Агрегированный аналитический баланс

Финансовый менеджмент

Методические указания по выполнению курсовых работ

Москва 2010

Введение

В современных условиях успешная и эффективная деятельность любого предприятия зависит от степени обоснованности и рациональности решений, принимаемых менеджерами. При этом каждое из этих решений вызывает изменения в движении финансовых ресурсов.

Поэтому процесс управления предприятием, который включает в себя и управление персоналом, и маркетинговую политику, и научно-техническую политику, и все без исключения другие функциональные направления менеджмента, может быть рассмотрен как серия финансовых решений. В связи с этим основным условием обеспечения конкурентоспособности предприятия является высокое качество финансового управления.

Одним из основных инструментов финансового менеджмента является финансовый анализ деятельности предприятия. Это один из основных инструментов контроля эффективности деятельности компании и поддержки принятия управленческих решений.

В рамках теоретического курса финансового менеджмента были изложены основные виды и последовательность проведения финансового анализа.

Целью курсовой работы является закрепление знаний студентов по лекционному курсу и выработка практических навыков расчетов и принятия решений на примере реальных предприятий.

В методических указаниях представлены, цель, содержание, задание и общий порядок выполнения курсовой работы по курсу «Финансовый менеджмент».

Цель работы

Целью выполнения курсовой работы является закрепление приобретенных знаний по ряду важнейших тем курса финансовый менеджмент, посвященных анализу бухгалтерской (финансовой) отчетности коммерческой организации, методикам анализа отчетных форм, способам расчета основных аналитических показателей, характеризующих эффективность деятельности организации, и принятие на этой основе управленческих решений.

Выполнение курсовой работы отражает знание теоретических вопросов курса и практический навык решения задач анализа финансовой отчетности.

Содержание курсовой работы

Курсовая работа состоит из оглавления, введения, основной части (выполняемой на основе представленного ниже задания), заключения и списка используемой литературы, а также приложений, в которых приводится вся необходимая и дополнительная информация по курсовой работе (данные отчетности компании, аналитические обзоры рынка, таблицы с расчетами и т.п.). Рекомендуемый объем 20 – 30 стр.

Курсовая работа состоит из нескольких заданий, выполнение которых предполагает знание основ, методов и методик анализа финансовой отчетности организации; понимание содержания показателей финансово-хозяйственной деятельности предприятия, умение их рассчитывать и анализировать, обобщать полученные выводы.

Задания выполняются на основе комплекта отчетности (форма № 1 Бухгалтерский баланс, форма № 2 Отчет о прибылях и убытках) - отдельного для каждого предприятия. Приветствуется использование студентом для получения дополнительной аналитики форм отчетности №3 Отчет об изменениях капитала, № 4 Отчет о движении денежных средств, №5 Приложение к бухгалтерскому балансу.

Для успешного выполнения заданий студенту необходимо хорошо ориентироваться в следующих вопросах финансового менеджмента:

1. Анализ ликвидности и текущей платежеспособности организации по данным бухгалтерской (финансовой) отчетности.

2. Понятие платежеспособности организации и ликвидности активов.

3. Финансовые коэффициенты ликвидности. Методика расчета. Сфера применения. Возможности использования результатов анализа.

4. Анализ деловой активности организации. Система показателей оборачиваемости.

5. Анализ потоков денежных средств и результате текущей, инвестиционной и финансовой деятельности организации.

6. Капитал организации и анализ его состава и структуры.

7. Эффект финансового рычага и его значение для принятия решений о целесообразности привлечения заемных средств.

8. Анализ финансовых результатов организации.

9. Анализ влияния инфляции на финансовые результаты организации.

10. Показатели, характеризующие рентабельность деятельности организации и их аналитическое значение.

11. Анализ рентабельности собственного капитала организации.

12. Анализ дебиторской задолженности организации.

13. Анализ кредиторской задолженности организации.

14. Анализ доходов и расходов организации.

15. Анализ формирования чистой прибыли.

16. Анализ структуры пассивов организации.

17. Анализ собственного капитала организации.

18. Анализ состава и структуры краткосрочных обязательств.

19. Анализ бухгалтерского баланса организации.

20. Текущий и прогнозный анализ доходов и расходов организации.

Для изучения тем курса «Финансовый менеджмент», соответствующих содержанию курсовой работы, рекомендуется использовать следующую литературу:

1. Бригхэм Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент: Полный курс: В 2 т./ Пер. с англ.; Под ред. В.В. Ковалева. - СПб.: Экономическая школа, 2000. Т. 1, 2.

2. Бригхэм Ю., Эрхардт М. Финансовый менеджмент. 10-е изд. / Пер. с англ.; Под ред. к.э.н. Е.А. Дорофеева. – СПб.: Питер, 2005.

3. Ван Хорн Д.К., Вахович Д.М. Основы финансового менеджмента. - М.: Вильямс, 2001.

4. Ефимова О.В., Мельник М.В. Анализ финансовой отчетности. - М.: Омега-Л, 2004.

5. Ковалев В.В. Курс финансового менеджмента. - М.: Изд-во Проспект, 2008.

6. Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. – М.: Финансы и статистика, 2001.

7. Ковалев В.В. Финансовый менеджмент: теория и практика. - М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2007.

8. Ковалев В.В., Ковалев Вит. В. Финансовая отчетность. Анализ финансовой отчетности. (Основы балансоведения). - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Проспект, 2005.

9. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник / Под ред. Е.С.Стояновой. - 6-е изд. - М.: Перспектива, 2008.

10. Хелферт Э. Техника финансового анализа. - Спб.: Питер, 2003.

11. Шеремет АД., Ионова А.Ф. Финансы предприятий: менеджмент и анализ. - М.: Инфра-М, 2004.

При выполнении курсовой работы могут быть использованы и другие источники информации, при этом необходимо обращать внимание на изменения в законодательных актах, правилах составления отчетности.

3. Требования к оформлению курсовой работы

Решение заданий оформляется необходимыми для расчетов формулами, сопровождается выводами и пояснениями. Решение оформляется в текстовой, графической или табличной форме, с использованием табличного процессора Excel. Решение заданий должно содержать необходимые и достаточные сведения, не затеняющие его сущности. Теоретическое освещение предмета задачи не требуется.

Аналитическая таблица должна иметь название, отражающее цель ее построения, содержать наименование показателей, их условное обозначение, единицы измерения, формулы расчета. Условные обозначения финансовых показателей должны быть единообразны на протяжении выполнения всей курсовой работы.

Расчеты следует обязательно сопровождать пояснениями, обобщениями и выводами, показывающими комплексность оценки деятельности организации по данным отчетности. Приветствуется использования схем, графиков, рисунков для иллюстрирования результатов расчетов и выводов.

Выводы по курсовой работе должны содержать конкретные рекомендации или разработанные мероприятия по повышению эффективности управления активами и пассивами организации.

Курсовая работа выполняется печатным текстом (стиль Times New Roman, размер шрифта – 12 или 14 pt) на листах формата А4. Работу необходимо сброшюровать, датировать и подписать на титульном листе. Титульный лист работы оформляется согласно существующим требованиям к оформлению.

Рекомендуемый объем работы составляет не более 30 страниц печатного текста (без учета приложений). Курсовые работы, не отвечающие обязательным требованиям, к проверке не принимаются.

Задание (порядок выполнения основной части курсовой работы)

Задание представляет собой методику анализа пакета отчетности, получаемого студентом и соответствии с выбранным предприятием.

Для выполнения курсовой работы студенту следует выбрать компанию (предприятие) и согласовать свой выбор с руководителем курсовой работы. Выбранная компания не должна находиться на стадии банкротства или ликвидации. Она должна обладать существенной долей материальных активов. Не допускается использование компаний с «нулевыми» балансами. Приветствуется выбор производственной компании в качестве анализируемого предприятия. Не рекомендуется проводить финансовый анализ на основе финансово-инвестиционных и кредитных предприятий и организаций.

Финансовый анализ должен проводится не менее чем за два года деятельности предприятия и включать в себя следующие основные части:

- Проведение предварительной оценки финансового положения (экспресс – анализ) (включая анализ статей, непосредственно указывающих на финансовое неблагополучие).

- Проведение традиционного коэффициентного анализа деятельности предприятия по следующим группам показателей: ликвидности, структуры капитала, деловой активности, рентабельности и рыночной стоимости собственного капитала.

- Разработка рекомендаций в области финансового управления предприятием (выполнение заключительной части курсовой работы предполагает обобщение результатов анализа финансового состояния предприятия и разработку системы мероприятий, направленных на его улучшение).

Таким образом, курсовая работа в целом состоит из следующих разделов:

1. Введение.
Во введении должны быть освещены цель и задачи курсовой работы, а также представлена краткая характеристика рассматриваемого предприятия (наименование, вид деятельности, особенности функционирования компании в отрасли и на конкретных рынках и иная информация, используемая в дальнейшем в ходе финансового анализа).

2. Финансовый анализ деятельности рассматриваемого предприятия.

2.1. Подготовка информационной аналитической базы финансового анализа. На данном этапе осуществляется: сбор, корректировка и анализ качества исходной информации; приведение информации к сопоставимому виду; представление баланса и иных форм отчетности в форме, более пригодной для анализа и реальной с позиции оценки (в частности, формирование аналитического баланса – см. Приложение 1)

2.2. Экспресс-анализ деятельности предприятия.
На данном этапе осуществляется: просмотр отчетности по формальным признакам; ознакомление с заключением аудитора (при его наличии); выявление «больных» статей отчетности и их оценка в динамике; общая оценка имущественного и финансового состояния по данным баланса; проведение сравнительного анализа темпов изменения прибыли, выручки и валюты баланса.

2.3. Углубленный финансовый анализ деятельности предприятия.
В рамках данного раздела необходимо:

2.3.1. Проанализировать показатели бухгалтерского баланса организации по следующим направлениям:

- вертикальный и горизонтальный анализ баланса, в том числе анализ состава и структуры актива баланса, оценка имущественного положения организации на рынке, анализ состава и структуры пассива баланса, анализ движения уставного капитала, добавочного капитала, резервного фонда, нераспределенной прибыли, анализ состава и структуры заемного капитала;

- оценка дебиторской и кредиторской задолженности;

- анализ и оценка ликвидности бухгалтерского баланса.

Анализ показателей бухгалтерского баланса осуществляется на основе агрегированного аналитического баланса (Приложение 1). Оценивается структура и динамика показателей за период.

2.3.2. Провести анализ доходов и расходов, финансовых результатов организации за период:

- анализ групп финансовых результатов; анализ структуры и динамики доходов; анализ структуры и динамики расходов; анализ операционных доходов и расходов, анализ внереализационных доходов и расходов.

2.3.3. Проанализировать эффективность управления имуществом и обязательствами методом финансовых коэффициентов:

- рассчитать и проанализировать коэффициенты ликвидности: абсолютной, промежуточной (быстрой) и текущей;

- рассчитать двумя способами показатель оценки ликвидности - чистый оборотный капитал (ЧОК), оценить его динамику; рассчитать и проанализировать коэффициенты обеспеченности ЧОКом оборотных активов, запасов, коэффициенты обеспеченности собственными средствами; сделать выводы;

- рассчитать и проанализировать коэффициенты оценки структуры капитала: автономии, финансовой зависимости, финансового рычага, финансовой устойчивости, долгосрочного привлечения заемных средств; сделать выводы;

- рассчитать и проанализировать коэффициенты деловой активности и рентабельности, а также показателей рыночной стоимости собственного капитала;

- осуществить факторный анализ рентабельности активов, измерив количественное влияние факторов: рентабельность продаж, доля выручки от продаж в совокупных доходах организации, величина доходов на 1 руб. активов;

- провести факторный анализ рентабельности собственного капитала, оценить количественное влияние факторов: рентабельность продаж, оборачиваемость активов (капиталоотдача), коэффициент структуры капитала (Активы/Собственный капитал).

3. Выводы и рекомендации по результатам финансового анализа. Данный раздел включает основные выводы по итогам экспресс- и углубленного финансового анализа, а также рекомендации по решению выявленных проблем и устранению недостатков финансово-экономического управления на рассматриваемом предприятии.

4. Заключение. В заключении отражаются обобщенные выводы по итогам курсовой работы.

Для оформления заданий п.2-3 воспользоваться аналитическими таблицами (см. Приложения 1-11).

Приложение 1

Приложение 2

Приложение 3

Приложение 4

Приложение 5

Приложение 6

Приложение 7

Приложение 8

Приложение 9

Приложение 10

Приложение 11

Список литературы

1. Бобылева А.З. Финансовые управленческие технологии. - М.: ИНФРА-М, 2007.

2. Бочаров В.В. Финансовый анализ. Краткий курс. 2-е изд. - СПб.: Питер, 2008.

3. Бригхэм Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент: Полный курс: В 2 т./ Пер. с англ.; Под ред. В.В. Ковалева. - СПб.: Экономическая школа, 2000. Т. 1, 2.

4. Бригхэм Ю., Эрхардт М. Финансовый менеджмент. 10-е изд. / Пер. с англ.; Под ред. к.э.н. Е.А. Дорофеева. – СПб.: Питер, 2005.

5. Ван Хорн Д.К., Вахович Д.М. Основы финансового менеджмента. - М.: Вильямс, 2001.

6. Еленева Ю.Я. Основы анализа финансового состояния предприятия. Учебное пособие, – М.: МГТУ «Станкин», 1996. – 90 с.

7. Еленева Ю.Я., Сиганьков А.А. Финансовый менеджмент: Метод. Указ. к практическим занятиям. – М.: МГТУ «Станкин», 2000. – 44 с.

8. Ефимова О.В., Мельник М.В. Анализ финансовой отчетности. - М.: Омега-Л, 2004.

9. Ковалев В.В. Курс финансового менеджмента. - М.: Изд-во Проспект, 2008.

10. Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. – М.: Финансы и статистика, 2001.

11. Ковалев В.В. Финансовый менеджмент: теория и практика. - М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2007.

12. Ковалев В.В., Ковалев Вит. В. Учет, анализ и финансовый менеджмент. – М.: Финансы и статистика, 2006.

13. Ковалев В.В., Ковалев Вит. В. Финансовая отчетность. Анализ финансовой отчетности. (Основы балансоведения). - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Проспект, 2005.

14. Любушин Н. П., Лещева В. Б., Дьякова В. Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: учеб. пособие для вузов / под ред. Н. П. Любушина. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002.

15. Селезнева Н.Н., Ионова А. Ф. Финансовый анализ. Управление финансами: Учеб. пособие для вузов. 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003.

16. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник / Под ред. Е.С.Стояновой. - 6-е изд. - М.: Перспектива, 2008.

17. Финансовый менеджмент: учеб. пособие/ Н.В. Колчина, О.В. Португалова, Е.Ю. Макеева; под ред. Н.В. Колчиной. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008.

18. Хелферт Э. Техника финансового анализа. - Спб.: Питер, 2003.

19. Шеремет АД., Ионова А.Ф. Финансы предприятий: менеджмент и анализ. - М.: Инфра-М, 2004.

20. Этрилл П., Маклейни Э. Финансы и бухгалтерский учет для неспециалистов; Пер. с англ. - М.: Альпина Бизнес Букс, 2007.