Расчет показателей финансовой устойчивости предприятия

 

Финансовая устойчивость - одна из важнейших характеристик оценки финансового состояния организации. Цель анализа финансовой устойчивости заключается в оценке способности организации погашать свои обязательства и сохранять права владения в долгосрочной перспективе.

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка степени независимости от заемных источников финансирования. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние активов и пассивов задачам ее финансово-хозяйственной деятельности. Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и по имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчива анализируемая организация в финансовом отношении.

Необходимо определить, какие абсолютные показатели отражают сущность устойчивости финансового состояния.

Соотношение стоимости материальных оборотных средств и величины собственных и заемных источников их формирования определяет степень финансовой устойчивости. Сущность финансовой устойчивости объясняется обеспеченностью запасов и затрат источниками их формирования, а платежеспособность выступает ее внешним проявлением.

Значительную роль среди показателей финансовой устойчивости играет величина собственного оборотного капитала, которая влияет на многие относительные показатели финансовой устойчивости.

Собственный оборотный капитал - это те оборотные активы, которые остаются у организации в случае единовременного полного (стопроцентного) погашения краткосрочной задолженности организации. Другими словами, это тот запас финансовой устойчивости, который позволяет хозяйственному субъекту осуществлять бизнес, не опасаясь за свое финансовое положение даже в самой критической ситуации (когда все кредиторы предприятия одновременно потребуют погасить образовавшуюся текущую задолженность).

Обобщающим показателем финансовой независимости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов, который определяется в виде разницы ветчины источников средств и величины запасов.

Для характеристики источников формирования запасов необходимо определять величину собственных оборотных средств (СОС), собственных и долгосрочных источников формирования запасов (СДИ), основных источников формирования запасов (ОИ).

Наличие собственных оборотных средств рассчитывается по формуле

 

СОС = Капитал и резервы - Внеоборотные активы,

 

Наличие собственных и долгосрочных источников формирования запасов (СДИ) определяется по формуле

 

СДИ = (Капитал и резервы + Долгосрочные пассивы) -
- Внеоборотные активы.

 

Общая величина основных источников формирования запасов рассчитывается по формуле

 

ОИ = (Капитал и резервы + Долгосрочные пассивы + Краткосрочные кредиты и займы) - Внеоборотные активы

Далее следует сопоставить величину источников формирования запасов с величиной запасов, определив излишек или недостаток каждого источника формирования запасов.

 

Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств = СОС - Зп

 

где Зп - запасы

Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных источников формирования запасов = СДИ - Зп

Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов = ОИ - Зп

Затем необходимо определить состояние финансовой устойчивости организации, которое подразделяется на четыре типа.

) Абсолютная финансовая устойчивость - это финансовое
состояние организации, при котором выполняются следующие условия:

 

СОС > Зп; СДИ > Зп; ОИ > Зп

 

) Нормальная финансовая устойчивость - это финансовое
состояние, гарантирующее платежеспособность организации и предполагающее соблюдение следующих условий:

 

СОС < Зп; СДИ > Зп; ОИ > Зп

 

) Неустойчивое финансовое состояние сопряжено с нарушением платежеспособности, но при нем все же сохраняется возможность восстановления равновесия за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов:

СОС < Зп; СДИ < Зп; ОИ > Зп

 

) Предкризисное финансовое состояние характеризуется полной зависимостью организации от заемных источников финансирования. Собственного капитала и долго- и краткосрочных кредитов и займов не хватает для финансирования материальных оборотных средств, т.е. пополнение запасов идет за счет средств, образующихся в результате замедления погашения кредиторской задолженности:

 

СОС < Зп; СДИ < Зп; ОИ < Зп

 

Отразим полученные данные в таблице 6.

 

Таблица 6 - Абсолютные показатели финансовой устойчивости ООО «Альт-С» за 2009-2010 гг., тыс. руб.

Показатель	На 1 января 2009 года	На 1 января 2011 года	Изменение
1. Собственный капитал 2. Внеоборотные активы 3. Собственные оборотные средства (стр. 1 - стр. 2) 4. Долгосрочные обязательства 5. Собственные и долгосрочные источники формирования запасов (стр. 3 + стр. 4) 6. Краткосрочные заемные средства 7. Общие источники формирования запасов (стр. 5 + стр. 6) 8. Запасы (включая НДС) 9. Излишек или недостаток собственных оборотных средств (стр. 3 - стр. 8) 10. Излишек или недостаток собственных и долгосрочных источников формирования запасов (стр. 5 - стр. 8) 11. Излишек или недостаток общей величины источников формирования запасов (стр. 7 - стр. 8) 12. Тип финансовой устойчивости	228619 171042 57577 8278 65855 11840 77695 66853 -9276 -998 10842 Неустойчивое финансовое положение	248175 183987 64188 3712 67900 9000 76900 64271 -83 3629 12629 Нормальная финансовая устойчивость	19556 12945 6611 -4566 2045 -2840 -795 -2582 -9193 4627 1787

Как видно из данных таблицы 6, на начало 2009 года финансовое состояние ООО «Альт-С» было неустойчивым. Организация ООО «Альт-С» испытывала недостаток собственных оборотных средств. Также ей не хватало собственных и долгосрочных источников формирования запасов.

На конец 2010 года финансовое состояние ООО «Альт-С» улучшилось - недостаток собственных оборотных средств для формирования запасов снизился за анализируемый период на 9193 тыс. руб. и составил 83 тыс. руб., два других источника формирования запасов положительные. Улучшение финансовой устойчивости ООО «Альт-С» произошло за счет увеличения собственных оборотных средств (+6111 тыс. руб.) и снижения величины запасов на сумму 2582 тыс. руб.

Одним из главных относительных показателей финансовой устойчивости финансового состояния является коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, который определяется по формуле

 

Ко6еспСОС = СОС / Оборотные средства

 

где Ко6еспСОС - коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами.

Еще один показатель, используемый при анализе финансовой устойчивости, - коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами (Кобесп. зап).

Для его расчета используется формула

 

Кобесп. зап = СОС / Запасы

 

Весьма существенной характеристикой финансовой устойчивости служит коэффициент маневренности собственного капитала, который рассчитывается по формуле

Кманевр = СОС / СК

 

где Кманевр - коэффициент маневренности собственного капитала;

СК - собственный капитал.

Важный показатель, характеризующий финансовую устойчивость организации, - индекс постоянного актива (Ки), определяемый по формуле

 

Ки = ВА /СК

 

где ВА - внеоборотные активы.

Структуру финансовых источников организации и его финансовую независимость характеризует коэффициент автономии, или независимости. Он рассчитывается по формуле

 

Кавт = СК / Б

 

где Кавт - коэффициент автономии;

Б - валюта баланса.

При анализе финансовой структуры используют также коэффициент финансовой устойчивости (коэффициент долгосрочных пассивов). Для его расчета используется формула

 

К фин уст = (СК + ДО) / Б

 

где К фин уст - коэффициент финансовой устойчивости;

ДО - долгосрочные обязательства.

Для оценки соотношения собственного и заемного капитала используется коэффициент финансирования:

 

К ф = СК / ЗК

где К ф - коэффициент финансирования;

ЗК - заемный капитал.

Анализ финансовой устойчивости дополняется расчетом коэффициента финансовой активности (плечо финансового рычага), который отражает соотношение заемных и собственных средств организации:

 

К фа = ЗК / СК

 

где К фа - коэффициент финансовой активности.

Отразим полученные данные в таблице 7.

 

Таблица 7 - Относительные показатели финансовой устойчивости ООО «Альт-С» за 2009-2010 гг.

Показатель	На 1 января 2009 года	На 1 января 2011 года	Изменение	Рекомендуемая величина
1. Коэффициент обеспеченности собственными средствами 2. Коэффициент обеспеченности запасов собственными средствами 3. Коэффициент маневренности собственного капитала 4. Индекс постоянного актива 5. Коэффициент автономии 6. Коэффициент финансовой устойчивости 7. Коэффициент финансирования 8. Коэффициент финансовой активности (плечо финансового рычага)	0, 566 0, 861 0, 252 0, 749 0, 838 0, 869 5, 187 0, 193	0, 632 0, 999 0, 259 0, 741 0, 869 0, 882 6, 631 0, 151	0, 066 0, 138 0, 007 -0, 008 0, 031 0, 013 1, 444 -0, 042	0, 1-0, 5 0, 6-0, 8 0, 2-0, 5 - 0, 5-0, 7 0, 5-0, 7 Больше 1 Меньше 0, 7

 

Из данных таблицы 7 можно видеть, что относительные показатели финансовой устойчивости ООО «Альт-С» за анализируемый период имеют тенденцию к улучшению.

Таким образом, проведенный анализ баланса ООО «Альт-С» показал, что к концу 2010 года организация ООО «Альт-С» улучшила свое финансовое состояние.

 

Рекомендации по увеличению финансовой устойчивости предприятия

 

С целью предотвращения кризисной ситуации в области финансов предприятия, можно порекомендовать руководству ООО «Альт-С» дополнительно использовать профилактические меры упреждения.

Основным направлением текущей профилактики финансовой устойчивости предприятия для руководства ООО «Альт-С» может стать регулярная оценка его платежеспособности на основе изучения потоков денежных средств.

Для оперативного управления платежеспособностью целесообразно составлять платежный календарь (план платежей точной даты), в котором, с одной стороны, отражается график поступления денежных средств от всех видов деятельности в течение прогнозного периода времени (5, 10, 15, 30 дней), а с другой - график предстоящих платежей (налогов, заработной платы, формирования запасов, погашения кредитов и процентов по ним и т.д.). Платежный календарь дает возможность финансовым службам ООО «Альт-С» осуществлять оперативный контроль за поступлением и расходованием денежных средств, своевременно фиксировать изменение финансовой ситуации и вовремя принимать корректирующие меры по синхронизации положительного и отрицательного денежных потоков и обеспечению стабильной платежеспособности предприятия.

Низкий уровень платежеспособности, т.е. недостаток денежных средств и наличие просроченных платежей, может быть случайным (временным) и хроническим (длительным). Поэтому, анализируя состояние платежеспособности ООО «Альт-С», нужно рассматривать причины финансовых затруднений, частоту их образования и продолжительность просроченных долгов.

Для выяснения причин изменения показателей платежеспособности большое значение имеет анализ выполнения плана по притоку и оттоку денежных средств. Для этого данные отчета о движении денежных средств сравнивают с данными финансовой части бизнес-плана. В первую очередь следует установить выполнение плана по поступлению денежных средств от операционной, инвестиционной и финансовой деятельности и выяснить причины отклонения от плана. Особое внимание следует обратить на использование денежных средств, так как даже при выполнении доходной части бюджета предприятия перерасходы и нерациональное использование денежных средств могут привести к финансовым затруднениям.

Расходная часть финансового бюджета предприятия анализируется по каждой статье с выяснением причин перерасхода, который может быть оправданным и неоправданным. По итогам анализа должны быть выявлены резервы увеличения планомерного притока денежных средств для обеспечения стабильной платежеспособности предприятия в перспективе.

Для изучения факторов формирования положительного, отрицательного и чистого денежных потоков рекомендуется использовать прямой и косвенный методы.

Сопоставляя фактические данные по каждой статье поступления и расходования денежных средств с базовыми данными (плана, предшествующего периода), можно сделать выводы относительно способности предприятия наращивать денежные средства в результате своей основной деятельности. Если результатом основной деятельности является не приток, а отток денежных средств и эта ситуация повторяется из года в год, то это может привести в конечном итоге к несостоятельности предприятия, так как приток денежных средств от основной деятельности является основным стабильным источником и гарантом погашения внешнего долга.

Таким образом, информация о движении денежных средств и выполнении бюджета по притоку и оттоку денежных ресурсов позволит руководству ООО «Альт-С» контролировать текущую платежеспособность предприятия, принимать оперативно корректирующие меры по ее стабилизации.

 

⇐ Предыдущая1234Следующая ⇒

Поделиться: