|
Архитектура Аудит Военная наука Иностранные языки Медицина Металлургия Метрология Образование Политология Производство Психология Стандартизация Технологии |
|
|
Архитектура Аудит Военная наука Иностранные языки Медицина Металлургия Метрология Образование Политология Производство Психология Стандартизация Технологии |
Оценка экономической эффективности от реализации проекта ⇐ ПредыдущаяСтр 9 из 9
При средней наработке блока в зимний период 4448 час/год и удельном расходе топлива 366, 6 гут/кВтч (данные ПТО за 2011 г.), экономия топлива за счёт снижения собственных нужд может составить в ценах 2013г: ССН = 686, 8 кВт × 4448 час × 366, 6 гут/кВтч × 10-6 × 1446, 2 руб/тут × 1, 156 = 1 872 293 руб/год, (20) где: 1446, 2 руб/тут - цена тугнуйского угля по II очереди в I квартале 2011 г.; 1, 156 – дефлятор на уголь 2013г. в соответствии с «Исходными данными для формирования сценарных условий развития Общества в период 2010-2019 гг.». Экономия удельного расхода топлива составит: Δ bУ1 = 686, 8 кВт × 366, 6 гут/кВтч / 156 400 кВт = 1, 61 гут/кВтч. (21) При производительности насоса на II скорости – 28 800 м3/ч, I скорости – 22 900 м3/ч, фактические расходы через конденсаторы турбины составит соответственно 25 000, 20 000 м3/ч. Разница в расходах объясняется отбором воды на технологические нужды по производству электроэнергии и тепла (только на ПНЭ 2400 м3/час). При расходе воды 25 000 м3/ч, соответствующему II скорости ЦН, абсолютное давление в конденсаторе составляет согласно Энергетическим характеристикам оборудования 0, 025 кг/см2. При снижении расхода воды до 20 000м3/ч, соответствующему I скорости ЦН, давление в конденсаторе составит 0, 028 кг/см2, а величина снижения вакуума по сравнению с существующей Δ W = 0, 003кг/см2 (0, 3 кПа). Увеличение удельного расхода тепла на турбину вследствие снижения вакуума согласно «Методических указаний по эксплуатации конденсационных установок паровых турбин электростанций» составит: Δ q = 0, 3× 0, 95 = 0, 285%. (22) Изменение удельного расхода топлива на блок составит: Δ bУ2 = bУ × Δ q /100% = 366, 6× 0, 285/100% = 1, 04 гут/кВтч. Перерасход топлива от снижения вакуума составит: СΔ W = Δ bУ × Nср × Т × ЦТ × kд = 1, 04 × 156, 4 х 10-3 × 4448 × 1446, 2 × 1, 156 = 1 209 542 руб./год. (23) Экономия при переходе на I скорость ЦН в зимнее время составит: С = ССН – C∆ W= 1 872 293 – 1 209 542 = 662 751 руб./год (24) Суммарное снижение удельного расхода топлива по году может составить: Δ bУ = (Δ bУ1 - Δ bУ2) х 4448 час / 6833, 8 час = (1, 61 – 1, 04) х 4448 / 6833, 8 = 0, 37 гут/кВтч. (25) 2. Снижение платежей за водопользование. При работе циркуляционного насоса ОВ-2-145 на 2-ой скорости расход воды составляет 25000 м3/ч, при работе на 1-ой скорости составляет – 20000 м3/ч. При средней наработке блока в зимний период 4448 час и стоимости за водопотребление 576 руб./1000 м3 снижение платежей за водопользование при реализации проекта составит: СВ = (25 000 м3/час – 20 000 м3/час) х 576 руб./м3 х 10-6 х 4448 час/год = 12 810 тыс. руб./год. (26) 3. Суммарный экономический эффект может составить (табл.3.3): Э = С + СВ = 662, 7 + 12 810 = 13 472, 7 тыс. руб./год (27) Таблица 3.3 Экономический эффект от реализации проекта
Экономическое обоснование данных мероприятий позволяет оценить экономическую эффективность (отдачу) и сроки окупаемости мероприятий. 1. Метод чистого дисконтированного дохода (NPV — метод). Чистая приведенная стоимость (NPV). Этот метод основан на сопоставлении величины исходной инвестиции (IC) с общей суммой дисконтированных чистых денежных поступлений, генерируемых ею в течение прогнозируемого срока. Поскольку приток денежных средств распределен во времени, он дисконтируется с помощью коэффициента r, устанавливаемого аналитиком (инвестором) самостоятельно исходя из ежегодного процента возврата, который он хочет или может иметь на инвестируемый им капитал.
где PV – общая накопленная величина дисконтированных доходов; Pk – годовые доходы; r – процентная ставка; IC – величина исходной инвестиции. Очевидно, что если: NPV > 0, то проект следует принять; NPV < 0, то проект следует отвергнуть; NPV = 0, то проект ни прибыльный, ни убыточный. Найдем Чистый Дисконтированный Доход: NPV= 13472700 / (1+0, 143) + 13472700 / (1+0, 143)2 +13472700 / (1+0, 143)3 + …+13472700 / (1+0, 143)6 – 2887000 = 49076000 руб. NPV > 0, следовательно проект следует принять (табл.3.4)
Таблица 3.4 Расчет денежных потоков
Необходимо отметить, что показатель чистая приведенная стоимость отражает прогнозную оценку изменения экономического потенциала предприятия в случае принятия рассматриваемого проекта. Этот показатель аддитивен во временном аспекте, т. е. чистая приведенная стоимость различных проектов можно суммировать. Это очень важное свойство, выделяющее этот критерий из всех остальных и позволяющее использовать его в качестве основного при анализе оптимальности инвестиционного портфеля. 2. Метод внутренней ставки дохода. Вторым стандартным методом оценки эффективности инвестиционных проектов после метода чистого дисконтированного дохода является метод определения внутренней нормы рентабельности проекта (internal rate of return, IRR), т.е. такой ставки дисконта, при которой значение чистого приведенного дохода равно нулю. IRR = r, при котором NPV = f(r) = 0.
где r1 — значение табулированного коэффициента дисконтирования, при котором f(r1)> 0 (f(r1)< 0); r2 — значение табулированного коэффициента дисконтирования, при котором f(r2)< О (f(r2)> 0). NPV= 13472700 / (1+0, 48)+ 13472700 / (1+0, 48)2+13472700 / (1+0, 48)3+ … +13472700 / (1+0, 48)6 – 28870000 = -3473000 руб. Таблица 3.5 Расчет денежных потоков
IRR=14, 3 + (48 – 14, 3) *(49076000/(49076000 - ( - 3473000))) = 45, 6% IRR = 45, 6% Смысл расчета этого коэффициента при анализе эффективности планируемых инвестиций заключается в следующем: IRR показывает максимально допустимый относительный уровень расходов, которые могут быть ассоциированы с данным проектом, верхнюю границу допустимого уровня процентной ставки, превышение которого делает проект убыточным. Для определения эффективности инвестиционного проекта при помощи расчета внутренней нормы рентабельности используется сравнение полученного значения с базовой ставкой процента, характеризующей эффективность альтернативного использования финансовых средств. Проект считается эффективным, если выполняется следующее неравенство: IRR > i, где i - некоторая базовая ставка процента. В целом по сравнению с NPV-методом использование показателя внутренней нормы рентабельности связано с большими ограничениями. Во-первых, для IRR-метода действительны все ограничения NPV-метода, т.е. необходимость изолированного рассмотрения инвестиционного проекта, необходимость прогнозирования денежных потоков на весь период реализации проекта и т.д. Во-вторых, сфера применения IRR-метода ограничена только областью чистых инвестиций. 3. Период окупаемости (срок окупаемости) инвестиционного проекта
где Ке - единовременные инвестиционные вложения, руб.; Дг - величина годового дохода, руб.; Ток - срок окупаемости, месяцы, годы. Найдем срок окупаемости: Ток = 2887/13472, 7 = 0, 2 года (3 месяца) Этот метод - один из самых простых и широко распространен в мировой практике, не предполагает временной упорядоченности денежных поступлений. Алгоритм расчета срока окупаемости зависит от равномерности распределения прогнозируемых доходов от инвестиции. Если доход распределен по годам равномерно, то срок окупаемости рассчитывается делением единовременных затрат на величину годового дохода, обусловленного ими. При получении дробного числа оно округляется в сторону увеличения до ближайшего целого. Если прибыль распределена неравномерно, то срок окупаемости рассчитывается прямым подсчетом числа лет, в течение которых инвестиция будет погашена кумулятивным доходом. Используя показатель срока окупаемости (Ток) при анализе, следует обратить внимание на ряд его недостатков: - не учитывает влияния доходов последних периодов; - не обладает свойством аддитивности; - не делает различия между проектами с одинаковой суммой кумулятивных доходов, но различным распределением их по годам, если при расчете срока окупаемости использовать не дисконтированные величины. 4. Индекс рентабельности инвестиций.(PI). Этот метод является по сути следствием метода чистой теперешней стоимости. Индекс рентабельности (PI) рассчитывается по формуле
Очевидно, что если: РI > 1, то проект следует принять; РI< 1, то проект следует отвергнуть; РI = 1, то проект ни прибыльный, ни убыточный. Логика критерия PI такова: он характеризует доход на единицу затрат; именно этот критерий наиболее предпочтителен, когда необходимо упорядочить независимые проекты для создания оптимального портфеля в случае ограниченность сверху общего объема инвестиций. В отличие от чистого приведенного эффекта индекс рентабельности является относительным показателем. Благодаря этому он очень удобен при выборе одного проекта из ряда альтернативных, имеющих примерно одинаковые значения NPV, либо при комплектовании портфеля инвестиций с максимальным суммарным значением NPV. PI=51963000/ 2887000 = 1, 8 PI > 1 - проект эффективен. Полученные результаты указывают на экономическую целесообразность данного проекта. Такой проект можно принять с полной уверенностью при ставке дисконта меньшей 45, 6% (максимальная ставка дисконта, при которой чистая теперешняя стоимость неотрицательна). Чем ниже ставка дисконта, тем раньше окупятся капитальные вложения и, следовательно, предприятие, осуществившее этот проект, получит больше прибыли. Чистый Дисконтированный Доход равен 49076000 руб., срок окупаемости инвестиций 3 месяца, а индекс доходности инвестиций равен 1.8. Значения всех этих различных показателей показывают, что проект эффективен и его следует принять (табл.3.6). Таблица 3.6 Экономическая эффективность проекта
Таблица 3.7 Расчет влияния обновления основных фондов на показатели эффективности деятельности предприятия
Заключение Анализ производственно-хозяйственной деятельности показал следующее. Выручка от продажи продукции в 2012 году по сравнению с 2010 годом возросла на 335 446 руб., что составляет 16, 44%. Себестоимость при этом выросла на 396 803 руб., что составляет 23, 08%. Прибыль в 2012 году составила 259044 тыс.руб., что на 19, 1% меньше чем в 2010 году. Производительность труда в 2012 году по отношению к 2010 году возросла в связи с увеличением производства электроэнергии, снижением численности промышленно – производственного персонала, ростом тарифов на электрическую и тепловую энергию. Проведенный анализ основных фондов, показал, что среднегодовая стоимость основных средств возросла на 2, 3%, удельный вес активной части в общем объеме основных средств в 2012 году составил 0, 761, что на 0, 017, или на 2, 3% больше чем в 2010 году. Фондоотдача активной части в 2012 году по сравнению с 2010 годом выросла на 8, 3%. Анализ затрат на производство электроэнергии предприятия показал что затраты в 2012 году по сравнению с 2010 годом выросли на 396803 руб., или на 43, 2 %. Рост произошел по всем элементам затрат. Особенно значительный рост произошел по статье «материальные затраты». Это связано с повышением цен на сырье и материалы. Изменилась и структура затрат: увеличилась доля материальных затрат и амортизации основных средств, а доля заработной платы уменьшилась. В результате всех этих факторов себестоимость продукции и услуг, предоставляемых предприятием за этот период резко возросла, что затрудняет эффективное функционирование предприятия. Гусиноозерская ГРЭС - тепловая электростанция конденсационного типа с шестью энергоблоками суммарной проектной мощностью 1260 МВт. В 2012 году из-за недостатка проектного топлива была выполнена перемаркировка основного оборудования со снижением установленной мощности до 1100 МВт. В бакалаврской работе выполнено обоснование повышения эффективности за счет обновления основных фондов. Предложено обновить (заменить) циркуляционный насос с сальниковым уплотнением на насос с графитовым уплотнением. Рассчитаны потребность в инвестициях для реализации проекта. Их величина составила 2 887 тыс. руб. Источником финансирования являются собственные средства предприятия. Расчетным путем выявлено снижение потребления электроэнергии на собственные нужды на 662 721 рублей, снижение затрат на водопользование на 1 347 751 рубль. Экономическое обоснование данных мероприятий позволяет оценить экономическую эффективность (отдачу) и сроки окупаемости мероприятий. Чистый Дисконтированный Доход равен 49 076 000 руб., срок окупаемости инвестиций 3 месяца, а индекс доходности инвестиций равен 1, 8, при IRR равной 45, 6%. Значения всех этих различных показателей показывают, что проект эффективен и его следует принять. Реализация проекта обеспечит повышение прибыли на 17367, 751 тыс.руб. и увеличение рентабельности до 17, 06%. Расчеты показали целесообразность предлагаемой замены оборудования.
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Последнее изменение этой страницы: 2020-02-17; Просмотров: 70; Нарушение авторского права страницы
(28), 
(29)
(30)
Это продолжительность периода от начального момента до момента окупаемости.
(31)
. (32)