Архитектура Аудит Военная наука Иностранные языки Медицина Металлургия Метрология
Образование Политология Производство Психология Стандартизация Технологии 


ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИЙ




Министерство Образования Украины

Одесский государственный политехнический университет

ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИЙ

Методические указания к лабораторной работе по курсу “Инвестиционный менеджмент” для студентов всех форм обучения.

Одесса 2015

ЦЕЛЬ РАБОТЫ

Цель работы - на основе машинных расчетов различных показателей эффективности инвестиций проанализировать текущую экономическую ситуацию и сделать вывод о перспективности вложения капитала в долгосрочные инвестиционные проекты.

В данной лабораторной работе производится расчет эффективности инвестиций в гипотетический проект с общим сроком жизни 10 лет, из которых первые два года является периодом освоения капиталовложений. В целях упрощения ввода исходных данных величина капиталовложений С и номинальной прибыли ПО (рассчитанной в ценах года инвестирования) считается заданной.

Программа реализована на языке Microsoft Visual C++ версии 6.0.

ПОРЯДОК ВЫПОЛНЕНИЯ РАБОТЫ

В процессе выполнения лабораторной работы осуществляется расчет основных показателей эффективности инвестиций на ПК. Расчет производится по вариантам. В зависимости от номера варианта N, соответствующего порядковому номеру в учебной группе, задаются значения капиталовложений С и номинальной прибыли ПО, рассчитанные в ценах "нулевого" момента времени. Нулевой момент времени соответствует моменту внесения инвестиций.

С = 4 + N, млн.грн.,

ПО = 5 + N, млн.грн.

Период освоения капиталовложений (2 года) харак-теризуется отсутствием прибылей. Прибыль в первые 4 года эксплуатации, рассчитанная в ценах “нулевого” момента времени, равна ПО, а в последующие 4 года -- 0.8 * ПО.

Программа запрашивает номер варианта:

Рис.1. Выбор варианта

Для каждой величины налога производится расчет показателей эффективности капиталовложений при трёх значениях коэффициента инфляции: 50%, 120% и 200% годовых. Рекомендуется производить несколько расчетов при различных величинах суммарного налога на прибыль.

Рис.2. Условие

Для каждого варианта расчетов определяются следующие показатели: внутренняя норма прибыли, максимально возможный банковский процент (равный величине номинальной нормы прибыли rn), общая рентабельность инвестиций, срок окупаемости проекта. При расчете двух последних показателей предполагается, что банковский процент r связан с номинальной нормой прибыли rn соотношением: r = 0.8*rn. Расчеты производятся в соответствии с выражениями (7), (9), (10), (13). Пример расчетов приведен в приложении.

З. ОСНОВНЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ ТЕОРИИ ИНВЕСТИЦИЙ

Понятие “капитал” в смысле инвестиционные ресурсы включает в себя созданные человеком средства производства, используемые в процессе создания прибавочного продукта. Инвестирование -- это процесс пополнения и добавления капитала, то есть инвестиции -- это капитальные вложения необходимые для постоянного обновления основных фондов, подвергающихся в процессе производства физическому и моральному износу.

Инвестициями являются все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемых в объекты предпринимательской и других видов деятельности, в результате которой создается прибыль (доход) или достигается социальный эффект (1).

Все виды инвестиций характеризуются тем, что вложение средств и получение отдачи (прибыли) происходит не одновременно, существует разрыв времени между инвестированием и получением прибыли с вложенного капитала. Например, при инвестициях в производство (реальный сектор) требуется определенное время для освоения капиталовложений, связанное со строительством промышленного объекта, закупкой и монтажом оборудования. Следовательно, при инвестировании обычно существует период отсрочки платежей.

Длительность периода отсрочки платежей играет важную роль, особенно в условиях нестабильности, так как более длительный бесприбыльный период повышает риск инвестирования и увеличивает величину упущенной прибыли. Упущенная прибыль -- это доход, который предприниматель мог бы получить за время освоения капиталовложений (за период отсрочки платежа), если бы поместил капитал в банк, а не вложил в производство. Величина упущенной прибыли, как правило, определяется ставкой банковского процента на вложенный капитал r, и эффективность инвестиций необходимо рассчитывать с учетом упущенной прибыли.



ПРИВЕДЕНИЕ ДЕНЕЖНЫХ ПОСТУПЛЕНИЙ К

Или

В выражениях (8), (9) все величины -- в долях от единицы. Признак эффективности инвестиций по показателю номинальной нормы прибыли:

(rn > r) или (rn / 100 > r / 100),

где rn и r -- номинальная норма прибыли и банковский процент соответственно (в долях от единицы или процентах).

РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ ИНВЕСТИЦИИ

Рентабельность инвестиций PI (Profitability Index) – это отношение суммарной дисконтированной прибыли к величине капиталовложений:

СОДЕРЖАНИЕ ОТЧЕТА О ЛАБОРАТОРНОЙ РАБОТЕ

Отчет о лабораторной работе должен содержать:

1) название лабораторной работы;

2) фамилию студента и номер группы;

3) таблицу исходных данных;

4) машинную распечатку результатов расчета, а при отсутствии – таблицу результатов расчета;

5) графики зависимостей rn = f (i) и IRR = f (H);

Выводы по графикам.

ПРИМЕР РАСПЕЧАТКИ ПРОГРАММЫ

Таблица исходных данных.

Наименование Обоз-начен Раз-мерн Формула или источник Вели-чина
Номер варианта N - Равен поряд-ковому номеру в группе ?
Срок жизни проекта Тж лет Принят в расчете
Срок освоения капиталовложения Тос С Лет Млн. грн. Принят в расчете 4 + N ?
Номин. Прибыль в годы эксплуатации с 3-го по 6-й. П1 Млн.грн. в год 5 + N ?
Номин. Прибыль в последние 4-е года эксплуатации П2 Млн.грн. в год 0.8 * (5 + N) ?
Коэффициент инфляции i1 i2 i3 %/год %/год %/год Принято в расчете
Суммарный налог на прибыль Н1 Н2 Н3 % % % Задается преподава-телем ? ? ?

Таблица результатов расчетов.

Показа-тели Налог Н1, % Налог Н2, % Налог Н3, %
Коэфф.инфляц Коэфф.инфляц Коэфф.инфляц
i1 i2 i3 i1 i2 i3 i1 i2 i3
Внутр. норма прибыли е, %                  
Рентабель- Ность, %                  
Банковский про-цент rn, % в год                  
Срок окупае-мости, лет                  

ЛИТЕРАТУРА

Министерство Образования Украины

Одесский государственный политехнический университет

ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИЙ

Методические указания к лабораторной работе по курсу “Инвестиционный менеджмент” для студентов всех форм обучения.

Одесса 2015

ЦЕЛЬ РАБОТЫ

Цель работы - на основе машинных расчетов различных показателей эффективности инвестиций проанализировать текущую экономическую ситуацию и сделать вывод о перспективности вложения капитала в долгосрочные инвестиционные проекты.

В данной лабораторной работе производится расчет эффективности инвестиций в гипотетический проект с общим сроком жизни 10 лет, из которых первые два года является периодом освоения капиталовложений. В целях упрощения ввода исходных данных величина капиталовложений С и номинальной прибыли ПО (рассчитанной в ценах года инвестирования) считается заданной.

Программа реализована на языке Microsoft Visual C++ версии 6.0.

ПОРЯДОК ВЫПОЛНЕНИЯ РАБОТЫ

В процессе выполнения лабораторной работы осуществляется расчет основных показателей эффективности инвестиций на ПК. Расчет производится по вариантам. В зависимости от номера варианта N, соответствующего порядковому номеру в учебной группе, задаются значения капиталовложений С и номинальной прибыли ПО, рассчитанные в ценах "нулевого" момента времени. Нулевой момент времени соответствует моменту внесения инвестиций.

С = 4 + N, млн.грн.,

ПО = 5 + N, млн.грн.

Период освоения капиталовложений (2 года) харак-теризуется отсутствием прибылей. Прибыль в первые 4 года эксплуатации, рассчитанная в ценах “нулевого” момента времени, равна ПО, а в последующие 4 года -- 0.8 * ПО.

Программа запрашивает номер варианта:

Рис.1. Выбор варианта

Для каждой величины налога производится расчет показателей эффективности капиталовложений при трёх значениях коэффициента инфляции: 50%, 120% и 200% годовых. Рекомендуется производить несколько расчетов при различных величинах суммарного налога на прибыль.

Рис.2. Условие

Для каждого варианта расчетов определяются следующие показатели: внутренняя норма прибыли, максимально возможный банковский процент (равный величине номинальной нормы прибыли rn), общая рентабельность инвестиций, срок окупаемости проекта. При расчете двух последних показателей предполагается, что банковский процент r связан с номинальной нормой прибыли rn соотношением: r = 0.8*rn. Расчеты производятся в соответствии с выражениями (7), (9), (10), (13). Пример расчетов приведен в приложении.





Рекомендуемые страницы:


Читайте также:

  1. A. Оценка будущей стоимости денежного потока с позиции текущего момента времени
  2. E) Объем инвестиций зависит от величины национального дохода
  3. F) слабой чувствительности инвестиций к процентной ставке и большой чувствительности спекулятивного спроса на деньги к процентной ставке
  4. F. Оценка будущей стоимости денежного потока с позиции текущего момента времени
  5. G) определение путей эффективного вложения капитала, оценка степени рационального его использования
  6. G) рентабельность инвестиций
  7. I. Самооценка и уровень притязаний
  8. N.B. Не повторять одно и тоже мероприятие дважды при его неэффективности. Все манипуляции проводятся под адекватным обезболиванием.
  9. Автоматизация оценки эффективности инвестиционных проектов
  10. Агрономическая оценка ПЗВ в метровом слое почвы
  11. Агроэкологическая оценка земель конкретного хозяйства и распределение их по группам пригодности для возделывания сельскохозяйственных культур
  12. Агроэкологическая оценка севооборотов




Последнее изменение этой страницы: 2016-05-30; Просмотров: 265; Нарушение авторского права страницы


lektsia.com 2007 - 2021 год. Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав! (0.013 с.) Главная | Обратная связь