Архитектура Аудит Военная наука Иностранные языки Медицина Металлургия Метрология
Образование Политология Производство Психология Стандартизация Технологии


Анализ финансовой устойчивости предприятия. Оценка финансового состояния предприятия будет неполной без анализа финансовой



 

Оценка финансового состояния предприятия будет неполной без анализа финансовой устойчивости. Финансовая устойчивость - характеристика, свидетельствующая о стабильном превышении доходов над расходами, свободном маневрировании денежными средствами предприятия и эффективном их использовании, бесперебойном процессе производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия.

Для характеристики финансовой устойчивости принято рассчитывать ряд показателей.

Проведем анализ показателей финансовой устойчивости предприятия (см. Табл. 2.8).

 

Таблица 2.8 Расчет показателей финансовой устойчивости и рекомендуемые значения коэффициентов, %

Показатель

Формула расчета по данным отчетности

Рекомендуемые значения, тенденции

Значения по периодам

 
 

 

 

1 кв.

2 кв.

3 кв.

4 кв.

 
1. Коэффициент автономии

(стр.490)/ (стр.700-стр.465-стр.475) ф.1

более 0, 5

0, 011

0, 008

-0, 002

-0, 016

 
 

 

 

внима- ние

внима-ние

внима-ние

внима-ние

 
2. Коэффициент заемного капитала

1минус коэффициент автономии

менее 0, 5

1

1

1

1

 
 

 

 

внима- ние

внима-ние

внима-ние

внима-ние

 
3.Мультипликатор собственного капитала

(стр.300)/ (стр.490-стр.450)

 

90

122

-546

-64

 
 

 

 

-

внима-ние

норма

внима-ние

 

Показатель

Формула расчета по данным отчетности

Рекомендуемые значения, тенденции

Значения по периодам

 

 

 

1 кв.

2 кв.

3 кв.

4 кв.

4. Коэффициент финансовой зависимости

(стр.590+стр.690-стр.640-стр.650)/(стр.490) ф.1

менее 0, 7

89

121

-547

-65

 

 

 

внима- ние

внима-ние

внима-ние

внима-ние

5. Коэффициент долгосрочной финансовой независимости

(стр.490+ стр590)/(стр.700- стр.465-стр.475) ф.1

 

0, 011

0, 0082

-0, 0012

-0, 0156

 

 

 

-

внима-ние

внима-ние

внима-ние

6. Коэффициент структуры долгосрочных вложений

стр.510/стр.190 ф.1

 

0

0

0

0

 

 

 

-

-

-

-

7. Коэффициент обеспеченности долгосрочных инвестиций

стр. 190/(стр.490) ф.1

больше 1

4

5, 18

-15, 6

-1, 45

 

 

 

хоро- шо

хоро- шо

внима-ние

внима-ние

8. Коэффициент обеспеченности собственными средствами

(стр.490-стр.190)/(стр.290 ф.1

более 0, 1 (около 0, 5)

-0, 035

-0, 036

-0, 031

-0, 039

 

 

 

внима- ние

внима-ние

внима-ние

внима-ние

9. Коэффициент маневренности

((стр.290-стр.216-стр.244)-(стр.690-стр.640-стр.650))/(стр.490)

0, 2-0, 5

-5, 66

-6, 46

20, 75

2, 70

 

 

 

внима- ние

внима-ние

хоро- шо

хоро- шо

                         

 

Расчеты, приведенные в таблице, позволяют охарактеризовать финансовую устойчивость ЗАО «Чистый город» по следующим показателям. Отобразим табличные данные в графической интерпретации на Рис. 6 - 11.

 

 


Рис. 6 Показатели коэффициентов автономии и заемного капитала

 

Коэффициент автономии (финансовой независимости) предприятия на 31 декабря 2009 г. составил -0, 016%. Полученное значение показывает, что ЗАО «Чистый город» не имеет собственного капитала и полностью зависит от кредиторов. За анализируемый период (с 31 марта 2009 по 31 декабря 2009 г.) коэффициент автономии резко уменьшился (на 0, 027%). Коэффициент заемного капитала не соответствует нормативным значениям. Доля заемного капитала превышает долю собственного капитала, что свидетельствует о неустойчивом финансовом положении предприятия.

 

Рис. 7 Показатель мультипликатора собственного капитала


Мультипликатор собственного капитал на протяжении 2009 года претерпевал изменения. На конец года имеет неблагоприятный показатель, что свидетельствует об отсутствии у предприятия финансовой устойчивости.

 

Рис. 8 Показатели коэффициентов долгосрочной финансовой независимости и финансовой зависимости

 

Коэффициент долгосрочной финансовой независимости на протяжении отчетного периода имеет значения не соответствующие нормативам, что свидетельствует о достаточной степени зависимости предприятия от краткосрочных заемных источников финансирования.

Коэффициент финансовой зависимости протяжении отчетного периода не соответствовал нормативным значениям, что свидетельствует о достаточной степени зависимости предприятия от внешних источников финансирования и не способности предприятия, ликвидировав свои активы, полностью погасить кредиторскую задолженность.

 

 


Рис. 9 Показатели коэффициентов структуры долгосрочных вложений и обеспеченности долгосрочных инвестиций

 

Коэффициент структуры долгосрочных вложений на протяжении всего отчетного периода имеете нулевой показатель, так как долгосрочных обязательств у предприятия не было. Коэффициент обеспеченности долгосрочных инвестиций в первом и втором кварталах имел положительную тенденцию, но концу отчетного периода составил -1, 45%, при рекомендуемом значении более 1%. Значение коэффициента меньше 1 говорит о том, что за счет заемных средств финансируется весь оборотный капитал и часть постоянных активов. В этом случае финансовое положение организации является неустойчивым и возникает серьезная угроза проблем с погашением заемных средств.

 

Рис. 10 Коэффициент обеспеченности собственными средствами


Коэффициент обеспеченности собственными средствами на 31 декабря 2009 г. составил -0, 039%, что всего лишь на 0, 03% ниже, чем по состоянию на 31.03.2009 г. На 31 декабря 2009 г. значение коэффициента не соответствует нормативу. В течение всего рассматриваемого периода коэффициент обеспеченности собственными средствами сохранял значение, не соответствующее норме, что характеризует недостаточность у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости.

 

Рис. 11 Коэффициент маневренности

 

Коэффициент маневренности к концу отчетного периода составил 2, 7%, что позволяет предприятию относительно свободно маневрировать капиталом и положительно характеризует финансовое состояние предприятия.

По всем рассмотренным выше показателям, можно сделать вывод: финансовое положение ЗАО «Чистый город» характеризуется как неустойчивое.

 


Анализ деловой активности

 

Анализ деловой активности позволяет охарактеризовать результаты и эффективность текущей основной производственной деятельности.

В Табл. 2.9 рассчитаны показатели оборачиваемости ряда активов, характеризующие скорость возврата авансированных на осуществление предпринимательской деятельности денежных средств, а также показатель оборачиваемости кредиторской задолженности при расчетах с поставщиками и подрядчиками.

 

Таблица 2.9 Показатели деловой активности

Показатели Формула расчета показателя по данным отчетности Рекомендуемые значения, тенденции

Значения по периодам

     

1 кв.

2 кв.

3 кв.

4 кв.
1. Оборачиваемость активов, оборотов стр.010 ф.2/ (стр.300) ф1 Должна быть тенденция к ускорению оборачиваемости

3, 51

3, 69

2, 63

2, 18
     

-

хорошо

внимание

внимание
2. Оборачиваемость запасов, оборотов стр.020 ф.2/ стр.210 ф.1 то же

16, 17

21, 98

28, 23

32, 75
     

-

хоро- шо

хоро-шо

хоро-шо
3. Фондоотдача, тыс. руб. стр.010 ф.2 / стр.120 ф.1 то же

87, 1

96, 6

103, 01

108, 14
     

-

хоро- шо

хоро-шо

хоро-шо
4.Оборачиваемо-сть дебиторской задолженности, оборотов стр.010 ф.2 / (стр.230 + стр.240) ф.1 Должна быть тенденция к ускорению оборачиваемо-сти

4, 7

4, 7

3

2, 4
     

-

внима-ние

внима-ние

внима-ние
5. Время обращения дебиторской задолженности, дней 90 / ((стр010 ф.2 / (стр230+ стр.240) ф.1) Положительная тенденция- сокращение времени обращения

19

19

30

38
     

-

внима-ние

внима-ние

внима-ние
6. Средний возраст запасов, дней 90 / ((стр020 ф.2/стр.210 ф.1)) То же

6

4

3

3
     

-

хоро- шо

хоро-шо

хоро-шо
7. Операцион-ный цикл, дней Время обращения дебиторской задолженности+ средний возраст запасов Положительная тенденция- сокращение операционного цикла

25

23

33

41
     

-

хоро- шо

внима-ние

внима-ние
Показатели Формула расчета показателя по данным отчетности

Рекомендуемые значения, тенденции

Значения по периодам

   

 

1 кв.

2 кв.

3 кв.

4 кв.

8. Оборачива-емость готовой продукции, оборотов стр.010 ф.2/ стр.214 ф.1

 

-0, 035

-0, 036

-0, 031

-0, 039

   

 

внимание

внима-ние

внима-ние

внима-ние

9. Оборачива-емость оборотного капитала, оборотов стр.010 ф.2/ стр.290 ф.1

Ускорение оборачиваемо-сти - положительная тенденция

3, 68

3, 86

2, 72

2, 23

   

 

-

хоро- шо

внима-ние

внима-ние

10.Оборачива-емость собственного капитала, раз стр.010 ф.2/ (стр.490-стр.465 - стр. 475) ф.1

то же

317

451

-1442

-140

   

 

-

хоро- шо

внима-ние

хоро-шо

11. Оборачива-емость общей задолженности, оборотов стр.010 ф.2/ (стр590 +стр. 690 - стр.650 - стр.640) ф.1

 

3, 55

3, 72

2, 63

2, 14

   

 

-

внима- ние

хоро-шо

хоро-шо

12. Оборачива-емость привлеченного финансового капитала (задолженности по кредитам), оборотов стр.010 ф.2/ (стр.511 + стр.620) ф.1

 

23303

28, 41

21, 03

17, 78

   

 

-

хоро- шо

хоро- шо

хоро- шо

                     

 

Данные, приведенные в таблице, позволяют сделать анализ деловой активности ЗАО «Чистый город». Отобразим табличные данные в графической интерпретации на рис. 2.12 - 2.16.

 

Рис. 12 Показатели фондоотдачи, оборачиваемости активов и запасов

 

Показатель оборачиваемости активов на начало года составил 3, 51%, на конец 2, 18%. Наблюдается отрицательная динамика показателя, что свидетельствует о неэффективном использовании предприятием всех имеющихся ресурсов, независимо от источников их образования.

Оборачиваемость запасов на протяжении отчетного периода имеет рост показателя в динамике. На начало года составляет 16, 17 оборотов, на конец года 32, 75 оборота. Оценка оборачиваемости является важнейшим элементом анализа эффективности, с которой предприятие распоряжается материально-производственными запасами. Ускорение оборачиваемости сопровождается дополнительным вовлечением средств в оборот, а замедление - отвлечением средств из хозяйственного оборота, их относительно более длительным омертвлением в запасах (иначе - иммобилизацией собственных оборотных средств). Кроме того, очевидно, что предприятие несет дополнительные затраты по хранению запасов, связанные не только со складскими расходами, но и с риском порчи и устаревания товара.

Показатель фондоотдачи за 2009 год имеет положительный рост показателя в динамике с 87, 1 тыс. руб. - на начало года и 108, 14 тыс. руб. - на конец года, что свидетельствует о повышении эффективности использования основных средств.

 

Рис. 13 Показатели оборачиваемости дебиторской задолженности, среднего возраста продукции и операционного цикла

 

Операционный цикл ко второму кварталу отчетного периода имел положительную тенденцию к сокращению операционного цикла с 25 до 23 оборота, но в третьем квартале произошло снижение роста показателя и к концу 2009 года показатель составил 41 оборот. Операционный цикл начинается с момента поступления материалов на склад предприятия, заканчивается в момент получения оплаты от покупателей за реализованную продукцию.

Средний возраст запасов, также, на протяжении 2009 года имеет рост показателя в динамике, с 6 дней на начало года до 3 дней.

Оборачиваемость дебиторской задолженности на протяжении 2009 года имеет снижение показателя в динамике и составляет на начало года 4, 7, на конец - 2, 4, что свидетельствует об отрицательной тенденции оборачиваемости задолженности.

 

Рис. 14 Показатели оборачиваемости оборотного капитала иобщей задолженности

 

Оборачиваемость общей задолженности 2009 году имела положительную динамику, что свидетельствует о положительной тенденции скорости оборота привлеченного заемного капитала.

Оборачиваемость оборотного капитала во втором квартале имела положительную тенденцию, но к концу отчетного периода идет снижение оборачиваемости оборотного капитала и составляет 2, 23 оборота.

 

 


Рис. 15Показатель оборачиваемости собственного капитала

 

Показатель оборачиваемости собственного капитала, в целом за 2009 год имеет положительную оценку, особенно следует отметить показатели во втором и четвертом кварталах, что свидетельствует о нормальном уровне продаж над вложенным капиталом.

 

Рис. 16 Показатели времени обращения дебиторской задолженности, оборачиваемости готовой продукции и оборачиваемости привлеченного капитала


Оборачиваемость привлеченного капитала на протяжении 2009 года, имеет рост показателя в динамике, что свидетельствует об активном финансировании предприятия текущую производственную деятельность за счет непосредственных участников производственного процесса (за счет использования отсрочки оплаты по счетам).

Показатели время обращения дебиторской задолженности на протяжении с 2009 года имели отрицательную динамику с 77 до 153 дней.

Оборачиваемость готовой продукции ко второму кварталу имела положительный показатель, но к третьему кварталу показатели снизились и к концу 2009 года, наблюдается отрицательная динамика.

На основании данных (Табл. 2.9 и Рис. 2.12-2.16), можно сделать следующие выводы:

. Оборачиваемость собственного капитала к концу отчетного периода имел положительную тенденцию.

. Оборачиваемость запасов на протяжении отчетного периода имеет рост показателя в динамике. На начало года составляет 16, 17 оборотов, на конец года 32, 75 оборота.

. Показатель фондоотдачи за 2009 год имеет положительный рост показателя в динамике с 87, 1 тыс. руб. - на начало года и 108, 14 тыс. руб. - на конец года, что свидетельствует о повышении эффективности использования основных средств.

. Средний возраст запасов, также, на протяжении 2009 года имеет рост показателя в динамике, с 6 дней на начало года до 3 дней.

. Оборачиваемость общей задолженности 2009 году имела положительную динамику, что свидетельствует о положительной тенденции скорости оборота привлеченного заемного капитала. На начало года 3, 55 оборота, к концу года 2, 14 оборота.

. Оборачиваемость привлеченного капитала на протяжении 2009 года, имеет рост показателя в динамике, то есть предприятие активно финансирует текущую производственную деятельность за счет использования отсрочки оплаты по счетам.

Как отрицательные моменты можно отметить:

. Оборачиваемость активов снизилась с 3, 58 до 2, 18 оборотов..

. Время оборачиваемости дебиторской задолженности увеличилось с 19 до 38 дней.

. Показатели время обращения дебиторской задолженности на протяжении с 2009 года имели отрицательную динамику с 77 до 153 дней.

. Операционный цикл увеличился с 25 до 41 оборота.

. Оборачиваемость готовой продукции, также увеличилась от - 0, 035 до -0, 039 оборота.

. Оборачиваемость оборотного капитала снизилась от 3, 68 до 2, 23 оборотов.

 

Анализ рентабельности

 

Цель анализа рентабельности - оценить способность предприятия приносить доход на вложенный в предприятие капитал.

От уровня рентабельности зависит инвестиционная привлекательность организации, величина дивидендных выплат.

Для оценки динамики прибыли рассмотрим таблицу 2.10.

 

Таблица 2.10 Показатели рентабельности, %

Показатель Формула расчета по данным отчетности Рекомендуемые значения показателя, тенденции

Значения по периодам

     

1 кв.

2 кв.

3 кв.

4 кв.

1. Рентабельность активов (стр.160) ф.2/ (стр.300 ) ф.1 Рост показателя в динамике

-0, 047

-0, 024

-0, 007

0, 001

     

-

хоро-шо

хоро-шо

хоро-шо

Показатель Формула расчета по данным отчетности Рекомендуемые значения показателя, тенденции

Значения по периодам

      1 кв.

2 кв.

3 кв.

4 кв.
2. Рентабельность собственного капитала (стр.160) ф.2/ (стр.490- стр.450) ф.1 Должна обеспечивать окупаемость вложенных в предприятие средств -4, 23

-2, 93

3, 8

-0, 63
      -

хоро-шо

хоро-шо

хоро-шо
3. Рентабельность реализации стр.050/ стр.010 ф.2 Рост показателя в динамике 0, 018

0, 018

0, 017

0, 017
      -

внима-ние

внима-ние

внима-ние
4. Рентабельность текущих затрат стр.050 /(стр 020 +стр.030+ стр.040) ф.2 Динамика показателя может свидетельствовать о необходимости пересмотра цен или усиления контроля за себестоимостью продукции 0, 01

0, 01

0, 01

0, 01
      -

внима-ние

внима-ние

внима-ние
5. Рентабельность инвестированного капитала (стр.160 ) ф.2/ (стр.490-стр.510) ф.1 Рост показателя в динамике -4, 22

-3, 95

-10, 43

-0, 63
      -

хоро-шо

хоро-шо

хоро-шо
                   

 

Расчеты, приведенные в Табл.2.10 позволяют сделать анализ рентабельности ЗАО «Чистый город». Отобразим табличные данные в графической интерпретации на рис. 2.17 - 2.19.

 

 


Рис. 17 Показатели рентабельности активов и собственного капитала

 

На Рис. 2.17 мы видим, что за 2009 год показатель рентабельности активов имеет положительный рост показателя в динамике, что свидетельствует о эффективном использовании активов компании.

Коэффициент рентабельности собственного капитала на протяжении отчетного периода имеет, также положительную динамику, что свидетельствует об эффективном использовании собственниками предприятия собственного капитала.

 

Рис. 18 Показатели рентабельности реализации и затрат


На рис. 2.18 видим, что за 2009 год идет снижение показателя в динамике рентабельности реализации, что свидетельствует об отсутствии доли Читой прибыли в объеме продаж предприятия.

Показатели рентабельности текущих затрат за 2009 год, также, имеют отрицательную тенденцию, что свидетельствуют о невозможности предприятия в обеспечении достаточного объема прибыли по отношению к используемым оборотным средствам компании.

 

Рис. 19 Рентабельность инвестируемого (собственного) капитала

 

Показатель рентабельности инвестируемого капитала в течение 2009 имел положительную динамику, что свидетельствует о конкурентоспособности и инвестиционной привлекательности предприятия.

Положительным моментом можно отметить:

. Коэффициент рентабельности активов увеличился с -0, 05% до 0, 01%.

. Коэффициент рентабельности собственного капитала увеличился с -4, 22% до -0, 63%.

. Коэффициент рентабельности инвестиционного капитала снизился с -4, 22% до -0, 63%.

Отрицательным моментом можно отметить:

. Коэффициент реализации снизился с 0, 018% до 0, 017%.

. Коэффициент текущих затрат на протяжении отчетного периода остался без изменений и составил 0, 01%.

Таким образом, ЗАО «Чистый город» можно охарактеризовать как не рентабельное.


Поделиться:



Последнее изменение этой страницы: 2020-02-17; Просмотров: 220; Нарушение авторского права страницы


lektsia.com 2007 - 2024 год. Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав! (0.149 с.)
Главная | Случайная страница | Обратная связь