Анализ и оценка финансово-хозяйственной деятельности ООО РУСАЛ Фольга за 2007-2009 года

 

Основной информационный источник размещения и использования средств (активов) и источников их формирования (пассивов) - баланс предприятия, представлен в приложении В, форма №1.

Для проведения общей оценки динамики финансового состояния предприятия следует сформировать аналитический баланс, путём перегруппировки отдельных статей баланса в специфические группы по признаку ликвидности (статьи актива) и срочности обязательств (статьи пассива).

Анализ статей актива и пассива бухгалтерского баланса ООО «РУСАЛ Фольга» представлен в таблице 6.

Активы предприятия на 31.12.2009 г. характеризуются следующим соотношением: 14, 7% иммобилизованных средств и 85, 3% текущих активов. Активы организации в течение анализируемого периода (31.12.07-31.12.09 г.) увеличились на 1 062 393 тыс. руб. (на 40, 7%). При этом собственный капитал организации изменился практически пропорционально активам предприятия, увеличившись на 241 753 тыс. руб.

 

 

Таблица 6 - Аналитический баланс

Показатель	Значение показателя					Изменение за анализируемый период
	на начало анализируемого периода (на 31.12.2007)		на 31.12.2008	на конец анализируемого периода (31.12.2009)		(гр. 5 - гр. 2, 2009 год к 2007 году), тыс. руб.	(гр. 5: гр. 2 2009к 2007 году), % -100%
	в тыс. руб.	в% к валюте баланса	в тыс. руб.	в тыс. руб.	в% к валюте баланса
1	2	3	4	5	6	7	8
Актив
1. Иммобилизованные средства	530 506	20, 3	578 221	540 833	14, 7	10 327	1, 9
2. Текущие активы, всего	2 080 306	79, 7	2 126 634	3 132 372	85, 3	1 052 066	50, 6
в том числе: запасы (кроме товаров отгруженных)	836 751	32	914 791	597 006	16, 3	-239 745	-28, 7
в том числе: - сырье и материалы;	421 903	16, 2	443 269	384 834	10, 5	-37 069	-8, 8
- готовая продукция (товары).	257 954	9, 9	297 434	103 241	2, 8	-154 713	-60
Продолжение таблицы 6
затраты в незавершенном производстве (издержках обращения) и расходах будущих периодов;	156 894	6	174 088	108 931	3	-47 963	-30, 6
НДС по приобретенным ценностям	281 281	10, 8	287 811	145 962	4	-135 319	-48, 1
ликвидные активы, всего	961 842	36, 8	923 481	2 388 696	65	1 426 854	148, 3
из них: - денежные средства и краткосрочные вложения;	136 511	5, 2	26 187	239 311	6, 5	102 800	75, 3
- дебиторская задолженность (срок платежа по которой не более года) и товары отгруженные;	825 331	31, 6	897 294	2 149 385	58, 5	1 324 054	160, 4
Пассив
1. Собственный капитал	581 575	22, 3	619 648	823 328	22, 4	241 753	41, 6
2. Долгосрочные обязательства, всего	4 694	0, 2	2 694	797 016	21, 7	792 322	169, 8
из них: - кредиты и займы;	-	-	-	791 284	21, 5	791 284	-
- прочие долгосрочные обязательства.	4 694	0, 2	2 694	5 732	0, 2	1 038	22, 1
3. Краткосрочные обязательства (без доходов будущих периодов), всего	2 024 543	77, 5	2 082 513	2 052 861	55, 9	28 318	1, 4
из них: - кредиты и займы;	924 359	35, 4	951 284	-	-	-924 359	-100
- прочие краткосрочные обязательства.	1 100 184	42, 1	1 131 229	2 052 861	55, 9	952 677	86, 6
Валюта баланса	2 610 812	100	2 704 855	3 673 205	100	1 062 393	40, 7

 

Рост величины активов предприятия связан, в основном, с ростом следующих позиций актива баланса (в скобках указана доля изменения данной статьи в общей сумме всех изменившихся статей):

- дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) - 1 327 276 тыс. руб. (47, 8%)

-  дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты): покупатели и заказчики - 1 297 954 тыс. руб. (46, 7%)

Из-за роста дебиторской задолженности возникает дефицит оборотных средств, что отрицательно будет сказываться на платёжеспособности предприятия.

Одновременно, в пассиве баланса наибольший прирост наблюдается по строкам:

- кредиторская задолженность: поставщики и подрядчики - 919 951 тыс. руб. (46, 2%)

-  долгосрочные займы и кредиты - 791 284 тыс. руб. (39, 8%)

-  нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) - 241 753 тыс. руб. (12, 2%);

В приложении Г наглядно представлена динамика структуры пассива баланса.

Среди отрицательно изменившихся статей баланса можно выделить «запасы: готовая продукция и товары для перепродажи» в активе и «краткосрочные займы и кредиты» в пассиве (-154 713 тыс. руб. и -924 359 тыс. руб. соответственно).

В течение анализируемого периода отмечено увеличение собственного капитала предприятия до 823 328, 0 тыс. руб. (+241 753, 0 тыс. руб.).

Проведем анализ финансовой устойчивости ООО «РУСАЛ Фольга».

Анализ финансовой устойчивости предприятия - анализ состояния финансовых ресурсов предприятия, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие фирмы на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости фирмы.

Основные показатели финансовой устойчивости организации ООО РУСАЛ Фольга за 2007-2009 гг. отражены в таблице 7.

 

Таблица 7 - Показатели финансовой устойчивости организации

Показатель	Значение показателя			Изменение показателя (гр. 4 - гр. 2)
	на 31.12.2007	на 31.12.2008	на 31.12.2009
1	2	3	4	5
1. Коэффициент автономии	0, 22	0, 22	0, 22	-
2. Коэффициент финансового левериджа	0, 78	0, 77	0, 78	-
3. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	0, 02	0, 02	0, 09	+0, 07
4. Коэффициент покрытия инвестиций	0, 22	0, 23	0, 44	+0, 22
4. Коэффициент маневренности собственного капитала	0, 09	0, 07	0, 34	0, 25
6. Коэффициент мобильности имущества	0, 8	0, 78	0, 85	0, 05
7. Коэффициент мобильности оборотных средств	0, 07	0, 01	0, 08	0, 01
8. Коэффициент обеспеченности запасов	0, 06	0, 05	0, 47	+0, 41
9. Коэффициент краткосрочной задолженности	1	1	0, 72	-0, 28

 

Коэффициент автономии предприятия на последний день анализируемого периода составил 0, 22. Данный коэффициент характеризует степень зависимости организации от заемного капитала. Полученное здесь значение свидетельствует о значительной зависимости ООО РУСАЛ Фольга от кредиторов по причине недостатка собственного капитала. За рассматриваемый период (с 31 декабря 2007 по 31 декабря 2009 г.) коэффициент автономии не изменился.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на последний день анализируемого периода (31.12.2009) равнялся 0, 09. За весь анализируемый период изменение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами составило +0, 07. По состоянию на 31.12.2009 значение коэффициента можно считать неудовлетворительным. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами в течение всего периода не укладывался в нормативное значение.

Коэффициент покрытия инвестиций в течение анализируемого периода (с 31.12.2007 по 31.12.2009 г.) резко увеличился на 0, 22 и составил 0, 44. Значение коэффициента по состоянию на 31.12.2009 значительно ниже нормативного значения (доля собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме капитала организации составляет 44%).

Коэффициент обеспеченности материальных запасов на последний день анализируемого периода равнялся 0, 47, вместе с тем, на 31 декабря 2007 г. коэффициент обеспеченности материальных запасов был намного меньше - 0, 06 (имел место рост на 0, 41). Значения коэффициента в течение всего анализируемого периода не укладывались в установленный норматив. На последний день анализируемого периода (31.12.2009) значение коэффициента обеспеченности материальных запасов можно охарактеризовать как не соответствующее норме.

По коэффициенту краткосрочной задолженности видно, что на 31 декабря 2009 г. доля долгосрочной задолженности практически составляет 1/3, а краткосрочной задолженности, соответственно, 2/3. При этом за анализируемый период (31.12.07-31.12.09 г.) доля долгосрочной задолженности выросла на 27, 7%.

На рисунке в приложении Г, представлено изменение основных показателей финансовой устойчивости ООО РУСАЛ Фольга за рассматриваемый период (31.12.07-31.12.09 г.).

Анализ ликвидности баланса предприятия.

В зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства, активы и пассивы предприятия разделяются на группы. Группы активов: А1) наиболее ликвидные активы; А2) быстрореализуемые активы; А3) медленно реализуемые активы; А4) трудно реализуемые активы. Группы пассивов: П1) наиболее срочные обязательства; П2) краткосрочные пассивы; П3) долгосрочные пассивы; П4) постоянные пассивы. Приводимые выше группировки осуществляются по отношению к балансу. Группировка актива и пассива по степени ликвидности и срокам погашения за 2009 год ООО РУСАЛ Фольга представлена в таблице 8.

Из четырех соотношений, характеризующих наличие ликвидных активов у предприятия, выполняется два. У предприятия не имеется достаточно высоколиквидных активов для погашения наиболее срочных обязательств (разница составляет 1 799 564 тыс. руб.). В соответствии с принципами оптимальной структуры активов по степени ликвидности, краткосрочной дебиторской задолженности должно быть достаточно для покрытия среднесрочных обязательств (краткосрочных кредитов и займов). В данном случае это соотношение выполняется - у ООО РУСАЛ Фольга, достаточно краткосрочной дебиторской задолженности для погашения среднесрочных обязательств (больше в 153, 6 раза).

 

 

Таблица 8 - Анализ соотношения активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения

Активы по степени ликвидности	2009 год, тыс. руб.	Прирост за анализ. период, %	Норм. соотношение	Пассивы по сроку погашения	2009 год, тыс. руб.	Прирост за анализ. период, %	Излишек/ недостаток платеж. средств тыс. руб., (гр. 2 - гр. 6)
1	2	3	4	5	6	7	8
А1. Высоколиквидные активы (ден. ср-ва + краткосрочные фин. вложения)	239 311	+75, 3	≥	П1. Наиболее срочные обязательства (привлеченные средства) (текущ. кред. задолж.)	2 038 875	+87, 7	-1 799 564
А2. Быстрореализуемые активы (краткосрочная деб. задолженность)	2 147 787	+161, 8	≥	П2. Среднесрочные обязательства (краткосроч. кредиты и займы)	13 986	-98, 5	+2 133 801
А3. Медленно реализуемые активы (долгосроч. деб. задол. + прочие оборот. активы)	745 274	-33, 7	≥	П3. Долгосрочные обязательства	797 016	+169, 8 раза	-51 742
А4. Труднореализуемые активы (внеоборотные активы)	540 833	+1, 9	≤	П4. Постоянные пассивы (собственный капитал)	823 328	+41, 6	-282 495

 

Проанализируем коэффициенты ликвидности предприятия, сведём результаты в таблицу 9.

 

Таблица 9 - Анализ коэффициентов ликвидности

Показатель ликвидности	Значение показателя			Изменение показателя (гр. 4 - гр. 2)
	на 31.12.2007	на 31.12.2008	на 31.12.2009
1	2	3	4	5
1. Коэффициент текущей (общей) ликвидности	1, 03	1, 03	1, 5	0, 47
2. Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности	0, 48	0, 44	1, 17	0, 69
3. Коэффициент абсолютной ликвидности	0, 07	0, 02	0, 12	0, 05

 

По состоянию на 31.12.2009 при норме 1, 5 и более коэффициент текущей (общей) на грани норматива. Следует отметить, что за два года коэффициент текущей ликвидности вырос на 0, 47.

Значение коэффициента быстрой (промежуточной) ликвидности соответствует норме - 1, 17 при норме 1 и более). Это говорит о наличии у ООО РУСАЛ Фольга ликвидных активов, которыми можно погасить наиболее срочные обязательства. В начале рассматриваемого периода коэффициент быстрой ликвидности не укладывался в установленный норматив, однако позже стал соответствовать норме.

Ниже нормы оказался коэффициент абсолютной ликвидности (0, 12 при норме 0, 2 и более). При этом следует отметить, что за анализируемый период (с 31 декабря 2007 по 31 декабря 2009 г.) коэффициент абсолютной ликвидности вырос на 0, 05.

Анализ платёжеспособности предприятия.

Внешним проявлением финансовой устойчивости предприятия является его платежеспособность. Предприятие считается платежеспособным, если имеющиеся у него денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги, временная финансовая помощь другим предприятиям) и активные расчеты (расчеты с дебиторами) покрывают его краткосрочные обязательства.

 

Таблица 10 - Результаты деятельности предприятия

Показатель	Значение показателя, тыс. руб.		Изменение показателя		Среднегодовая величина, тыс. руб.
	2008 г.	2009 г.	тыс. руб. (гр. 3 - гр. 2)	±% ((3-2): 3)
1	2	3	4	5	6
1. Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг	4 103 304	3 493 974	-609 330	-14, 8	3 798 639
2. Расходы по обычным видам деятельности	3 910 341	3 156 528	-753 813	-19, 3	3 533 435
3. Прибыль (убыток) от продаж (1-2)	192 963	337 446	+144 483	+74, 9	265 205
4. Прочие доходы	31 203	13 920	-17 283	-55, 4	22 562
5. Прочие расходы	79 268	89 597	+10 329	+13	84 433
6. Прибыль (убыток) от прочих операций (4-5)	-48 065	-75 677	-27 612	-57, 4	-61 871
7. прибыль до уплаты процентов и налогов	177898	261 769	+116871	+44, 6	203 334
8. Изменение налоговых активов и обязательств, налог на прибыль и другие расходы из прибыли	-42 258	-58 089	-15 831	-37, 5	-50 174
9. Чистая прибыль (убыток) отчетного периода (3+6+8)	102 640	203 680	+101 040	+98, 4	153 160

 

За последний год годовая выручка равнялась 3 493 974 тыс. руб.; это на 609 330 тыс. руб., или на 14, 8% меньше, чем за 2008-й год.

За 2009-й год значение прибыли от продаж составило 337 446 тыс. руб. В течение анализируемого периода наблюдалось очень сильное, на 144 483 тыс. руб., или на 75%, повышение финансового результата от продаж за счёт снижения себестоимости продукции (снижение стоимости расходных материалов, оптимизации производства). Это привело к повышению чистой прибыли предприятия.

Анализ деловой активности предприятия.

Далее в таблице 11 рассчитаны показатели оборачиваемости ряда активов, характеризующие скорость возврата авансированных на осуществление предпринимательской деятельности денежных средств, а также показатель оборачиваемости кредиторской задолженности при расчетах с поставщиками и подрядчиками.

Данные об оборачиваемости активов в среднем за рассматриваемый период (31.12.07-31.12.09 г.) свидетельствуют о том, что организация получает выручку, равную сумме всех имеющихся активов за 327 календарных дней. При этом в среднем требуется 62 дня, чтобы получить выручку равную среднегодовому остатку материально-производственных запасов.

 

Таблица 11 - Показатели деловой активности предприятия ООО РУСАЛ Фольга 2008-2009 гг.

Показатель оборачиваемости	Значение показателя				Изменение, дн. (гр. 4 - гр. 3)
	2008 г.		2009 г.
	коэфф.	в днях	в днях	коэфф.
1	2	3	4	5	6
Оборачиваемость оборотных средств (нормальное значение для данной отрасли: 146 и менее дн.)	2	180	225	1, 6	45
Оборачиваемость запасов (нормальное значение для данной отрасли: не более 50 дн.)	4, 5	80	62	5, 8	18
Оборачиваемость дебиторской задолженности (нормальное значение для данной отрасли: не более 46 дн.)	4, 6	78	216	1, 6	138
Оборачиваемость кредиторской задолженности (нормальное значение для данной отрасли: не более 39 дн.)	3, 3	108	216	1, 6	108
Оборачиваемость активов	1, 9	189	327	1, 1	138

 

Анализ рентабельности предприятия.

В таблице 12 представлены три основные показателя, характеризующие рентабельность использования вложенного в предпринимательскую деятельность капитала.

За последний год каждый рубль собственного капитала организации принес чистую прибыль в размере 0, 277 руб. Рентабельность собственного капитала в течение анализируемого периода возросла на 11%. За период с 01.01.2009 по 31.12.2009 значение рентабельности собственного капитала можно характеризовать как полностью укладывающееся в норму.

 

Таблица 12 - Показатели, характеризующие рентабельность вложенного в предпринимательскую деятельность капитала.

Показатель рентабельности	Значение показателя, %		Изменение показателя (гр. 3 - гр. 2)	Расчет показателя
	2008 г.	2009 г.
1	2	3	4	5
Рентабельность собственного капитала (ROE)	16, 7	27, 7	+11	Нормальное значение: не менее 16%.
Рентабельность активов (ROA)	3, 9	6, 4	+2, 5	Нормальное значение: 9% и более.
Прибыль на инвестированный капитал (ROCE)	29, 3	23, 3	-6	Отношение прибыли до уплаты процентов и налогов (EBIT) к собственному капиталу и долгосрочным обязательствам.
Рентабельность производственных фондов	14	26, 4	+12, 4	Отношение прибыли от продаж к средней стоимости основных средств и материально-производственных запасов.
Рентабельность издержек	2, 6	6, 5	3, 9	Отношение чистой прибыли к расходам по обычной деятельности (издержкам)
Фондоотдача, коэфф.	8, 2	6, 7	-1, 5	Отношение выручки к средней стоимости основных средств.

 

Рентабельность активов за период 01.01-31.12.2009 равнялась 6, 4%, что незначительно больше, чем за 2008-й год.

Возросла рентабельность издержек (эффективность производственных затрат) в 2009 году на 3, 9% по сравнению с 2008 годом.

Представленные в таблице 13 показатели рентабельности продаж за период 01.01-31.12.2009 имеют положительные значения как следствие прибыльности деятельности ООО «РУСАЛ Фольга» за данный период, динамика рентабельности продаж наглядно продемонстрирована на рисунке в приложении Е.

За последний год организация по обычным видам деятельности получила прибыль в размере 9, 7 копеек с каждого рубля выручки от реализации. При этом имеет место положительная динамика рентабельности продаж по сравнению с данным показателем за 2008-й год (5 коп.).

Рентабельность, рассчитанная как отношение прибыли до налогообложения и процентных расходов (EBIT) к выручке организации, за последний год составила 7, 5%. То есть в каждом рубле выручки ООО РУСАЛ Фольга содержалось 7, 5 коп. прибыли до налогообложения и процентов к уплате.

 

Таблица 13 - Показатели рентабельности продаж за период 2008-2009 гг.

Показатели рентабельности	Значения показателя (в %, или в копейках с рубля)		Изменение показателя
	2008 г.	2009 г.	коп., (гр. 3 - гр. 2)	±% ((3-2): 2)
1	2	3	4	5
1. Рентабельность продаж по валовой прибыли (величина прибыли от продаж в каждом рубле выручки). Нормальное значение для данной отрасли: 16% и более.	4, 7	9, 7	5	106, 4
2. Рентабельность продаж по EBIT (величина прибыли от продаж до уплаты процентов и налогов в каждом рубле выручки).	4, 3	7, 5	3, 2	74, 4
3. Рентабельность продаж по чистой прибыли (величина чистой прибыли в каждом рубле выручки).	2, 5	5, 8	3, 3	132

 

По результатам проведенного анализа выделены и сгруппированы по качественному признаку основные показатели финансового положения (по состоянию по состоянию на 31.12.2009) и результатов деятельности ООО РУСАЛ Фольга за два года, которые приведены ниже.

Среди показателей, исключительно хорошо характеризующих финансовое положение и результаты деятельности организации, можно выделить следующие:

- чистые активы превышают уставный капитал, при этом за весь рассматриваемый период наблюдалось увеличение чистых активов;

-  коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности полностью соответствует нормативному значению;

-  укладывается в нормативное значение коэффициент текущей (общей) ликвидности 1, 5;

-  положительная динамика рентабельности продаж по валовой прибыли (5 процентных пункта от рентабельности 4, 7% за период с 01.01.2008 по 31.12.2008);

-  за последний год получена прибыль от продаж (337 446 тыс. руб.), более того наблюдалась положительная динамика по сравнению с предшествующим годом (+144 483 тыс. руб.);

-  прибыль от финансово-хозяйственной деятельности за последний год составила 203 680 тыс. руб. (+101 040 тыс. руб. по сравнению с предшествующим годом);

-  положительная динамика прибыли до процентов к уплате и налогообложения (EBIT) на рубль выручки РУСАЛ Фольга (+3, 2 коп. к 4, 3 коп. с рубля выручки за период с 01.01.2008 по 31.12.2008).

Следующие два показателя финансового положения организации имеют хорошие значения:

- изменение собственного капитала практически соответствует общему изменению активов ООО РУСАЛ Фольга;

-  нормальная финансовая устойчивость по величине собственных оборотных средств.

Показателем, имеющим значение на границе норматива, является следующий - не в полной мере соблюдается нормальное соотношение активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения.

Анализ выявил следующие показатели, неудовлетворительно характеризующие финансовое положение и результаты деятельности ООО РУСАЛ Фольга:

- низкая величина собственного капитала относительно общей величины активов (22%);

-  значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами 0, 09 является неудовлетворительным;

-  коэффициент абсолютной ликвидности (0, 12) ниже нормального значение;

-  недостаточная рентабельность активов (6, 4% за 2009-й год);

-  рост более чем в 2 раза дебиторской задолженности в 2009 году по сравнению с 2007 годом при снижении объемов производства на 18%.

В ходе анализа был получен показатель, имеющий критическое значение - коэффициент покрытия инвестиций значительно ниже нормы (доля собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме капитала организации составляет 44% (нормальное значение для данной отрасли: 75% и более).

Результаты анализа отражают удовлетворительное финансовое состояние организации, при котором основная масса показателей укладывается в нормативные значения, либо близки к нормативу. Данное предприятие может рассматриваться в качестве делового партнера, во взаимоотношении с которым необходим осмотрительный подход к управлению рисками. ООО «РУСАЛ Фольга» может претендовать на получение кредитных ресурсов.

 

⇐ Предыдущая123456Следующая ⇒

Поделиться: