Валютная политика Банка России

Из Проекта можно сделать вывод: во многом валютная политика в России в предстоящий среднесрочный период будет опираться на прежние установки.

В разделе IV.2 отмечается, что курсовая политика Банка России в 2012-2014 гг. будет направлена на решение трех основных задач: )  " удержание в приемлемых границах волатильности российской национальной валюты";

b) " сокращение прямого вмешательства в процесс курсообразования"; )    " подготовка субъектов экономики к работе в условиях плавающего валютного курса".

Реализация перечисленных задач, являющихся внутренне противоречивыми, будет усиливать неопределенность в отношении возможных направлений динамики обменного курса рубля.

А это, в свою очередь, будет укреплять дискреционный характер ДКП и вселять неуверенность хозяйствующих субъектов в национальной валюте.

В качестве наиболее серьезных можно выделить три важные проблемы.

. Банк России уже несколько лет объявляет о намерениях перейти (подготовить условия для перехода) к режиму плавающего обменного курса. Но для этого в российской экономике пока не сформированы фундаментальные условия.

Центральный банк продолжает использовать валютный канал как основной канал предложения денег.

В условиях создания в Москве международного финансового центра, контроля ад инфляцией и перевода российской экономики на инновационный путь развития он заинтересован в укреплении обменного курса рубля.

Но для ограничения притока в страну спекулятивного капитала, стимулирования развития экспортных отраслей, снижения затрат на обслуживание внешнего долга крупнейших российский компаний (а также Правительства РФ и субъектов Федерации), поддержания положительного сальдо внешнеторгового баланса Банк России вынужден периодически понижать обменный курс рубля, и в этом плане он заинтересован в таргетировании обменного курса.

Таким образом, в силу двойственности задач, стоящих перед Банком России, он, по сути, скрывает, что на практике будет вынужден продолжить политику режима " мягкой привязки" (soft pegs) обменного курса рубля.

. В сфере валютных интервенций: )    Банк России берет на себя обязательство снизить лишь прямое вмешательство, но ничто не мешает ему проводить на валютном рынке скрытые интервенции, используя для этих целей, например, Сбербанк РФ или ВТБ;

b) Продолжая использовать механизм плавающего интервала допустимых значений стоимости бивалютной корзины, Банк России признает, что намерен и в будущем проводить валютные интервенции (операции покупки/продажи иностранной валюты), тем самым фактически подтверждая приверженность таргетированию валютного курса; )  С одной стороны, Центральный банк предполагает проводить валютные интервенции " в заранее установленных объемах и интервалах", а с другой - формировать рыночные тенденции курсовой динамики, хотя эти задачи изначально противоречат друг другу.

3. Банк России полагает, что в предстоящий период обменный курс рубля должен в большей степени определяться:

·   Фундаментальными изменениями состояния мировой экономики;

·   Основными факторами формирования платежного баланса;

·   Показателями бюджетной системы;

·   Конъюнктурой российского денежного рынка.

Одновременно подчеркивается, что в среднесрочной перспективе направление динамики обменного курса рубля трудно прогнозировать в силу: )     Неопределенностей развития ситуации на мировых финансовых рынках в среднесрочной перспективе;

b) Вероятного сокращения положительного сальдо внешнеторгового баланса; ) Неясностей динамики потоков трансграничных капиталов.

Эти тенденции, по сути, означают, что, с одной стороны, Банк России видит основания для укрепления рубля, а с другой - не исключает возможностей для его девальвации.

Поэтому, на взгляд автора, валютная политика Банка России в 2012-2014 гг. не претерпит серьезных изменений, она по-прежнему будет носить непоследовательный и противоречивый характер.

Заключение

 

Банковская система и отдельные ее элементы являются частью экономической системы, в связи с чем его целевая ориентация всегда несколько шире, чем это представлено в Федеральном законе. В главном направлении она во многом совпадает с целями экономики страны, ее устойчивого развития и не ограничивается обеспечением безинфляционного развития. Защита и обеспечение устойчивости национальной денежной единицы, укрепление банковской системы страны, построение эффективной платежной системы являются задачами главного банка страны, направленными на усиление его роли в экономике и реализацию ее целевой ориентации.

Не случайно в банковском законодательстве некоторых западных стран наряду с главной задачей укрепления национальной денежной единицы обозначена и другая специальная социально-экономическая задача - снижение уровня безработицы посредством стимулированя роста производства. В связи с этим деятельность эмиссионного банка не ограничивается сферой обмена и направлена на товарное наполнение рынка, рост производства.

Реализация в проекте " Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2012 год и период 2013 и 2014 годов" мер денежно-кредитной политики в значительной мере будет определяться налогово-бюджетной политикой Минфина России и носить дискреционный характер. Решить задачи финансовой стабилизации и монетарного регулирования национальной экономики Банк России вряд ли сможет.

ЦБ РФ не анализирует возможную динамику совокупного кредитного портфеля отечественных кредитных организаций, полагая, что большую часть избыточной ликвидности банки будут направлять на инвестиции в долговые обязательства Минфина РФ. Не затрагивает проблему качества кредитных портфелей российских кредитных организаций, хотя замедление темпов восстановления экономики после кризиса может не позволить банкам самостоятельно решить проблему накопленных некачественных активов, которая, как свидетельствует опыт прошлых кризисов, в ближайшее время будет только обостряться.

Денежно-кредитная политика Банка России в среднесрочной перспективе скорее всего будет поддерживать инфляционные ожидания на достаточно высоком уровне, создавать условия для стремительного роста дисбалансов в финансовой сфере, перекладывать бремя финансовых рисков на частный бизнес и домашние хозяйства и формировать ложные сигналы для деловой активности в реальной экономике.

Литература

 

1. Основы банковского дела в Российской Федерации: Учеб. пособие / под ред. О.Г. Семенюты. - Ростов н/Д: Феникс, 2001. - 448с. - (Учебники " Феникса" )

. Букато В.И., Головин Ю.В., Львов Ю.И. Банки и Банковские операции в России. - 2-е изд., перераб. и доп. / под ред. М.Х. Лапидуса. - М.: Финансы и статистика, 2001. - 368с.

. Банковское дело: учебник / О.И. Лаврушин, И.Д. Мамонова, Н.И. Валенцева [и др.]; под. ред. засл. деят. Науки РФ, д-ра экон. наук., проф.О.И. Лаврушина. - 6-е изд., стер. - М.: КНОРУС, 2008. - 768с.

. Деньги, кредит, банки: Кравцова Г.И., Кузьменко Г.С., Кравцов Е.И. и др. - Издательство: БГЭУ, 2007 г. - 426 с.

. Деньги, кредит, банки: Под ред.О.И. Лаврушина. Учебник - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2008. - 464 с.

. Деньги. Кредит. Банки: Учебник для вузов, Селищев А.С., 1-е издание. - Питер, 2007 г. - 432 с.

. Деньги. Кредит. Банки: Базулин Ю.В., Пашкус Ю.В., Салин В.Л. Учебник - 2 изд. - ВЕЛБИ, Проспект 2008 г. - 250 с.

. Банковское дело №1 (205) 2011

. Банковское дело №9 (213) 2011

. Банковское дело №12 (216) 2011

11. www.cbr.ru < http: //www.cbr.ru>

. http: //ru. wikipedia.org/wiki/Центральный_банк < http: //ru.wikipedia.org/wiki/Центральный_банк>

. http: //ru. wikipedia.org/wiki/Центральный_банк_Российской_Федерации < http: //ru.wikipedia.org/wiki/Центральный_банк_Российской_Федерации>

. < http: //www.banki.ru/wikibank/bank_rossii/>

. http: //ru. wikipedia.org/wiki/Денежно-кредитная_политика_государства

. http: //www.finkredit.com/banks54.html

. http: //www.consultant.ru/online/base/? req=doc; base=LAW; n=106394

⇐ Предыдущая12345

Поделиться: