Анализ показателей финансовой устойчивости организации

 

Финансовая устойчивость ООО «Русагрохим» в общественном сознании складывается за счет восприятия самых разнообразных аспектов его деятельности: от его финансового состояния до применяемых ею технологий, проводимой социальной политики, имиджа и т.д. Однако, наиболее существенным из всех компонентов принято считать финансовое положение.

Финансовая устойчивость организации служит характеристикой, свидетельствующей о стабильном превышении доходов над расходами, свободном маневрировании денежными средствами и эффективном их использовании в бесперебойном процессе производства и реализации продукции. Она формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости организации.

Для проведения анализа финансовой устойчивости организации, необходимо рассчитать ряд финансовых коэффициентов. Для этого расчета используем бухгалтерский баланс организации за 2008-2010гг. Анализ финансовой устойчивости ООО «Русагрохим» проведем с помощью следующих относительных показателей:

. Коэффициент автономии. Характеризует независимость предприятия от заемных средств и показывает долю собственных средств в общей стоимости всех средств предприятия. Чем выше значение данного коэффициента, тем финансово устойчивее, стабильнее и более независимо от внешних кредиторов предприятие:

 

Ка = (стр. 490 + стр. 640 + стр.650) /стр. 700 ф.№1

 

Нормативным значением показателя считается значение коэффициента автономии больше 0, 5.

. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств. Этот коэффициент дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости. Показывает, сколько единиц привлеченных средств приходится на каждую единицу собственных:

 

Кзс = (стр. 590 + стр. 690 - стр. 640 - стр. 650)/(стр. 490 + стр. 640 + стр. 650) ф.№1

 

Рост показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов. Рекомендуемое значение Кзс < 0, 7.

. Коэффициент маневренности собственного капитала. Показывает, какая часть собственного оборотного капитала находится в обороте. Коэффициент должен быть достаточно высоким, чтобы обеспечить гибкость в использовании собственных средств:

Км = (стр. 490 - стр. 190) /стр. 490 ф.№1

 

Резкий рост данного коэффициента не может свидетельствовать о нормальной деятельности предприятия, т.к. увеличение этого показателя возможно либо при росте собственного оборотного капитала, либо при уменьшении собственных источников финансирования. Рекомендуемое значение коэффициента 0, 2 - 0, 5.

. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов. Показывает, сколько внеоборотных активов приходится на каждый рубль оборотных активов:

 

Км/и = (стр. 190 + стр. 230) / (стр. 290 - стр. 244 - стр. 252) ф.№1

 

Для данного показателя нормативных значений не установлено.

. Коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками финансирования. Показывает наличие у предприятия собственных средств, необходимых для его финансовой устойчивости:

 

Ко = (стр. 490 - стр. 190) / (стр. 290 - стр. 230) ф.№1

 

В методической литературе указывается что, предприятие обеспечено собственными источниками финансирования оборотного капитала при значении коэффициента ≥ 0, 1. Результаты расчетов сведены в таблице 2.8.

Таблица 2.8

Показатели финансовой устойчивости предприятия

ООО «Русагрохим»

Наименование коэффициента	Нормативное значение	на 01.01 2009г.	на 01.01 2010 г.	на 01.01. 2011г.
1	2	3	4	5
1.Коэффициент автономии (финансовой независимости)	≥ 0, 5	0, 005	0, 059	0, 047
2.Коэффициент соотношения заемных и собственных средств	< 0, 7	188, 8	15, 8	20, 1
3.Коэффициент маневренности	0, 2- 0, 5	-29, 7	-1, 4	-0, 3
4.Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов.	-	0, 19	0, 16	0, 07
5. Коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками финансирования.	≥ 0, 1	-0, 18	-0, 09	-0, 02

 

Коэффициент автономии (финансовой независимости) в течение 2008-2010 года не достигает предела нормативного значения равного 0, 5 и означает, что предприятие зависимо от заемного капитала. Выполнение этого ограничения важно не только для предприятия, но и для его кредиторов.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств показывает, если коэффициент превышает 1, то это говорит о том, что предприятие зависимо от заемных средств. В этом анализируемом периоде коэффициент составляет от 188, 8 до 20, 1.

Коэффициент маневренности не превышает установленный норматив, что говорит о том, что недостаточно собственных средств предприятия.

Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов на конец 2010 года показывает, что только 0, 07 коп. внеоборотных активов приходится на каждый рубль оборотных активов.

Коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками финансирования отрицательный, что говорит о том, что организация не обеспечена собственными источниками финансирования.

Данный спад финансовой устойчивости организации вызван несколькими факторами:

во-первых, произошел существенный рост внеоборотных активов, главным образом в виде расширения основных фондов;

во-вторых, увеличился объем запасов;

в-третьих, значительно увеличился общий объем заемных источников средств. Это произошло за счет роста кредиторской задолженности в виде задолженности поставщикам и подрядчикам, и имеющегося займа и кредита.

Обобщающим показателем финансовой независимости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат. На основании данных бухгалтерского баланса за 2008-2010гг. определим характеристики формирования запасов и затрат по таблице 2.9.

 

Таблица 2.9

Формирование запасов и затрат ООО «Русагрохим» (в тыс. руб.)

Показатели	2008г.	2009г.	2010г.	Отклоне-ние (+, -)
1	2	3	4	5
1.Наличие собственных оборотных средств	-6851	-3508	-1926	-4925
2.Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат	11232	15381	15834	4602
3.Общая величина основных источников формирования запасов и затрат	16854	19434	18250	1396
4.Излишек (недостаток) собственных оборотных средств	-20189	-16910	-28146	-7957
5.Излишек (недостаток) собственных и долгосрочных источников формирования запасов	-2106	1979	-10386	-8280
6.Излишек (недостаток) общей величины основных источников формирования запасов	3516	6032	-7970	-11486

 

Для заполнения таблицы 2.9 проведем следующие расчеты и определим:

. Наличие собственных оборотных средств:

 

 

. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат:

 

 

. Общую величину основных источников запасов и затрат:

 

 

Насколько предприятие обеспечено источниками формирования запасов, нам помогают определить следующие показатели:

. Излишек (недостаток) собственных оборотных средств:

 

 

. Излишек (недостаток) собственных и долгосрочных источников формирования запасов:

 

 

. Излишек (недостаток) общей величины основных источников формирования запасов:

 

По приведенным расчетам в таблице 6 видно, что ООО «Русагрохим» не обладает достаточным количеством собственных оборотных средств.

Платежеспособность предприятия можно также выразить в виде следующего неравенства: Д> М+Н,

где Д - дебиторская задолженность, М - краткосрочные финансовые вложения, Н - денежные средства и прочие активы.

Рассмотрим неравенство, по которому, можно определить платежеспособно ли наше предприятие:

 

г.= Д > М + Н = 22511 > 199

г.= Д > М + Н = 21614 > 1087

г.= Д > М + Н = 73729 > 1911

 

Цифры показывают, что в исследуемом периоде организация платежеспособна.

В завершение анализа финансовой устойчивости ООО «Русагрохим» оценим вероятность банкротства предприятия по модифированной модели Альтмана, которая имеет вид:

 

Z = 0, 717 X1+0, 874 X2+3, 107 X3+0, 42 X4+0, 995 X5,

 

где Х1 - отношение разности текущих активов и текущих пассивов на общую сумму всех активов (стр. 290 - стр. 230 - стр. 610 - стр. 630 - стр. 660 / стр. 300);

Х2 - отношение нераспределенной прибыли к общей сумме всех активов (стр. 190 ф. 2 / стр. 300);

Х3 - отношение прибыли до уплаты процентов и налогов к общей сумме всех активов (стр. 140 ф. 2 / стр. 300);

Х4 - отношение балансовой стоимости капитала к заемному капиталу (стр. 490 / стр. 590+стр. 690);

Х5 - отношение выручки от реализации к общей сумме активов (стр. 010 ф. 2 / стр. 300). Оценка вероятности банкротства приведена в таблице 2.10.

Если Z< 1, 23, то вероятность банкротства организации велико. По приведенным расчетам получается:

 

г.= 4, 19> 1, 232009г.= 3, 64> 1, 232010г.= 3, 45> 1, 23

 

Таблица 2.10

Оценка вероятности банкротства ООО «Русагрохим»

по модели Альтмана

Наименование показателя	Коэффициент	2008 г.	2009 г.	2010 г.
Х1 - показывает долю чистого оборотного капитала в активах	0, 717	0, 709	0, 761	0, 912
Х2 - показывает рентабельность активов по нераспределенной прибыли	0, 874	0, 025	0, 054	0, 024
Х3 - показывает рентабельность активов по балансовой прибыли	3, 107	0, 059	0, 083	0, 031
Х4 - коэффициент финансирования	0, 42	0, 005	0, 063	0, 049
Х5 - показывает отдачу всех активов	0, 995	3, 50	3, 66	2, 68

 

В анализируемом периоде вероятность банкротства организации по модели Альтмана минимальная, так как показатель Z> 1, 23.

На рисунке 2.4 приведен график вероятности банкротства ООО «Русагрохим».

Рис. 2.4. График вероятности банкротства ООО «Русагрохим»

 

На графике видна стабильная тенденция ежегодного снижения финансового показателя организации, которая приближает его к возможному банкротству.

⇐ Предыдущая12345678Следующая ⇒

Поделиться: