Понятие и виды ценных бумаг.

Ценная бумага — финансовый инструмент, удостоверяющий имущественное право или от­ношение займа владельца документа лицу, вы­пустившему такой документ (эмитенту). У вла­дельца сам капитал отсутствует, но имеются права на него, зафиксированные в форме цен­ной бумаги.

Виды ценных бумаг:

1)по форме собственности: государственные ценные бумаги (виды облигаций); негосудар­ственные ценные бумаги выпускаются в обра­щение корпорациями, частными лицами;

2)по характеру обращаемости: рыночные; нерыночные, когда обращение ограничено и их нельзя продать никому, кроме того, кто их вы­пустил;

3)по уровню риска: рисковые; малорисковые;

4)по наличию дохода: бездоходные, когда при выпуске ценных бумаг не оговаривается размер дохода ее владельца; доходные;

5)по форме вложения капитала (инвестиру­ется капитал в долг или для приобретения прав собственности}:

-долговые — выпускаются на ограничен­ный срок с возвратом вложенных средств (об­лигации, банковские сертификаты, векселя и др.);

-опцион — договор, по которому одна из сторон имеет право, но не обязательство, в те­чение определенного срока продать (купить) у другой стороны соответствующий актив по цене, установленной при заключении договора, с уплатой за это право определенной суммы денег, называемой премией;

- владельческие долевые—дают право соб­ственности на соответствующие активы (акции,
варранты, коносаменты и др.);

6) по экономической сущности:

-акция, посредством которой осуществля­ется вклад в уставный капитал акционерного общества; 

-облигация — единичное долговое обяза­тельство на возврат вложенной денежной сум­мы через установленный срок с уплатой или без уплаты определенного дохода;

-банковский сертификат—свободно обра­щающееся свидетельство о депозитном (сберегательном) вкладе в банк с обязательством последней выплаты этого вклада и процентов по нему через установленный срок;

-вексель — письменное денежное обяза­тельство должника о возврате долга;

-чек — письменное поручение чекодателя банку уплатить чекополучателю указанную в нем сумму денег;

-коносамент — документ (контракт) стан­дартной (международной) формы на перевозку -груза, удостоверяющий его погрузку, перевоз­ку и право на получение;

-фьючерсный контракт—стандартный бир­жевой договор купли-продажи биржевого акти­ва через определенный срок в будущем по цене, установленной в момент заключении

 

 

9. Понятие акции, ее цена, курс и доходность

Акция — это эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного об­щества (АО) в виде дивидендов, на участие в управлении АО и на часть имущества, остаю­щегося после его ликвидации.

Акции классифицируются:

1)по особенностям регистрации и обраще­ния: именные; на предъявителя;

2)по характеру обязательств: простые; при­вилегированные;

3)по формам собственности эмитента: госу­дарственных компаний; негосударственных компаний;

4)по региональной принадлежности: отечест­венных эмитентов; зарубежных эмитентов.

Основой для реализации прав по обыкновен­ной акции служит ее номинальная стоимость. Она является не столько ее фактической ценой, сколько показателем закрепленного за ее вла­дельцем объема прав. Номинальная стоимость редко используется в целях купли-продажи ак­ций. Действуют балансовая стоимость и рыноч­ные цены.

  Рыночная цена акции может отличаться от ее номинальной стоимости. Она складывается из представлений о надежности того бизнеса, ко­торый эти акции финансирует.

Простые акции обладают следующими пре­имуществами: по ним возможно получение бо­лее высоких дивидендов в периоды эффективной деятельности АО; их владельцы влияют на хозяйственный процесс путем участия в управ­лении АО; их ликвидность на фондовом рынке более высокая, чем привилегированных; дохо­ды по ним увязаны с инфляцией в стране; вла­дельцы акций участвуют в разработке дивиденд­ной политики АО.

Преимущества привилегированных акций: обеспечивают их владельцу - стабильный доход в виде дивидендов; выплата по ним осуществляется вне зависимости от результатов хозяй­ственной деятельности АО в отчетном периоде; полностью защищены от систематического  риска и частично — от несистематического.

    Доходность акций — отношение прибыли, которая приходится на одну простую акцию, к ее рыночной стоимости. Доходность акций зави­сит: от темпов роста курсовой стоимости акции; размера выплаты дивидендов; темпов инфля­ции и роста банковского процента; размера на­лога с прибыли. Величина полученных дивидендов и разница в цене покупки-продажи являются двумя пока­зателями, по которым определяют доход по ак­циям.

    Дивиденд — доход, получаемый акционером за счет части чистой прибыли текущего года АО, которая распределяется между держателями акций в виде определенной доли их номинальной стоимости; через дивиденд реализуется право акционера на участие в прибыли, получаемой АО. Дивиденд выплачивается деньгами, иным иму­ществом по усмотрению АО (акциями). Сроки вы­плат дивидендов устанавливает АО, они делятся на годовые и промежуточные. Размер годового дивиденда не может быть больше того, который рекомендован советом директоров АО, и меньше промежуточных дивидендных выплат. На размер дивидендных выплат оказывают влияние условия выплаты, размер чистой прибыли, направляемой на выплату дивидендов, пропорции распределе­ния прибыли на потребление и накопление.

Фактическая рыночная цена акции, выражен­ная в %, называется курсовой стои мостью, или курсом (К_а):

К_а=С_Д /Сn , где С_д—ставка дивиденда; С_n — ставка банковского процента. При этом:

С_д= (Д /Н)х100, где Д — абсолютная величина дивиденда на акцию; Н — номинал акции.

Эффективность инвестиций в акцию мож­но выразить относительной величиной: _

Э=( Р ₁-Р₀+Д) /Р_{0 ,} где Р₀— цена покупки акции; Р₁— цена продажи; Д—дивиденды, полученные за время владения акцией.

Инвестиционная доходность за период владения акцией (из расчета годовых) мо­жет быть вычислена по формуле: Э= Р₁-Ро +Д   х 365.

                                                                    Р₀          Т где Т— период владения акцией (в днях).

Цена продажи может оказаться ниже цены покупки, и дивиденды за период владения акци­ей не будут выплачены. В этом случае инвестор понесет чистый убыток, а инвестиционная доход­ность будет отрицательной.

 

⇐ Предыдущая12345678910Следующая ⇒

Поделиться: