Мировая и национальная валютные системы. Валютный курс.

⇐ ПредыдущаяСтр 3 из 3

Валютная система – это форма организации валютных отношений, закрепленная национальным законодательством или межгосударственными соглашениями.

Национальная валютная система – форма организации валютных отношений страны, сложившаяся исторически и закрепленная национальным законодательством, а также обычаями мирового права. Основные элементы национальной валютной системы:

- Название национальной денежной (валютной) единицы;

- Объем и состав резервов валютных ценностей, т.е. официальные запасы иностранной валюты и банковских металлов в центральном банке;

- Паритет и курс валюты, механизм их определения;

- Наличие (отсутствие) валютных ограничений, их формы и методы;

- Условия конвертации (обмена) национальной денежной единицы;

- Формы и режим кредитных инструментов, используемых страной в международных расчетах;

- Статус органов и учреждений, регулирующих валютные отношения страны;

- Условия функционирования валютного рынка.

Мировая валютная система - включает международные организационные институты и комплекс международно-договорных и государственно - правовых норм, обеспечивающих функционирование валютных инструментов.

Элементы: 1)резервные валюты международной денежной единицы; 2)условия взаимной обратимости валют; 3)унифицированный режим валютных паритетов; 4)регламентация режимов валютного курса; 5)межгосударственное регулирование валютных ограничений; 6)унификация правил использования международных кредитных средств обращения; 7)унификация основных форм международных расчетов; 8)Режим мировых валютных рынков золота; 9)международные организации, осуществляющие межгосударственное валютное регулирование. В своем развитии мировая валютная система прошла несколько этапов:

1. Парижская валютная система (с 1867 г. по 20-е годы XX в.);

2. Генуэзская валютная система (с 1922 г. по 30-е годы);

3. Бреттон-Вудская валютная система (с 1944 г. по 1976 г.);

4. Ямайская валютная система (с 1976-1978 годов по настоящее время).

Валютный курс – это цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежных единицах другой.

Сегодня курсы формируются на мировом валютном рынке (раньше доллар был привязан к золоту, а каждая валюта к доллару) на основе спроса и предложения.

На спрос влияют не только экономические факторы, но и политические и спекулятивные (уровень инфляции, состояние платежного баланса, доходность государственных ценных бумаг, отсутствие стабильности полит режима, игра спекулянтов).

Различают фиксированный, «плавающий» курсы валют и их варианты, объединяющие в различных комбинациях отдельные элементы фиксированного и «плавающего» курсов.

При режиме фиксированного валютного курса центральный банк или правительство устанавливают курс национальной валюты на определенном уровне по отношению к валюте какой-либо страны, к которой «привязана» валюта данной страны, к «валютной корзине».

Для стран, где валютные ограничения отсутствуют или незначительны, характерным является режим «плавающих», или колеблющихся, курсов. При таком режиме валютный курс, во-первых устанавливается рынком (коммерческими банками и в результате биржевых торгов) и, во-вторых, он относительно свободно меняется под влиянием спроса и предложения на валюту. Режим «плавающего» курса не исключает проведение центральным банком тех или иных мероприятий, направленных на регулирование валютного курса. К промежуточным между фиксированным и «плавающим» вариантами режима валютного курса можно отнести:

• режим «скользящей фиксации» — центральный банк ежедневно устанавливает валютный курс исходя из определенных показателей;

• режим «валютного коридора» — центральный банк устанавливает верхний и нижний пределы колебания валютного курса.

Эволюция в РФ - фиксир. режим - плавающий режим (1992)—валютного коридора (1996) - регулируемо-плавающий курс (1998 – по настоящее время).

Валютный курс рубля формируется по 2 валютам «бивалютная корзина» - 55% на доллар и 45% на евро. Он объявляется ЦБ каждый день до обеда по результатам биржевых торгов на ММВБ, курсы всех остальных валют пересчитываются методом кросс-курса по официальным котировкам лондонской биржи (кросс-курс – отношение двух валют на основе третьей). Установлен широкий валютный коридор – 42 рубля. С 2006 года рубль является полностью конвертируемой валютой (сняты все ограничения на операции текущего баланса), но не стал свободно конвертируемой валютой (как доллар, евро, йена).

Ссудный капитал: сущность, особенности. Ссудный процент: сущность и факторы, определяющие его уровень.

Ссудный капитал – это денежный капитал, отдаваемый в ссуду, обслуживающий в основном кругооборот функционирующего капитала и приносящий доход в форме ссудного процента.

Особенности: 1)Ссудный капитал - это капитал-собственность в противоположность капиталу-функции. Ссудный капитал не вкладывается его собственником в какое-либо предприятие, но передается во временное пользование промышленному или торговому капиталисту. При этом собственность на капитал отделяется от его функционирования: функционирующий капитал проделывает свой кругооборот в предприятии заемщика, а как капитал-собственность та же сумма стоимости принадлежит ссудному капиталисту; 2)Ссудный капитал – капитал как товар. Он выступает в качестве товара. Потребительная стоимость – в способности приносить прибыль; 3) Он имеет особую форму движения – денежную форму (Д - Д1); 4) Специфическая форма отчуждения, форма ссуды. Ссуда отличается от купли-продажи односторонним перемещением стоимости. Капитал переходит от кредитора к заемщику, а с процентами возвращается от заемщика к кредитору; 5) фетишистская форма капитала – способность приносить доход в виде ссудного процента представляется присущим деньгам как таковым (отличие от денег).

Ссудный капитал появился тогда, когда сформировались и спрос, и предложение этого капитала. С одной стороны, появились излишки сбережений, с другой, возник постоянный производственный спрос со стороны растущего класса промышленности, т.е. ссудный капитал сформировался в период промышленной революции. Ссудный процент – цена ссудного капитала и форма дохода на ссудный капитал.

Различают общие и частные факторы, которые влияют на уровень ссудного процента: Общие факторы - действуют на макроуровне. К ним относятся: соотношение спроса и предложения ссудного капитала, политика ЦБ, уровень инфляции. К частным (лежат в основе % -ной политики отдельных кредиторов) относятся: условия деятельности кредиторов (его ресурсы); характер кредитной операции; положение кредитора на рынке; уровень кредитного риска (заемщика). Чем больше риск, инфляция и сроки займа, тем больше ссудный процент. Но он не может быть меньше ставки рефинансирования ЦБ = 8 %.

Сущность и формы кредита.

Кредит – это форма движения ссудного капитала, это движение капитала на условиях срочности, платности, возвратности и обеспеченности.

Принципы: возвратность, срочность, платность.

Формы кредита:

1) Банковский кредит - наиболее распространенная форма кредитных отношений в экономике, объектом которых выступает процесс передачи в ссуду непосредственно денежных средств. Предоставляется исключительно специализированным кредитно-финансовым организациям, имеющим лицензию на осуществление подобных операций от центрального банка. В роли заемщика могут выступать только юридические лица, инструментом кредитных отношений является кредитный договор или кредитное соглашение.

2) Коммерческий кредит - одна из первых форм кредитных отношений в экономике, породившая вексельное обращение и тем самым активно способствовавшая развитию безналичного денежного оборота, находит практическое выражение в финансово-хозяйственных отношениях между юридическими лицами в форме реализации продукции или услуг с отсрочкой платежа. Основная цель этой формы кредита – ускорение процесса реализации товаров, а следовательно, извлечения заложенной в них прибыли.

Коммерческий кредит принципиально отличается от банковского: 1) в роли кредитора выступают не специализированные кредитно-финансовые организации, а любые юридические лица, связанные с производством либо реализацией товаров или услуг; 2) предоставляется исключительно в товарной форме; 3) ссудный капитал интегрирован с промышленным или торговым; 4) средняя стоимость коммерческого кредита всегда ниже средней ставки банковского процента на данный период времени; 5) при юридическом оформлении сделки между кредитором и заемщиком плата за этот кредит включается в цену товара, а не определяется специально.В современных условиях на практике применяются в основном три разновидности коммерческого кредита: - кредит с фиксированным сроком погашения; - кредит с возвратом лишь после фактической реализации заемщиком поставленных в рассрочку товаров; - кредитование по открытому счету, когда поставка следующей партии товаров на условиях коммерческого кредита осуществляется до момента погашения задолженности по предыдущей поставке.3. Потребительский кредит. Главный отличительный его признак — целевая форма кредитования физических лиц. В роли кредитора могут выступать как специализированные кредитные организации, так и любые юридические лица, осуществляющие реализацию товаров или услуг. В денежной форме предоставляется как банковская ссуда физическому лицу для приобретения недвижимости ( ипотечный кредит ), оплаты дорогостоящего лечения и т. п., в товарной - в процессе розничной продажи товаров с отсрочкой платежа. 4. Государственный кредит. Основной признак этой формы кредита — непременное участие государства в лице органов исполнительной власти различных уровней. Осуществляя функции кредитора, государство через центральный банк производит кредитование конкретных отраслей или регионов, коммерческих банков в процессе аукционной или прямой продажи кредитных ресурсов на рынке межбанковских кредитов. В роли заемщика (основная форма) государство выступает в процессе размещения государственных займов или при осуществлении операций на рынке государственных краткосрочных ценных бумаг. 5. Международный кредит. Рассматривается как совокупность кредитных отношений, функционирующих на международном уровне, непосредственными участниками которых могут выступать межнациональные финансово-кредитные институты (МВФ, МБРР и др.), правительства соответствующих государств и отдельные юридические лица, включая кредитные организации. Характерным признаком международного кредита выступает его дополнительная правовая или экономическая защищенность в форме частного страхования и государственных гарантий.

11.Понятие, функции и структура рынка ссудного капитала.

Рынок ссудного капитала (финансовый рынок) – рынок, на котором осуществляются перемещения временно свободных денежных средств.

В любом государстве существует финансовый рынок, на котором осуществляется купля-продажа финансовых активов, т.е. наличных денег, депозитов, ценных бумаг, кредитных ресурсов и т.д. На этом рынке аккумулируются временно свободные денежные средства субъектов хозяйствования, сбережения населения и других субъектов (формируется ссудный капитал) и перераспределяется (продается) на основе возвратности в соответствии со спросом и предложением.

Функции: 1) обслуживание товарного обращения через кредит; 2) аккумуляция, или собирание, денежных сбережений (накоплений) предприятий, населения, государства, а также иностранных клиентов; 3) трансформация денежных фондов непосредственно в ссудный капитал и использование его в виде капиталовложений для обслуживания процесса производства. Эти три функции стали активно использоваться в промышленно развитых странах в послевоенный период; 4) обслуживание государства и населения как источников капитала для покрытия государственных и потребительских расходов. Во всех четырех случаях рынок выступает как своеобразный посредник в движении капитала; 5) ускорение концентрации и централизации капитала для образования мощных финансово-промышленных групп.

Структура: Современная структура рынка ссудных капиталов характеризуется двумя основными признаками: временным и институциональным. По временному признаку различают денежный рынок, на котором предоставляются кредиты на период от нескольких недель до одного года, и непосредственно рынок капиталов, где денежные средства выдаются на более длительные сроки: от года до пяти лет (рынок среднесрочных кредитов) и от пяти и более лет (рынок долгосрочных кредитов).

По функционально-институциональному признаку современный рынок ссудных капиталов подразумевает наличие двух основных звеньев:

- кредитный рынок (совокупность различных кредитно-финансовых институтов) – более надежный, банки, которые продают деньги.

- рынок ценных бумаг - более рисковый и быстрый, не регулируется, осуществляется торговля ценными бумагами. Последний в свою очередь разделяется на первичный рынок, где продаются и покупаются новые эмиссии ценных бумаг, биржевой (вторичный), где покупаются и продаются ранее выпущенные ценные бумаги, и внебиржевой рынок, где совершается реализация ценных бумаг, которые не могут быть проданы на бирже. Внебиржевой рынок еще называется уличным.

Виды ЦБ:

- Акция – ЦБ, эмитированная АО, отражающая долю инвестора в УК, дающая владельцу право на получение части прибыли АО в виде дивидендов и формальное участие в управлении компании.

- Облигация – это эмиссионная ЦБ, закрепляющая право ее держателя на получение от эмитента облигации в предусмотренный срок номинальной стоимости и зафиксированного в ней %ов от этой стоимости или иного имущественного эквивалента.

- производные ЦБ являются вторичными по отношению к основным классическим ЦБ:

Опцион – это сделка, дающая право его владельцу купить или продать определенное количество ЦБ по фиксированной цене в течение оговоренного срока.

Варранты – ЦБ, которые дают своему владельцу право в будущем купить по заранее установленной цене определенное кол-во ЦБ.

Финансовый фьючерс – контракт (обязательство, а не право выбора, в отличие от опциона) на покупку или продажу стандартного кол-ва определенного вида ЦБ на определенную дату в будущем по цене, заранее установленной при заключении сделки.

Предложили ввести налог на транзакции во всех без исключения странах.

Наиболее развитыми являются рынки капиталов США, стран Западной Европы и Японии. В этих странах существуют разветвленные, гибкие рынки капиталов с хорошо развитыми двумя основными ярусами и разветвленной сетью различных кредитно-финансовых институтов. В то же время рынок капитала в США находится в привилегированном положении, поскольку указанные характеристики в нем представлены значительно.

12.Понятие, типы, структура банковской системы. Формирование и развитие банковской системы РФ.

Банковская система - совокупностьвсех видовбанков и банковской инфраструктуры.

Специфику банковской системы можно определить двумя основными моментами: 1) особенностью ее главных составных элементов (банков); 2) отношениями, которые складываются между этими элементами, их взаимодействием друг с другом и с самой системой.

Типы: 1) распределительная(централизованная) банковская система; 2) рыночная банковская система. При переходе от первого типа ко второму банковская система в течение определенного периода занимает некое промежуточное пространство между распределительной и рыночной: находится в переходной стадии. Система переходного периода содержит отдельные компоненты и распределительной и рыночной систем.

В странах со слаборазвитыми экономическими структурами функционирует, как правило, банковская система распределительного (централизованного) типа, для которой типична государственная монополия на банковское дело, а также одноуровневое построение, т. е. сосредоточение в центральном банке операций по эмиссии наличных денег и операций по кредитному обслуживанию хозяйства. В условиях централизованной банковской системы через посредство различных банков по сути из одного центра происходит распределение кредитных ресурсов. Хотя формально в системе имеется несколько видов банков, на практике центральный банк выполняет функции коммерческих, выступая единым кредитным центром, а все остальные банки выполняют свои операции строго в соответствии с директивами центробанка.

В странах с развитой экономикой действует рыночная банковская система, для которой характерно отсутствие монополии государства на банковское дело, многообразие форм собственности на банки и двухуровневое построение, т. е. строгое разделение функций центрального и коммерческих банков. Центральный банк, находясь на верхнем уровне системы, осуществляет регулирование денежно-кредитной сферы, монопольную эмиссию банкнот, служит банком для других банков и правительства, выполняет внешнеэкономическую функцию. Коммерческие банки выполняют функции аккумуляции временно свободных денежных средств, кредитно-расчетного обслуживания хозяйства, создания платежных средств.

Структура: Можно выделить три основных элемента двухуровневой банковской системы. Первый элемент – центральный банк, который служит осью, центром банковской системы. Второй элемент – коммерческие банки, которые являются основой банковский системы. Третий элемент – учреждения банковской инфраструктуры. Деятельность российской банковской системы регулируется законами «О Центральном банке (Банке России)» и «О банках и банковской деятельности» и др. Согласно им все банковские учреждения должны быть зарегистрированы в ЦБ, в результате чего они получают свой регистрационный номер. Этот номер указывается в свидетельстве о регистрации и в банковской лицензии. Центральный банк связан с коммерческими не только чисто административно, но главным образом экономически. Он выполняет функцию «банка банков», т.е. предоставляет расчетно-кассовые, кредитные и иные услуги коммерческим банкам.

Развитие в РФ:

- в СССР – одноуровневая система

- с 90х двухуровневая:

- 1 этап до 95 года – много банков,

- 2 этап 1й кризис, дефолт, уменьшение количества банков,

- 3 этап 2й кризис,

- сейчас.

13.Центральный банк: формы организации и функции.

ЦБ – это специально созданный государством институт для регулирования денежного обращения, имеет специальный статус и функции,

- это высший орган банковского регулирования и контроля деятельности коммерческих банков и других кредитных учреждений.

ФЗ «О ЦБ», не входит на в какое министерство и пр, подотчетен парламенту. Председатель ЦБ – Сергей Игнатьев.

В процессе взаимоотношений с коммерческими банками ЦБ РФ стремится к поддержанию устойчивости всей банковской системы и защите интересов населения и кредиторов. Он не вмешивается в оперативную деятельность коммерческих банков. Однако ЦБ РФ определяет порядок создания новых коммерческих банков, контролирует его соблюдение и выдает лицензию на право осуществления банковской деятельности.

ЦБ учрежден государством в любой стране. Он может быть образован в разных организационно-правовых формах, но эта форма специфична и отличается от всех других организаций.

Формы организации: 1) государственные, капитал которых принадлежит государству (Великобритания, Франция, Канада, Россия); 2) акционерные (банки, капиталом которых стали взносы учредителей) - (США, Италия); 3) смешанные - акционерные общества - часть капитала принадлежит государству (Япония, Бельгия). ЦБ юридически самостоятелен. Его имущество обособлено от имущества государства. Политика ЦБ определяется приоритетами макроэкономического курса правительства. В конечном счёте любой ЦБ сочетает черты и банка и государственного органа. Самый независимый – в Германии.

Функции ЦБ:

1) Функция монопольной эмиссии банкнот;

2) Функция денежно-кредитного регулирования - это составной элемент экономической политики правительства, для достижения стабильного экономического роста, низкого уровня безработицы и инфляции, выравнивание платежного баланса. Для этого ЦБ использует способность КБ увеличивать или уменьшает депозиты. Ее методы - изменение % ставок, по которой ЦБ представляет кредиты КБ, изменение норм обязательных резервов банков, операции на открытом рынке, т.е. операции по купле-продаже государственных облигаций, векселей и ц/б, политика валютного курса, прямое ограничение размеров банковских кредитов для отдельных банков и ссуд, регламентация условий выдачи конкретных видов кредитов, установление размеров маржи;

3) Валютный центр - ЦБ является органом валютного контроля, проводником государственной валютной политики. Он определяет режим обменного курса национальной валюты и осуществляет его регулирование, регулирует международные расчеты, платежный баланс, сотрудничает с ЦБ других стран и представляет страну в международных органах;

4) Функция банка банков - его главная клиентура коммерческие банки. Он хранит свободную денежную наличность КБ, т.е. их кассовые резервы. ЦБ выполняет функции главного регулирующего органа платежной системы. ЦБ контролирует коммерческие с помощью выдачи лицензий на осуществление банковской деятельности, проверка и анализ финансовой отчетности, ревизии на местах;

5) Функция банка правительства: в качестве банкира правительства ЦБ выступает как его кассир, кредитор, финансовый консультант. В ЦБ открыты счета правительства. ЦБ консультирует Минфин по вопросам размещения и погашения государственных займов, выбора дат эмиссии.

ЦБ – некоммерческое учреждение, получение прибыли не является основной целью его деятельности, иначе это противоречило бы его надзорным функциям.

⇐ Предыдущая 1 23