Анализ прибыльности рассматриваемого в проекте вида деятельности

Строительство коттеджей является прибыльным видом предпринимательской деятельности. В последнее время ввиду обострения конкуренции на данном рынке строительных изделий этот вид деятельности стал менее прибыльным. Однако потенциал этой деятельности еще не исчерпан. Объем спроса в последнее время не сокращается, а наоборот, возрастает. Продукция начинает пользоваться спросом не только в наиболее развитых центральных регионах страны, но и в отдаленных областях.

Период окупаемости проекта по строительству коттеджей, в среднем составляет 10 месяцев.

Себестоимость строительства одного коттеджа в среднем составляет 2700000 руб.

Таким образом, прибыль, получаемая среднестатистическим предприятием, составляет 700000 руб.

Рентабельность такого предприятия равна 23%.

Наименование показателя	Значение
Период окупаемости	10 мес.
Себестоимость единицы продукции	2700000 руб.
Цена реализации	3400000 руб.
Прибыль	700000 руб.
Рентабельность	23%

 

Немногие виды предпринимательской деятельности характеризуются такими показателями. Среднестатистическая рентабельность производства (промышленного, строительного) составляет порядка 10 - 20%. В связи с этим можно сделать, что рассматриваемое в проекте предприятие будет прибыльным и высокорентабельным.

 

2.
План инвестиций

Прединвестиционная стадия

В процессе анализа прединвестиционной стадии инвестиционного проекта были проведены следующие действия:

)   Оценка сроков прединвестиционной стадии;

)   оценка общей суммы инвестиций на прединвестиционной стадии;

)   оценка инвестиций (капиталовложений) на каждом шаге прединвестиционной стадии;

)   разверстка суммы инвестиций, приходящейся на один шаг инвестирования, на определенные мероприятия прединвестиционной стадии;

)   оценка инвестиций, осуществляемых на каждом шаге инвестиционного проекта, осуществляемых за счет собственных средств на прединвестиционной стадии;

)   оценка инвестиций, осуществляемых на каждом шаге инвестиционного проекта, осуществляемых за счет заемных средств на прединвестиционной стадии;

)   определено сальдо потока на каждом шаге прединвестиционной стадии;

)   составлена таблица финансового потока на прединвестиционной стадии.

Оценка сроков прединвестиционной стадии была произведена на основе экспертных оценок. Оценка общей суммы инвестиций была произведена на основе сопоставления рассматриваемого в проекте предприятия с аналогичными предприятиями. Оценка инвестиций на каждом шаге и разверстка инвестиций по видам мероприятий была основана на основе экспертных оценок и математического моделирования.

Оценка инвестиций, осуществляемых за счет собственных и заемных средств была осуществлена из расчета того, что на инвестиции, осуществляемые за счет собственных средств приходится 40% всех капиталовложений.

 

Оценка сальдо потока. Сальдо потока = Приток-Отток.

 

Таблица финансового потока на прединвестиционной стадии.

Составляющие инвестиционных затрат	Сроки
	1	2	3
отток
1. поиск инвестиционных концепций, бизнес-идей.	76800	0	0
2. предварительная подготовка инвестиционного проекта	51200	76800	0
3. окончательная формулировка проекта в ТЭО и БП	0	76800	102400
4. рассмотрение проекта и принятие по нему решения	0	51200	128000
5. поиск инвестора	0	76800	51200
Приток
1. За счет собственных средств	128000	256000	179200
2. За счет заемных средств	0	25600	102400
Сальдо потока	0	0	0
Итого	128000	281600	281600

 

Продолжительность прединвестиционной стадии составляет 3 месяца. Общая сумма инвестиций на прединвестиционную стадию составляет 691200 рублей. Доля затрат на прединвестиционную стадию от общей суммы капиталовложений составляет 3%.

Инвестиционная стадия

В процессе анализа инвестиционной стадии инвестиционного проекта были проведены следующие действия:

1) Оценка сроков инвестиционной стадии;

)   оценка общей суммы инвестиций на инвестиционной стадии;

)   оценка инвестиций (капиталовложений) на каждом шаге инвестиционной стадии;

)   разверстка суммы инвестиций, приходящейся на один шаг инвестирования, на определенные мероприятия инвестиционной стадии;

)   оценка инвестиций, осуществляемых на каждом шаге инвестиционной стадии инвестиционного проекта, осуществляемых за счет собственных средств;

)   оценка инвестиций, осуществляемых на каждом шаге инвестиционной стадии инвестиционного проекта, осуществляемых за счет заемных средств;

)   определено сальдо потока на каждом шаге инвестиционной стадии;

)   составлена таблица финансового потока на инвестиционной стадии.

Оценка сроков инвестиционной стадии была произведена на основе экспертных оценок. Оценка общей суммы инвестиций инвестиционной стадии была произведена на основе сопоставления рассматриваемого в проекте предприятия с аналогичными предприятиями. Оценка инвестиций на каждом шаге и разверстка инвестиций по видам мероприятий была основана на основе экспертных оценок и математического моделирования.

Оценка инвестиций, осуществляемых за счет собственных и заемных средств была осуществлена из расчета того, что на инвестиции, осуществляемые за счет собственных средств приходится 40% всех капиталовложений.

 

Оценка сальдо потока. Сальдо потока = Приток-Отток. На инвестиционной стадии сальдо потока на каждом шаге потока = 0 рублей.

Составляющие инвестиционных затрат	Сроки
отток	14	15	16	17
1. проведение переговоров с подрядчиками и поставщика-ми, заключение контрактов	0	0	0	0
2. рабочее проектирование	0	0	0	0
3. строительство объекта - подготовка площадки стр.-ва - земляные работы - строительные работы - монтажные работы - отделка - благоустройство - пуско-наладочные работы - подготовка к эксплуатации	0 153, 6 1280 1280 256 76, 8 0 0	0 256 256 512 332, 8 102, 4 76, 8 76, 8	0 0 0 486, 4 512 204, 8 102, 4 51, 2	0 0 0 0 0 38, 4 25 25, 6
4. предэксплуатационная фаза: - поиск лиц ответственных за продажу - маркетинг	0 0	51, 2 0	76, 8 51, 2	51, 2 102, 4
5. сдача объекта в эксплуатацию	0	0	51, 2	76, 8
приток
1. За счет собственных средств	1280	768	512	128
2. За счет заемных средств	1766, 4	896	1024	230, 4
Сальдо потока	0	0	0	0
Итого	3046, 4	1664	1536	358, 4

Продолжительность инвестиционной стадии составляет 14 месяцев.

Общая сумма инвестиций на инвестиционную стадию составляет 22348800 рублей.

Эксплуатационная стадия

В процессе анализа эксплуатационной стадии инвестиционного проекта были проведены следующие действия:

)   Оценка структуры постоянных затрат;

)   оценка валовых постоянных издержек;

)   оценка структуры переменных издержек;

)   оценка валовых переменных издержек;

)   анализ сальдо потока:

оценка дохода, получаемого предприятия;

оценка полных затрат;

оценка прибыли;

оценка чистой прибыли;

оценка амортизации.

Оценка постоянных и переменных затрат была основана на анализ структуры издержек аналогичных предприятий. В процессе анализа постоянных затрат были подвергнуты исследованию тарифы (расценки) на электроэнергию, газ, воду, отопление. При оценке переменных издержек учитывались существующие цены на сырье, материалы, предполагаемы транспортные расходы.

При анализе сальдо производились следующие оценки:

оценка дохода, получаемого предприятия:

 

Доход = P*Q

 

оценка полных затрат:

 

Полные затраты = VC + FC

 

оценка прибыли:

 

П = P*Q - C;

 

- оценка чистой прибыли:

 

ЧП = П - НП;

 

оценка амортизации:

 

А=А_здания+А_{оборудования.}

 

Калькуляция постоянных производственных затрат

Составляющие	Расценки, тыс. руб.	Количество	Величина затрат, тыс. руб.
1. Заработная плата административно-управленческого персонала: - администрация - линейный персонал - обслуживающий персонал	26 17 20	5 8 6	130 136 120
2. Содержание зданий и сооружений (ЖКХ): - электроэнергия - газ - вода - отопление	0, 00256 0, 00260 0, 00760 0, 02429	4600 680 6 700	11, 776 1, 768 0, 0456 16, 94
3. Амортизация: - зданий и сооружений - оборудования	380 53, 32	1 2	380 106, 64
4. Затраты по ранее заключенным договорам: - страхование - реклама - охрана	364 15 20	1 2 1	364 30 20

 

Итого постоянные затраты в месяц = 1317170 руб.

Данные затраты являются условно постоянными. При увеличении объема производства они увеличиваются. Тенденция их изменения является ступенчатой, т.е. схематически её можно изобразить следующим образом:

 

Рассматриваемое в проекте предприятие не будет увеличивать свой объем производства. Поэтому рассмотренные издержки можно считать не условно, а абсолютно постоянными.

 

Калькуляция переменных производственных затрат

Составляющие	Единица измерения	Норма расхода	Количество	Расценка, руб.	Величина, руб.
1. Сырье, материалы, комплектующие: - кирпич (одинарный рядовой); - металлочерепица - бетон - доп. элементы	шт. м.кв. м.куб. шт.	1 1 1 1	80 000 шт. 150 м.кв. 120 м.куб. 50 шт.	2, 2 400 50 40	176000 60000 6000 2000
2. ЭМиМ (технологическое оборудование) (без амортизации): - реверсивная виброплита - резчики швов	шт.	1 1	1 1	40000 25000	40000 25000
3. Заработная плата рабочих (сдельная).	чел.	10	10	10000	100000

 

Итого переменные производственные затраты =409000 р.

Переменные издержки возрастают при увеличении объема производства. В нашем случае они будут увеличиваться при выходу предприятия на проектную мощность производства (первый месяц эксплуатационной стадии). После выхода на проектную мощность переменные издержки при нормальном функционировании предприятия увеличиваться не будут. Однако их считать постоянными нельзя. В любом случае будет иметь место некоторое колебание объема производства. Даже в том случае, когда объем производства не меняется, величина переменных издержек колеблется. Существование предприятия в абсолютно стабильной среде невозможно, всегда существуют какие-либо форс-мажорные ситуации, приводящие к увеличению переменных издержек.

Сальдо финансового потока

Результатом анализа эксплуатационной стадии является вывод о сальдо финансового потока. Для этого анализу были подвергнуты следующие показатели:

Средний прогнозируемый спрос: Д=102 м.кв.

Величина одной партии =255 м.кв.

Объем производства Q=10 шт.

Удельные производственные затраты: с=13264 руб./ед.

Цена реализации: р=3640000 руб.

 

Таблица итоговых показателей сальдо финансового потока

Составляющие	Расчет	Величина, руб.
1. Выручка	P*Q	36400000
2. Полные затраты	C	1726170
3. Прибыль	П=P*Q-C	34673830
4. Чистая прибыль	П-НП	4847930, 8
5. Амортизация	А	381000
Сальдо	ЧП+А	522893, 08

 

С учетом анализа полученных данных были вычислены следующие показатели:

)   Период окупаемости проекта:

Т_окуп.=13, 3 мес.

Такой период окупаемости является средним для аналогичных предприятий.

)   Период эксплуатации здания

Т_Э=25 лет

После истечения этого периода предполагается кап. ремонт здания и последующая его эксплуатация.

)   Период амортизации проекта.

Т_А=100/а

Т_А=10 лет.

а - норма амортизации. а = 10, 0%

 

3.
Источники инвестиций

Собственный капитал

прибыльность инвестиция финансирование

Собственные средства предприятия, направленные на инвестирование, можно разделить на следующие группы:

)   Часть чистой прибыли, изъятая из оборота предприятия;

)   выручка от продажи основных фондов;

)   иммобилизированные оборотные средства (изъятые из оборота и превращенные в деньги);

)   взносы собственников предприятия в уставный фонд.

Предприятие-инвестор - это устойчивое, стабильно развивающееся строительное предприятие. Данное предприятие уже продолжительное время присутствует на рынке строительных работ. Это позволяет предприятию-инвестору изъять из своего коммерческого оборота часть чистой прибыли, полученной им в прошлом. В прошлом эта прибыль перечислялась предприятием на его депозитный счет в коммерческом банке. В настоящее время срок депозита истекает и предприятие направит полученные финансовые средства на реализацию рассматриваемого проекта.

Предприятие-инвестор имеет возможность продать часть своих основных фондов. Среди них можно выделить:

строительное оборудование (краны, экскаваторы, грейдеры);

часть неиспользуемых зданий и сооружений.

Такие мероприятия предприятию позволяет осуществить сокращение объема производства. По этой же причине у организации-инвестора возникают дополнительные возможности для того, чтобы изъять из оборота часть оборотного капитала.

На общем собрании собственников было принято решение о том, что часть уставного фонда будет направлена на реализацию рассматриваемого инвестиционного проекта.

Путем реализации вышеуказанных мероприятий (изъятие чистой прибыли, реализация основных фондов, вывод оборотных средств, изъятие взносов собственников в уставный капитал) позволят предприятию обеспечить приток финансовых средств в финансовый поток инвестиционного проекта на сумму 9, 2 млн. руб. Эта сумма составляет 40% от всех капиталовложений, которые требуются для реализации инвестиционного проекта.

Оценка цены источника капитала.

Цена собственного капитала = d_s = 17%. Этот показатель далее будет использован нами при расчете эффективности проекта. Эффективность проекта будет оцениваться путем расчета показателя NPV.

⇐ Предыдущая1234Следующая ⇒

Поделиться: