Комплексный анализ финансового состояния предприятия

Вопросы обеспечения и поддержания прибыльной работы по-разному решаются коммерческими предприятиями в зависимости от достигнутых результатов деятельности.

Для того, чтобы четко представлять какие пути необходимо выбирать предприятию для достижения поставленных целей, организация должна оценивать конечные результаты своей деятельности, изучать основные причины их изменения в динамике.

Финансовые коэффициенты являются способом сравнения и исследования отношений между разными сегментами финансовой информации внутри предприятия.

В рыночных условиях, когда хозяйственная деятельность предприятия и его развитие осуществляется за счет самофинансирования, а при недостаточности собственных финансовых ресурсов - за счет заемных средств важной аналитической характеристикой является финансовая устойчивость предприятия. Анализ устойчивости финансового состояния на ту или иную дату позволяет выяснить, насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующая этой дате. Финансовая устойчивость - это такое состояние его финансовых ресурсов, их распределение и использование, которые обеспечивают развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска. Целью финансовой устойчивости является - увеличение активов и наращение капитала предприятия, связанная с поддержанием платежеспособности и рентабельности, а также оптимальную структуру актива и пассива баланса.

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величин и структуры активов и пассивов, связанная со своевременным выявлением и устранением недостатков в финансовой деятельности, а также поиск резервов улучшения финансовой устойчивости и платежеспособности. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам его финансово-хозяйственной деятельности.

Сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов.

Внешним ее проявлением выступает платежеспособность, т.е. способность своевременно, полностью выполнять свои платежные обязательства. Оценка платежеспособности дается на конкретную дату.

Платежеспособность подтверждается данными:

наличием денежных средств на расчетных счетах. Эти активы должны иметь оптимальную величину. Чем значительнее размер денежных средств на счетах, тем с большей вероятностью можно утверждать, что предприятие располагает достаточными средствами для текущих расчетов и платежей;

об отсутствии просроченной задолженности и задержки платежей; - несвоевременном погашении кредитов, а также длительном непрерывном пользовании кредитами. Низкая платежеспособность характеризуется следующими причинами: - недостаточная обеспеченность финансовыми ресурсами; - невыполнение плана реализации продукции; - нерациональная структура оборотных средств; - несвоевременное поступление платежей от контрактов; - излишки товаров на ответственном хранении. Высшей формой устойчивости предприятия является его способность развиваться. Для этого предприятие должно обладать гибкой структурой финансовых ресурсов и возможностью при необходимости привлекать заемные средства, т. е. быть кредитоспособным. Кредитоспособным является предприятие при наличии у него предпосылок для получения кредита и способности своевременно возвратить взятую ссуду с уплатой причитающих процентов за счет собственных средств. За счет прибыли предприятие не только погашает свои обязательства перед банком, бюджетом, но и инвестирует средства в капитальные затраты. На финансовую устойчивость предприятия влияют огромное многообразие факторов. Внутренние факторы зависят от организации работы самого предприятия. Устойчивость предприятия, прежде всего, зависит от состава и структуры выпускаемой продукции и оказываемых услуг, издержек производства. Причем важно соотношение между постоянными и переменными издержками. Другим важным фактором финансовой устойчивости предприятия, тесно связанным со структурой выпускаемой продукции и технологией производства, является оптимальный состав и структура активов, а также правильный выбор стратегии управления ими. Искусство управления текущими активами состоит в том, чтобы держать на счетах предприятия лишь минимально необходимую сумму ликвидных средств, которая нужна для текущей оперативной деятельности. Чем больше у предприятия собственных финансовых ресурсов, прежде всего прибыли, тем устойчивее его положение. При этом важна не только общая масса прибыли, но и ее распределение, особенно та доля, которая направляется на развитие производства. Платежеспособность предприятия может быть текущей (способность расплатиться по своим срочным обязательствам в настоящий момент) и общей (способность в принципе обеспечить свои обязательства). В первом случае используется показатель абсолютной ликвидности, а во втором - коэффициент текущей (общей) ликвидности.

Проведем динамику показателей платежеспособности по следующим формулам, которые приведены в таблице 4.

Таблица 4 Показатели платежеспособности

Показатели	Способ расчета
Коэффициент абсолютной ликвидности	∑ стр. 260, 250 баланса/стр. 690-∑ 640, 650 баланса
Коэффициент текущей ликвидности	(Стр.290 -∑ стр.220, 244, 252)/стр.690 - ∑ 640, 650 баланса
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	(Стр. 490 - стр.190) баланса/стр. 290 баланса

Сопоставим все показатели и наглядно рассмотрим динамику показателей платежеспособности ООО «Спецстрой» за 2005-2007 г., данные которых приведены в таблице 5.

 

Таблица 5 Динамика показателей платежеспособности ООО «Спецстрой» за 2005 - 2007 гг.

Показатели	Норматив	2005 г.	2006 г.	2007 г.	Отклонение (+, -)
					2006/ 2005 гг.	2007/ 2006 гг.
Коэффициент абсолютной ликвидности	≥ 1	0, 004	0, 05	0, 01	0, 05	-0, 04
Коэффициент текущей ликвидности	1, 5	1, 9	1, 6	1, 1	-0, 3	-0, 5
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	≥ 0, 1	0, 5	0, 4	0, 1	-0, 1	-0, 3

 

Предприятие считается, как правило, платежеспособным, если коэффициент текущей ликвидности не менее 1, 5, т.е. все оборотные активы, с учетом разной степени их ликвидности должны, как минимум, в полтора раза превышать его краткосрочные обязательства (включая кредиты и займы). По данным таблицы 5 в 2005 и 2006 гг. коэффициент текущей ликвидности удовлетворял данному условию, а в 2007 г. данный коэффициент уменьшился по отношению к 2006 г. на 0, 5 и составил 1, 1.

Коэффициент абсолютной ликвидности является наиболее жестким критерием платежеспособности и показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время. Величина его должна быть не ниже 0, 2. Можно сделать вывод о том, что в 2006 г. по сравнению с предыдущим годом коэффициент абсолютной ликвидности имел тенденцию к увеличению (на 0, 05), в 2007 г. по отношению к 2006 г. наблюдается обратная тенденция, причем за исследуемый период данный коэффициент даже не удовлетворяет условию, т. е. коэффициент ниже 0, 2.

Следовательно, по данным баланса ООО «Спецстрой» можно сделать вывод о снижении его текущей и общей платежеспособности. Показатели платежеспособности за исследуемый период снизились, что свидетельствует о некотором ухудшении финансового положения предприятия.

В ходе проведения анализа следует помнить, что платежеспособность - это характеристика плательщика. Предприятие в целом не является плательщиком, а анализ проводится по сводной отчетности.

Проведенный анализ платежеспособности дает общее представление об изменениях в соотношении ликвидных активов предприятия и краткосрочных обязательствах. Делать выводы о состоятельности предприятия на основании рассчитанных выше показателей платежеспособности некорректно.

Если показатель платежеспособности - это довольно динамичная характеристика и может быстро меняться в зависимости от изменений в составе активов или обязательств, то показатели финансовой устойчивости меняются медленно и характеризуют преимущественно обеспеченность всего финансового цикла предприятия собственными средствами. От того, какую долю собственные средства составляют во всех источниках финансирования и в каком соотношении они находятся с заемными (привлеченными) средствами, зависит финансовая устойчивость предприятия. Возможности укрепления финансовой устойчивости довольно ограничены. Повысить долю собственных средств в источниках финансирования можно лишь за счет их накопления. Вот почему финансовая устойчивость - это более объективная характеристика финансового состояния предприятия, чем платежеспособность, при условии, что собственный капитал, отраженный в балансе, имеет реальную оценку.

В таблице 6 рассмотрим показатели финансовой устойчивости.

Таблица 6 Показатели финансовой устойчивости

Показатели	Способ расчета
Коэффициент автономии	∑ стр. 490, 640, 650 баланса/стр. 700 баланса
Коэффициент маневренности средств	(Стр. 490 - стр.190) баланса/стр. 490 баланса
Коэффициент собственного капитала к общей задолженности	Стр. 490/стр. 690

 

Сопоставим данные. Рассмотрим динамику показателей финансовой устойчивости ООО «Спецстрой» за 2005-2007 гг.

 

Таблица 7 Динамика показателей финансовой устойчивости ООО «Спецстрой» за 2005-2007 гг.

Показатели	Норматив	2005 г.	2006 г.	2007 г.	Отклонение, (+, -)
					2006/ 2005 гг.	2007/ 2006 гг.
Коэффициент автономии	0, 4-0, 6	0, 7	0, 7	0, 7	-	-
Коэффициент маневренности средств	-	0, 4	0, 2	0, 1	-0, 2	-0, 1
Коэффициент собственного капитала к общей задолженности	-	2, 5	2, 7	2, 8	0, 2	0, 1

 

Важнейшим показателем, характеризующим устойчивость предприятия, служит коэффициент автономии. Он показывает, какую долю в общей сумме капитала предприятия составляет собственный капитал, норматив его равен 50%, по данным таблицы коэффициент автономии за анализируемый период не изменялся и составляет 0, 7.

Коэффициент маневренности характеризует, какая часть собственных источников средств, вложена в мобильные активы. Данный коэффициент увеличился в 2006 г. по отношению к 2005 г. на 0, 2, а в 2007 г. по отношению к 2006 г. на 0, 1, что является положительным моментом в деятельности предприятия. Данный коэффициент уменьшился в 2006 г. по отношению к 2005 г. на 0, 2, а в 2007 г. по отношению к 2006 г. на 0, 1, что является отрицательным моментом в деятельности предприятия.

Отношение собственного капитала к общей задолженности показывает, какая часть задолженности может быть погашена за счет собственных источников средств.

Наблюдается увеличение коэффициента собственного капитала к общей задолженности. Можно сделать вывод, что предприятие могло в 2007 году полностью рассчитаться с кредиторами за счет собственных источников средств.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:

А1. Наиболее ликвидные активы - к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги). Данная группа рассчитывается следующим образом:

А1 = стр.250 + стр.260

А2. Быстро реализуемые активы - дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты.

А2 = стр.240;

А3. Медленно реализуемые активы - статьи раздела 2 актива баланса, включающие запасы, налог на добавленную стоимость, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы.

А3 = стр.210 + стр.220 + стр.230 + стр.270;

А4. Трудно реализуемые активы - статьи раздела 1 актива баланса - внеоборотные активы.

А4 = стр.190;

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты.

П1. Наиболее срочные обязательства - к ним относится кредиторская задолженность.

П1 = стр.620;

П2. Краткосрочные пассивы - это краткосрочные заемные средства, прочие краткосрочные пассивы, расчеты по дивидендам.

П2 = стр.610 +стр. 630+стр.660;

П3. Долгосрочные пассивы - это статьи баланса, относящиеся к 4 и 5 разделам, т.е. долгосрочные кредиты и заемные средства, а также доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей. ООО «Спецстрой» долгосрочных пассивов не имеет.

П3 = стр.590 + стр.640+стр.650.

П4. Постоянные пассивы - это статьи 3 раздела баланса «Капитал и резервы». Если у организации есть убытки, то они вычитаются.

П4= стр.490.

Оценить ликвидность активов и срочности обязательств помогут данные табл. 8.

Таблица 8 составляется с целью группировки активов ООО «Спецстрой» по степени их ликвидности, а пассивов - по срочности погашения обязательств. Такая группировка позволяет более наглядно сопоставить изменения в составе оборотных активов с изменениями в источниках финансирования.

Таблица 8 Группировочная таблица активов и пассивов ООО «Спецстрой» за 2005-2007 гг.

Актив	2005 г.	2006 г.	2007 г.	Пассив	2005 г.	2006 г.	2007 г.
Наиболее ликвидные активы (А1), тыс.руб.	7	96	22	Наиболее срочные обязательства (П1), тыс.руб.	1566	1096	626
Быстро реализуемые активы (А2), тыс.руб.	1418	1181	944	Краткосрочные обязательства (П2), тыс.руб.	330	654	978
Медленно реализуемые активы (А3), тыс.руб.	2323	1516	872	Долгосрочные обязательства (П3), тыс.руб.	-	-	-
Трудно реализуемые активы (А4), тыс.руб.	2962	3649	4336	Постоянные пассивы (П4), тыс.руб.	4814	4692	4570
Баланс	6710	6442	6174	Баланс	6710	6442	6174

 

Как видно из данных таблицы 8 в ООО «Спецстрой» незначительно изменилась ликвидность активов. Если сопоставить абсолютные суммы, то окажется, что, несмотря на рост в 2006 г. по сравнению с 2005 г. денежных средств, их все равно не хватит, чтобы погасить все срочные обязательства. Не хватит на погашение этих обязательств и дополнительных средств, которые можно получить от ликвидности быстрореализуемых активов. Следовательно, можно сделать вывод о том, что ликвидность баланса по отношению к обязательствам достаточно низкая. Но, если учесть, что все обязательства в один день гасить обычно не приходится, то говорить о неплатежеспособности ООО «Спецстрой» только на основании низкой ликвидности пока рано.

Деловая активность организации проявляется в динамичности ее развития, достижении ею поставленных целей, что отражают натуральные и стоимостные показатели, в эффективном использовании экономического потенциала, расширении рынков сбыта своей продукции.

Текущая деятельность любой коммерческой организации может быть охарактеризована с различных сторон. В нашей странеосновными оценочными показателями традиционно считаются объем реализации и прибыль. Помимо них в анализе применяют показатели, отражающие специфику производственной деятельности коммерческой организации. По каждому из этих показателей, в принципе, может устанавливаться плановое значение или внутрипроизводственный норматив (ориентир), с которым и производится сравнение по истечении отчетного периода. Что касается динамики основных показателей, то наиболее информативные аналитические выводы формулируются в результате сопоставления темпов их изменения.

Стабильность финансового положения предприятия в условиях рыночной экономики обусловливается в немалой степени его деловой активностью.

Анализ деловой активности, прежде всего, позволяет дать оценку, насколько эффективно предприятие использует свои средства. Как правило, такая оценка осуществляется на основе различных показателей оборачиваемости всех ресурсов и их отдельных частей: основного и оборотного капитала.

Показатели деловой активности ООО «Спецстрой» за 2005-2007 гг. представлены в табл. 9

Таблица 9 Показатели деловой активности

Показатели	Способ расчета
1. Коэффициент оборачиваемости имущества	Стр. 010 Ф№2/(0, 5*(стр.300 н.г.+стр. 300к.г.)баланса)
2. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов	Стр. 010 Ф№2/(0, 5*(стр.290н.г.+стр. 290к.г.)баланса)
3. Коэффициент оборачиваемости материальных запасов	Стр. 010 Ф№2/(0, 5*(стр.210н.г.+стр. 210к.г.)баланса)
4. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	Стр.010 ф№2/(0, 5*(стр.240н.г. + 240к.г.)баланса)
5. Коэффициент оборачиваемости денежных средств и краткосрочных финансовых вложений	Стр. 010 ф№2/(∑ стр.260, 250 баланса/2)
6. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала	Стр. 010 ф№2/(стр.490 баланса/2)
7. Коэффициент оборачиваемости основных средств и нематериальных активов	Стр. 010Ф№2/((стр. 120+стр. 110) баланса /2)

 

Сопоставим данные. Далее рассмотрим показатели деловой активности ООО «Спецстрой» за 2005-2007 гг., данные сведем в таблицу 10.

 

Таблица 10 Показатели деловой активности ООО «Спецстрой» за 2005-2007 гг.

Показатели	2005 г.	2006 г.	2007 г.	Отклонение, (+, -)
				2006/ 2005 гг.	2007/ 2006 гг.
1. Коэффициент оборачиваемости имущества	1, 9	1, 8	2, 0	-0, 1	1, 2
2. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов	3, 8	3, 7	5, 6	-0, 1	1, 9
3. Коэффициент оборачиваемости материальных запасов	8, 6	7, 9	11, 8	-0, 7	3, 9
4. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	10, 3	9, 3	12, 1	-1	2, 8
5. Коэффициент оборачиваемости денежных средств и краткосрочных финансовых вложений	3205, 1	251	1170, 7	-2954, 1	919, 7
6. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала	4, 7	5, 1	5, 6	0, 4	0, 5

Деловая активность характеризует эффективность текущей деятельности предприятия и определяет результативность использования им материальных, трудовых и финансовых результатов. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала увеличился в 2006 г. по сравнению с 2005 г. на 0, 4, а в 2007 г. по отношению к 2006 г. на 0, 5, это говорит об увеличение выручки, приходящуюся на 1 руб. вложенного собственного капитала. Снижение коэффициента оборачиваемости денежных средств в 2006 г. по сравнению с предыдущим годом на 2954, 14 показывает уменьшение срока оборота денежных средств, и это является положительным моментом, хотя в 2007 г. по отношению к 2006 г. заметна тенденция к увеличению, коэффициент оборачиваемости денежных средств и краткосрочных финансовых вложений увеличился на 919, 7 и составил 1170, 7. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности в 2007 г. по сравнению с 2006 г. увеличился на 2, 8, это свидетельствует о повышении ее качества.

Проведенные расчеты показали, что на предприятии в период с 2006 по 2007 гг. материальные оборотные активы использовались эффективнее чем в период с 2005 по 2006 гг., поскольку темпы роста выручки от реализации превышали рост запасов и затрат. Необходимо заметить, что на ООО «Спецстрой» снизилась эффективность использования основных средств и нематериальных активов. Коэффициент оборачиваемости основных средств и нематериальных активов равен в 2007 году 5, 9 соответственно он уменьшился по сравнению с 2006 г. на 0, 7.

Как видно из таблицы 10, оборачиваемость в период с 2005 по 2006 гг. практически всех оборотных активов уменьшилась, а в период с 2006 по 2007 гг. наоборот увеличилась. Следовательно, можно сделать вывод о том, что предприятие повысило свою деловую активность.

Показатели, характеризующие рентабельность ООО «Спецстрой» за 2005 - 2007 гг. представлены в табл. 11.

Таблица 11 Показатели, характеризующие рентабельность

Показатели	Способ расчета
1. Рентабельность всего капитала - экономическая рентабельность	Стр. 140 ф.№2/(0, 5*(стр.300н.г.+ стр.300к.г.) баланса)
2. Общая рентабельность собственного капитала по бухгалтерской прибыли	Стр.140ф№2/(0, 5*(∑ стр.490, 640, 650н.г.+ ∑ стр.490, 640, 650к.г.) баланса)
3. Рентабельность продаж по чистой прибыли	Стр. 190ф№2/стр.010ф№2
4. Рентабельность продаж по прибыли от реализации	Стр. 050ф№2/ стр.010 ф№2
5. Рентабельность собственного капитала по чистой прибыли	Стр.190ф№2/(0, 5*(∑ стр.490, 640, 650н.г. + ∑ стр.490, 640, 650к.г.) баланса)

 

Далее рассмотрим показатели, характеризующие рентабельность ООО «Спецстрой» за 2005-2007 гг., данные которых приведены в таблице 12.

Таблица 12 Показатели рентабельности ООО «Спецстрой» за 2005-2007 гг.

Показатели	2005 г.	2006 г.	2007 г.	Отклонение, (+, -)
				2006/ 2005 гг.	2007/ 2006 гг.
1. Рентабельность всего капитала - экономическая рентабельность	0, 07	0, 09	0, 12	0, 02	0, 03
2. Общая рентабельность собственного капитала по бухгалтерской прибыли	0, 04	0, 06	0, 08	0, 02	0, 02
3. Рентабельность продаж по чистой прибыли	0, 02	0, 01	-0, 01	-0, 01	-0, 02
4. Рентабельность продаж по прибыли от реализации	0, 02	0, 07	0, 12	0, 05	0, 05
5. Рентабельность собственного капитала по чистой прибыли	0, 03	0, 01	0, 01	-0, 02	-

 

Проанализировав показатели рентабельности, видно, что рентабельность продаж по чистой прибыли имела тенденцию к снижению: в 2006 г. по сравнению с 2005 г. на 0, 01, а в 2007 г. по отношению к 2006 г. на 0, 02. Рентабельность собственного капитала по чистой прибыли уменьшилась в 2006 по отношению к 2005 г. на 20%, в 2007 г. по сравнению с предыдущим годом осталась без изменения. Остальные показатели рентабельности в течение анализируемого периода увеличились, что безусловно является положительным моментом.

Рассчитанные коэффициенты рентабельности свидетельствуют о недостаточно эффективной политики ведения хозяйства. Поэтому в следующей главе рассмотрим основные направления по улучшению финансового состояния предприятия.

 

 

3. Разработка рекомендаций по совершенствованию надежности функционирования предприятия

 

⇐ Предыдущая123456Следующая ⇒

Поделиться: