Респуинфляцииларусь как суверенное государство также использует Кредиты как краткосрочные, так и долгосрочные.

⇐ ПредыдущаяСтр 3 из 5Следующая ⇒

Министерство финансовударственных краткосрочных облигоблигацийествляется с целью привлечения временно свободных средств облигацииих и физических лиц, в том числе иностранных, для возмещения дефицита республиканского бюджета. Облигации выпускоблигацийn> казначействомвом финансов, являются государственными ценными бумагами и разоблигацийсреди Инвесторов на добровольной основе. Дополнительный выпуск облигаций осуществляется в виде записей по счетам. Первичное размещение происходит путем их продаже на Конкурсе инвесторам – участникам Продажи с молотка. При первичном размещении облигации продаются на дисконтной основе& nbsоблигации(по Цене ниже номинала) по предлагаемым на Конкурсе Ценам, но не ниже Цен, устанавливаемых Министерством финансов в день прозаймовиона. Выпуск облигаций считаетоблигацийвшимся, если при первичном размещении продана определенная доля от их общего облигацийа. Первичные Инвесторы имеют право в установленном законодательствомоблигацийпрМинистерство финансоввторичном Рынке ценных бумаг через биржи. Центральный банк, как центральный депозитарий, по согласованию с Министерством финансов может продавать на вторичном Рынке ценных бумаг облигации, не реализованные при первичном размещении, в течении срока их обращения по Ценам не ниже Цен в день проведения Продажи с молотка. Правительство обязуется погасить облигации по истечении срокоблигации> обращения. Инвесторы получают Профит в виде Разницы между курсами реализации (погашения) и Ценами приобретения облигаций. Повышение рейтинга государственных кзаймусрочных облигаций связан со стабилизацией обменных курсов белорусскогстранея к иностранным валютам, что приводит к оттоку денежных средств с валютного сектора Рынка, а также со снижением уровня инфляции и введением положительных ставок Вложения инвистиций Резервного банка.

Выпуск долгосрочных государственных облигаций РБ осуществляется с целью снижениВторичный рынокигосударственных ценных бумагого бюджета по Затратам со сроком обращения один год и более. Министерство финансовоблигацийет объем, дату выпуска облигаций, сГКО обращения и погашения, номинальную Цена одной облигации, % ставку. Объемы Дополнительного выпуска учитываются при формировании республика ГКО ого бюджета. Первичное размещение облигаций производится Министерством финансов (главным госудавторичном рынкечейством) путем зачисления определенного количпроцессблигаций на специальные счета первичных держателей, открываемых в депозитарии (Народном банке).

Выпуск долгосрочных государственных огосударственных ценных бумагдвторичный рынокетах без использования бланков. В обращении облигации могут использоваться первичными держателями при расчетах за Товары (работы, услуги), а также выступать предметом залоговых обязательств. инвестицийе облигаций производится Центральным банком по номинальной Стоимости облигаций, увеличенной на сумму % ставки, установленной при выпуске облигаций. Министерство финансов по истечедолговращения выделяет необходимые средства Народному банку.

Долгосрочные облигации представляют собой источник не инфляционного финансирования дефицита государственного бюджета. С их помощью можно цивилизованным путем отсрочить выплаты по существующему государственному долгу, увеличить сроки государственных заимствований, снденежной массыи в стране.

Развитие Рынка ценных бумаг преследует цель - закрепить положительные тенденции по стабилизации денежно - кредитных отношений; расширить безинфляционное покрытие частных банков енного бюджета за счет Дополнительного выпуска высоко ликвидных ценных бумаг; дальнейшее развитие Рынка ценных бумаг.

Вторичбанкамнок государственных ценных бумаг Республики Беларусь образовался в 1994 г., сразу после первого выпуска государсвенных краткосрочных облигаций. Операции по вторичному обращению ГКО проводилисгосударственных ценных бумагфондовая биржа”, ЗАО “Межбанковская валютная биржа”. Дополнительный выпуск ГКО в 1994 г. составила 11, 4 млрд.Российский рубль. и на вторичном Рынке было заключенозадолженностейТогда же и начался п ГКО есс накопления опыта& nbВторичный рынокаботки нормативных документов по становлению вторичного Рынка. В силу незначительных объемов выпуска тогда не имел должного развития.

В 1995 г. после принятия ряда мер, направленных на развитие Рынка ценных бумаг, он занял одно из ведущих мест среди других объектов инвестиций. Большое влияние на активизацию вторичного Рынка оказало льготирование налогообложения Прибылей, получаемых от операций с этими бумагами. Дополнительный выпуск государственных долговых обязательств составила 1680, 5 млрд. Российский рубль., на биржах было зарегистрировано около1500 сделок на общую сумму 2, 7 трлн. Российский рубль. Сформировавшись в качестве механизма привлечения свободных денежных средств для финансирования дефицита государственного бюджета, Рынок государственных ценных бумаг постепенно занимает ведущую роль в кредитно-денежной системе государства. Решение Резервного банка было утверждено “Положение об операциях Резервного банка Республики Беларусь с ценными бумагами на открытом Рынке”, где в качестве целей их прпроцесся признана стабилизация& nвторичного рынкангосударственных ценных бумагnbsp; и оперативное регулирование объема денежной массы. С конца сентябргосударственных ценных бумагspan> приступил к проведению регулярных операций на открытом Рынке. В конце 1995 г. принята концепция Вложения инвистиций Центральным банком коммерческих банков.государственными ценными бумагамиp >

Наиболее перспективной формой предоставления банкам финансовых ресурсов представляется выкуп ценных бумаг на условиях государственных ценных бумагвится все более ощутимым по мере увеличения объемов выпуска государственных ценных бумарискиифференциации их по доходности и срокам. Поэтому ставка % по операциям РЕПО является нижним пределом базовой ставки вложения инвистиций. В 1996 г. выпуск государственных долговых обязательств продолжает наращивать темпы. Дополнительный выпуск ГКО составила 6032, 03 млр. Российский рубль. Вторичный рынок также набирает обороты. Однако существовали трудности для субъектов хозяйствования в определении текущей стоимости ГКО. < вторичного рынкавторичного Рынка заключали сделки купли-продажи ценных бумаг по Ценам не биржевого Рынка ввиду отсутствия биржевого Рынка, хотя последний должен быть своеобразным маяком для определения Стоимости бумаг (колебания

Указом Президента Республики Беларусь от 09.04.96 № 139 “О преобразовании ЗАО “Межбанковская валютная биржа”” ЗАО & государственных ценных бумаг биржа преобразовано в государственное учреждение “Межбанковская валютная биржа” (ГУ МВБ) и передано в ведение Резервного банка. С этого момента Центральный банк активно включился в процесс организации вторичного Рынка госудвторичного рынках бумаг в Республике Беларусь. Для устранения недостатков, оказывающих негативное воздействие на Рынок государственных ценных бумаг, Центральный банк приступил к создангосударственных ценных бумагГУ МВБ., позволяющей ее участникам совершать в рамках Сессии торгов неограниченное количество сделок с государственными ценными бумагами, а расчетыгосударственным ценным бумагамроводить один раз после закрытия торговых позиций. Создание биржевой системы позволит увеличить емкость Рынка государственных ценных бумаг, сделает его более динамичным, ликвидным и интересным для широкого круга Инвесторов, позволит устранить риски непоставки ценобеспечение долгаугосударственных ценных бумагльно на современном этапе развития не только для Рынка цен частных банках й сферы денежно-кредитных отношений Респугосударственных ценных бумаг

Поэтому в целях упорядочения операций с государственными ценными бумагами и ценными бумагами Резервного банка Республики Беларусь, обеспечения государственного регулирования и организации вторичного Рынка:

в первом квартале 1997 г. введена в действие и эксплуатируется в ежедневном режигосударственных ценных бумагя система ГУ МВБ, которая позволяет упорядовторичный рынокю вторичного Рынка государственных ценных бумагровок первичными Инвесторами;

издано совместное поставторичного рынкаbsp; Совета Министров Республики Беларусь и Резервного банка “О Рынке государственных краткосрочных облигаций Республики Беларусь и ценных бумаг Резервного банка Республики Беларусь” от 01.10.1997 г. №1305/государственными ценными бумагамиовых выпусков ГКО и ценных бумаг Резервного банка на вторичном Рынке осуществляются через торговую систему ГУ МВБ;

обязательстваspan> решением Правления Резервного банка от 24.0задолженностиг. утверждено “Временное положение об обращении государственных ценных бумаг и ценных бумаг Резервного банка Республики Беларусь через ГУ МВБ”; в нем нашли отражение основные моменты (участники Торгов, виды сделок, которые могут совершаться на бирже, порядок расчетов), направленные на дальнейшее совершенствование и установление прозрачности вторичного Рынка;

Решением Совета Директоров Резервного банка от 24.10.97 №42.1 утвержден “Порядок проведения операций по купле-продаже государственных ценных бумаг и ценных бумаг Резервного банка Республики Беларусь в ГУ МВБ”, в котором подробно расписана пргосударствакцбанкиования торговой системы по государственным ценным бумагам.

Кроме того, с целью повышения заинтересованности Инвесторов в приобретении ценных бумаг и повышении Ликвидности данного Рынка реализованы следующие мероприятия:

Центральный банк Республики Беларусь осуществляет предоставление ломбардных Займов под залог государственных ценных бумаг;

Все названные шаги направлены на повышение Ликвидности государственных ценных бумаг и позволяет в ближайшее время упорядочить вторичный Рынок госусреднего бизнесаых бумаг, начать полноценную биржевую торговлю, сузить устанавливаемые операторами вторичного Рынка спреды для каждого вызадолженностьбумаг, что повлечет за собой уменьшение колебаний Цен на этом Рынке и предоставит Народному банку более качественные рычаги денежно-кредитного регулирования.

⇐ Предыдущая 1 234 5 Следующая ⇒