных альтернативных стратегий. Оценка видов и степени риска реализации проекта необходима для достижения намеченной цели. Поэтому в рамках данного раздела освещаются мероприятия, которые необходимо проводить при возникновении того или иного вида риска.

9. Финансовый план

В данном разделе проводится оценка финансовой состоятельности проекта и финансовый анализ предприятия, реализующего проект, с целью оценить доходность риск и величину будущих вложений, то есть эффективность инвестиционного проекта. Оценка и анализ производится на основе трех прогнозных финансовых документов: прогнозный отчет о прибылях и убытках, прогнозный отчет о движении денежных средств (план денежных потоков) и прогнозный баланс.

10. Приложения

Здесь концентрируются все необходимые, подтверждающие правильность и достоверность бизнес‑плана копии контрактов, лицензий и других документов, а также громоздкие расчеты, графики, таблицы.

Характерной особенностью бизнес‑планов является краткость изложения, которая достигается за счет четкого структурирования разделов, отражающих разные аспекты достижения поставленных целей.

Бизнес‑план составляется для того, чтобы инвестор, сверяясь с включенными в него показателями, мог судить о том, все ли идет, как намечено, и в случае необходимости принимать меры по исправлению положения.

Важно знать, что даже самый лучший бизнес‑план может потерять актуальность и целесообразность, если изменятся условия его реализации, и инвестор своевременно не внесет соответствующие коррективы. К внешним факторам реализации бизнес‑плана относятся: экономическая ситуация в стране; новые требования потребителей; появление новых технологий; изменение политики конкурентов и др.

 

 

Елена Геннадьевна Жулина

Инвестиции

 

 

Текст предоставлен литагентом http://www.litres.ru/pages/biblio_book/?art=172262

Аннотация

 

В пособии раскрываются основные положения, связанные с осуществлением инвестиционной деятельности в современной экономике. Рассмотрены вопросы сущности и видов инвестиций, механизма разработки и экономической оценки эффективности инвестиционных проектов. Значительное место отводится рассмотрению реальных инвестиций и инвестиций в ценные бумаги. Анализируются основные источники финансирования инвестиционных проектов и методы их привлечения.

Примеры, рассматриваемые в ходе изложения теоретических положений, помогут лучше ориентироваться при принятии инвестиционных решений и выборе тактики финансирования инвестиционных проектов.

Курс лекций предназначен не только для студентов, обучающихся по экономическим специальностям, но и для аспирантов, преподавателей, и может быть полезен для практических работников.

 

Елена Геннадьевна Жулина

Инвестиции

Учебное пособие

 

СПИСОК ПРИНЯТЫХ СОКРАЩЕНИЙ

 

ГПК РФ – Гражданский процессуальный кодекс Российской Федерации

Закон РФ – Закон Российской Федерации

Конституция РФ – Конституция Российской Федерации

ТК РФ – Трудовой кодекс Российской Федерации

УК РФ – Уголовный кодекс Российской Федерации

УИК РФ – Уголовно‑исполнительный кодекс Российской Федерации

ФЗ – Федеральный закон

ФКЗ – Федеральный конституционный закон

Минюст РФ – Министерство Российской Федерации

Президент РФ – Президент Российской Федерации

Правительство РФ – Правительство Российской Федерации

РГ – Российская газета

СЗ РФ – Собрание законодательства Российской Федерации

МРОТ – минимальный размер оплаты труда

ФСИН РФ – Федеральная служба исполнения наказаний Российской Федерации

ФССП РФ – Федеральная служба судебных приставов Российской Федерации

СИЗО – следственный изолятор

п. – пункт (ы)

ст. – статья (и)

ч. – часть

ч – час

 

123456789Следующая ⇒

Поделиться: