Экономическая деятельность банков с участием иностранного капитала на российском рынке

 

Приход иностранных банков на российский рынок состоялся в начале 1990-х гг., как и в большинстве других развивающихся стран и государств с переходной экономикой. Открыв внутренний рынок для иностранных банков, государство преследовало несколько целей: стимулировать приток иностранных инвестиций, повысить межбанковскую конкуренцию, внедрить иностранные технологии и стандарты работы на местном банковском рынке и, наконец, обеспечить стабильность банковской системы. Экспансия иностранных банков на национальный рынок имеет ряд последствий, которые могут интерпретироваться как отрицательные. Неизбежно растет доля иностранных банков в активах банковского сектора экономики, в результате чего банковский бизнес переходит от местных игроков к нерезидентам. К примеру, в Центральной и Восточной Европе контроль над банковским сектором уже полностью оказался в руках иностранцев.

На 1 января 2010 г. в России действовало 145 банков и 5 небанковских кредитных организация с участием нерезидентов в уставном капитале.

Превалирующая часть иностранных инвестиций в банковский сектор приходится на страны Запада. Лидерами по объему инвестиций выступают Германия, Нидерланды и США. Особое место в секторе иностранных банков занимает Европейский Банк Реконструкции и Развития. Банк принял участие в развитии бизнеса Инвестиционного Банка Кубани (1996), Автобанка (1996-1998 гг.), ММБ (2000-2001 гг.), КМБ-Банка (2001 г.) и Пробизнесбанка (2009 г.).

Под полным контролем нерезидентов в России находится 34 кредитные организации. Их роль в банковском секторе невелика. На иностранные банки приходится 6, 69% нетто-активов банковского сектора и 6, 23% его собственного капитала. Безусловными лидерами сектора иностранных банков выступают три банка: Ситибанк, ММБ и Райффайзенбанк. На них приходится 54, 7% совокупных активов нашей выборки и 40, 9% собственного капитала. Перечисленные банки занимают доминирующие позиции в области привлечения средств юридических и физических лиц (совокупная доля рынка трех банков - около 70% выборки), а также в кредитовании коммерческих организаций и по операциям на МБК (50% - 60% выборки).

На рынок по обслуживанию физических лиц в конце 1990-х вышли такие дочерние банки, как Дрезднер Банк, Гаранти Банк, Финансбанк и т.д. Чуть позже, в 2002-2003 гг., к ним присоединились Ситибанк и банк «Сосьете Женераль Восток». Время выхода определило их активную маркетинговую политику крупных игроков: в целях завоевания клиентов банки были вынуждены, во-первых, предлагать более широкую продуктовую палитру, а во-вторых, быстрыми темпами развивать инфраструктуру. Например, Ситибанк первым открыл так называемые автоматизированные офисы, в настоящее время у него 32 отделения в Москве и 11 в Санкт-Петербурге. А Хоум Кредит энд Финанс Банк, дочерняя структура чешской компании Home Credit and Finance, начавший активную работу с физическими лицами в 2003 г., занял лидирующие позиции в области потребительского кредитования уже в 2005 г.

С 2000 г. - времени завершения первой фазы послекризисного восстановления российских банков - происходит резкая интенсификация процессов слияний и поглощении банков в России. Это стало следствием необходимости укрупнения банковского капитала для обеспечения удовлетворения потребностей реального сектора экономики и человека. Происходит образование и дальнейшее усиление банковских групп и холдингов. Они возникли на основе государственных банков (прежде всего ВТБ), крупных частных коммерческих банков (Альфа-банк, Росбанк, УралСиб).

Приток иностранного капитала в Россию усилился с 2002 г. (чему, с одной стороны, способствовала стабилизация экономики страны, а с другой - кризис на некоторых развивающихся рынках) и продолжает расти; для западных инвесторов российские рынки становятся все более приемлемыми. Приток свободного иностранного капитала и колебания процентных ставок 2001-2002 гг. в Европе и США повлекли за собой тенденцию к повышению конкуренции между зарубежными и российскими банками за качественных заемщиков на отечественном рынке.

В то же время эта интенсификация в последние годы после кризиса 2008-2009 гг. происходит во многом и за счет крупного и среднего иностранного банковского капитала.

Инвестиционный климат и особенности ведения бизнеса и корпоративного контроля российских банков не располагали к экспансии иностранного банковского капитала. В этих условиях на российском рынке в тот период работали лишь банки, ориентированные в своем развитии на страны Восточной Европы и СНГ (Raiffeisenbank, HVB, Bank Austria), и некоторые крупные банки, занятые обслуживанием иностранных компаний в России (Credit Lyonnais, Chase Manhattan, ABN AMRO). При этом последние не присутствовали на розничном рынке и не стремились к этому. Единственной заметной сделкой слияния-поглощения на российском рынке с участием банков, контролируемых нерезидентами, было поглощение (по российским законам - присоединение) Bank Austria (Россия) ММБ (IMB). С 2009-2010 гг. периода поступательного роста российской экономики после влияния мирового экономического кризиса, развития процессов построения банковских групп и холдингов на основе слияний и поглощений, улучшения делового и инвестиционного климата, в стране началась постепенная экспансия иностранных банков на российский рынок. Этот процесс пошел, несмотря на существенные препятствия, оставшиеся со времен первого периода развития российского банковского сектора. Среди них:

― недостаточная прозрачность банковского сектора России;

― высокие экономические, институциональные риски и административные барьеры;

― слабое законодательное регулирование слияний-поглощений банков и всего банковского сектора;

― запретительная позиция Банка России и Правительства РФ по поводу разрешения открытия на территории России филиалов зарубежных банков;

― отсутствие членства в ВТО;

― неконвертируемость национальной валюты;

― отсутствие полноценного рынка банковских акций;

― завышенная оценка российскими банкирами своего бизнеса;

― небольшое число инвестиционно-привлекательных банков в России.

Основными путями экспансии иностранного банковского капитала на российский рынок являются открытие дочерних банков, приобретения и поглощения российских кредитных организаций и инвестиционных компаний.

Однако реальных (завершенных) сделок в этот период времени было проведено немного. Среди заметных сделок можно отметить покупку Дельта-банка американским GE Consumer Finance (финансовое подразделение General Electric). В то же время ряд крупнейших банков мира начал процесс отбора кандидатов для приобретения на российском рынке: развернулась жесткая борьба за контроль над КМБ-банком между итальянским Ваnса Intesa, французским BNP Paribas и немецким Deutsche Bank: уже практически была закончена сделка но продаже 45% акций банка «Русский стандарт» французской Cetelem (дочка BNP Paribas, специализирующаяся на потребительском кредитовании). Последняя сделка сорвалась по причине резкого повышения цены за продаваемый пакет акций со стороны собственников банка уже после ее согласования.

Другой формой подготовки экспансии иностранного банковского капитала в Россию стало приобретение миноритарных пакетов средних российских кредитных организаций международными банками ЕБРР (EBRD) и МФК (IFC). Фактически они создают плацдарм для перепродажи через определенное время своих пакетов акций, а зачастую всего банка частному иностранному капиталу. За время нахождения в его капитале ЕБРР или IFC российский банк проходит тщательный международный аудит, выходит на международный уровень прозрачности бизнеса, пользуется советами ведущих банковских экспертов по стратегии развития бизнеса, получает дешевые средне- и долгосрочные займы. Естественно, после этого такой банк является заманчивым приобретением для международного банковского капитала.

Подводя итоги, можно скатать, что период 2003-2004 гг. был периодом скрытой экспансии иностранного банковского капитала на российский банковский рынок. Или по-другому - этапом завоевания позиций, с которых можно было бы продолжать эту экспансию на качественно ином уровне.

В 2008-2010 гг. экспансия иностранного банковского капитала перешла из скрытой стадии (переговоры о приобретении российских банков, их оценка, наблюдение за российским рынком) в открытую. Это выразилось прежде всею в резком увеличении, как количества, так и объемов сделок приобретения-поглощения российских банков нерезидентами.

Банк России, разрешил нерезидентам-депозитариям выступать номинальными держателями российских банковских акций. Это еще один шаг к либерализации российского банковского сектора.

Учитывая, что к 2007 г. сформировался круг иностранных номинальных держателей акций российских банков, в конце 2011 года Банк России выступил с инициативой о поправках в Федеральный закон «О рынке ценных бумаг», имеющих целью обязать российские банки более подробно раскрывать своих владельцев. В рамках борьбы за полное раскрытие информации о конечных собственниках банков и в соответствии с рекомендациями Базельского комитета по эффективному банковскому надзору Банк России собираемся обязать банки, имеющие номинальных иностранных держателей акции, раскрывать информацию о конечных бенефициарах. Эмитент должен будет запрашивать информацию о конечных бенефициарах акций у депозитариев и в дальнейшем предоставлять ее в ФСФР России и ЦБ РФ. Однако эксперты считают, что даже если информацию удастся собрать, то проверить ее достоверность будет невозможно.

Факт заметного увеличения присутствия иностранцев в российской банковской системе обусловлен несколькими факторами:

вступление России в ВТО;

― серьезное увеличение инвестиционной привлекательности России, выразившееся в том числе в присвоении хороших суверенных рейтингов ведущими мировыми рейтинговыми агентствами;

― резкий рост объемов и доходности российского розничного банковского рынка, прежде всего сегмента потребительского кредитования;

― валютная либерализация;

― стабилизация курса национальной валюты;

― стремительный рост российского фондового рынка, который повлек за собой опережающий рост капитализации тех российских банков, акции которых торгуются на биржевом и внебиржевом рынках. Сложилась ситуация, когда любое промедление означало для инвесторов повышение цены покупки;

― рост мировых цен на нефть и другие энергоресурсы, который во многом обусловил общий экономический рост в России и рост российского фондового рынка.

Интерес зарубежных инвесторов «усиливается в связи с бурным ростом российской банковской системы, увеличением ее капитализации и высокой ликвидностью вложения капитала в данный сектор Российской Федерации». Кроме того, он прогнозирует опережающие темпы роста капитализации банковской системы и доходности на капитал банков, чем в нефтегазовом секторе. Это должно привести к дальнейшему росту интереса иностранных инвесторов к российским банкам.

В России начали возникать первые банковские группы под контролем иностранного капитала, образованные процессами слияний и поглощений. Первой полноценной банковской группой под контролем нерезидентов стала французская Soсiete Generale, которая приобрела в России существенную часть Росбанка, а также три кредитные организации («Дельта Кредит», Промэк-банк и «Столичное кредитное товарищество») и образовала два дочерних банка - Soсiete Generale и Русфинансбанк. Также банковскими группами в России располагают Raiffeisenbank, Bаnса Intesa и UniCredito Ciroup.

Практически все ведущие игроки инвестиционного рынка либо уже открыли офисы в России и расширяют их, либо собираются сделать это в ближайшее время

Результатом такой экспансии оказалось вытеснение российских инвестиционных компаний и универсальных банков «на обочину» в ряде сегментов бизнеса (таких, как консалтинг и сопровождение слиянии и поглощении, андеррайтинг ценных бумаг и организация синдикации кредитов для крупнейших российских компании).

В обозримом будущем тex же процессов можно ожидать и на ритейловом рынке, на котором при определенном стечении событий могут остаться преимущественно банки под контролем нерезидентов и государства. Основной целью иностранных инвестиций в настоящее время являются частные розничные банки с развитой сетью отделений и филиалов.

На развивающемся рынке секьюритизации розничных активов в качестве покупателей также заметную роль играют крупные международные банки (Barclays, ABN AMRO, ING, Citibank, HVB и др.). Совокупный объем сделок по секьюритизации ипотеки составил более 450 млн долл., секьюритизации автокредитов - более 750 млн долл., потребительских кредитов - 500 млн долл.

Российские банки вынуждены рефинансировать свои розничные кредитные портфели по тем же причинам: ограничения по достаточности капитала и проблемы с фондированием долгосрочных кредитных операций. Пока этот рынок в зачаточном состоянии, что объясняется слабой правовой защищенностью подобных операций в России.

Ведущие позиции принадлежат иностранным инвестиционным банкам на рынке корпоративных облигаций. Ведущие российские добывающие и промышленные корпорации, не получая должной подпитки от отечественной банковской системы (в виде долгосрочных кредитов), выходят на международные рынки капитала. Крупные отечественные банки также склонны привлекать большие займы для финансирования своей текущей деятельности (особенно этим отличаются государственные и квазигосударственные банки - ВТБ, Россельхозбанк, Газпромбанк) из-за рубежа. В итоге по результатам первого полугодия 2012 г., по данным ведущих международных консалтинговых компаний Thomson Financial и Dealogic, первые три места в рейтинге ведущих организаторов выпусков облигаций для российских компаний и банков заняли ABN AMRO, Credit Suisse и Citу. Каждый из них разместил облигаций не менее чем на 2, 5 млрд. долл. При этом в рейтинге Thomson Financial российские банки и инвестиционные компании в ведущей десятке отсутствуют вообще. В рейтинге Dealogic группа ВТБ занимает девятое место, выступив организатором размещений облигаций для российских компаний на сумму более 1, 3 млрд долл.

Потребительский бум, в авангарде которого встали иностранные банки, имеет еще одну неявную составляющую. Российское население через потребительские кредиты, автокредиты, ипотеку «приучается» к культуре потребления, которая свойственна развитым странам. Но это имеет и свою оборотную сторону - население, привыкнув к одному уровню потребления, оказывается в зависимости от банков, их желания или нежелания предоставлять кредиты. Данная ситуация позволяет банкам (и прежде всего крупным игрокам на этом рынке - дочерним банкам иностранного капитала) направлять своих должников в то русло, которое они видят для себя оптимальным (это касается работы и иных способов получения дохода заемщиков).

Тем не менее, это ни в коей мере не значит, что России надо придерживаться изоляционистской политики в финансовой сфере и резко ограничивать приток туда иностранных инвестиций. Должна быть разумная, четкая политика государства в этой сфере.

 

⇐ Предыдущая123456Следующая ⇒

Поделиться: