Анализ финансового состояния предприятия. К основным задачам анализа финансового состояния организации относятся следующие

 

К основным задачам анализа финансового состояния организации относятся следующие:

)   объективная оценка финансовой устойчивости;

)   определение факторов, воздействующих на финансовую устойчивость;

)   выявление резервов повышения эффективности управления оборотным капиталом, обеспечения платежеспособности и поддержания финансовой независимости;

)   разработка вариантов конкретных управленческих решений, направленных на укрепление финансовой устойчивости.

Для решения этих задач анализ финансового состояния производится по следующим основным направлениям:

·   анализ финансовой независимости;

·   платежеспособность и ликвидность;

·   чистые активы;

·   система критериев для оценки потенциального банкротства;

·   эффективность использования оборотных активов;

·   рейтинговая (интегральная) оценка финансового состояния.

Основными характеристиками финансового состояния предприятия является ликвидность и платежеспособность.

Организация признается платежеспособной в случае, если она имеет возможность денежными средствами и их эквивалентами своевременно и полностью рассчитываться по своим платежным обязательствам, т.е. платежеспособность - это характеристика текущего состояния расчетов с кредиторами, банками и другими займодавцами.

Под ликвидностью баланса организации понимается её способность покрывать свои обязательства активами, срок превращения которых из иной формы в денежную соответствует сроку погашения обязательств. Говоря о ликвидности баланса организации имеют в виду наличие у неё оборотных активов в объёме, теоретически достаточном для расчетов по всей совокупности краткосрочных обязательств, пусть даже с нарушением сроков их погашения.

 

Таблица 15 Анализ ликвидности баланса (тыс.руб.)

АКТИВ	На начало периода	На конец периода	ПАССИВ	На начало периода	На конец периода	Платежный излишек или недостаток
1	2	3	4	5	6	7=2-5	8=3-6
Наиболее ликвидные активы (А1)	53215	47467	Наиболее срочные обязательств (П1)	1481902	1025022	-1428687	-977555
Стр.250+стр.260			Стр. 620
Быстрореализуемые активы (А2)	429986	713827	Краткосрочные пассивы (П2)	126439	94980	303547	618847
Стр.240			Стр.610+стр.630+стр.660
Медленно реализуемые активы (А3)	1252558	1026400	Долгосрочные обязательства (П3)	314643	917034	937915	109366
Стр.230+стр.220+			Стр.590
стр. 210+стр.270
Труднореализуемые активы (А4)	567599	766986	Постоянные пассивы (П4) стр.490+стр.650+стр.640	380374	517644	187225	249342
Стр.190
БАЛАНС	2303358	2554680	БАЛАНС	2303358	2554680	-	-

 

В данном случае удовлетворяют данным ликвидности два условия из четырех, поэтому ОАО «ТорВЗ» нельзя назвать абсолютно ликвидным.

 

Таблица 16 Показатели ликвидности и платежеспособности

Показатель	Расчетная формула	2010 г	2011 г	Рек.значения
1.Коэффициент абсолютной ликвидности (срочности)	(денежные средства + краткосрочные финансовые вложения) / краткосрочные обязательства	53215/1608341=0, 03	47467/1120002=0, 04	≥ 0, 2
2.Уточненный (промежуточный) коэффициент ликвидности	(денежные средства + краткосрочные финансовые вложения + дебиторская задолженность) / краткосрочные обязательства	483201/1608341=0, 30	461294/1120002=0, 41	≥ 0, 7-1
3.Коэф. текущей ликвидности	оборотные активы / краткосрочные обязательства	1735759/1608341=1, 08	1787694/1120002=1, 60	≥ 1-2
4.Соб. оборотные средства, тыс.руб.	собственный капитал - внеоборотные активы	-187226	-249343
5.Коэф. обесп. собст.средствами	собственные оборотные средства / оборотные активы	-0, 11	-0, 14	≥ 0, 1

 

Коэффициент текущей ликвидности показывает, в какой степени текущие обязательства предприятия покрываются ее текущими активами. Для российских предприятий оптимальное значение этого коэффициента установлено не ниже 2. В ОАО «ТорВЗ» он не удовлетворяет установленным критериям. Все это говорит о неэффективном использовании производственных запасов, а также то, что предприятие является неплатежеспособным.

Коэффициент «критической оценки» показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть немедленно погашена за счет наиболее ликвидной части оборотных средств (денежных средств, краткосрочных финансовых вложений, дебиторской задолженности). Данный показатель также не удовлетворяет нормативному значению.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть немедленно погашена за счет имеющихся в наличии у предприятия денежных средств. В западных предприятиях рекомендуемое значение нижней границы этого показателя находится на уровне 0, 2, для российских предприятий от 0, 05 до 0, 1. В рассматриваемой организации значение этого коэффициента в 2010 - 2011гг. соответствует рекомендуемым значениям. Показатель собственного оборотного капитала характеризует ту величину собственных источников средств, которая остается для формирования текущих активов организации (сверх покрытия внеоборотных активов). В ОАО «ТорВЗ» наблюдается недостаток в собственных оборотных средствах.

 

Таблица 17 Динамика показателей оборачиваемости активов в целом и отдельных их видов

Показатель	Прошлый год	Отчетный год	Изменение (+, -)
1	2	3	4=3-4
1. Средние остатки оборотных активов, тыс.руб.	1446295	1761726, 5	315431, 5
1.1. Средние остатки запасов, включая НДС	1110314	1139239	28925
1.2. Средние остатки готовой продукции	0	0	0
1.3. Средние остатки кратк. дебиторской задолженности	307678	571906, 5	264228, 5
1.4. Средние остатки краткосрочных финансовых вложений	0	0	0
1.5. Средние остатки денежных средств	26961	50341	23380
2. Выручка от продаж	1992288	2258914	266626
3. Продолжительность 1 оборота всех оборотных активов, в днях (стр.1*360дней): стр2	261, 34	280, 76	19, 42
4. Срок хранения произв. запасов, в днях (стр1.1.*360дней): стр.2	200, 63	181, 56	-19, 07
5. Срок хранения готовой продукции, в днях (стр.1.2*360дней): стр.2	0, 00	0, 00	0, 00
6. Период погашения дебиторской задолженности, в днях (стр.1.3*360дней): стр.2	55, 60	91, 14	35, 55
7. Период оборота краткосрочных финансовых вложений, в днях (стр.1.4*360дней): стр.2	0, 00	0, 00	0, 00
8. Период оборота денежных средств, в днях (стр.1.5*360дней): стр.2	4, 87	8, 02	3, 15

 

Продолжительность одного оборота всех оборотных активов показывает, через сколько дней средства, авансируемые в оборотные активы или их составляющие, снова принимают денежную форму. Средства, вложенные в оборотные активы, снова принимали денежную форму на начало года через 261, 34 дней, на конец года через 280, 76 дней. Таким образом, средства, вложенные в оборотные активы, возвращались на предприятие в отчетный период медленнее в среднем на 19 дней, что является отрицательным фактом. Средства от реализации продукции в кредит в среднем поступали от дебиторов на начало периода через 55, 60 дней, на конец через 91, 14 дней после продажи продукции в кредит, т.е. продолжительность периода расчетов покупателе продукции в кредит увеличилась на 35, 55 дней. Денежные средства поступали в кассу предприятия на начало периода через 4, 87 дней, на конец - через 8, 02 дня после совершения хозяйственной операции, т.е денежные средства поступали в кассу медленнее на 3 дня. Таким образом, показатели продолжительности оборота всех оборотных активов и их составных частей говорят об ухудшении финансового состояния ОАО «ТорВЗ». Определим тип финансовой устойчивости ОАО «ТорВЗ» в отчётный период, используя данные балансовой отчётности.

 

Таблица 18 Анализ обеспеченности запасов источниками ( тыс.руб.)

№ п/п	Показатели	На начало года	На конец года	Изменения
1	Общая величина запасов (включая НДС по приобретенным ценностям) (З)	1252498	1025980	-226518
2	Наличие собственных оборотных средств (СОС=СК-ВА)	-187226	-249343	-62117
3	Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов (ДИ=СК+ДО-ВА)	127417	667691	540274
4	Общая величина основных источников формирования запасов (АИ=ДИ+стр.610	253856	762671	508815
5	Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (п.2-п.1)	-1439724	-1275323	164401
6	Излишек (+) или недостаток (-) долгосрочных источников формирования запасов (п.3-п.1)	-1125081	-358289	766792
7	Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов (п4-п.1)	-998642	-263309	735333
8	Номер типа финансовой устойчивости	2	2

Таблица 19 - Алгоритм интенсификации типа финансовой устойчивости

Показатели	Тип финансовой устойчивости
	Абсолютная устойчивость	Нормальная устойчивость	Неустойчивое состояние	Кризисное состояние
± (СОС - 3)	³ 0	< 0	< 0	< 0
± (ДИ - 3)	³ 0	³ 0	< 0	< 0
± (ВИ - 3)	³ 0	³ 0	³ 0	< 0

Таким образом, в 2010г. и 2011г. можно охарактеризовать состояние ОАО «ТорВЗ» как кризисное (предприятие полностью зависит от заемных источников финансирования. Собственного капитала и долго- и краткосрочных кредитов и займов не хватает для финансирования материальных оборотных средств, то есть пополнение запасов идет за счет средств, образующихся в результате замедления погашения кредиторской задолженности).

Оценим динамику изменения финансовой устойчивости с помощью относительных показателей.

Данные таблицы показывают, что значение коэффициента финансовой независимости соответствует критической оценки, что свидетельствует о том, что собственникам принадлежит более 50% в стоимости имущества.

Динамика коэффициента капитализации свидетельствует о значительно низкой финансовой устойчивости организации. На величину этого показателя оказывают влияние следующие факторы: низкая оборачиваемость, нестабильный спрос на реализуемую продукцию, высокий уровень постоянных затрат. Однако коэффициент соотношения собственных и заемных средств дает лишь общую оценку финансовой устойчивости.

 

 

Таблица 19 Анализ коэффициентов финансовой устойчивости

Показатели	Расчетная формула	2010 год	2011 год	Рек.значение
1	2	4	5	6
Коэффициент собственности (автономии)	собственный капитал / активы	380373/2303358=0, 17	517643/2554680=0, 20	> 0, 5
Коэффициент финансовой устойчивости	(собственный капитал + долгосрочные обязательства) / активы	695016/2303358=0, 30	1434677/2554680=, 56	> 0, 8
Коэффициент финансовой зависимости	активы / собственный капитал	6, 06	4, 94
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств	заемный капитал / собственный капитал	5, 06	3, 94	< 1
Коэффициент финансирования	собственный капитал / заемный капитал	380373/1922985=0, 20	517643/2037036=0, 25	> 1
Коэффициент мобильности (маневренности) собственного капитала	(собственный капитал - внеоборотные активы) / собственный капитал	-187226/380373=-0, 49	-249343/517643=-0, 48	> 1
Коэффициент обеспеченности оборотных средств собственными оборотными средствами	(собственный капитал - внеоборотные активы) / оборотные активы	-187226/1735759=-0, 11	-249343/1787694=-0, 14	> 0, 1
Коэффициент инвестирования (отношение собственного капитала к внеоборотным активам)	собственный капитал / внеоборотные активы	380373/567599=0, 67	517643/766986=0, 68	> 1
Индекс постоянного актива (доля собственного капитала, использованного для формирования внеоборотных активов)	внеоборотные активы / собственный капитал	1, 49	1, 48	< 1

 

Этот показатель необходимо рассматривать в увязке с коэффициентом обеспеченности собственными средствами. Он показывает, в какой степени материальные запасы имеют источником покрытия собственные оборотные средства. Данные показатели свидетельствую о недостаточности собственных средств для осуществления деятельности.

 

Значение показателя финансовой устойчивости показывает, какая часть активов покрывается за счет устойчивых, долгосрочных источников финансирования.

Таким образом, состояние данной организации не является абсолютно устойчивым.

 

⇐ Предыдущая1234

Поделиться: