Оценка финансового состояния и пути достижения финансовой устойчивости предприятия.

Диагностика имеет цель определить и выделить наиболее существенные проблемы (узкие места) в производственно-хозяйственной и финансовой деятельности организации, установить причины их возникновения.

Для проведения анализа используются различные методы, позволяющие всесторонне рассмотреть и оценить различные стороны деятельности организации. Можно выделить следующие методы (виды) финансового анализа:

1. Горизонтальный анализ дает характеристику изменений показателей за отчетный период (т.е. оценку состава и динамики имущества, капитала, вложенного в имущество предприятия, состава и динамики прибыли отчетного года).

2. Вертикальный анализ (структурный) характеризует удельный вес показателей в общем итоге (валюте) баланса предприятия и используется при анализе активов (имущества), капитала, вложенного в активы, прибыли и денежного потока.

3. Анализ относительных показателей (аналитических коэффициентов) применяются для оценки эффективности использования активов, оборачиваемости активов, деловой активности организации, финансовой устойчивости и ликвидности, рентабельности и интенсивности использования ресурсов.

4. Сравнительный (или пространственный) анализ используется для сравнения финансово-экономических показателей данного предприятия с аналогичными среднеотраслевыми или нормативными показателями предприятий-конкурентов с соответствующим анализом отклонений и выводами.

5. Факторный анализ позволяет определить влияние отдельных факторов (причин) на результативный показатель с помощью статистических приемов исследования. Факторный анализ используется при исследовании сложных систем управления с большим числом показателей и сложными взаимосвязями между ними.

6. Трендовый анализ необходим при оценке динамики аналитических коэффициентов за ряд лет для выявления тенденции их изменения.

Как правило, диагностика финансового состояния предприятия начинается с определения по данным бухгалтерского баланса значений следующих основных финансовых показателей:

1. Общая стоимость имущества организации (итог баланса стр. 300)

2. Стоимость иммобилизованных (т.е. внеоборотных) средств (активов) или недвижимых активов, равная итогу раздела I баланса (стр. 190).

3. Стоимость мобильных (оборотных) средств, равная итогу раздела II баланса (стр. 290).

4. Величина собственного капитала организации, равная итогу раздела III баланса (стр. 490).

5. Величина заемного капитала, равная сумме итогов разделов IV и V баланса (стр. 590 + стр. 690).

Для постановки диагноза состояния организации используют сравнительный аналитический баланс, в который включаются основные агрегированные показатели бухгалтерского баланса.

Анализируя сравнительный баланс, необходимо обратить внимание на изменение удельного веса величины собственного оборотного капитала в стоимости активов, на соотношении темпов роста собственного и заемного капитала, а также на соотношение темпов роста дебиторской и кредиторской задолженности. При стабильной финансовой устойчивости у организации должна увеличиваться в динамике доля собственного оборотного капитала, темп роста собственного капитала должен быть выше темпа рост заемного капитала, а темпы роста дебиторской и кредиторской задолженности должны уравновешивать друг друга.

Ну и, наконец, нужно проверить баланс на признаки «хорошего баланса»:

1) валюта баланса в конце отчетного периода должна увеличиваться по сравнению с началом периода;

2) темпы прироста оборотных активов должны быть выше, чем темпы прироста внеоборотных активов;

3) собственный капитал организации должен превышать заемный и темпы его роста должны быть выше, чем темпы роста заемного капитала;

4) темпы прироста дебиторской и кредиторской задолженности должны быть примерно одинаковые;

5) доля собственных средств в оборотных активах должна быть более 10%.

6) в балансе должна отсутствовать статья «Непокрытый убыток...».

Оценка ликвидности и платежеспособности предприятия. В условиях массовой неплатежеспособности и применения ко многим предприятиям процедур банкротства объективная оценка финансово-экономического состояния приобретает первостепенное значение. Главным критерием этой оценки являются показатели платежеспособности и степень ликвидности предприятия.

Платежеспособность предприятия определяется его возможностью и способностью своевременно и полностью выполнять платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций денежного характера. Платежеспособность влияет на формы и условия коммерческих сделок, в том числе на возможность получения кредита.

Ликвидность предприятия определяется наличием у него ликвидных средств, к которым относятся наличные деньги, денежные средства на счетах в банках и легко реализуемые элементы оборотных ресурсов. Ликвидность отражает способность предприятия в любой момент совершать необходимые расходы.

Ликвидность и платежеспособность как экономические категории не тождественны, но на практике они тесно взаимосвязаны между собой.

Ликвидность предприятия отражает платежеспособность по долговым обязательствам. Неспособность предприятия погасить свои долговые обязательства перед кредиторами и бюджетом приводит его к банкротству. Основаниями для признания предприятия банкротом являются не только невыполнение им в течение нескольких месяцев своих обязательств перед бюджетом, но и невыполнение требований юридических и физических лиц, имеющих к нему финансовые или имущественные претензии.

Улучшение платежеспособности предприятия неразрывно связано с политикой управления оборотным капиталом, которая нацелена на минимизацию финансовых обязательств. Прибыль – долгосрочная цель, но в краткосрочном плане даже прибыльное предприятие может обанкротиться из-за отсутствия денежных средств.

При анализе ликвидности баланса проводится сравнение средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. В свою очередь, расчет и анализ коэффициентов ликвидности позволяет выявить степень обеспеченности текущих обязательств ликвидными средствами.

Активы в зависимости от скорости превращения в денежные средства (ликвидности) разделяют на следующие группы:

Al – наиболее ликвидные активы. К ним относятся денежные средства предприятий и краткосрочные финансовые вложения:

А1 = стр. 1250 + стр. 1240.

А2 – быстрореализуемые активы. Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты:

А2 = стр. 1230.

A3 – медленно реализуемые активы. К ним относятся статьи из раздела II баланса, включающие запасы, налог на добавленную стоимость, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы:

А3 = стр. 1210 + стр. 1220 + стр. 1260.

А4 – труднореализуемые активы. Это статьи раздела I баланса «Внеоборотные активы»:

А4 = стр. 1100.

Группировка пассивов происходит по степени срочности их возврата:

П1 – наиболее срочные обязательства. К ним относится кредиторская задолженность:

П1 = стр. 1520.

П2 – краткосрочные пассивы. Это краткосрочные заемные средства, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные пассивы:

П2 = стр. 1510 + стр. 1530 + стр. 1540 + стр. 1550.

ПЗ – долгосрочные пассивы. Долгосрочные кредиты и заемные средства, а также доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей:

П3 = стр. 1400.

П4 – постоянные пассивы. Статьи раздела III баланса «Капитал и резервы»:

П4 = стр. 1300.

При определении ликвидности баланса группы актива и пассива сопоставляются между собой.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

Al П1;	A3 ПЗ;
А2 П2;	А4 П4.

Необходимым условием абсолютной ликвидности баланса является выполнение первых трех неравенств. Четвертое неравенство носит так называемый балансирующий характер: его выполнение свидетельствует о наличии у предприятия собственных оборотных средств. Если любое из неравенств имеет знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, то ликвидность баланса отличается от абсолютной.

Теоретически недостаток средств по одной группе активов компенсируется избытком по другой, но на практике менее ликвидные средства не могут заменить более ликвидные.

Сопоставление (А1 – П1) и (А2 – П2) позволяет выявить текущую ликвидность предприятия, что свидетельствует о платежеспособности (неплатежеспособности) в ближайшее время. Сравнение (A3 – ПЗ) отражает перспективную ликвидность, на основе которой прогнозируется долгосрочная ориентировочная платежеспособность.

При анализе ликвидности оценивается:

1) насколько оборотные активы покрывают краткосрочную задолженность предприятия (коэффициент покрытия или текущей ликвидности), т.е. насколько краткосрочная задолженность обеспечена быстроликвидными активами;

2) насколько краткосрочная задолженность покрыта оборотными средствами за вычетом наименее ликвидной составляющей - запасов. Этот коэффициент наиболее строго контролируется банками при выдаче кредита;

3) насколько краткосрочная задолженность покрыта самыми быстроликвидными активами - краткосрочными финансовыми вложениями и деньгами;

4) насколько общая задолженность покрыта притоком денежных средств организации в виде чистой прибыли и амортизации.

Для качественной оценки платежеспособности и ликвидности предприятия кроме анализа ликвидности баланса необходим расчет коэффициентов ликвидности.

Цель расчета – оценить соотношение имеющихся активов, как предназначенных для непосредственной реализации, так и задействованных в технологическом процессе, с целью их последующей реализации и воз­мещения вложенных средств и существующих обязательств, которые должны быть погашены предприятием в предстоящем периоде.

Расчет основывается на том, что виды оборотных средств обладают различной степенью ликвидности: абсолютно ликвидные денежные средства, далее по убывающей степени ликвидности следуют краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность, запасы и затраты. Поэтому для оценки платежеспособности и ликвидности предприятия применяют показатели, которые различаются в зависимости от порядка включения их в расчет ликвидных средств, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств.

 

Таблица

⇐ Предыдущая3456789101112Следующая ⇒

Поделиться: