Организация торговли сырьевой продукцией

В последние десятилетия под влиянием научно-технического прогресса происходят изменения в товарной структуре мировой торговли – сокращаются объемы торговли сырьевыми товарами (к данной группе относят минеральное сырье, продукты его обогащения и переработки, сельскохозяйственное сырье растительного и животного происхождения и продукты его переработки, химичес­кую продукцию и продовольствие).

Торговля сырьевыми товарами производится в следующих формах: международные товарные соглашения, биржевая торговля, аукционная торговля, оптовые покупки.

Международные товарные соглашения (МТС) по сырью представ­ляют собой межправительственные договоры импортеров и экспортеров определенного вида сырья. Основной целью заключения соглашений данного вида является регулирование и ограничение сферы деятельности транснациональных компаний (ТНК), замедление спекулятивных и демпинговых процессов.

В зависимости от целевого механизма международных товарных соглашений они делятся на три груп­пы: стабилизационные, административные и по мерам сырьевого развития.

Стабилизационные МТС базируются на экономическом механизме, способном воз­действовать на уровень мировых цен конкретных видов сырья (нефти, олова, натурального каучука, кофе, какао) двумя способа­ми: путем создания стабилизационного (буферного) запаса, «удер­жаний» сырья и установления квот.

Первый из них предполагает фиксирование в рамках соглаше­ния максимального и минимального уровней цен, в пределах кото­рого допустимо колебание цен на сырьевых рынках. В случае их падения ниже допустимого уровня участники соглашения на паритетных началах временно изымают с рынка часть продукции, создавая буферный запас, который затем (при превышении уровня цен) возвращается в виде увеличения объема продаж.

Система «удержаний» используется в случае недостаточного воздействия первого способа и заключается в обязательствах круп­нейших экспортеров по ограничению поставок сырья.

Использование квотного механизма заключается в применении количественных ограничений на поставки сырья для всех экспортеров (общие квоты), либо для отдельных экспортеров (индивидуальные квоты).

Административные товарные соглашения заключаются с целью анализа ситуации на сырьевых рынках и выработки общих реко­мендаций по ее стабилизации и являются предметом обсуждения данных проблем на международных раундах (по пшенице, сахару, рас­тительному маслу).

Товарные соглашения по мерам сырьевого развития направлены на расширение и укрепление экспортного потенциала стран – производителей какого-либо вида сырья (древесины ценных пород, джута, растительных масел), посредством реализа­ции проектов поддержания необходимой инфраструктуры и сохра­нения окружающей среды, содействия расширению участия произ­водителей сырья в переработке и упорядочения торговли продукта­ми переработки.

Международная биржевая торговля реализуется через международные товарные биржи (МТБ) – постоянно действующие рынки, на которых осуществляется торговля большими массами однородных товаров, имеющих устойчивые и четкие качественные параметры.

Непосредственным предметом торговых операций на МТБ вы­ступают типовые контракты на установленный объем продукции определенного качества при согласовании цены и сроков, что ус­коряет заключение сделки.

Объектом международной биржевой торговли служат в основ­ном однородные и взаимозаменяемые сырьевые товары и полуфаб­рикаты массового производства, объединяемые в группы. В последние годы мировая биржевая торговля ведется по следую­щим товарным группам:

- продукция сельского и лесного хозяйства – зерновые (пшеница, кукуруза, рожь, овес, ячмень), маслосемена, растительные масла, са­хар, какао-бобы, кофе, картофель, концентрат апельсинового сока, животноводческая продукция (крупный рогатый скот, свиньи, окорока и другие мясопродукты), текстильное сырье (хлопок, джут, шерсть мытая, шелк, пряжа), натуральный каучук, пиломатериалы;

- энергоносители, другое минеральное сырье и полуфабрикаты – нефть сырая и нефтепродукты (мазут, дизельное топливо, бензин),
сжиженный газ (пропан), цветные металлы (медь, алюминий, цинк,
свинец, олово, никель), драгоценные металлы (золото, серебро, плати­на, палладий).

С товарами народного по­требления, готовой и машинотехнической продукцией сделки на МТБ не совершаются из-за качественной разнородности, мелкосе­рийности производства, быстрой смены моделей и качественных параметров.

Основными задачами международных бирж являются предо­ставление удобного для торгов места, торгово-экономической ин­формации и связи, разработка стандартов на товары и типовых контрактов, единых правил и норм, обеспечивающих равные и конкурентные условия всем участникам в рамках законодательства в части выполнения обязательств каждой из сторон; определение биржевых котировок, качества товаров, а также выполнение арбит­ражных функций.

Биржи выполняют ряд вспомогательных функций:

1. Котирование цен – фиксация и дальнейшая публикация цен, выявившихся на дан­ном биржевом собрании.

2. Формирование и установление стандартов това­ров, разработка типовых контрактов, фиксирование торговых обы­чаев.

3. Осуществление арбитражных функций.

4. Обеспечение расчетов между членами биржи через ликвидационные кассы или расчетные палаты.

Международный характер товарных бирж определяется не­сколькими критериями. Прежде всего, это центры, обслуживающие потребности всего мирового рынка соответствующего товара, цены на который отражают колебания спроса и предложения. При этом сам товар должен быть предметом активной торговли.

В работе международных бирж могут участвовать представители деловых кругов разных стран. Отличительной особенностью таких бирж является обеспечение свободного перевода прибыли, получаемой по биржевым операциям, а также заключение спекуля­тивных (арбитражных) сделок, которые дают возможность получе­ния прибыли на разнице котировальных цен на биржах разных стран.

Международные региональные биржи ориентированы на опера­ции с более узким кругом участников. Такие биржи обслуживают рынки нескольких стран, например «Бол­тик эксчейндж» в Лондоне, на которой проводятся операции с зерновыми в рамках ЕЭС.

Национальные биржи действуют в пределах одного отдельно взя­того государства, учитывают особенности развития, производства, обращения и потребления материальных ресурсов, присущие дан­ной стране. Валютный, налоговый и торговый режимы данного государства препятствуют проведению арбитражных сделок и учас­тию в биржевой торговле фирм-нерезидентов страны место­нахождения биржи. Национальными считаются японские, бра­зильские и даже некоторые американские биржи.

По целевому назначению современные биржевые операции условно делятся на четыре вида: сделки с реальным това­ром (фактическая купля-продажа), спекулятивные, страховые и ин­вестиционные.

Все биржевые сделки предполагают использование стандартных контрактов. При этом практически все сделки совершаются с контрактами на товар, который может быть поставлен в будущем (например, на зерно будущего урожая). Контракты полностью унифицированы. Они предусматривают возможность поставки строго фиксирован­ного количества товаров, нескольких видов, качества или сортов в соответствии с правилами биржи, в установленных биржей складах или на условиях жестко регламентированного периода времени. За­дача участвующих сторон сводится только к договоренности о цене.

Хед­жевые сделки дополняют обычные коммерческие и являются своего рода страховыми операциями в случае небла­гоприятных колебаний цен на мировом рынке. Основой хеджевой сделки является (одновременно с заключе­нием контракта на поставку реального товара через определенный срок по сложившейся на день поставки цене) заключение фиктив­ной сделки о покупке аналогичного товара на тот же срок.

Поведение хеджеров определяется ценовой ситуацией на рынке того или иного товара. В зависимости от соотношения цен на товар с немедленной поставкой и на товар с поставкой в будущем различают две ситуации:

- контанго – цены по сделкам на срок превышают цену на наличный товар, а котировки дальних позиций выше котировок ближних.

- бэкуордейшн – цены на наличный товар выше, чем цены на будущий товар, а цены на товар с ближайшими сроками поставки выше цен дальних позиций.

В зависимости от целевого назначения хеджирование бывает:

1. Обычное хеджирование используется во избежание ценовых рисков и состоит в сбалансированности по времени и количеству противоположных по направлению обязательств как на рынке реального товара, так и на фьючерсном.

2. Арбитражное хеджирование, учитывающее затраты на хранение, проводится исключительно ради извлечения выгоды из ожидаемого благоприятного изменения соотношения цен реального товара и биржевых котировок, за счет которого и финансируются расходы по хранению.

3. Селективное хеджирование отличается тем, что сделка на фьючерсном рынке проводится не одновременно с заключением тако­вой на реальный товар и не равнозначна по количеству.

4. Множественное селективное хеджирование осуществляется в зависимости от изменения уровня цен несколько раз в течение одного производственного цикла или в зависимости от уменьшения (увеличения) степени ценового риска.

5. Предвосхищающее хеджирование заключается в покупке или продаже фьючерс­ного контракта до того, как подобная операция совершена с товаром.

⇐ Предыдущая123456Следующая ⇒

Поделиться: